1、 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 企業財務報表閱讀與分析企業財務報表閱讀與分析 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 分以下五講：分以下五講： 前前 言言 -貸款新規對授信調查提出了新的要求貸款新規對授信調查提出了新的要求 第一講第一講 企業財務報表閱讀與分析的基礎企業財務報表閱讀與分析的基礎 第二講第二講 資產負債表的閱讀與分析資產負債表的閱讀與分析 第三講第三講 利潤表的閱讀與分析利潤表的閱讀與分析 第四講第四講 現金流量表的閱讀與分析現金流量表的閱讀與分析 第五講第五講 應用案例分析應用案例分析企業企業財務報表閱讀與分析財務報表閱讀與分析 本課程學會哪些具體內容？本課程學會哪些具體內容

2、？ 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 前前 言言 -貸款新規對授信調查提出了新的要求貸款新規對授信調查提出了新的要求被業界視為貸款管理革命的貸款新規被業界視為貸款管理革命的貸款新規“三個辦三個辦法一個指引法一個指引”自去年月以來先后發布。自去年月以來先后發布。 貸款新規執行起步穩健，它初步構建和完善了貸款新規執行起步穩健，它初步構建和完善了我國銀行業金融機構的我國銀行業金融機構的貸款業務法規框架貸款業務法規框架，將作為，將作為我國銀行業貸款風險監管的長期制度安排。我國銀行業貸款風險監管的長期制度安排。 貸款新規是我國銀行業綜合監管制度的一部分，貸款新規是我國銀行業綜合監管制度的一部分，也是銀

3、監會實施依法監管的重要組成部分。也是銀監會實施依法監管的重要組成部分。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 第一講第一講 企業財務報表閱讀與分析的基礎企業財務報表閱讀與分析的基礎應掌握下列內容：應掌握下列內容： 一、財務報表的構成及客戶須提交的資料一、財務報表的構成及客戶須提交的資料 二、銀行對貸款企業財務報告信息的關注點二、銀行對貸款企業財務報告信息的關注點 三、制約企業財務報告編制的法規體系三、制約企業財務報告編制的法規體系 四、財務報表分析的方法四、財務報表分析的方法 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 2006 2006新準則：新準則：（一）財務報告的概念（一）財務報告的概念 財務報告

4、，是指企業對外提供的反映企財務報告，是指企業對外提供的反映企業某一特定日期的財務狀況和某一會計期間業某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的經營成果、現金流量等會計信息的文件。的經營成果、現金流量等會計信息的文件。一、財務報表的構成及客戶須提交的資料一、財務報表的構成及客戶須提交的資料 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 財務報告包括財務報告包括財務報表財務報表和和其他應當在財務報告中披其他應當在財務報告中披露的相關信息和資料。露的相關信息和資料。 （二）財務報表的組成及相關概念（二）財務報表的組成及相關概念 財務報表至少應當包括資產負債表、利潤表、財務報表至少應當包括資產負債表、利潤表、現金流

5、量表等報表及其附注。現金流量表等報表及其附注。小企業小企業編制的財務編制的財務報表可以不包括現金流量表。報表可以不包括現金流量表。一、財務報表的構成及客戶須提交的資料一、財務報表的構成及客戶須提交的資料 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 本準則第二條規定，財務報表是對企業財務本準則第二條規定，財務報表是對企業財務狀況、經營成果和現金流量的結構性表述，至少狀況、經營成果和現金流量的結構性表述，至少應當包括：應當包括：資產負債表資產負債表利潤表利潤表現金流量表現金流量表所有者權益（或股東權益，下同）變動表所有者權益（或股東權益，下同）變動表附注附注應注意：應注意：所有者權益變動表成為一張主表，現

6、行利潤分所有者權益變動表成為一張主表，現行利潤分 配表成為報表附注。配表成為報表附注。20062006新準則財務報表組成（四張表新準則財務報表組成（四張表+ +附注）：附注）： 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 20012001企業會計制度企業會計制度 一財務報告與會計報表一財務報告與會計報表 財務報告財務報告也稱財務會計報告，是綜合反映也稱財務會計報告，是綜合反映企業一定時期財務狀況、經營成果以及現金流企業一定時期財務狀況、經營成果以及現金流量情況的書面報告文件。量情況的書面報告文件。提示提示： 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 財務報告主體財務報告主體為資產負債表、利潤表為資產負債表、

7、利潤表( (也稱損益也稱損益表表) )和現金流量表三張基本會計報表。和現金流量表三張基本會計報表。 會計報表的附表和附注會計報表的附表和附注，為了使信息使用，為了使信息使用者更加詳細地理解基本會計報表，企業通常編者更加詳細地理解基本會計報表，企業通常編制基本會計報表的附表和附注；制基本會計報表的附表和附注； 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 財務情況說明書，財務情況說明書，提供有關生產經營情況、財提供有關生產經營情況、財務狀況以及指標體系的文字說明。務狀況以及指標體系的文字說明。 會計報表及其附注會計報表及其附注( (包括附表包括附表) )、財務情況、財務情況說明書通稱為說明書通稱為財務報告

8、。財務報告。 20042004小企業會計制度小企業會計制度 一財務報告與會計報表一財務報告與會計報表提示提示： 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 財務分析資料應包括以下內容：財務分析資料應包括以下內容：借款人連續三年以借款人連續三年以上的會計報表，包括上的會計報表，包括: : 資產負債表、利潤表、現金流量表；資產負債表、利潤表、現金流量表； 財務報表附注；財務報表附注； 注冊會計師查賬驗證報告以及其他資料，注冊會計師查賬驗證報告以及其他資料，如證券交易所、行業協會、投資咨詢機構提供的如證券交易所、行業協會、投資咨詢機構提供的有關資料等均可成為財務報表分析的補充資料。有關資料等均可成為財務報表

9、分析的補充資料。 （三）客戶須提交的資料（三）客戶須提交的資料 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 （一）企業財務報告信息使用者（一）企業財務報告信息使用者 財務報告使用者通常包括投資人、債權人、財務報告使用者通常包括投資人、債權人、政府及相關機構、企業管理人員、職工和社會政府及相關機構、企業管理人員、職工和社會公眾等。公眾等。不同的報告使用者對其所提供信息的不同的報告使用者對其所提供信息的要求各有不同。要求各有不同。二、銀行對貸款企業財務報告信息的關注點二、銀行對貸款企業財務報告信息的關注點 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 債權人債權人其其 他他財財務務 報報表表分分析析 主主體體（職工

10、等）（、）二、銀行對貸款企業財務報告信息的關注點二、銀行對貸款企業財務報告信息的關注點 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 （二）銀行對貸款企業財務報告信息的關注點（二）銀行對貸款企業財務報告信息的關注點 銀行對貸款企業財務報告信息的關注點，銀行對貸款企業財務報告信息的關注點，就是分析借款企業能否按期清償通過銀行信用就是分析借款企業能否按期清償通過銀行信用和商業信用取得的貸款。和商業信用取得的貸款。 銀行能否按期收回貸款，主要取決于借款銀行能否按期收回貸款，主要取決于借款企業是否具有償債能力，以及是否愿意維持良企業是否具有償債能力，以及是否愿意維持良好的信譽。好的信譽。 銀銀 行行 家家 的的

11、 搖搖 籃籃 評價償債能力主要是看企業債務的多少及可用評價償債能力主要是看企業債務的多少及可用于償債的資產的多少和資產流動性如何。企業于償債的資產的多少和資產流動性如何。企業負債較多，而權益資金較少，則貸款銀行不能負債較多，而權益資金較少，則貸款銀行不能按期收回貸款的風險較大。企業資產的流動性按期收回貸款的風險較大。企業資產的流動性較差，即實物資產轉換成現金需要的時間較長，較差，即實物資產轉換成現金需要的時間較長，不容易積聚足夠的現金用以償還債務，則貸款不容易積聚足夠的現金用以償還債務，則貸款銀行按期收回貸款的風險就會增加。銀行按期收回貸款的風險就會增加。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃

12、最早的財務報告分析最早的財務報告分析主要是為銀行服務的主要是為銀行服務的信用分析。一般認為，財務報告分析產生于信用分析。一般認為，財務報告分析產生于1919世紀末世紀末2020世紀初，最初由美國的銀行家所倡導。世紀初，最初由美國的銀行家所倡導。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 制約企業財務報告編制的法規體系是企業財務制約企業財務報告編制的法規體系是企業財務報告編制的依據，是一套規范、約束財務報告報告編制的依據，是一套規范、約束財務報告編制的法律、法規和制度的總稱。編制的法律、法規和制度的總稱。 在我國在我國, ,制約企業編制財務報告的法規體制約企業編制財務報告的法規體系包括會計制度體系以及

13、約束上市企業信息披系包括會計制度體系以及約束上市企業信息披露的法規體系。露的法規體系。 三、制約企業財務報告編制的法規體系三、制約企業財務報告編制的法規體系 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 （一）（一）中華人民共和國會計法中華人民共和國會計法（二）（二） 企業會計準則企業會計準則（三）（三） 企業會計制度企業會計制度（四）上市企業信息披露制度（四）上市企業信息披露制度 提示提示： 三、制約企業財務報告編制的法規體系三、制約企業財務報告編制的法規體系 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 當前規范我國上市企業信息披露制度的體系包括四當前規范我國上市企業信息披露制度的體系包括四個層次，有個層次，

14、有證券法證券法、企業法企業法等國家基本等國家基本法律；有法律；有股票發行與交易管理暫行條理股票發行與交易管理暫行條理、股份有限企業境內上市外資股的規定股份有限企業境內上市外資股的規定行政法行政法規；有規；有公開發行股票企業信息披露實施細則公開發行股票企業信息披露實施細則、公開發行股票企業信息披露的內容與格式準則公開發行股票企業信息披露的內容與格式準則等中國證監會制定的部門規章和自律規則等中國證監會制定的部門規章和自律規則滬滬深證券交易所制定的深證券交易所制定的上市規則上市規則。三、制約企業財務報告編制的法規體系三、制約企業財務報告編制的法規體系 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 財務報告分析

15、財務報告分析包括財務報告的審計報告類型分析、包括財務報告的審計報告類型分析、會計報表附注分析、財務數據和財務指標的靜會計報表附注分析、財務數據和財務指標的靜態分析、趨勢分析和同業比較。具體包括以下態分析、趨勢分析和同業比較。具體包括以下6 6種方法種方法。 1 1、比較分析法、比較分析法 概念：概念：四、財務報表分析的方法四、財務報表分析的方法 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 四、財務報表分析的方法四、財務報表分析的方法 將企業某一時期的財務數據與一個將企業某一時期的財務數據與一個標準標準相比，從而得出一些結論。相比，從而得出一些結論。目的：目的： 比較分析主要是為了說明財務信息比較分析主

16、要是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異，為進一步之間的數量關系與數量差異，為進一步的分析指明方向。的分析指明方向。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 四、財務報表分析的方法四、財務報表分析的方法比較的標準比較的標準 可以是計劃的數字，可以是過去會可以是計劃的數字，可以是過去會計期間的數字，也可以是同行業其他企計期間的數字，也可以是同行業其他企業的數字。在比較分析中，最關鍵的是業的數字。在比較分析中，最關鍵的是找到一個合適的標準，不同的分析目的找到一個合適的標準，不同的分析目的之下會有不同的標準。之下會有不同的標準。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 2 2、趨勢分析、趨勢分析趨勢分析

17、與比較分析的區別：趨勢分析與比較分析的區別：比較分析比較分析：指的是橫截面數據的比較，即不同類型指的是橫截面數據的比較，即不同類型數據的比較，比如不同公司之間，或者數據的比較，比如不同公司之間，或者同一公司實際數據與歷史數據或是計劃同一公司實際數據與歷史數據或是計劃數據之間的比較；數據之間的比較； 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 趨勢分析趨勢分析： 從本質上說也是一種比較。是指時間從本質上說也是一種比較。是指時間序列分析，即將同一家公司不同年度的序列分析，即將同一家公司不同年度的數據進行比較。數據進行比較。目的：目的： 揭示財務狀況和經營成果的變化及其原揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因

18、和性質，并且幫助我們預測未來。因和性質，并且幫助我們預測未來。比較對象：比較對象： 用于進行趨勢分析的數據既可以是絕對用于進行趨勢分析的數據既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據。值，也可以是比率或百分比數據。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 3 3、因素分析、因素分析 為了分析幾個相關因素對某一財務指標為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度，一般要借助于差異分析的方法。的影響程度，一般要借助于差異分析的方法。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 目的：目的： 了解引起某一財務或非財務數據與預了解引起某一財務或非財務數據與預計的標準發生差異的各種原因造成的影響計的標準發生差異的各種

19、原因造成的影響大小，從而讓我們能夠把重點放在那些引大小，從而讓我們能夠把重點放在那些引起了較大差異的、并且可控的因素上。起了較大差異的、并且可控的因素上。主要應用于主要應用于企業內部的財務分析中應用較多。企業內部的財務分析中應用較多。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 4 4、財務比率分析、財務比率分析通過計算財務比率的方法通過計算財務比率的方法建立不同財務數字建立不同財務數字之間的聯系，幫助我們了解企業的財務狀況之間的聯系，幫助我們了解企業的財務狀況和經營成果。和經營成果。比率分析也需要找到一個標準，才能得出結比率分析也需要找到一個標準，才能得出結論。論。因此它往往要借助于比較分析和趨勢分

20、因此它往往要借助于比較分析和趨勢分析方法。析方法。財務比率最主要的好處財務比率最主要的好處就是可以消除規模的就是可以消除規模的影響，影響， 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 用來比較不同企業的收益與風險，從而幫助投用來比較不同企業的收益與風險，從而幫助投資者和債權人作出理智的決策。它可以評價某資者和債權人作出理智的決策。它可以評價某項投資在各年實際收益的變化，也可以在某一項投資在各年實際收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業的不同企業的收益變動。時點比較某一行業的不同企業的收益變動。財務比率一般包括財務比率一般包括流動性比率、財務杠桿比流動性比率、財務杠桿比率、盈利能力比率、資產運作效率比

21、率等四率、盈利能力比率、資產運作效率比率等四大類以及十幾個具體指標。大類以及十幾個具體指標。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 5 5、同型分析（結構分析）、同型分析（結構分析） 即結構分析即結構分析，通過計算百分比的方式了解不同，通過計算百分比的方式了解不同的資產、負債、成本、費用項目在會計報表中的資產、負債、成本、費用項目在會計報表中所占的比重。所占的比重。常用的同型分析方法常用的同型分析方法主要是資產負債表的同型主要是資產負債表的同型分析和利潤表的同型分析。分析和利潤表的同型分析。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 資產負債表的同型分析資產負債表的同型分析就是將公司的總資產作為就是將

22、公司的總資產作為100%100%，用占總資產的比重表示各個資產和負債項，用占總資產的比重表示各個資產和負債項目；目；利潤表的同型分析利潤表的同型分析就是將公司的收入作為就是將公司的收入作為100%100%，用占收入的百分比表示各個成本、費，用占收入的百分比表示各個成本、費用項目。用項目。有助于在眾多的會計報表項目有助于在眾多的會計報表項目中迅速發現分析中迅速發現分析的重點，并對這些重要的資產、負債合成費用的重點，并對這些重要的資產、負債合成費用項目進行細致的分析。項目進行細致的分析。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 6 6、模擬會計報表、模擬會計報表 對企業未來一定期間的盈利狀況和財務狀對

23、企業未來一定期間的盈利狀況和財務狀況進行預測形成的會計報表，是一種前瞻況進行預測形成的會計報表，是一種前瞻性的分析。性的分析。通過模擬會計報表，可以幫助我們了解企通過模擬會計報表，可以幫助我們了解企業不同的經營、投資和融資活動可能產生業不同的經營、投資和融資活動可能產生的結果，從而幫助企業做出更好的決策。的結果，從而幫助企業做出更好的決策。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 注意：注意： 在實際工作當中，往往是以比率分析在實際工作當中，往往是以比率分析和現金流分析為主，綜合運用各種不同的和現金流分析為主，綜合運用各種不同的財務分析手段。財務分析手段。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 （1

24、 1）基本面分析方法）基本面分析方法 企業的基本面分析企業的基本面分析包括宏觀經濟分析、行業現包括宏觀經濟分析、行業現狀和前景分析、公司在行業的位置、公司高級管理狀和前景分析、公司在行業的位置、公司高級管理人員的經營管理能力、公司的經營策略、公司的市人員的經營管理能力、公司的經營策略、公司的市場份額和聲望等。它與財務分析息息相關。場份額和聲望等。它與財務分析息息相關。另外還要注意另外還要注意 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 因為因為，企業的會計報表應該反映宏觀經濟運，企業的會計報表應該反映宏觀經濟運行狀況和行業發展狀況對公司經營活動和財務狀行狀況和行業發展狀況對公司經營活動和財務狀況的影響

25、。如果企業的會計報表嚴重脫離了宏觀況的影響。如果企業的會計報表嚴重脫離了宏觀經濟運行狀況和行業發展狀況，以及公司的經營經濟運行狀況和行業發展狀況，以及公司的經營策略和管理能力，策略和管理能力，那么那么，會計報表嚴重脫離宏觀，會計報表嚴重脫離宏觀經濟運行狀況和行業發展狀況，以及公司的經營經濟運行狀況和行業發展狀況，以及公司的經營策略和管理能力之處，應該是調查分析重點。策略和管理能力之處，應該是調查分析重點。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 （2）現場調查方法）現場調查方法現場調查的目的現場調查的目的是根據財務分析和基本面分析是根據財務分析和基本面分析提供的問題線索，判斷企業問題區域、風險范提

26、供的問題線索，判斷企業問題區域、風險范圍和風險程度，并且更廣泛和深入地發現企業圍和風險程度，并且更廣泛和深入地發現企業問題區域和風險，判斷企業會計報表反映其財問題區域和風險，判斷企業會計報表反映其財務狀況及經營成果和現金流量情況的真實程度，務狀況及經營成果和現金流量情況的真實程度，確定貸款或投資對象。確定貸款或投資對象。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 （2）現場調查方法）現場調查方法現場調查的程序包括現場調查的程序包括：準備現場調查提綱；到準備現場調查提綱；到調查對象單位或部門現場調查；與現場調查單調查對象單位或部門現場調查；與現場調查單位或部門的管理人員面談，詢問有關問題。位或部門的管

27、理人員面談，詢問有關問題。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 第二講第二講 資產負債表的閱讀與分析資產負債表的閱讀與分析應掌握下列內容：應掌握下列內容： 一、資產負債表的概念和作用一、資產負債表的概念和作用 二、資產負債表結構分析二、資產負債表結構分析 三、資產負債表重要項目的解讀三、資產負債表重要項目的解讀 四、短期償債能力的分析四、短期償債能力的分析 五、長期償債能力的分析五、長期償債能力的分析 六、附注及補充信息六、附注及補充信息 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 一、資產負債表的概念和作用一、資產負債表的概念和作用（一）資產負債表的概念、作用和特點（一）資產負債表的概念、作用和特點

28、 資產負債表就是反映企業在某一特定資產負債表就是反映企業在某一特定日期，所擁有的資產以及所占用的資金的來日期，所擁有的資產以及所占用的資金的來源源負債和所有者權益的報表。通過資產負債和所有者權益的報表。通過資產負債表可以判斷企業的負債表可以判斷企業的財務狀況財務狀況。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 一、資產負債表的概念和作用一、資產負債表的概念和作用怎樣理解財務狀況？怎樣理解財務狀況？ 嚴格意義上的財務狀況至少包括嚴格意義上的財務狀況至少包括三層意思三層意思： 一是一是關于資產、負債和所有者權益構成情關于資產、負債和所有者權益構成情況及其合理性；況及其合理性； 銀銀 行行 家家 的的 搖

29、搖 籃籃 一、資產負債表的概念和作用一、資產負債表的概念和作用 二是二是關于流動性，通常指資產的流動性，關于流動性，通常指資產的流動性，也就是資產變成現金的能力，俗語稱也就是資產變成現金的能力，俗語稱“變現能變現能力力”； 三是三是關于財務彈性，即企業應付意外情況關于財務彈性，即企業應付意外情況的能力，如意外災害、意外機會等。的能力，如意外災害、意外機會等。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 （二）資產負債表的格式（二）資產負債表的格式 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 理想資產負債表要素理想資產負債表要素 企業都希望能擁有一個理想資產負債結構，使自企業

30、都希望能擁有一個理想資產負債結構，使自己的財務狀況處于良好的循環狀態。理想資產負債結構己的財務狀況處于良好的循環狀態。理想資產負債結構應具備的要素應包括：應具備的要素應包括：二、資產負債表結構分析二、資產負債表結構分析 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 1、交易性金融資產 交易性金融資產交易性金融資產主要是指企業為了近期主要是指企業為了近期內出售而持有的金融資產，內出售而持有的金融資產，例如例如企業以賺取企業以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。基金等。 三、資產負債表重要項目的解讀三、資產負債表重要項目的解讀 銀銀 行行 家家 的的 搖搖

31、 籃籃 在判斷分析時，應考慮：在判斷分析時，應考慮： 交易性金融資產的計量以公允價值為基本交易性金融資產的計量以公允價值為基本計量屬性，計量屬性，無論是在其取得時的初始計量還是無論是在其取得時的初始計量還是在資產負債表日的后續計量，交易性金融資產在資產負債表日的后續計量，交易性金融資產均以公允價值計量的。均以公允價值計量的。 公允價值變動在利潤表上以公允價值變動在利潤表上以“公允價值變動公允價值變動損益損益”計入當期損益。計入當期損益。所以，解讀該項目時，所以，解讀該項目時，首先應當關注其期末的公允價值，注意分析交首先應當關注其期末的公允價值，注意分析交易性金融資產投資的規模是否適度。易性金融

32、資產投資的規模是否適度。 三、資產負債表重要項目的解讀三、資產負債表重要項目的解讀 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 2、應收票據、應收票據應收票據，是指企業因銷售商品、產品、提供勞應收票據，是指企業因銷售商品、產品、提供勞務而收到的商業匯票，務而收到的商業匯票，包括商業承兌匯票包括商業承兌匯票和和銀行銀行承兌匯票。承兌匯票。 在判斷分析時，應考慮：在判斷分析時，應考慮： 前后期前后期“應收票據應收票據”的數額比較，防止異的數額比較，防止異常波動。并且對于這種常波動。并且對于這種“或有負債或有負債”可通過可通過“應應收票據備查簿收票據備查簿”和會計報表附注進行確認和驗證。和會計報表附注進行確

33、認和驗證。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 3、應收賬款 應收賬款，是指企業因銷售商品、產品、應收賬款，是指企業因銷售商品、產品、提供勞務等應向購貨單位或接受勞務單位而收提供勞務等應向購貨單位或接受勞務單位而收取的款項。取的款項。 在判斷分析時，應考慮：在判斷分析時，應考慮： （1 1）應收賬款的規模。）應收賬款的規模。應收賬款的規模應收賬款的規模受眾多因素的影響，應結合企業的經營方式及受眾多因素的影響，應結合企業的經營方式及所處行業的特點、企業的信用政策來分析。所處行業的特點、企業的信用政策來分析。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 3、應收賬款 （2 2）應收賬款的質量。）應收賬款的

34、質量。應收賬款的質量，應收賬款的質量，是指債權轉化為貨幣的能力。對于應收賬款的是指債權轉化為貨幣的能力。對于應收賬款的質量分析，主要是通過對債權的賬齡進行分析。質量分析，主要是通過對債權的賬齡進行分析。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 3、應收賬款 在分析應收賬款的質量時，在分析應收賬款的質量時，還要特別注意企業還要特別注意企業是否存在潛在虧損風險，如將已無望收回的賬是否存在潛在虧損風險，如將已無望收回的賬款長期掛賬，不按規定計提壞賬準備；款長期掛賬，不按規定計提壞賬準備；另外，另外，還要注意關聯方交易形成的應收賬款在應收賬還要注意關聯方交易形成的應收賬款在應收賬款總額中占的比重，若關聯方

35、交易形成的應收款總額中占的比重，若關聯方交易形成的應收賬款比重和規模過大，有可能存在通過關聯交賬款比重和規模過大，有可能存在通過關聯交易虛增企業資產和利潤之嫌。易虛增企業資產和利潤之嫌。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 4、預付賬款 預付賬款，是指企業按照購貨合同規定預預付賬款，是指企業按照購貨合同規定預付給供貨單位的款項。付給供貨單位的款項。 在判斷分析時，應考慮：在判斷分析時，應考慮： 判斷預付賬款的規模是否合適，判斷預付賬款的規模是否合適，主要主要應考慮采購特定存貨的市場供求狀況。應考慮采購特定存貨的市場供求狀況。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 4、預付賬款 一般而言，預付賬款

36、不構成流動資產一般而言，預付賬款不構成流動資產的主體部分。若企業預付賬款較高，則可的主體部分。若企業預付賬款較高，則可能預示著企業有非法轉移資金、非法向有能預示著企業有非法轉移資金、非法向有關單位提供貸款以及抽逃資金等不法行為。關單位提供貸款以及抽逃資金等不法行為。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 5、其他應收款 其他應收款，是指企業除應收票據、應收賬其他應收款，是指企業除應收票據、應收賬款和預付賬款外的其他應收、暫付的款項。其款和預付賬款外的其他應收、暫付的款項。其他應收款屬于企業主營業務以外的債權他應收款屬于企業主營業務以外的債權 ，如應，如應收的各項賠款、罰款、存出的保證金，應向職收

37、的各項賠款、罰款、存出的保證金，應向職工個人收取的墊付款項等工個人收取的墊付款項等 。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 5、其他應收款 在判斷分析時，應考慮：在判斷分析時，應考慮： 其他應收款既為其他應收款既為“其他其他”，則與主營業務，則與主營業務產生的債權（應收賬款等）比較其數額不應過產生的債權（應收賬款等）比較其數額不應過大。如果其數額過高，則屬于不正常現象，容大。如果其數額過高，則屬于不正常現象，容易產生一些不明原因的占用。要警惕企業利用易產生一些不明原因的占用。要警惕企業利用該項目粉飾利潤、讓大股東無償占用資金以及該項目粉飾利潤、讓大股東無償占用資金以及轉移銷售收入偷逃稅款等。轉

38、移銷售收入偷逃稅款等。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 6、存貨 存貨，存貨，是指企業在日常活動中持有以是指企業在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中的備出售的產成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料等。的材料和物料等。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 6、存貨 存貨存貨是企業的一項重要的流動資產，所占比是企業的一項重要的流動資產，所占比重較大，而且本期期末的存貨，即為下期期重較大，而且本期期末的存貨，即為下期期初的存貨，如果存貨計算不當，不僅影響本初的存貨，如果存貨計算不當，不僅影響本期的資

39、產負債表和利潤表，還會影響下期的期的資產負債表和利潤表，還會影響下期的收益。收益。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 6、存貨 對存貨項目，應主要關注以下幾點：對存貨項目，應主要關注以下幾點： 存貨的規模。存貨的規模。 存貨發出的計價方法。存貨發出的計價方法。 存貨的期末計價及存貨跌價準備的計提。存貨的期末計價及存貨跌價準備的計提。 分析存貨的具體項目構成。分析存貨的具體項目構成。 存貨的庫存周期。存貨的庫存周期。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 7、投資性房地產 投資性房地產，是指為賺取租金或資投資性房地產，是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產。即企本增值，或兩者兼有而持

40、有的房地產。即企業持有這類房地產的目的不是自用，而是用業持有這類房地產的目的不是自用，而是用于投資。主要包括已出租的土地使用權，持于投資。主要包括已出租的土地使用權，持有并準備增值后轉讓的土地使用權和已出租有并準備增值后轉讓的土地使用權和已出租的建筑物。的建筑物。 在判斷分析時，應考慮：在判斷分析時，應考慮： 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 7、投資性房地產 投資性房地產是新會計準則頒布實施后投資性房地產是新會計準則頒布實施后資產負債表中新增加的一個項目，對該項目資產負債表中新增加的一個項目，對該項目的分析，的分析， 首先應注意首先應注意企業對投資性房地產的分類企業對投資性房地產的分類是否

41、恰當，即企業是否將投資性房地產與固是否恰當，即企業是否將投資性房地產與固定資產、無形資產的界限作了正確的區分。定資產、無形資產的界限作了正確的區分。 在判斷分析時，應考慮：在判斷分析時，應考慮： 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 8、固定資產和在建工程 固定資產，是指同時具有下列特征的固定資產，是指同時具有下列特征的有形資產：（有形資產：（1）為生產商品、提供勞務、）為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的；（出租或經營管理而持有的；（2）使用壽命）使用壽命超過一個會計年度。超過一個會計年度。 一般而言，固定資產屬于企業的勞動一般而言，固定資產屬于企業的勞動資料，代表了企業的擴大再生產能

42、力。固定資料，代表了企業的擴大再生產能力。固定資產具有占用資金數額大、資金周轉時間長資產具有占用資金數額大、資金周轉時間長的特點，是企業資產管理的重點。的特點，是企業資產管理的重點。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 9、長期待攤費用 長期待攤費用，是指企業已經發生但應長期待攤費用，是指企業已經發生但應由本期和以后各期負擔的分攤期在一年以上由本期和以后各期負擔的分攤期在一年以上（不含一年）的各項費用，如以經營租賃方（不含一年）的各項費用，如以經營租賃方式租入的固定資產發生的改良支出等。式租入的固定資產發生的改良支出等。 長期待攤費用本身沒有交換價值，不可長期待攤費用本身沒有交換價值，不可轉讓

43、。因此，對企業而言，這類資產數額應轉讓。因此，對企業而言，這類資產數額應當越少越好，占資產總額的比重越低越好。當越少越好，占資產總額的比重越低越好。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 9、長期待攤費用 在分析長期待攤費用時，在分析長期待攤費用時，應注意企應注意企業是否存在根據自身需要將長期待攤費業是否存在根據自身需要將長期待攤費用用當作利潤的調節器。當作利潤的調節器。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 1010、應付賬款、應付賬款 應付賬款屬于企業的一種短期資金來源，應付賬款屬于企業的一種短期資金來源，是企業最常見、最普遍的流動負債，信用期一是企業最常見、最普遍的流動負債，信用期一般都在般

44、都在30306060天之間，而且一般不用支付利息，天之間，而且一般不用支付利息，有的供貨單位為刺激客戶及時付款還規定了現有的供貨單位為刺激客戶及時付款還規定了現金折扣條件。金折扣條件。 企業利用商業信用，大量賒購，推遲付款，企業利用商業信用，大量賒購，推遲付款，有有“借雞生蛋借雞生蛋”之利，但隱含的代價是增大了之利，但隱含的代價是增大了企業的信譽成本，如果不能按期償還應付賬款，企業的信譽成本，如果不能按期償還應付賬款， 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 1010、應付賬款、應付賬款 可能導致企業信譽殆盡，以后無法再利用這種可能導致企業信譽殆盡，以后無法再利用這種資金來源，影響企業未來發展。一

45、旦引起法律資金來源，影響企業未來發展。一旦引起法律訴訟，則會使企業遭受更大損失，甚至導致企訴訟，則會使企業遭受更大損失，甚至導致企業破產。業破產。 因此，因此，在對應付賬款進行分析時，在對應付賬款進行分析時，應注意應注意觀察其中有無異常情況，測定企業未來現金流觀察其中有無異常情況，測定企業未來現金流量，對應付賬款的償還能力作出正確判斷。量，對應付賬款的償還能力作出正確判斷。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 1111、應交稅費、應交稅費 應交稅費，應交稅費，是指企業應向國家稅務機關交是指企業應向國家稅務機關交納而尚未交納的各種稅金和專項收費。應交稅納而尚未交納的各種稅金和專項收費。應交稅費是

46、企業應向國家和社會承擔的義務，具有較費是企業應向國家和社會承擔的義務，具有較強的約束力。強的約束力。 由于應繳稅費涉及的稅種和收費項目較多，由于應繳稅費涉及的稅種和收費項目較多，在分析此項目時，在分析此項目時，應當應當重點了解重點了解欠稅的內容，欠稅的內容，有針對性地分析企業欠稅的原因。如該項目為有針對性地分析企業欠稅的原因。如該項目為負數，則表示企業多交的應當退回給企業或由負數，則表示企業多交的應當退回給企業或由以后年度抵交的稅金。以后年度抵交的稅金。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 12、預計負債 預計負債預計負債是因或有事項而確認的負債。是因或有事項而確認的負債。 或有事項或有事項是

47、指過去的交易或事項形成的，其是指過去的交易或事項形成的，其結果須由某些未來事項的發生或不發生才能決結果須由某些未來事項的發生或不發生才能決定的不確定事項。定的不確定事項。 如如對外提供擔保、未決訴訟、產品質量保證對外提供擔保、未決訴訟、產品質量保證等。與或有事項相關的義務滿足一些條件時，等。與或有事項相關的義務滿足一些條件時，應當確認為預計負債，并在資產負債表中列示；應當確認為預計負債，并在資產負債表中列示；否則，則屬于或有負債，或有負債只能在表外否則，則屬于或有負債，或有負債只能在表外披露，不能在表內確認。披露，不能在表內確認。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 13、實收資本（股本）、實

48、收資本（股本）實收資本（股本），實收資本（股本），是指投資者（股東）按是指投資者（股東）按照企業章程或合同、協議的約定，實際投入照企業章程或合同、協議的約定，實際投入企業的資本。企業資本的來源及其運用受企企業的資本。企業資本的來源及其運用受企業組織形式、相關法律的約束較多。業組織形式、相關法律的約束較多。實收資本并不等于注冊資本。實收資本并不等于注冊資本。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 （1 1）分析實收資本（股本）首先應看實收）分析實收資本（股本）首先應看實收資本的規模。資本的規模。 （2 2）考察實收資本（股本）的增減變動情）考察實收資本（股本）的增減變動情況。況。 （3 3）注冊資

49、本的到位程度。）注冊資本的到位程度。 （4 4）考察資本保值增值率。）考察資本保值增值率。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 短期償債能力是衡量公司當前財務能力，特別是短期償債能力是衡量公司當前財務能力，特別是流動資產變現能力的重要標志。衡量公司短期償流動資產變現能力的重要標志。衡量公司短期償債能力的債能力的指標主要有流動比率、速動比率和現金指標主要有流動比率、速動比率和現金比率三項。比率三項。 流動比率流動比率（） 四、四、 短期償債能力分析短期償債能力分析 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 一般情況下，流動比率越高，反映公司短期償債一般情況下，流動比率越高，反映公司短期償債能力越強，債

50、權人的權益越有保證。按照西方企業的能力越強，債權人的權益越有保證。按照西方企業的長期經驗，長期經驗，一般認為一般認為2:1的比例比較適宜。的比例比較適宜。它表明公司它表明公司財務狀況穩定可靠，除了滿足日常生產經營的流動資財務狀況穩定可靠，除了滿足日常生產經營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務。金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務。四、四、 短期償債能力分析短期償債能力分析 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 速動比率速動比率（） 是公司速動資產與流動負債的比率。是公司速動資產與流動負債的比率。所謂所謂速動資產速動資產，是指流動資產減去變現能力較差且，是指流動資產減去變現能力較

51、差且不穩定的存貨、待攤費用等后的余額。由于剔不穩定的存貨、待攤費用等后的余額。由于剔除了存貨等變現能力較弱且不穩定的資產，因除了存貨等變現能力較弱且不穩定的資產，因此，此，速動比率較之流動比率能夠更加準確速動比率較之流動比率能夠更加準確、可、可靠地評價公司資產的流動性及其償還短期負債靠地評價公司資產的流動性及其償還短期負債的能力。其計算公式為：的能力。其計算公式為： 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 西方企業傳統經驗認為西方企業傳統經驗認為，速動比率為，速動比率為1時是安全時是安全邊際。因為如果速動比率小于邊際。因為如果速動比率小于1，會使公司面臨很大，會使公司面臨很大的償債風險；的償債風險

52、；如果速動比率大于如果速動比率大于1，盡管債務償還的，盡管債務償還的安全性很高，但卻會因公司現金及應收賬款資金占用安全性很高，但卻會因公司現金及應收賬款資金占用過多而大大增加公司的機會成本。過多而大大增加公司的機會成本。流動負債待攤費用存貨流動資產流動負債速動資產速動比率- 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 現金比率現金比率 是公司現金類資產與流動負債的比率。是公司現金類資產與流動負債的比率。現金類資現金類資產產包括公司所擁有的貨幣資金和持有的有價證券（即包括公司所擁有的貨幣資金和持有的有價證券（即資產負債表中的短期投資）。資產負債表中的短期投資）。它是速動資產扣除應收它是速動資產扣除應收賬

53、款后的余額賬款后的余額。由于應收賬款存在著發生壞賬損失的。由于應收賬款存在著發生壞賬損失的可能，某些到期的賬款也不一定能按時收回，因此，可能，某些到期的賬款也不一定能按時收回，因此，速動資產扣除應收賬款后計算出來的金額，速動資產扣除應收賬款后計算出來的金額，最能反映最能反映公司直接償付流動負債的能力公司直接償付流動負債的能力。其計算公式為：其計算公式為： 流動負債有價證券貨幣資金現金比率 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 但需注意的是：公司不可能、也無必要保但需注意的是：公司不可能、也無必要保留過多的現金類資產。如果這一比率過高，就留過多的現金類資產。如果這一比率過高，就意味著公司流動負債未

54、能得到合理的運用，經意味著公司流動負債未能得到合理的運用，經常以獲利能力低的現金類資產保持著，這樣會常以獲利能力低的現金類資產保持著，這樣會導致公司機會成本的增加。導致公司機會成本的增加。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 長期償債能力，指公司償還長期負債的能力。長期償債能力，指公司償還長期負債的能力。其其分析指標主要有以下幾項：分析指標主要有以下幾項： 資產負債率資產負債率（） 又稱負債比率，是公司負債總額對資產總額的比又稱負債比率，是公司負債總額對資產總額的比率。它表明公司資產總額中，債權人提供資金所占的率。它表明公司資產總額中，債權人提供資金所占的比重，以及公司資產對債權人權益的保障程

55、度。比重，以及公司資產對債權人權益的保障程度。這一這一比率越小，表明公司的長期償債能力越強。比率越小，表明公司的長期償債能力越強。其計算公其計算公式為：式為：%53.54%100.167005974161.243820589565%100資產總額負債總額資產負債率 五、長期償債能力分析五、長期償債能力分析 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 企業資產負債率多高才算合理，并沒有統一的企業資產負債率多高才算合理，并沒有統一的規定，規定，它取決于企業產品所在的行業、盈利率、銀行它取決于企業產品所在的行業、盈利率、銀行利率、通貨膨脹率、國民經濟景氣程度等多種因素。利率、通貨膨脹率、國民經濟景氣程度等多

56、種因素。 一般來說一般來說，企業產品的盈利率較高或者企業資企業產品的盈利率較高或者企業資金的周轉速度較快，企業可承受的資產負債率也相對金的周轉速度較快，企業可承受的資產負債率也相對地較高；地較高；銀行利率銀行利率提高通常迫使企業降低資產負債率，提高通常迫使企業降低資產負債率，銀行利率降低銀行利率降低又會刺激企業提高資產負債率。又會刺激企業提高資產負債率。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 據統計資料表明據統計資料表明，平均來講，日本公司資產，平均來講，日本公司資產負債率為負債率為8585，德國資產負債率為，德國資產負債率為6363，美國僅，美國僅為為3737，我國從上市公司情況看平均不到，我

57、國從上市公司情況看平均不到5050，但國有企業高達但國有企業高達7070左右，左右，19981998年國有企業資產年國有企業資產負債率平均為負債率平均為65656 6。產權比率產權比率 是指負債總額與所有者權益的比率，是公司是指負債總額與所有者權益的比率，是公司財務結構穩健與否的重要標志，也稱財務結構穩健與否的重要標志，也稱資本負債率資本負債率。其計算公式為：其計算公式為： 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 它反映公司所有者權益對債權人權益的保障它反映公司所有者權益對債權人權益的保障程度。程度。這一比率越低，這一比率越低，表明公司的長期償債能力表明公司的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度

58、越高，承擔的風險越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但公司不能充分地發揮負債的財務杠桿效越小，但公司不能充分地發揮負債的財務杠桿效應。應。利息費用利息費用所得稅凈利潤利息費用稅息前利潤利息保障倍數 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 利息保障倍數利息保障倍數 又稱已獲利息倍數，是指公司息稅前利潤與又稱已獲利息倍數，是指公司息稅前利潤與利息費用的比率。反映了獲利能力對債務償付的利息費用的比率。反映了獲利能力對債務償付的保證程度。其計算公式為：保證程度。其計算公式為： 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 是衡量公司長期償債能力大小的重要標志。是衡量公司長期償債能力大小的重要標志。 由公

59、式可知：若要維持正常償債能力，從長期看，由公式可知：若要維持正常償債能力，從長期看，利息保障倍數至少應當大于利息保障倍數至少應當大于1 1，且比值越高，公司長且比值越高，公司長期償債能力一般也就越強。期償債能力一般也就越強。 如果利息保障倍數過小，如果利息保障倍數過小，公司將面臨虧損、償債公司將面臨虧損、償債的安全性與穩定性下降的風險。當然，究竟公司利息的安全性與穩定性下降的風險。當然，究竟公司利息保障倍數要保持多高的水平，才算償付能力強，這要保障倍數要保持多高的水平，才算償付能力強，這要根據以往的經驗和行業特點來判斷。根據以往的經驗和行業特點來判斷。 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 注意

60、：影響短期償債能力的表外因素分析注意：影響短期償債能力的表外因素分析增加償債能力的因素增加償債能力的因素A A 可動用的銀行貸款指標可動用的銀行貸款指標B B 準備很快變現的長期資產準備很快變現的長期資產C C 償債能力的聲譽償債能力的聲譽 銀銀 行行 家家 的的 搖搖 籃籃 減少變現能力的因素減少變現能力的因素A A 未作記錄的或有負債，未作記錄的或有負債，包括：包括：已貼現的商業承兌匯票（已附注）、售出產品已貼現的商業承兌匯票（已附注）、售出產品可能發生的質量事故賠償、尚未解決的稅額爭可能發生的質量事故賠償、尚未解決的稅額爭議可能出現的不利后果、訴訟案件和經濟糾紛議可能出現的不利后果、訴訟