1、.利好疊加大氣治理再迎良機(jī)本刊記者王博暄進(jìn)入11月，北方大局部地區(qū)又是霾鎖重樓。對(duì)抗霧霾不能有半點(diǎn)松懈，目前大氣治理的政策仍在不斷加碼，據(jù)悉環(huán)保稅也將于今年年底出爐。此外，第21屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)將在11月30日至12月11日召開(kāi)，在催化環(huán)保板塊的同時(shí)，也將提振碳交易市場(chǎng)的活潑。二級(jí)市場(chǎng)上，11月份以來(lái)節(jié)能環(huán)保板塊漲幅達(dá)10.72%，明顯跑贏大盤(pán)5.88%，其中，大氣治理方面的神霧環(huán)保、菲達(dá)環(huán)保11月以來(lái)上漲幅度分別到達(dá)了24.18%、10.34%。而無(wú)論是公募還是私募也都在積極圍獵環(huán)保板塊龍頭股。機(jī)構(gòu)圍獵環(huán)保龍頭股早在今年初，記者在采訪(fǎng)中就注意到，環(huán)保股是多家投資機(jī)構(gòu)2015年一整年的配置

2、重點(diǎn)。據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，披露的三季報(bào)中，碧水源、南方泵業(yè)、聚光科技、桑德環(huán)境、清新環(huán)境，分別獲得63只、30只、25只、24只、23只主動(dòng)股混型基金重倉(cāng)配置，數(shù)量居前。最新公募基金三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，共有334只主動(dòng)股混型基金配置環(huán)保行業(yè)。其中，東海美麗中國(guó)配置環(huán)保工程及效勞板塊的凈值占比到達(dá)28.97%。前十大重倉(cāng)股中有7只是環(huán)保概念股，包括碧水源、東江環(huán)保、桑德環(huán)境、雪迪龍等環(huán)保子領(lǐng)域中龍頭企業(yè)。金鷹核心配置的環(huán)保工程及效勞重倉(cāng)概念占比28.39%，其中，重倉(cāng)股包括中國(guó)天楹、盛運(yùn)環(huán)保、先河環(huán)保。此外，在節(jié)能環(huán)保、環(huán)保工程及效勞板塊配置占自身凈值比例到達(dá)15%以上的基金有21只，鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)、融

3、通互聯(lián)網(wǎng)到達(dá)20%以上。私募機(jī)構(gòu)方面同樣如此，WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，三季度公共事業(yè)板塊共15家公司獲機(jī)構(gòu)持股，其中偉明環(huán)保獲3家機(jī)構(gòu)持股，盛運(yùn)環(huán)保、先河環(huán)保、三聚環(huán)保分別獲1家機(jī)構(gòu)持股。“環(huán)保是個(gè)大主題，環(huán)境污染問(wèn)題的角度決不可能一蹴而就，需要打長(zhǎng)期戰(zhàn)役。因此這個(gè)板塊可以持續(xù)關(guān)注。明年我們依然會(huì)有資金配置環(huán)保板塊。XX一家私募投資負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。不過(guò)，盡管環(huán)保行業(yè)前景光明，也有券商提醒投資者仍要注意相對(duì)偏高的估值問(wèn)題。不管從PEG(市盈增長(zhǎng)比率)角度，還是從歷史均值角度，當(dāng)前環(huán)保板塊估值均不廉價(jià)，甚至有券商表示，該板塊短期上漲空間很難超20%。因此，各子領(lǐng)域中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的寡頭型企業(yè)更具確定性投

4、資價(jià)值。目前看，VOCs治理、大氣監(jiān)測(cè)在冬季都會(huì)有脈沖行情，此外，受氣候大會(huì)影響和碳排放權(quán)相關(guān)的個(gè)股也將有表現(xiàn)時(shí)機(jī)。大氣治理迎冬季行情為了解決霧霾等環(huán)境污染問(wèn)題，環(huán)境保護(hù)稅法草案提出對(duì)排放大氣污染物的企業(yè)進(jìn)展征稅，征稅標(biāo)準(zhǔn)與現(xiàn)行的排污費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)根本持平，對(duì)超標(biāo)、超總量排放污染物的加倍征收環(huán)保稅。除了政策方面的持續(xù)利好外，嚴(yán)峻的環(huán)境形勢(shì)也給環(huán)保企業(yè)創(chuàng)造了有利條件。進(jìn)入四季度后，受冬季供暖影響，霧霾不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)擴(kuò)散，氣治理板塊行情也會(huì)有持續(xù)表現(xiàn)。其中，VOCs揮發(fā)性有機(jī)污染物治理以及大氣監(jiān)測(cè)板塊有望再次提振。有券商預(yù)計(jì)，“十三五VOCs納入總量控制指標(biāo)是大概率事件，預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模將超千億元。另外，

5、相關(guān)大氣監(jiān)測(cè)設(shè)備的需求在300億400億左右。目前從事VOCs治理的上市公司有先河環(huán)保，今年9月，公司與XX雄縣人民政府簽署合作框架協(xié)議，擬以PPP模式為該縣轄區(qū)內(nèi)包裝印刷行業(yè)VOCs污染綜合治理提供第三方整體效勞，工程整體投資約18億元。此外，今年1月公司收購(gòu)科迪隆80%股權(quán)，加碼環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域。先河環(huán)保股價(jià)自9月2日觸底后，到本周股價(jià)幾乎翻了一倍。大氣監(jiān)測(cè)龍頭有聚光科技、雪迪龍，聚光科技的VOCs監(jiān)測(cè)產(chǎn)品已在XX、XX、XX等多個(gè)省份廣泛應(yīng)用。雪迪龍于今年7月，與韓國(guó)KORE公司正式簽署了投資協(xié)議，出資1259.39萬(wàn)元收購(gòu)KORE公司45.56%股權(quán)，同時(shí)認(rèn)購(gòu)公司新增發(fā)股份，共計(jì)持有KOR

6、E公司51%股權(quán)。向VOCs監(jiān)測(cè)產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷(xiāo)售之路跨出了一大步。碳排放交易藍(lán)海巨大除了環(huán)保領(lǐng)域的大氣治理將迎來(lái)政策刺激外，該領(lǐng)域的碳排放市場(chǎng)也將迎來(lái)投資時(shí)機(jī)，而且該板塊目前有著巨大的藍(lán)海。所謂碳排放交易，是指把市場(chǎng)機(jī)制作為解決二氧化碳為代表的溫室氣體減排問(wèn)題的新路徑，即把二氧化碳排放權(quán)作為一種商品，從而形成了二氧化碳排放權(quán)的交易。比方某個(gè)用能單位，每年的碳排放限額為1萬(wàn)噸，如果這個(gè)單位通過(guò)技術(shù)改造、減少污染排放，每年碳排放量為8000噸，那么多余的2000噸就可以通過(guò)交易出售，而其它用能單位因?yàn)閿U(kuò)大生產(chǎn)需要，原定的碳排放限額不夠用，也可以通過(guò)交易購(gòu)置，這樣，整個(gè)大區(qū)域的碳排放總量控制住了，又

7、能鼓勵(lì)企業(yè)提高技術(shù)、節(jié)能減排。在歷屆氣候大會(huì)中，碳排放問(wèn)題一直是重中之重，而中國(guó)作為最大的碳排放體，碳排放總量占全球27%，因此，中國(guó)在這次會(huì)議的表態(tài)將變得非常重要。事實(shí)上，早在2011年我國(guó)已開(kāi)場(chǎng)對(duì)碳排放有明確指引，目前，主要有3家主要的碳排放交易所。在二級(jí)市場(chǎng)上，清潔能源X圍的碳排放概念股，相對(duì)于炒得熱火朝天的其他新能源個(gè)股顯得不溫不火。但局部券商認(rèn)為，隨著相關(guān)政策的不斷落地，以及聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)的催化，市場(chǎng)有望重新認(rèn)識(shí)碳排放概念股，今后受到主力資金的追捧應(yīng)該是大概率事件。本周五，與碳排放相關(guān)的個(gè)股已經(jīng)開(kāi)場(chǎng)異動(dòng)。目前，A股市場(chǎng)上的碳排放概念股主要有：中電遠(yuǎn)達(dá)、天科股份、巨化股份、三愛(ài)富、內(nèi)蒙華電、天富熱電、國(guó)電南自、置信電氣、盾安環(huán)境、天壕節(jié)能、易世達(dá)、雙良節(jié)能等。在眾多碳排放概念股中，中電遠(yuǎn)達(dá)較具代表性。日前，公司通過(guò)了"關(guān)于審議收購(gòu)中電投先融期貨XX32%股權(quán)的議案"，對(duì)應(yīng)的收購(gòu)價(jià)格為4512萬(wàn)元。此次收購(gòu)是公司布局環(huán)保產(chǎn)業(yè)的重要一步，標(biāo)志著公司提前布局碳排放期貨交易和環(huán)保指標(biāo)交易市場(chǎng)，將