1、 馮正躍（2016.3）第一章第一章 理財導論理財導論n教學目的n 通過本章的學習使學生了解理財的基本概念，明確理財的基本途徑、理財方案的內容與種類，掌握理財的基本原則。 n教學重點與難點 n 1、重點：理解理財與投資的區別，掌握理財的基本途徑以及理財的基本原則。n 2、難點：各種理財途徑的特點n教學時數4學時（參考資料：網上個人理財）第一節第一節 理財的基本概念理財的基本概念n一、理財的基本含義n二、理財產生的背景n三、理財服務的機構n四、理財的目的n五、理財的范圍 一、理財的概念一、理財的概念 （一）理財的基本含義 理財就是對于財產（包含有形財產和無形財產=知識產權）的經營。 是指個人或機

2、構根據個人或機構當前的實際經濟狀況，設定想要達成的經濟目標，在限定的時限內采用一類或多類金融投資工具，通過一種或多種途徑達成其經濟目標的計劃、規劃或解決方案。 “ 理財”這個詞匯多用于個人對于個人財產或家庭財產的經營，在具體實施該規劃方案的過程，也稱理財。n “理財”一詞，最早見諸于20世紀90年代初期的末端。隨著中國股票債券市場的擴容，商業銀行、零售業務的日趨豐富和市民總體收入的逐年上升，“理財”概念逐漸走俏。n 一般人談到理財，想到的不是投資，就是賺錢。實際上理財的范圍很廣，理財是理一生的財，也就是個人一生的現金流量與風險管理。包含以下涵義：n n n 1、理財是理一生的財，不僅僅是解決燃

3、眉之急的金錢問題而已。n 2、理財是現金流量管理，每一個人一出生就需要用錢（現金流出），也需要賺錢來產生現金流入。因此不管現在是否有錢，每一個人都需要理財。n 3、 理財也涵蓋了風險管理。因為未來的更多流量具有不確定性，包括人身風險、財產風險與市場風險，都會影響到現金流入（收入中斷風險）或現金流出（費用遞增風險）。n 個人理財品種大致可以分為個人資產品種和個人負債品種，共同基金、股票、債券、存款、人壽保險、黃金、網貸等屬于個人資產品種；而個人住房抵押貸款、個人消費信貸則屬于個人負債品種。（二）個人理財的定義（二）個人理財的定義（三）理財的定義（三）理財的定義n 理財的基本定義就是通過一系列有目

4、標，有意識的規劃，進行合理的消費、儲蓄、投資、風險管理和規劃，以達到個人財務目標，達到財務自由的過程。 二、個人理財產生的背景二、個人理財產生的背景n 1、經濟的快速發展，個人財富增加。2015年居民收入增速大幅跑贏GDP增速、基尼系數連續7年下降,降至0.462。2014年人民幣存款增加9.48萬億元，余額為113.86萬億元。 n 2、社會分配體制的改革。國家和企業對職工包攬一 切的做法成為歷史, 提供的福利保障大幅減少，個人和家庭承擔的風險加大。n 3、 老齡化問題的突出、家庭規模小型化。使得人們對未來生存和生活品質越來越重視。n 4、進入低利率時代。 從1996年的10.98%將至目前

5、的2.5%。金融機構在開拓新市場,尋找新的利潤增長點的動機推動下,個人理財業務逐漸成為發展的新方向n 4、進入低利率時代。n 從1996年的10.98%將至目前的2.5%。金融機構在開拓新市場,尋找新的利潤增長點的動機推動下,個人理財業務逐漸成為發展的新方向n 5、理財產品的供給刺激著居民的理財需求。 n 理財產品不斷出現，居民配置其資產結構時有了更多的選擇，自行理財難度也隨之增加，銀行、保險、券商不斷推出個人理財規劃服務。n 具有關銀監會2015年統計顯示，我國理財市場規模已經超過10000億元，年收入達到30萬元的家庭超過2000萬。n 但是,與其它國家在人均GDP較接近的時期相比較,由于

6、受到金融分業經營政策的制約、理財觀念等的影響,在我國居民的資產配置中保險所占的比重雖然有所提高但仍然是非常小的,到目前為止約4%，尤其是我國居民的保險資產在金融資產中所占的比重是遠遠不足的。二、理財的作用與目的二、理財的作用與目的n（一）理財的作用n1、避免財務縮水n2、防止財務風險n3、創造更高利潤n4、規劃人生教育、健康醫療、退休、附：資料附：資料1n （二）理財的目的n 個人理財的最終目的是實現個人財務安全與財務自由n 1、財務安全n 是指個人（家庭）對自己的財務狀況有充分的信心，即現有的財富足以應對未來財務支出和其他生活目標的實現，不會出現大的財務危機。簡單說，就是依賴現有穩定、充足的

7、現金準備可以維持個人（家庭）一段時間的錯誤支出和其他目標的實現。n 一般來講，個人（家庭）財務安全的衡量標準如下：n 穩定、充足的收入n 個人有發展的潛力n 充足的現金準備n 適當的住房n 適當的財產和人身保險n 穩定的投資適當的收益n 社會保障n 額外的養老保障。n 2、財務自由n 根據收入是否與投入時間成正比，收入可以分為主動收入和被動收入。其中，主動收入是與投入時間成正比的收入，如工資收入；被動收入是指不與投入時間成正比的收入 ，如投資收益。n 用公式表達：n 財務自由=被動收入全部支出n 當個人（家庭）的被動收入大于全部支出時，就不必依靠工資來維持生活，并且即使不再繼續投入勞動時間，資

8、產也會繼續增值。這時就達到了財務自由，投資收入將成為個人收入的主要來源。n 個人理財是對個人或家庭資產或 財務進行配置或管理的活動,目的是從財務上合理安排生活、提供經濟保障、實現資產的保值增值。n 真正的理財是實現個人財務安全感的滿足，以最少的代價，獲取最大的收益。n 理財行為就是用聰明的選擇讓有限的資源得以發揮最大的功用。n 建立自己的投資組合，實現財富保值增值。n 但是，高收益伴隨著高風險，最好的辦法就是依靠專業理財師。n二、理財服務的機構n 目前國內能夠為客戶提供理財服務的機構主要有銀行、證券公司、投資公司、保險公司、經濟管理公司等。n（一）銀行n 目前我國商業銀行提供的理財產品分為保本

9、固定收益產品、保本浮動收益產品與非保本浮動收益產品三類。n（二）證券公司n證券理財一般包括股票、基金、商品期貨、股指期貨、外匯期貨等，個人或機構投資者可以按照其不同需求及投資偏好選擇不同理財工具。n（三）投資公司n 投資公司理財一般包括信托基金、黃金投資，玉石，珠寶，鉆石等，需要的起步資金較高，適合高端理財人士。n（四）保險公司n（五） P2P理財平臺n P2P是peer-to-peer的縮寫，peer在英語里有（地位、能力等）同等者、同事和伙伴等意義。n P2P直接將人們聯系起來，讓人們通過互聯網直接交互。使得網絡上的溝通變得容易、更直接共享和交互，真正地消除中間商，為企業與個人提供更大的方

10、便。n P2P也可以理解為伙伴對伙伴，也可稱為“點對點”，的意思，或稱為對等聯網，是互聯網金融（ITFIN）產品的一種。n 指個人與個人之間的借貸，而P2P理財是指以公司為中介機構，把借貸雙方對接起來實現各自的借貸需求。借款方可以是無抵押貸款或是有抵押貸款，而中介一般是收取雙方或單方的手續費為盈利目的或者是賺取一定息差為盈利目的的新型理財模式。 n 三、理財的核心內容和基本要求n（一）理財的核心內容n 個人理財的核心內容就是將個人的投資、保險、教育、房產、所得稅、退休等方面的計劃，用現金流的管理把所有的計劃綜合在一起，協調所有的計劃，并讓所有的計劃都能夠滿足當前現金流需求和未來可能。n（二）個

11、人理財的基本要求n 1、要清楚個人的財務資源有哪些，理財的根基和起點。n 2、要清醒的認識個人的生活目標，理財的方向和目標n 3 、要有統一協調各種理財計劃，計劃之間不矛盾沖突，理財的路徑和方法。 資料資料2n P2P理財平臺利融網數據研究中心在央行最新報告中發現，全國居民儲蓄總額約為43萬億人民幣，人均3萬元。每人3萬元儲蓄的中位數估計全中國60%的人是很難達到的，但是對于一個普通家庭而言，一家幾口3萬元的存款還是有的。 附：資料附：資料3n 四、理財的范圍n （一）賺錢-收入n 人的一生的收入包含運用個人資源所產生的工作收入，及運用金錢資源所產生的理財收入；工作收入是以人賺錢，理財收入是以

12、錢賺錢，由此可知理財的范圍比賺錢與投資都還要廣。包含：n 1、工作收入：包括薪資、傭金、工作獎金、自營事業所得、遺產、分紅等。n 2、理財收入：包括利息收入、房租收入、股利、資本利得等。n （二） 用錢-支出n 人一生的支出包括個人及家庭由出生至終老的生活支出，及因投資與信貸運用所產生的理財支出。有人就有支出，有家就有負擔，賺錢的主要目的是要支應個人及家庭的開銷。n 1、生活支出：包括衣食住行育樂醫療等家庭開銷。n 2、理財支出：包括貸款利息支出、保障型保險保費支出、投資手續費用支出等。n （三）存錢-資產n 當期的收入超過支出時會有儲蓄產生，而每期累積下來的儲蓄就是資產，也就是可以幫你錢滾錢

13、，產生投資收益的本金。年老時當人的資源無法繼續工作產生收入時，就要靠錢的資源產生理財收入或變現資產來支應晚年所需。包含：n 1、 緊急預備金：保有一筆現金以備失業或不時之需。n 2、 投資：可用來滋生理財收入的投資工具組合。n 3、置產：購置自用房屋，自用車等提供使用價值的資產。n （四）借錢-負債n 當現金收入無法支應現金支出時就要借錢。借錢的原因可能是暫時性的入不敷出、購置可長期使用的房地產或汽車家電，以及拿來擴充信用的投資。借錢沒有馬上償還會累積成負債要根據負債余額支付利息、因此在貸款還清前，每期的支出除了生活消費外，還有財務上的本金利息攤還支出。n包含：n 1消費負債：如信用卡循環信用

14、、現金卡余額、分期付款等。n 2投資負債：如融資融券保證金、發揮財務杠桿的借錢投資。n 3自用資產負債：如購置自用資產所需房屋貸款與汽車貸款。n （五）省錢-節約n 在現代社會中，不是所有的收入都可用來支應支出，有所得要繳所得稅、出售財產要繳財產稅、財產移轉要繳贈與稅或遺產稅，因此在現金流量規劃中如何合法節省所得稅，在財產移轉規劃中如何合法節省贈與稅或遺產稅，也成為理財中重要的一環，對高收入的個人更成為理財首要考慮。包括： n 1 所得稅節稅規劃。n 2財產稅節稅規劃。n 3 財產移轉節稅規劃（該項目前境外較多采用）。n （六）護錢-保險與信托n護錢的重點在風險管理，在指預先做保險或信托安排，

15、使人力資源或已有財產得到保護，或當發生損失時可以獲得理財來彌補損失。保險的功能為當發生事故使家庭現金收入無法支應當時或以后的支出時，仍能有一筆金錢或收益可彌補缺口，降低人生旅程中意料外收支失衡時產生的沖擊。n 為得到彌補人或物損失的壽險與產險保障，必須支付一定比率的保費，一旦保險事故發生時，理賠金所產生的理財收入可取代中斷的工作收入，來應付家庭或遺族的生活支出，或以理賠金償還負債來降低理財利息支出。此外，信托安排可以將信托財產獨立于其他私有財產之外，不受債權人的追索，有保護已有財產免于流失的功能。包括：n 1人壽保險：壽險、醫療險、意外險、失能險、養老險。2 財產保險：火險、責任險。3 信托

16、4.、基金定投n 收入是河流，財富是水庫，花出去的錢是流出去的水，理財就是開源節流，管好自家的水庫，以管錢為中心，抓好攢錢、生錢、護錢三個環節。理財的最終目的是實現財務自由，讓生活幸福美好。第二節第二節 理財的途徑和產品理財的途徑和產品 n 一、銀行存款n 這是最基本也是最簡單的理財方式。與其他投資理財方式相比，好處是：存款品種多、具有靈活性、增值的穩定性、安全性的特點。不足之處是收益率太低。在確定存款時投資者面臨參考期限的結構選擇。選擇活期還是定期，在定期中又有定期年限的選擇，這主要看將來的收入和支出狀況，以及對未來其它更好投資機會的預期和把握。n 二、股票投資n 可能獲得較高的投資利益，套

17、現容易；但需要面對投資風險，政策風險，信息不對稱風險。n 三、購買基金n組合投資，分散風險，套現便利；但風險對沖機制尚未建立。n 四、購買債券n收益率 高于同期同檔銀行利率，風險小；但投資的收益率較低，長期債券的風險較大。n 五、外匯投資n 規避單一貨幣的貶值和規避匯率波動的貶值風險，從交易中獲利，但人民幣尚未實現自由兌換，普通國民還暫時無法將其作為一種風險對沖工具或風險投資工具來運用。n 六、房地產投資n 規避通貨膨脹的風險，利用房產的時間價值和使用價值獲利；但也需面臨政策和貶值投資風險。n 七、購買保險n 可以抵御個人或家庭財務風險的科學安全的方式，具有風險保障、儲蓄、融通資金、避稅的功能

18、，但也受中途斷保（退保、脫保）、銀行利率沉浮的影響。n 八、期貨投資n 獲利的潛能與風險同在，獲利機遇大于風險，但產品復雜，駕馭難度大。n 九、藝術品投資n 藝術品具有保值增值的功能，獲利的機遇大，但需要有較高的鑒賞能力。 第三節第三節 投資與理財區別投資與理財區別n 一、理財與投資是兩個不同的概念n 投資的基本定義是犧牲當前的利益博取未來的收益。 投資關注的是資金回報（投入產出比）。n 理財的基本定義是通過對財務的管理實現生活目標的過程，。理財的目的是財富積累，防范個人風險，平衡家庭收支，使財產得到合理傳承。理財的終極目標是財務自由（長期富裕）。n 通俗地講投資是用錢去賺更多的錢，是為了今天更有錢，而理財是把錢合理安排，以保證今后也有錢。n 二、投資與理財的涵蓋內容范圍不同n 投資是理財的一部分，是實現理財目的的方式，通常分為證券投資（如債券、信托、股票、期貨）物權投資（房產、黃金、藝術品）n 理財是指金融機構、理財規劃師為企業或家庭（個人）推介銷售投資產品、理財規劃，并代理客戶進行投資操作或資產管理的業務活動。也就是說，理財是一種綜合性金融服務，是一個過程。是