1、互聯(lián)網金融之互助貸（www.huzhudai.cc）市場部定義風險發(fā)展歷程及形式評測保障方式發(fā)展趨勢特點及意義目錄什么是P2P？ P2P是指個人與個人之間的借貸，P2P理財是指以公司為中介機構，把借貸雙方對接起來實現(xiàn)各自的借貸需求。借款方可以是無抵押貸款或是有抵押貸款。而中介一般是收取雙方或單方的手續(xù)費為盈利目的新型理財模式。周轉經營，急需20萬元擁有閑錢200萬，投資無門銀行貸款？親朋好友？信用卡？高利貸？陌生人出借人Person借款人Person 借款 互助貸有閑置資金有資金需求中介機構P2P平臺信用審查還款跟蹤信息發(fā)布款項對接投資出借到期還款（本金+利息）業(yè)務流程穆罕默德 尤努斯孟加拉經

2、濟學者主要成就1983年 正式成立孟加拉鄉(xiāng)村銀行（格萊珉銀行），有 “窮人的銀行家”之稱。2006年 為表彰他們從社會底層推動經濟和社會發(fā)展的努 力，他與孟加拉鄉(xiāng)村銀行共同獲得諾貝爾和平獎。06年10月 訪問北京，與中國人民銀行交流微小貸款。P2P起源時間平臺數(shù)月成交量特點第一階段：初創(chuàng)期（2007年2012年）共有平臺20家，活躍平臺不足10家5億元人民幣1.信用貸款為主2.以互聯(lián)網從業(yè)人員為主第二階段：快速擴展期（2012年2013年）約240家30億元人民幣1.信用貸款、抵押貸款2.民間借貸介入、本地借款3.線上融資、線下借貸第三階段：風險爆發(fā)期（2013年2014年）約600家110億

3、元人民幣1.企業(yè)自融高息2.倒閉潮現(xiàn)3.平臺開設成本變低第四階段：政策調整期（2014年至今）約2000家300億元人民幣1.群雄逐鹿2.政策調整國內P2P發(fā)展階段類型描述線上提供信息線下交易P2P網站只為信貸交易雙方提供一個信息溝通平臺，隨后的談判、簽約、交易、償還的程序全部在線下一對一、面對面地進行。 P2P網站提供交易信息提供相關的交易服務交易雙方的談判、簽約、成交、償還等都可以在線進行，網站提供相應的技術支持與服務。 P2P網站提供交易信息提供交易服務承擔有限的違約風險責任網站在提供相應配套交易服務的同時，還擔任中間保證人的角色，一旦資金借入方出現(xiàn)違約風險，網站將先行墊付資金，補償出資

4、方的風險損失。故這類模式是最能引起投資人與資金借出方關注的。 P2P信貸主要形式01P2P針對非特定的主體，借貸方主要是需要資金周轉的個體商戶和中小企業(yè)，可以通過P2P網貸平臺申請無抵押借款。對于投資方門檻也較低，參與方式靈活，流程簡單。0302包括借貸方借貸 金額、利息、還款期限和方式；投資方理財時間長短、金額高低的多樣化可根據(jù)不同客戶的需要進行選擇。此外，P2P借貸業(yè)務淡化繁瑣的審批模式，手續(xù)簡單直接，高效率滿足借款者資金需求。在P2P借貸中，參與者極其廣泛，借貸關系密集復雜。這種多對多的信息整合與審核，極大依賴于互聯(lián)網技術。事實上，P2P借貸形式的產生，也得益于信息技術尤其是信息整合技術

5、和數(shù)據(jù)挖掘技術的發(fā)展。借貸雙方的廣泛性交易方式靈活高效互聯(lián)網技術運用P2P借貸特點P2P網貸平臺的借款者，在傳統(tǒng)金融機構認為，由于缺乏有效的擔保和抵押而不被接納，對貸款產品的需求特征個性化，甚至可能是傳統(tǒng)金融機構篩選后的“次級客戶”，故愿承擔更高的利率獲得貸款。P2P借貸平臺和投資者也面臨高成本的線下調查的缺失的問題，僅靠網絡信息的匯總分析對客戶信息真實性和還款能力的審核仍然是一個巨大的挑戰(zhàn)和風險來源。風險性與收益率雙高01理財需求04市場化利率02普惠金融03金融類創(chuàng)新P2P的意義01理財需求一、居民收入呈持續(xù)增長擁有一定量閑置資金二、民營經濟發(fā)展壯大資本積累較為豐厚信托、有限合伙基金：收益

6、8%13.6%各類“寶寶”產品：4.13%5.50%銀行理財：4%6%一年期國債：3.4%銀行利率 3.0%通貨膨脹率 官方約2.6%民間說法 超3.5%P2P平均收益15.67%指能有效、全方位為社會所有階層和群體提供服務的金融體系，實際上就是讓所有老百姓享受更多的金融服務，更好地支持實體經濟發(fā)展。P2P是目前國內實現(xiàn)普惠金融這一理念最有效的實施渠道。02普惠金融實施普惠 金融的 原因銀行信貸集約化管理緊縮型貨幣政策傳統(tǒng)金融機構經營體制03創(chuàng)新類金融金融的本質：完成 資金擁有剩余資金的個人或機構 與資金需求者 之間的融通01借 貸02金融衍生品創(chuàng)新金融平臺創(chuàng)新04市場化利率出借人需求：信用好

7、、回報高、風險小借款人需求：利息低、資金穩(wěn)定借貸模式直接透明借貸雙方各取所需中小企業(yè)及個人民營大型企業(yè)上市集團國企央企民間借貸（高利貸）P2P借貸平臺銀行為主的傳統(tǒng)金融行業(yè)銀行為主的傳統(tǒng)金融行業(yè)銀行為主的傳統(tǒng)金融行業(yè)多層次建設原因01審貸風險03擔保風險技術風險02流動性風險050604法律風險透明度風險P2PP2P風險自有擔保模式受質疑審貸部門技術不成熟中國征信業(yè)尚在起步階段國內P2P的風險01審貸風險03擔保風險技術風險02流動性風險050604法律風險透明度風險P2PP2P風險網貸平臺系統(tǒng)漏洞多、安全性差遭黑客要挾勒索第三方支付監(jiān)管披露國內P2P的風險01審貸風險03技術風險02流動性風

8、險050604法律風險透明度風險P2PP2P風險無審貸部門或者相關經驗擔保公司的困境P2P平臺資金杠桿擔保風險國內P2P的風險01審貸風險03技術風險02流動性風險050604法律風險透明度風險P2PP2P風險平臺自身信息披露相關擔保公司信息披露第三方支付監(jiān)管披露擔保風險國內P2P的風險01審貸風險03技術風險02流動性風險050604法律風險透明度風險P2PP2P風險擠兌提現(xiàn)的壓力打新族、組團投資應對策略擔保風險國內P2P的風險01審貸風險03技術風險02流動性風險050604法律風險透明度風險P2PP2P風險平臺法律風險出借人法律風險借款人法律風險第三方支付法律風險擔保風險國內P2P的風險

9、杠桿風險凈值標：在平臺投資用戶以一定待收本金作為授信而發(fā)布的借款標舉例：以10000元資本金、凈值標授信額度即凈值系數(shù)0.9、普通標年利25%、凈值標年利15%為例，凈值標發(fā)布者按照規(guī)則，用10000元資金發(fā)布9000元的凈值標，獲得9000元資金后，再將這9000元投普通標，獲得8100元凈值額，如此循環(huán)，理論上測算，則最終收益是10000元資本金獲得的25%的年利息，加上這10000元所能夠撬動資金（約90000元）產生的10%的利差。國內P2P的風險01介紹02優(yōu)點FICOFICO評分+ +小額貸款擔保模式03缺點 平臺本身并不參與借款項目的開發(fā)，只承擔“項目銷售平臺”的角色。將全部項目

10、的開發(fā)與初級審核全部外包給合作的小額貸款機構，一旦借款人違約，由小額貸款機構及擔保公司直接進行代 償。 1、小額貸款機構及擔保公司連帶擔保，可以有效保障投資人的資金安全2、為了防止小額貸款機構違約，對小額貸款機構收取保證金來保障投資人利益。 借款項目的初級審核由小額貸款機構負責，平臺對借款人的質量并沒有直接把控，完全依靠小額貸款機構的方式，會使逾期率升高。P2P六大保障方式01介紹02優(yōu)點金融機構信用+ +擔保機構擔保模式03缺點 平臺本身有金融機構背書，由金融機構旗下的擔保公司進行擔保，一旦借款人違約，提供全額代償，對于投資人來說，資金安全程度較高。1、出于金融機構強大的背景，投資人會比較信

11、任，這在一定程度上是種隱性擔保。2、金融機構成熟的風控體系，在審查借款人方面也會更加嚴格，有效杜絕虛假標的。有金融機構背書的P2P平臺，并不是簡單的提供信息平臺，通過與旗下資產管理公司的業(yè)務合作，使平臺本身充當了資金轉移的中介。對于只想進行P2P投資的投資人來說，在挑選理財產品時，要仔細甄別。P2P六大保障方式01介紹02優(yōu)點平臺保證模式03缺點 平臺本身不參與借款交易，但對VIP級的投資人提供本金擔保。如借款人出現(xiàn)違約，逾期30天后由平臺墊付本金還款，債權轉讓為平臺所有。或者，由擔保人墊付本息還款，債權轉讓為擔保人 所有。 平臺本身主要以服務小微企業(yè)為主，借款額度一般較大，通過要求借款人引入

12、擔保人，可以在平臺墊付的基礎上，進一步保證資金安全。 服務小微企業(yè)的平臺，成交量單筆一般以億為單位，據(jù)網貸之家2014年3月統(tǒng)計，以紅嶺創(chuàng)投為例的一個單項目在3個小時籌資近1億，對平臺和擔保人的實力要求 較高，風險隨之升高。P2P六大保障方式01介紹02優(yōu)點房產抵押+ +第三方兜底模式03缺點 借款人將自己名下的位于上海地區(qū)的優(yōu)質房產，向投資人提供抵押擔保，并經公證處公證。一旦借款人違約，投資人則以該房產實現(xiàn)抵押權，對投資人未被償還的剩余本金和截止到代償日的全 部應還未還利息與罰息進行全額償付，從而 保障投資人的本息安全。1、抵押貸款使得投資人手中握有實實在在的抵押物產權，投資人有能力直接維護

13、自己的權益，對本息安全進行保證。2、如果第三方合作伙伴，例如拍賣行、資產管理公司等，承諾第一時間對抵押房產快速接盤，可以確保在最短時間內對投資人進行全額償付。 涉及房產抵押的平臺，為了謹慎起見，會要求借貸雙方在工作人員的陪同下去公證處和房產交易中心辦理手續(xù)，因而，在一定程度上手續(xù)會略有繁瑣。P2P六大保障方式01介紹02優(yōu)點風險備用金模式03缺點 平臺每筆借款成交時，提取一定比例的金額放入“風險備用金賬戶“，借款出現(xiàn)嚴重逾期時(即逾期超過30天)，根據(jù)規(guī)則通過“風險備用金”向投資人墊付此筆借款的剩余出借本金或本息。 風險備用金是目前大多數(shù)P2P平臺常用的保障手段之一，通過風險備用金優(yōu)先墊付措施

14、將平臺所有投資人的每筆出借資金均包含在保障計劃覆蓋之內，一旦出現(xiàn)逾期壞賬，通過墊付保證投資人的資金安全。 每個月因違約需從風險備用金中支付的款項的上限限定為當月風險備用金的收入，這就表示，一旦風險備用金收入小于當月需支出的風險備 用金，那么這個月應當獲得本金保障的借款 人就可能無法得到全額的保障，而只能按照 一定的比例獲得償付。這就存在因不能全 額覆蓋而產生不能及時兌付的問題。P2P六大保障方式01介紹02優(yōu)點擔保機構擔保模式03缺點 擔保機構通過出具“擔保函”的方式保障投資人的本金安全。一旦借款人違約，由擔保機構進行代償或債權收購，投資人收到擔保機構代償或債權收購資金的金額等于投資人應收未收

15、到的全部 投資本息之和。 擔保機構為了保證自身的資金安全，對借款人的審核也會更加嚴格，這都有利于投資人的本金安全，同時降低違約風險。在涉及債權轉讓模式時，投資人會更加看重“擔保函”，因為擔保公司對一份債權只會出具一份“擔保函”，可以有效規(guī)避“一債多轉”的情況。 擔保是合法的杠桿行業(yè)，有1塊錢可以為10塊錢的借貸提供擔保，萬一壞賬率超過10%，擔保公司自身經營就會出現(xiàn)問題。所以，不要想當然的就覺得有了擔保公司 就萬事大吉了。P2P六大保障方式業(yè)務系統(tǒng)調查經營真實性企業(yè)背景業(yè)務系統(tǒng)調查1.營業(yè)執(zhí)照是否真實2.注冊資金是否有實繳資金3.是否有真實的經營地點，是否能夠接受實地考察經營真實性企業(yè)背景國內P2P公司評測1.是否擁有金融機構的背景（銀行、保險公司等）2.企業(yè)高管的任職經歷（有金融類、風控類最佳）3.企業(yè)框架是否完整（IT部門、信審部門等）經營真實性企業(yè)背景業(yè)務系統(tǒng)調查國內P2P公司評測一、借款分類個人借款者、企業(yè)借款者、其它借款者二、貸款審核公司自組專業(yè)信審部門、公司無專業(yè)信審部門三、資金托管1.具備托管業(yè)務的第三方支付或者銀行托管2.純支