1、第八章、金融市場運行1、金融市場的功能：（1）金融市場的最基本功能就是媒介資金融通，對社會資源進行再分配。（2）金融市場還具有支持規(guī)模經濟的功能。（3）價格發(fā)現(xiàn)也是金融市場的重要功能。（4）金融市場還具有調節(jié)宏觀和微觀經濟的功能。2、金融市場的價格基礎在于經濟部門的平均利潤率水平。3、金融工具對于賣方代表的是負債或資本，對于買方代表的是資產。4、從金融工具的存續(xù)期限角度考察，這是最常用的一種分類方法。以金融工具的期限為分類標準。貨幣市場上金融工具的期限在一年或一年以下，資本市場上金融工具的期限都在一年以上。衍生金融工具的交易都屬于貨幣市場范疇。第九章、證券市場投融資業(yè)務與風險管理1、證券發(fā)行，

2、交易活動的三公原則：公開公平公正的原則。公正原則是針對證券監(jiān)督管理機構而言的。公告必須真實準確完整不得有虛假記載誤導性陳訴或重大遺漏，公告前不得泄露其內容。2、普通股是股票最普通的一種形式，具有以下特點：（1）不帶有固定的定期收益和本金償還的承諾。（2）普通股股東享有對公司經營決策的參與權。（3）普通股股東具有優(yōu)先認股權。（4）普通股股東有權享受紅利。（5）普通股股東具有剩余索償權。3、優(yōu)先股的特征有：（1）有約定的股息（2）具有優(yōu)先分配股息和清償資產的權利（3）表決權受到限制4、股份有限公司的設立方式包括發(fā)起設立和募集設立兩種。5、我國發(fā)行A股的股份有限公司通常采用募集設立的方式。6、在間接

3、發(fā)行中，發(fā)行中介機構以包銷的方式，承擔發(fā)行風險，發(fā)行中介機構或按照協(xié)議全部購入所發(fā)行股票，或在承銷期結束時將剩余股票全部自行購入。7、股票發(fā)行價格既可等于面值（面值發(fā)行），也可高于面值（溢價發(fā)行），大多數(shù)國家的公司法都規(guī)定不允許股票折價發(fā)行，以保證資本充實。8、注冊制通常使用于發(fā)達證券市場，我國為核準制。9、選股選時選勢是股票投資決策的三個基本環(huán)節(jié)。10、在進行股票投資決策時，有基礎分析法技術分析法和數(shù)量化的組合管理方法三種可供選擇。數(shù)量化的組合管理方法更合乎時代的發(fā)展趨勢，是投資學中的主要理論。基礎分析法是以價值決定價格為其理論依據，以證券價值為研究對象的。技術分析方法以供求決定價格為其理論

4、依據，以證券價格為研究對象。11、國家債券的還本付息由國家財政做擔保，信譽度很高。12、國際債券包括外國債券和歐洲債券兩類，兩者的區(qū)別：外國債券是指由國外籌子者發(fā)行的，以發(fā)行所在國的貨幣標值并還本付息的債券，通常要在債券發(fā)行所在國的一個較大的國內市場注冊，由該市場內的中介機構負責包銷，而且基本上在該市場內出售。歐洲債券是指不以發(fā)行所在國貨幣而以一種可自由兌換貨幣標值并還本付息的債券。歐洲債券除可以用某一國的貨幣，如美元發(fā)行外，還可以用綜合的貨幣單位，如特別提款權歐元發(fā)行。歐洲債券可以通過國際債券市場上的經紀人或包銷商來銷售，不必在任何特定的國內資本市場上注冊或銷售，所以，無須像外國債券那樣受發(fā)

5、行所在國有關法規(guī)的限制。13、債券的發(fā)行價格既可低于債券面值，也可與債券面值相同，前者被稱為貼現(xiàn)發(fā)行，后者被稱為面值發(fā)行。14、債券的發(fā)行方式既可選擇公募發(fā)行也可選擇私募發(fā)行。15、公募發(fā)行具體又有三種方法：募集發(fā)行，競標發(fā)行，銷售發(fā)行。16、違約風險和利率風險是債券投資面臨的基本風險。國債基本沒有違約風險。17、利率上升，債券債券價格下跌，利率下跌，債券市場價格上升。18、債券投資管理的核心是利率風險管理。19、投資基金是一種收益共享風險共擔的集合投資機制。20、投資基金具有多元化投資、專家理財、流動性強的特點。多元化的投資是風險管理的基本做法。21、按基金組織設立方式劃分，投資基金可分為公

6、司型基金和契約型基金兩類。公司型投資基金是依據公司法設立的基金，契約型投資基金設立的法律依據是信托法，我國證券投資基金屬契約型基金。22、按發(fā)行后基金單位可否贖回劃分，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金兩類。簡答：開放式投資基金的基金單位總量是可變的，在每個營業(yè)日，投資者可以向基金管理人申購基金單位，也可以要求基金管理人贖回基金單位。封閉式基金一經設立，基金單位總規(guī)模就固定了，投資者再要購買基金單位，只能到流通市場上去從基金投資者那里購買，基金投資者要想變現(xiàn)所持的基金單位，也不能要求基金管理人贖回，只能在流通市場上賣出。23、避稅型投資基金以避稅為首要目的。收入型投資基金追求的是低風險和基本

7、收益的穩(wěn)定。增長型投資基金以資本升值為目標。24、投資多元化只能分散個別證券造成的非系統(tǒng)風險。而對影響整個市場的系統(tǒng)風險無能為力。25、組合投資是一種科學的投資理念，它側重從組合整體出發(fā)，選擇相關度低的資產進行組合：（多選）（1）可以有效地分散和降低非系統(tǒng)風險，（2）組合投資在分散和降低風險的同時，并不必然導致收益的降低，（3）組合整體的高低關鍵在于資產之間的相關度，（4）相關度越低，對風險的降低程度就越大。因此，高風險高收益的資產性在一定條件下可以構成低風險高收益的組合。26、期貨合約具有以下特點：（1）每一份合約都有買賣雙方當事人，合約的執(zhí)行對買賣雙方都是強制性的。（2）期貨交易大多是交易

8、所組織的交易。（3）期貨合約的標的物可以是政府債券，通貨，股票指數(shù)，短期利率，而很少是個別企業(yè)的股票。（4）期貨合約帳戶是每天交割的。期貨合約本身的市場價值永遠是零。27、歐洲期權規(guī)定，合約購買者只能在到期日那一天執(zhí)行合約，美洲期權則規(guī)定，合約購買者可在合約規(guī)定的執(zhí)行期內的任意一天執(zhí)行合約。28、按合約規(guī)定的對合約標的物的全力來劃分，期權合約可分為買進期權和賣出期權。預期價格下跌的人可賣出買進期權，預期價格上漲的人可購買買進期權。29、掉期合約是交易雙方就在未來一段時期內交換資產或資金的流量而達成的協(xié)議。與期貨和期權合約不同的是，掉期合約一般都是非標準化的，不能像前兩者那樣上市交易。30、掉期

9、交易的基本功能是防范風險。31、利用期貨合約進行套期保值可以回避價格波動調整。第十章、對外金融關系1、為了便于國際間的比較研究，國際貨幣基金組織編制了國際收支手冊，對編制國際收支平衡表的具體技術問題作了原則的規(guī)定和說明。2、國際收支平衡表具有以下特點：（1）國際收支平衡表上的數(shù)據是“流量”而非“存量”。（2）國際收支平衡表按復式簿記原理編制。（3）國際收支平衡表的記帳單位，可以采用本幣，但通常情況下是采用國際上通用的貨幣。3、經常帳戶差額與資本和金融帳戶中的長期項目差額之和為基本國際收支差額，國際收支順差或逆差。4、1996年2月，國務院公布的中華人民共和國外匯管理條例第一章第三條規(guī)定：“本條

10、例所稱外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產：（1）外國貨幣，包括紙幣鑄幣，（2）外幣支付憑證，包括票據銀行存款憑證郵政儲蓄憑證等，（3）外幣有價證券，包括政府公債國庫券公司債券股票息票等，（4）特別提款權歐洲貨幣單位，5 其他外匯資產。5、外幣與外匯是兩個既相聯(lián)系，又相區(qū)別的范疇：（1）外匯包括外幣，但外匯不等于外幣，外匯中包括其他內容，外匯的主要內容是外幣支付憑證。（2）外匯包括外幣，但并非各國貨幣都是外匯。（3）在理解“外匯”這一概念時，還應注意其中的債權內涵。P2666、世界各國所采用的匯率表示法可歸納為三種：直接標價法，間接標價法和美元標價法。7、我國外匯指定銀行

11、公布的外匯牌價表中有：外匯買入價外匯、現(xiàn)鈔賣出價和現(xiàn)鈔買入價三種價格。8、西方國家實行過的匯率制度：固定匯率制度和浮動匯率制度。9、1994年起我國實行以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度。1996年底，實現(xiàn)了人民幣在經常項目下的可自由兌換。10、本國貨幣匯率下跌，有利于出口不利于進口；本國貨幣匯率上升，有利于進口不利于出口。11、賣方信貸是賣方（出口商）向買方（進口商）提供延期付款信用，同時，出口商從本國銀行獲得相應的資金融通，以便周轉。12、買方信貸是出口國銀行向進口商或進口商的銀行提供貸款，用來支付進口商品貸款，然后由進口尚向出口商的銀行分期還本付息。13、銀團貸款，亦稱辛迪

12、加貸款，由一家銀行牽頭，聯(lián)合若干家銀行組成國際性銀行集團提供貸款。14、政府貸款貸款期限長，利率低，帶有經濟援助的性質。15、國際金融機構貸款是指從國際貨幣基金組織世界銀行國際開發(fā)協(xié)會國際金融公司亞洲開發(fā)銀行非洲發(fā)展銀行國際農業(yè)發(fā)展基金組織等取得的貸款。16、三來一補是來料加工、來樣加工、來件裝配等補償貿易的簡稱。17、補償貿易的特點，是由外商向國內企業(yè)提供技術設備專利等作為投資，在項目投產后，以投資項目產品或其他產品分期償還投資本息。在這種形式下，可以引進一些較先進的技術設備，且可增加就業(yè)，無須籌措還本付息外匯。在我國南方沿海地區(qū)發(fā)展較快。18、我國的外匯管理也逐漸放開，目前已處于部分管理的

13、狀態(tài)。第十一章、貨幣供求與均衡1、馬克思揭示流通中貨幣需要量取決與兩個因素：待銷售的商品數(shù)量；單位商品價格；單位貨幣流通速度。前兩項的乘積就是一定時期內待銷售的商品價格總額。2、紙幣流通規(guī)律可表述為：流通中紙幣數(shù)量必須限定在客觀貨幣需要量的范圍之內，超過這一限度，紙幣就要貶值，物價相應上漲。這也就是通常所說的通貨膨脹現(xiàn)象。3、凱恩斯認為人們對貨幣的需求行為，是由三種動機決定：交易動機、預防動機、投機動機。4、凱恩斯的貨幣需求理論中最具特色的是關于投機動機的分析。5、交易動機和預防動機決定的貨幣需求取決與收入水平，投機動機引起的貨幣需求則與利率水平有關。（P283公式）6、凱恩斯還提出了“流動性

14、陷阱”假說，即當一定時期的利率水平降低到不能再低時，人們就會預期利率上升從而債券價格下跌，貨幣需求彈性就會變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會被人們貯存起來。7、貨幣供給層次劃分的原則：（1）貨幣的流動性程度。（2）層次劃分要考慮到與有關經濟變化有較高的相關程度。（3）具有劃分層次所需的統(tǒng)計資料和數(shù)據，并且銀行具有調控能力。8、為了避免與M0的計算重復，不再將活期儲蓄列入M1層次中去。P2879、商業(yè)銀行的作用：商業(yè)銀行是辦理活期存款的銀行。各企業(yè)單位將款項存入銀行，并通過銀行辦理轉帳結算進行支付。當允許商業(yè)銀行機構可以多存多貸，貸款以轉帳方式進行時，商業(yè)銀行機構根據吸收的存款對企業(yè)發(fā)放一筆新

15、貸款，這筆貸款又會以存款形式進入借款單位在銀行開立的存款帳戶，或是進入商業(yè)銀行的另一家機構，其結果都是新增加一筆存款，這就是所謂的派生存款。這個由貸款派生出的存款，又會被銀行貸出，同樣派生出另一筆存款。這樣的存貸貸存的反復進行，自然會派生出大量的存款來，為流通中增加貨幣供應。10、中央銀行的作用在三個方面：（1）作為銀行的銀行，（2）中央銀行可以調低存款準備率（3）中央銀行增加貨幣（現(xiàn)金）發(fā)行。11、基礎貨幣可以定義為：中央銀行所掌握的具有多倍創(chuàng)造貨幣功能的貨幣，亦稱為高能貨幣。12、將貨幣供給量Ms與基礎貨幣B相比，其比值就是乘數(shù)m.其關系式可以表示為：MsBom或mMSB.13、社會總需求

16、與貨幣供給的關系。P296第十二章、通貨膨脹與通貨緊縮1、通貨膨脹與通貨緊縮是一種貨幣現(xiàn)象。2、通貨膨脹的度量標志：在西方國家常常物價上漲率視為通貨膨脹率。物價指數(shù)主要有：消費物價指數(shù)、批發(fā)物價指數(shù)、國民生產總值平減指數(shù)。3、通貨緊縮的衡量標志：消費物價指數(shù)，貨幣供給的情況。P3034、通貨膨脹的成因：（1）需求拉上型通貨膨脹（2）成本推動型通貨膨脹（3）結構失調型通貨膨脹5、通貨膨脹的治理：（1）財政金融緊縮政策（2）管制工資和物價（3）實行幣制改革6、我國治理通貨膨脹的經驗：傳統(tǒng)的治理通貨膨脹的方法，是著重于從緊縮需求入手。7、社會總需求調控的措施主要是：（1）控制固定資產投資規(guī)模。（2）

17、財政增收節(jié)支，實現(xiàn)財政收支平衡。（3）有效調節(jié)銀行貸款規(guī)模和貨幣發(fā)行數(shù)量，控制在貨幣必要量需要增加的范圍之內。8、通貨緊縮的成因和影響：（1）貨幣因素（2）結構失調（3）國際市場的沖擊（4）通貨膨脹的消極影響。P316-3189、1998年我國經濟生活中出現(xiàn)了通貨的緊縮跡象，緊縮主要表現(xiàn)在以下方面：（1）自1997年10月份以來20多個月，物價一直持續(xù)下降。（2）居民消費不旺。（3）貨幣供給增速放慢。（4）經濟增長率下降。第十三章、貨幣政策1、中央銀行作為貨幣供給的總閘口，作為最后貸款人和社會支付清算的中心，客觀上具有實施貨幣的良好能力。2、貨幣政策的目標，一般表述為經濟增長、充分就業(yè)、穩(wěn)定幣

18、值和物價、國際收支平衡四個方面。3、根據中華人民共和國中國人民銀行法規(guī)定，貨幣政策目標是保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并依此促進經濟增長。4、傳統(tǒng)的貨幣政策工具有：法定存款準備金、貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務。5、如果中央銀行調低法定存款準備金率，商業(yè)銀行則可減少上交存款準備金數(shù)量，相應增加本身貸款能力，再通過存款倍數(shù)派生機制，以倍數(shù)規(guī)模擴大貨幣供應，反之，則會收縮貨幣供應量。6、中央銀行調高貼現(xiàn)率，商業(yè)銀行的借入資金成本增大，就會迫使商業(yè)銀行提高貸款利率，從而起到緊縮企業(yè)的借款需求，減少貸款量和貨幣供應數(shù)量的作用，反之，則會刺激擴大貸款和貨幣供應規(guī)模。7、中央銀行買進證券，相應就向市場注入了貨幣供應量。8、公開市場業(yè)務的優(yōu)點：（1）主動權掌握在中央銀行手中，可以買進或賣出，可以買多或買少。（2）如果說調整存款準備率和貼現(xiàn)率，主要還是通過商業(yè)銀行來調節(jié)貨幣供應量，那么，公開市場業(yè)務則是通過買賣證券，直接左右市場貨幣供應量。（3）中央銀行一般都是通過證券經紀人來買賣證券的，其證券意圖不易被社會察覺，具有一