1、第二章財務報表分析一、短期償債能力比率營運資本=流動資產一流動負債營運資本=（股東權益+非流動性負債）一非流動資產=長期資本一長期資產營運資本配置比率=營運資本+流動資產流動比率=流動資產+流動負債=1+（1營運資本+流動資產）速動比率=速動資產+流動負債（速動資產包括貨幣資金、交易性金融資產、各種應收款）現金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）+流動負債現金流量比率=經營活動現金流量凈額+流動負債二、長期償債能力比率資產負債率=總負債+總資產產權比率=總負債+股東權益權益乘數=總資產+股東權益利息保障倍數=息稅前利潤+利息費用=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）+利息費用現金流量利息保障倍數=經

2、營活動現金流量凈額+利息費用經營活動現金流量凈額債務比=經營活動現金流量凈額+債務總額三、營運能力比率應收賬款周轉次數=銷售收入+應收賬款應收賬款周轉天數=365+（銷售收入+應收賬款）應收賬款與收入比=應收賬款+銷售收入存貨周轉次數=銷售收入+存貨存貨周轉天數=365+（銷售收入+存貨）存貨與收入比=存貨+銷售收入流動資產周轉次數=銷售收入+流動資產流動資產周轉天數=365+（銷售收入+流動資產）流動資產與收入比=流動資產+銷售收入營運資本周轉次數=銷售收入+營運資本營運資本周轉天數=365+（銷售收入+營運資本）營運資本與收入比=營運資本+銷售收入非流動資產周轉次數=銷售收入+非流動資產非

3、流動資產周轉天數=365+（銷售收入+非流動資產）非流動資產與收入比=非流動資產+銷售收入總資產周轉次數=銷售收入+總資產總資產周轉天數=365+（銷售收入+總資產）總資產與收入比=總資產+銷售收入四、盈利能力比率銷售凈利率=凈利潤+銷售收入總資產凈利率=凈利潤+總資產=銷售凈利率X總資產周轉次數權益凈利率=凈利潤+股東權益五、市價比率市盈率=每股市價+每股收益每股收益=普通股股東凈利潤+流動在外普通股加權平均股數每股收益=（凈利潤-優先股股利）一流通在外普通股加權平均股數市凈率=每股市價+每股凈資產每股凈資產=普通股股東權益+流通在外普通股股數市銷率=每股市價+每股銷售收入每股銷售收入=銷售

4、收入+流通在外普通股加權平均股數六、杜邦分析體系權益凈利率=凈利潤/股東權益=（凈利潤/銷售收入）X（銷售收入/總資產）X（總資產/股東權益）=總資產凈利率X權益乘數=銷售凈利率X總資產周轉率X權益乘數凈金融負債=金融負債-金融資產資產=負債+所有者權益經營資產+金融資產=經營負債+金融負債+所有者權益（經營資產-經營負債）=（金融負債-金融資產）+所有者權益凈經營資產=凈金融負債+所有者權益=凈投資資本七、改進的財務體系凈利潤=經營損益+金融損益=稅后經營凈利潤一稅后利息費用=稅前經營利潤X（1所得稅稅率）利息費用X（1所得稅稅率）經營現金毛流量/營業現金流量=稅后經營凈利潤+折舊與攤銷營業

5、現金凈流量=營業現金毛流量-經營營運資本凈增加實體現金流量=融資現金流量=營業現金凈流量-資本支出=債務現金流量+股權現金流量權益凈利率=凈利潤/股東權益=（稅后經營利潤-稅后利息）/股東權益=（稅后經營凈利潤/凈經營資產）X（凈經營資產/股東權益）-（稅后利息/凈負債）X（凈負債/股東權益）=凈經營資產凈利率X（股東權益+凈負債）/股東權益卜稅后利息率X凈財務杠桿=凈經營資產凈利率+（凈經營資產凈利率-稅后利息率）X凈財務杠桿杠桿貢獻率=經營差異率X凈財務杠桿=（凈經營資產凈利率-稅后利息率）X凈財務杠桿凈經營資產凈利率=稅后經營凈利潤一凈經營資產稅后利息率=稅后利息費用+凈負債凈財務杠桿=

6、凈負債+股東權益第三章長期計劃與財務預測融資總需求=（預計經營資產合計-基期經營資產）-（預計經營負債合計-基期經營負債合計）=預計凈經營資產合計-基期凈經營資產合計留存收益增加=預計銷售收入X計劃銷售凈利率X（1股利支付率）融資的優先順序：1、動用現存的金融資產2、增加留存收益3、增加金融負債4、增加股份留存利潤率=1股利支付率=（稅后利潤應發股利）+稅后利潤內含增長率=（凈利潤/凈經營資產）X留存利潤比率一（1-（凈利潤/凈經營資產）X留存利潤比率）外部融資額=經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-（1+內含增長率）+內含增長率X預期銷售凈利率X留存收益率可持續增長率=股東權益增長率=銷

7、售凈利率X總資產周轉次數X期初權益期末總資產乘數X本期利潤留存率=銷售凈利率X總資產周轉次數X權益乘數X本期利潤留存率/（1-銷售凈利率X總資產周轉次數X權益乘數X本期利潤留存率）外部融資額=外部融資銷售增長比X銷售增長額實際銷售增長率=（1+通貨膨脹率）X（1+銷售增長率）1若股利支付率小于1,銷售凈利率越大，外部融資需求越小；若銷售凈利率大于0,股利支付率越高，外部融資需求越大。第四章價值評估基礎復利終值系數（F/巳i,n）=（1+i）An復利現值系數（P/F,i,n）=（1+i）A-n計息期利率=報價利率+每年復利次數有限年利率=（1+報價利率/m）Am1普通年金終值系數（F/A,i,n）償債基金系數（A/F,i,n）=1/（F/A,i,n）普通年金現值系數（P/A,i,n）投資回收系數1/（P/A,i,n）預付年金終值系數（F/A,i,n+1）-1預付年金現值系數（P/A,i,n-1）+1遞延年金終值（F/A,i,n）遞延年金現值Pn=P（m+n）Pm永續年金現值P=AX（1/i）變異系數=標準差/均值或期望報酬率投資組合的期望報酬率=報酬率1X比重1+報酬率2X比重2投資組合報酬率的標準差2項：（比重1的平方X標準差1的平方+比重2的平方X標準差2的平方+2X比重1X比重2X標準差1X標準差2X相關系數）開平方3項，