1、期貨交易常識及術語期貨Futures：與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨商品，期貨主要不是貨，而是以某種大宗產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標準化可交易合約。這個標的物可以是某種商品例如黃金、原油、農產品，也可以是金融工具。交收期貨的日子可以是一星期之后，一個月之后，三個月之后，甚至一年之后。期貨合約：是由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標準化合約。期貨交易：是指在期貨交易所內集中買賣某種期貨合約的交易活動。保證金：是指期貨交易者按照規定標準交納的資金，用于結算和保證履約。結算：是指根據期貨交易所公布的結算價格對交易雙方

2、的交易盈虧狀況進展的資金清算。交割：是指期貨合約到期時，根據期貨交易所的規那么和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權的轉移，了結到期未平倉合約的過程。開倉：開場買入或賣出期貨合約的交易行為稱為開倉或建立交易部位。平倉：是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數量及交割月份一樣但交易方向相反的期貨合約，了結期貨交易的行為。持倉量：是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數量。持倉限額：是指期貨交易所對期貨交易者的持倉規定的最高數額。倉單：是指交割倉庫開出并經期貨交易所認定的標準化提貨憑證。撮合成交：是指期貨交易所的計算機交易系統對交易雙方的交易指令進展配對的過程。漲跌停板：是指期貨合約

3、在一個交易日中的交易價格不得高于或者低于規定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。強行平倉制度：是指當客戶的交易保證金缺乏并未在規定時間內補足，客戶持倉超出規定的持倉限額，因客戶違規受到處分的，根據交易所的緊急措施應予強行平倉的，其他應予強行平倉的情況發生時，期貨經紀公司為了防止風險進一步擴大，實行強行平倉的制度。頭寸：一種市場約定。期貨合約買方處于多頭買空部位，期貨合約賣方處于空頭賣空部位。基差：同一商品當時現貨市場價格與期貨市場價格間的差異，如不另行指出，一般是用近期期貨合約月份來計算基差。質押：指會員提出申請并經交易所批準，將持有的權利憑證移交交易所占有，作為其履行交易

4、保證金債務的擔保行為。權利憑證質押僅限于交易保證金，但虧損、費用、稅金等款項均須以貨幣資金結清。逼倉：期貨交易所會員或客戶利用資金優勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現貨商品，成心抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據操作手法不同，又可分為“多逼空“和“空逼多兩種方式。升水：1交易所條例所允許的，對高于期貨合約交割標準的商品所支付的額外費用。2)指某一商品不同交割月份間的價格關系。當某月價格高于另一月份價格時，我們稱較高價格月份對較低價格月份升水。3當某一證券交易價格高于該證券面值時，亦稱為升水或溢價。套利：投機者或對沖者都可以使用的

5、一種交易技術，即在某市場買進現貨或期貨商品，同時在另一個市場賣出一樣或類似的商品，并希望兩個交易會產生價差而獲利。期權：又稱選擇權，期權交易實際上是一種權利的買賣。這種權利是指投資者可以在一定時期內的任何時候，以事先確定好的價格稱協定價格，向期權的賣方買入或賣出一定數量的某種“商品，不管在此期間該“商品的價格如何變化。期權合約對期限、協定價格、交易數量、種類等作出約定。在有效期內，買主可以自由選擇行使轉賣權利；如認為不利，那么可以放棄這一權利；超過規定期限，合同那么失效，買主的期權也自動失效。期權有看漲期權和看跌期權之分。空逼多：操縱市場者利用資金或實物優勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，

6、使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。從而使期貨市場的價格急劇下跌，迫使投機多頭以低價位賣出持有的合約認賠出局，或出于資金實力接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當操縱市場者預期可供交割的現貨商品缺乏時，即憑借資金優勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格，同時大量收購和囤積可用于交割的實物，于是現貨市場的價格同時升高。這樣當合約臨近交割時，追使空頭會員和客戶要么以高價買回期貨合約認賠平倉出局；要么以高價買入現貨進展實物交割，甚至因無法交出實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。交易量：在某一時間內買進或賣出的商品期貨合約數量。交

7、易量通常指每一交易日成交的合約數量。空盤量：尚未經相反的期貨或期權合約相對沖，也未進展實貨交割或履行期權合約的某種商品期貨或期權合約總數量。結算價：經加權后的成交價。市價指令：交易指令形式之一。即按照市場當時的最好價格立即盡快買賣某一特定交割月份期貨合約的指令。限價指令：由客戶確定價格限制或履約時間的指令。停頓指令：一種當市場價格到達某一特定水平時方可買進或賣出的指令。當商品或證券交易價格到達或高于停頓價時，買進停頓指令即變為市價指令，當交易價格降至或低于停頓價時，賣出指令即變為市價指令。近期月份：離交割期最近的期貨合約月份，亦稱現貨月份。遠期月份：交割期限較長的合約月份，相對于近期交割月份。

8、套期圖利：同時買進和賣出兩種相關商品，并希望在日后對沖交易部位時有所獲利。例如，買進和賣出同一商品、但不同交割月份的期貨合約；買進和賣出一樣交割月份，一樣商品、但不同交易所的期貨合約；買進和賣出一樣交割月份，但不同商品的期貨合約但二商品間有相互關聯的關系。現金交割：是指到期末平倉期貨合約進展交割時，用結算價格來計算未平倉合約的盈虧，以現金支付的方式最終了結期貨合約的交割方式。實物交割：是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時，根據交易所制訂的規那么和程序，通過期貨合約標的物的所有權轉移，將到期未平倉合約進展了結的行為。商品期貨交易一般采用實物交割的方式。根本分析：運用供給和需求信息預測未來市場價格變

9、化的分析方法。技術分析：利用歷史價格、交易量、空盤量和其他交易數據預測未來價格趨勢的價格分析方法。空頭套期保值：賣出期貨合約，以防止將來賣出現貨商品時因價格下跌而導致的損失。當賣出現貨商品時，將先以前賣出的期貨合約通過買進另一數量、類別和交割月份相等的期貨合約相對沖，以完畢保值。亦稱賣期保值。多頭套期保值：多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現貨市場買進時不致于因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種期貨交易方式。股指期貨：是一種以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。維持保證金：客戶必須保持其保證金帳戶內的最低保證金金額。履約保證金：為確保履行合約而由期貨合約買賣雙方或期權賣方存放于交易帳戶內的押金。商品期貨保證金不是一種股票的支付，也不是為交易該商品而預付的定金，而是一種良好信譽押金。結算保證金：確保結算會員通常為公司或企業將其顧客的期貨和期權合約空盤履約的金融保證。結算保證金有別于客戶履約保證金。客戶履約保證金存放于經紀人處，而結算保證金那么存放于票據交換所。初始保證金：期貨市場交易者在下單買賣期貨合約時必須按規定存入其保證金帳戶的最低履約保證金。內容總結1結算：是指根據期貨交易所公布的結算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進展的資金清算2撮