1、旅游，已經成為許多人生活的“標配”。根據(jù)國家旅游局的統(tǒng)計，2015年中國公民出境旅游1.2億人次，旅游花費1045億美元，同比分別增長12.0%和16.7%。同時，據(jù)中國互聯(lián)網旅游金融市場專題研究報告2016顯示，2015年中國互聯(lián)網旅游金融市場的交易規(guī)模41.8億元人民幣，滲透率約為10%。預計到2017年整體滲透率將超過30%，市場交易規(guī)模將達到221.9億元人民幣。龐大的可預計規(guī)模像磁石一樣吸引在線旅游企業(yè)。去哪兒、攜程、同程、驢媽媽等在線旅游企業(yè)均布局了互聯(lián)網金融業(yè)務。近日，途牛還宣布，將轉型為集團化公司，拆分為旅游度假子公司和金融科技子公司兩大板塊。對于在線旅游企業(yè)涉足互聯(lián)網金融，盈

2、燦咨詢高級研究員張葉霞在接受證券日報記者采訪時表示，“原因在于：首先，純粹旅游服務的競爭激烈且盈利困難，發(fā)展瓶頸明顯；其次，涉足互聯(lián)網金融，并結合旅行業(yè)務能夠為用戶提供更多的增值服務，提高用戶黏性；再次，這也是在線旅游企業(yè)出于整合供應鏈、擴充場景化交易的考慮。”也有業(yè)內人士對此表示擔憂。他們認為，互聯(lián)網金融行業(yè)整體上仍屬于虧損或微利的狀態(tài)。在此行業(yè)背景下，在線旅游企業(yè)作為互金行業(yè)的后進入者，要實現(xiàn)盈利是非常困難的，甚至有很大的可能會加大企業(yè)整體的虧損。“手握”流量優(yōu)勢在線旅游企業(yè)試水互金近年來，在線旅游企業(yè)涉足互聯(lián)網金融領域已成趨勢。早在2013年，攜程便推出預付卡類產品攜程寶，包括“任我行”

3、、“任我游”兩個系列三款不同期限產品。隨后在2014年推出與攜程股價掛鉤的“程漲寶”。此外，攜程有保險代銷業(yè)務，銷售旅游保險、意外險、健康險、財產險。去哪兒目前則開展基金代銷、定期旅游、旅游分期、出境金融、保險代銷等業(yè)務。在攜程和去哪兒合并后，互聯(lián)網金融相關業(yè)務是否會有新的規(guī)劃，企業(yè)相關人士對證券日報記者表示，目前雙方的互聯(lián)網金融業(yè)務正處于相互合作的起步期，暫時沒有可公布的信息。而同程則在2015年底成立了同程金服，提供“程程白條”分期消費金融服務、“同同寶”互聯(lián)網活期理財服務、旅游卡以及企業(yè)金融服務“同程企程寶”。據(jù)悉，“同程企程寶”為供應商提供，幫助中小供應商快速融資。去年底，同程相關負責

4、人對本報記者表示，同程未來計劃投資15億元，著眼于優(yōu)化同程上下游產業(yè)鏈以及同程金融生態(tài)圈的打造，從而構建出供應鏈金融、小微金融、消費金融、財富金融、跨境金融等五大服務體系。；驢媽媽更多布局旅游分期及出境金融領域。針對互聯(lián)網金融板塊，尤其是個人消費部分，驢媽媽推出消費貸(小驢分期、白條)、驢游寶等系列產品。途牛也在加大布局互聯(lián)網金融的力度。去年8月18日，途牛旅游網全面開放分期出游服務，正式上線自營旅游分期業(yè)務“首付出發(fā)”，對途牛所有注冊會員開放，新用戶(包含在校大學生)亦可在線申請，可以在預訂酒店、機票、出境跟團等品類時使用首付出發(fā)。去年9月16日，途牛曾宣布旗下兩個商業(yè)保理公司獲批，注冊資金

5、13億元，成為國內首個進軍旅游商業(yè)保理市場的在線旅游企業(yè)。目前，途牛已擁有基金銷售、保險經紀、商業(yè)保理、融資租賃等多張牌照，可以為產業(yè)鏈合作伙伴提供豐富的供應鏈金融及保險經紀服務，同時能夠為個人客戶提供差異化的綜合金融產品。值得一提的是，還有部分在線旅游企業(yè)涉足互聯(lián)網金融的方式是與其他互聯(lián)網金融平臺合作。如海航旅游旗下已經成立易生金服控股集團有限公司，加入旅游金融戰(zhàn)場，而海航旗下的主做出境游的上市公司凱撒旅游已經與易生金服展開多方面合作。今年年初，眾信旅游也與移動金融綜合服務平臺玖富金融達成合作意向，雙方將成立一家合資公司，專業(yè)從事出境游及出境服務互聯(lián)網金融業(yè)務，并以該合資公司為平臺，結合眾信

6、旅游現(xiàn)有貨幣兌換及小貸業(yè)務，推出適合客戶需求的消費金融和旅游產業(yè)供應鏈金融產品，并逐步向整個國內旅游行業(yè)開放互聯(lián)網金融服務，加速出境互聯(lián)網金融服務平臺的落地，提升旅游消費者的體驗與旅游消費升級。此外，從各家在線旅游企業(yè)的布局規(guī)劃來看，不難發(fā)現(xiàn)在線旅游企業(yè)的跨界布局主要涉及業(yè)態(tài)有互聯(lián)網保險、互聯(lián)網理財、消費分期等。其中，互聯(lián)網保險方面以代銷保險公司產品，如旅游險、意外險為主；互聯(lián)網理財以代銷貨幣基金為主；網絡借貸以消費信貸及產業(yè)供應鏈金融為主；旅游消費分期也是較為常見的產品。“相比于傳統(tǒng)旅游機構，在線旅游企業(yè)擁有天然的流量入口，因此更偏好布局互聯(lián)網理財和互聯(lián)網保險”，業(yè)內人士人對證券日報記者指出

7、。主業(yè)發(fā)展遇瓶頸指望互金盈利“有點難”對于在線旅游企業(yè)紛紛涉足互聯(lián)網金融領域的原因，張葉霞認為，首先，純粹旅游服務的競爭激烈且盈利困難，發(fā)展瓶頸明顯。虧損的在線旅游企業(yè)不在少數(shù)，旅游平臺的產品開發(fā)和市場營銷成本非常高，單做旅游盈利壓力較大。跨界互聯(lián)網金融可以使公司業(yè)務更加多元化，有助于形成新的利潤節(jié)點。可以佐證的是，根據(jù)途牛財報顯示，2016年二季度，公司凈虧損為7.669億元，2015年同期凈虧損為2.462億元。而金融業(yè)務收入發(fā)展較猛。途牛財報顯示，2016年二季度，其他收入為8570萬元，較2015年同期增長247.3%。這一增長主要來源于保險服務費收入、金融收入以及單項旅游產品傭金收入

8、的增長。同時，驢媽媽也同樣處于虧損狀態(tài)。“其次，涉足互聯(lián)網金融，并結合旅行業(yè)務能夠為用戶提供更多的增值服務，提高用戶黏性。再次，也出于整合供應鏈、擴充場景化交易角度出發(fā)。旅游行業(yè)上游供應商包括住宿(酒店、民宿)、交通(飛機、火車、汽車)、線路(景觀、郵輪)、娛樂等，通過搭配例如網絡借貸業(yè)態(tài)有助于為上游供應商提供資金融通，打通旅游產業(yè)鏈資金，也可以為下游消費者提供旅游貸款，創(chuàng)造旅游消費需求”，張葉霞說道。“在旅游消費場景的獲客能力和平臺自身的流量”，在談及在線旅游企業(yè)跨界互聯(lián)網金融領域的優(yōu)勢時，分析人士對證券日報記者指出。不過，他同時認為劣勢也是較為明顯的。“從業(yè)態(tài)布局來看。相比于傳統(tǒng)的互聯(lián)網金

9、融平臺，例如專業(yè)第三方基金銷售平臺，在線旅游機構在貨幣基金代銷領域競爭優(yōu)勢不大。在線旅游機構涉足互聯(lián)網金融目前更多的是基于原有平臺的流量，很多公司并沒有單獨設立網站運營其互聯(lián)網金融業(yè)務，仍依靠于原有平臺作為流量入口，在獲客方面具有一定的局限性。”因此在他看來，在線旅游企業(yè)涉足互聯(lián)網金融領域的最大風險在于，互聯(lián)網金融業(yè)務的盈利需要具備大流量及強變現(xiàn)能力，并且互聯(lián)網金融的營銷成本非常高，大多數(shù)平臺處于燒錢吸引客戶階段，盈利不是一朝一夕的事情。并且，旅游征信系統(tǒng)的構建需要花費大量時間和成本來進行數(shù)據(jù)積累及模型驗證，短時間無法建成有效的征信模型，更多的還是依賴金融交易數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)等其他大數(shù)據(jù)來源。前述業(yè)內人士亦有擔憂。“當前國內旅游代理市場競爭激烈，主業(yè)盈利難，很多旅游代理公司希望通過金融業(yè)務盈利來反哺主業(yè)虧損。目前除個別幾家外，互金行業(yè)整體上仍屬于虧損或微利的狀態(tài)。在此行業(yè)背景下，旅游代理公司作為互金行業(yè)的后進入者，要實現(xiàn)盈利是非常困難的，甚至有很大的可能會加大企業(yè)整體的虧損。”不過，張葉霞認為，近幾年來旅游行業(yè)增長態(tài)勢良好，人們對于旅游需求的消費升級，加之互聯(lián)網技術