1、xxxa資租賃有限公司商業 計 劃書2008 年 6 月xxx 融資租賃有限公司v 商業計劃書目錄一、項目概況二、融資租賃業務的沿革三、融資租賃的行業及市場分析四、公司主營業務與商業模式五、公司的冶理結構與運營管理六、公司的商業計劃與贏利預測七、風險管理與控制模式、項目概況項目名稱：xxxB資租賃有限公司v注冊資本金：壹仟萬美元或等值人民幣企業性質：中外合資股本結構：外資1 家占 40%，內資2 家公司占60%股東背景：（一） 外資公司（二）內資公司公司治理：按 中華人民共和國公司法的相關規定成立股東會、董事會、監事會并審議制定公司章程。主營業務：融資租賃、經營性租賃、投資、擔保及相關的業務（

2、按商務部規定的經營范圍為準）。二、融資租賃的沿革租賃就是企事業需要使用設備時，從專業公司獲得所需設備使用權，并定期支付費用的行為。它的最基本特征是所有權與使用權分離- 出租方保留租賃資產的所有權，承租方享有使用權。企業不花錢或少花錢獲得商品使用權，對企業來說本質上是融資行為。租賃的發展大致分為四個階段：第一階段：傳統租賃傳統租賃提供的是租賃服務，由出租人選購租賃物件，承租人根據自己的需要從出租人已有的租賃物件中選擇租用，并向出租人交納租金。租賃物件的維修與保養一般由出租人負責。第二階段：融資租賃二十世紀中葉，生產廠商為了讓用戶購買自己的生產設備，開始以分期付款方式推銷自己的設備。但由于資金回收

3、的風險比較大，生產廠商開始借用租賃的做法，將租賃物件所有權保留在出租人一方，承租人只享有使用權，融資租賃在這種情況下發展起來。最早于1952 年在美國成立了世界第一家融資租賃公司，目前已經有八十多個國家開展了融資租賃業務。融資租賃至今仍是租賃行業的主流，它已發展出以下幾種類型：直接融資租賃：是融資租賃的主要形式。由租賃公司通過籌集資金，直接購回承租企業選定的租賃物品，并秀給承租企業使用。轉租賃： 是指由租賃公司作為承租人，向其它租賃公司租回用戶所需的設備，再將該設備租賃給承租企業使用。回租租賃： 企業將其原有的設備、廠房等資產的產權出售給租賃公司，然后再將這些設備、廠房租回使用。杠桿租賃： 又

4、稱平衡租賃，租賃公司在進行大型的資金密集型項目租賃或巨額投資時，以代購設備作為貸款抵押物，以轉讓收取租金的權利作為貸款的額外保證，從金融機構獲得購買設備的大部分貸款，租賃公司自身只付出設備資金的20%-40%。 租賃公司作為出租人將購置設備的使用權轉讓給承租人使用。第三階段：經營性租賃它的出現主要是受承租人需求的影響，出租人適應競爭的需要而產生的。租賃是企業最需要的一種表外融資方式工，租賃來的資產不計入總資產，不改變企業的資產負債率，租金可在稅前從應稅所得中扣除。經濟、法律界一致認為承租企業實質上擁有了租賃資產，既所謂的三條標準：租賃期滿后資產所有權的約定租賃期限超過租賃物經濟壽命的 75%租

5、金總額超過租賃物總成本的 90%符合以上三項中的任意一項則租賃物所有權視為歸屬承租人。企業出于自身的利益常常試圖回避擁有租賃資產的所有權，租賃公司受承租人需求的影響，并適應競爭的需要適時開展經營性租賃業務。融資租賃與經營性租賃的根本區別在于：經營性租賃是基于所有權進行租賃，融資租賃是基于租賃而獲得所有權。第四階段：創新租賃服務租賃業發展因融資租賃的飛速發展，市場競爭逐步激烈，利潤不斷下降，出租人為了適應競爭的激烈環境，降低風險、提高收益率，不斷的創造新的金融服務方式，推出新的租賃產品，如：合成租賃、風險租賃、結構式參與租賃和租賃債權證券化等。三、融資租賃行業及市場分析有著半個多世紀發展史的現代

6、租賃業，是世界上僅次于銀行信貸的第二大金融工具，是發達國家商品流通的主渠道。在美國，80%以上的大型設備是靠租賃得以流通的。據世界租賃年報的統計，2000 年全球租賃總額近 5000 億美元，前四名分別是美國、日本、德國和英國，而他們也是GDP非序最高的四個國家，中國排名第21位。美國的租賃總額高達2600億美元，占全球總額的45%而租賃業的增長一般與一個國家的 GD褶長成正比。在我國連續多年GDP呆才I 7犯上的增長速度下，我國融資租賃的市場將快速成長，預計在今后的10 年里將成為世界租賃市場中發展最快的地區。下面將從融資租賃的行業和市場兩方面來分析。一）融資租賃的行業分析1、國外公司運營經

7、驗及我國有發展前途的領域在市場經濟高度發達的美國、日本等國家商業銀行、債市、股市等十分發達，可為客戶提供多種金融服務。但這些國家租賃業的滲透都十分可觀，美國高達30%左右，德國、英國均在20%以上，這說明租賃公司在客戶購置及使用固定資產的全過程中提供了不可替代的服務，租賃行業才在市場中占有了一席之地。經過市場機制作用的結果，說明了三點問題：一是客戶樂于從租賃公司得到的這些內容的服務；二是這幾項業務經營上可行性、互補性；三是這種業務結構中各項組合的邊際收益相等。2、從承租人的需求中尋找投資融資租賃的戰略價值承租人的需求先后經歷了4 個層次：對資金的需求；對項目的綜合需求；對激活物流和資金流的需求

8、；對全方位服務的需求。滿足承租人以上兩種需求的交易方式是所謂常規的融資租賃，即由三方 （出租人、承租人、出賣人）參與、有兩個合同（融資租賃合同、購買合同）構成的綜合交易。常規融資租賃是由企業融資方式發展起來的，償還租金信賴企業的綜合效益，需要第三方提供擔保。常規融資租賃方式與銀行業務重疊，但又缺乏服務仗勢；尋求第三者的擔保極為困難。單純的常規融資租賃方式對承租人已失去吸引力。需要以項目融資方式對基礎設施建設項目和高新技術項目進行融資租賃的包裝。承租人對項目的綜合需求包括4 種需求：技術、管理、市場、資金。由于管理體制的差異，我國國有企業的項目啟動方式和國際上通行的項目啟動方式不同。國際方式是，

9、由項目發起人在專業化的市場調查的基礎上，在技術、工程、戰略、市場、品牌、管理、法律、公差等方面做好前期工作，制定出商業計劃，然后將前期工作的內容具體化，形成法律上可靠、商業上可行、融資上合理的項目包裝。項目包裝成功后，一般都需要到市場上尋求資金，而市場上的資金也需要尋找包裝好的項目。租賃公司利用商業管理優勢和系統支持能力滿足承租人的高層資金需求，從而實現投資的戰略價值。3、資金安全和流動性是租賃成敗的關鍵融資租賃本質上是一種戰略投資。具有戰略投資眼光和經驗的人才團隊有能力選擇、甄別優質的企業做為投資對象。通過對企業的資信和盈利能力充分的把握，在投資收益和風險之間找到最佳平衡點。保持資金的流動性

10、可從四個方面入手：一是多渠道負債融資，包括銀行貸款、債券融資等；二是大力開發租賃項下和項目融資和委托租賃業務；三是向企業收取相當于出租設備總成本30%的保證金；四是為大項目提供國際市場融資外包，可與海外基金和中介機構合作。4、巨大的市場空白與商業機會融資租賃在國內仍處于為數不多的缺乏競爭的領域，市場僅僅是剛走出了第一步，同業競爭鮮有耳聞；在未來的3 5 年里，誰先在這個市場成為領跑者，無疑將會成為整個中國租賃業的旗幟。正如我們前面分析到的融資租賃容易介入的各種行業，在國外已有多年穩定的市場容量，但在國內卻少人問津，這當然與先期的行業研究有關，比如說環保和不動產，國家的相關優勢稅收政策遠遠未被有

11、效選用，而行業發展的空間卻是有目共睹。二）融資租賃的市場分析1、工業生產技術改造設備租賃市場伴隨著企業的設備更新，技術改造的巨大市場潛力為融資租賃業務提供了大發展的空間。50 年代，美國、西歐以及后來的日本、韓國的融資租賃業正是在這樣的背景下得以蓬勃發展。中國已進入工業化中期，尤其是東南沿海經濟發達省份，有著巨大的技術改造市場需要，融資租賃作為一種刺激和推動技術改造的手段具有廣闊的市場。浙江、江蘇等地成功實踐經驗既是佐證。2001 年全國完成技術改造投資超過4400 億，占全國固定資產投資的20%，其中東部地區超過2600億，同比增長23.1%。作為融資租賃的傳統市場，近年，每年的工業生產技術

12、改造設備租賃市場的理論規模為4000 億以上，現實規模在1500億以上。2、醫療設備租賃市場隨著時代的進步，醫療器械功能正由單純診斷、治療化驗后診斷、治療、化驗、分析、康復、理療、保健、強身等多功能延伸，除影像診斷設備外， 臨床監護設備、治療設備、檢驗與生化儀和激光設備都有需求增長，同時高科技領域的增長熱點還集中在計算機相關技術、家庭和自我保健、 微創醫療、器官移植和輔助醫療、中小型產品需求將大幅增長，我國已成為亞洲第二的醫療設備市場。醫療器械的市場容量已達到550 億，其中進口的醫療設備占40%-50%的市場份額而大型的高技術醫療設備約100億，醫療設備租賃市場的重點是大城市二級醫院，經濟發

13、達地區的三乙、二甲醫院、衛生部、衛生廳所屬的中型醫院。醫療設備租賃市場得到了快速增長，租賃營業額保守估計每年以30%速度發展。3、交通運輸租賃市場根據有關權威部門數據，我國每年交通運輸領域每年以30%以上速度發展，全年投資額在1200 億 1500 億以上。交通運輸租賃市場可細分為大中型城市公交類、飛機、 輪船、 集裝箱、航道疏通船舶、輕軌，下面分別對客車、船舶等角度進行分析。1）客車租賃市場目前我國客車銷售量達到100 萬輛以上，其中大型客車20%，從銷量的增長來看，大型客車、豪華型客車呈較高的增長態勢，浙江金融租賃大客車租賃業務從90 年代底開始起步，每年向杭州公交公司提供5 千萬 1個億

14、客車租賃業務，目前已向其它省會城市發展客車融資租賃業務。因此租賃介入大客車領域發展空間很大。2）船舶租賃市場由于國際經濟的持續高速發展，我國物流行業多年來保持高速發展總勢，尤其是民營造船業的突飛猛進的發展，中國已成為世界第一的造船大國，作為單體造價高，行業相對穩定的船舶業，同樣也非常適合融資租賃業務的開拓，而目前，國內融資租賃對船舶業的滲透也相當低，這為有意 開拓該領域的企業提供較大的發展機遇。4、電信設備租賃市場根據有關權威部份統計我國電信設備年投資額已達3000 億元，而在今后幾年內中國通訊基礎設施的投資將需要560 億美元左右。電信設備的更新換代快，價值隨著時間遞減，因此采用融資租賃方式

15、對電信運營商非常有吸引力，同時客戶的融資需求量也大，而一般電信運營商均為超大型企業，其抗風險能力較強，信用狀況較好。非常適合開展租賃業務。5、環保業務租賃市場我國環保產業屬于成長型行業，同發達國家相比落后十年，這一屆政府對環保和環境污染治理方面力度將會更大，其中大部份將用于提高城市污水處理率和垃圾處理率，水環保和垃圾處理產業在城市基礎設施建設中的比重將大幅度提升，水務行業作為基礎設施公用事業，其投資規模大，但經營的現金流良好，非常適合開展融資租賃業務。總之，對于單個租賃公司實體而言，租賃目標行業的選擇我們總體遵循以下幾個原則：行業可持續發展空間優勢原則；資產保值優勢原則；區域優勢原則；國家政策

16、導向優勢原則。四、 公司主營業務與商業模式1、公司的經營范圍以公司登記機關核定的經營范圍為準。公司可以經營以下業務：直接租賃、回租、轉租賃、委托租賃等融資租賃業務；經營性租賃；接受有關租賃當事人的租賃保證金；租賃物品的買賣；租賃物品殘值變賣及處理業務；經濟（管理、投資、購并）咨詢和擔保；投資和資產管理；其他。2、公司的主營業務簡單融資租賃：分為直接租賃和出售回租直接融資租賃是指出租人根據承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物件， 提供給承租人使用，向承租人收取租金的交易（通俗讀物 “直租” ）它以出租人保留租賃物的所有權和收取租金為條件，使承租人在租賃合同期內對租賃物取得占有、使用和

17、受益的權利，這是一種最典型的融資租賃方式。出售回租回租業務是指承租人將自有物件出賣給出租人，同時與出租人簽訂一份租賃合同，再將該物件從出租人處租回的租賃形式。回租業務是承租人和出賣人為同一人的特殊租賃方式。這種方式有利于企業將現有資產變現、充入流動資金，擴大生產能力。經營性租賃：分為固定租金租賃，保底分成租賃和全額分成租賃固定租金租賃經營性租賃是一種與簡單融資租賃相對應的租賃形式，準確地說是出租人承擔與租賃物相關的風險與收益的租賃形式。使用這種租賃方式的企業不以最終擁有租賃物為目的，在其財務反映上也不反映為固定資產。企業為了規避設備風險，或者需要表外融資，或需要利用一些稅收政策，愿意采用經營性

18、租賃方式，如果采用定期定額支付租金的方式稱之為固定租金租賃。分成租賃分成租賃是一種新的租賃形式，結合了投資的某些特點。租賃公司與承租人之間在確定租金水平時，不是以固定或者浮動的利率作為確定租金的依據，而是以租賃設備的生產量或企業與租賃相關的收益來確定租金。設備使用量大或企業與租賃設備相關的收益高，租金就高，反之則少，這種租賃方式的租金稱為保底分成也可以全額分成。委托租賃委托租賃業務是指出租人接受委托人的資金或租賃標的物，根據委托人的書面委托，向委托人指定的承租人辦理租賃業務。在租賃期內租賃標的物所有權歸委托人，出租人收取一定的手續費，并不承擔風險。代理租賃業務近期股份制商業銀行紛紛辦起了融資租

19、賃公司，這些大公司注冊資金都在 20 個億以上，資產規模要發展到100 億 200 個億， 它們有濃厚的資金優勢，但缺乏好的大的項目，小的融資租賃公司可以向大的融資租賃公司開展合作代理業務。小、中項目自己做，大的項目推薦給大公司做，這樣既不花資金，又不承擔風險，又能在服務費上分成，獲得較好的經濟效益。3、商業模式公司獲得利潤的主要來源1）融資租賃主營業務費收入2）各類融資租賃業務的租息收入3）設備差價收入4）代理業務的收入5）項目咨詢的財務顧問費收入6）銀行存款利息收入五、公司的治理結構與運營管理公司的治理結構一）股東會公司按公司章程設立股東會，股東會行使經營方針和投資計劃，選舉和更換董事，審

20、議批準董事會的報告，審議監事會報告，審議批準公司的年度財務預決算方案。股東會每年召開一次。二）董事會公司按公司章程設立董事會。董事會由股東會選舉產生，是公司的常設機構，董事會由5 名董事組成，設董事長一名，董事4 名，董事會對股東負責，行使董事會有關權力。三）監事會公司按公司章程設立監事會，監事會由3 名監事組成，經股東會選舉產生，監事會行使監事有關權力四）公司的組織結構公司的經營班子可設總經理1名，副總經理1-2名，公司的經營班子 和人員配備力求精干的原則，開始階段可配備以下幾個崗位。總經理1名副總經理1名業務人員34名財務會計1名財務出納1名評審人員1名總經理和副總經理都參與業務開發，業務

21、部份可設 2個業務部，財務 部同融資部合在一起，隨著業務不斷發展可充入人員并可增設機構。公司運營管理公司的核心管理層是一個走在租賃理論學術前沿、租賃技術屢有創 新、和國內租賃業長期保持互動狀態的專業團隊；更重要的是這個團隊有 著在國內大型金融租賃企業長期的管理實踐經驗和優秀的經營業績在業 內被贊譽良多。這些是租賃公司成功的關鍵因素之一。公司按業務流程設立軟件管理系統，在公司內部運營管理流程環節。業務流程出仝珈鬲1租金回籠管理 H合同結束命岳解企業申請匚項目負責人調查評估一項目評審、合同審查一有權審 批人批準一簽訂租賃合同一資金投放一租金回籠管理一租賃合同結束。六、公司的商業計劃與贏利預測商業計

22、劃根據前述的市場與行業分析，融資租賃作為一種銜接資本與實業的金 融工具，對行業而言具有相當廣泛的應用性，作為注冊資金1000萬美元的融資租賃公司，公司的定位：1、公司的業務范圍，應立足于省內地區以及周邊經濟發達省份。2、快速成長企業的融資租賃業務。3、政策性租賃業務。4、投資業務，對創業板和中小企業板能上市的企業，可以采取以債 后轉股的方式進行少量投資業務便于公司在資本市場運作。5、委托代理業務，代理股份制商業銀行成立的大型融資租賃公司委 托代理業務。以保守的預測和穩健經營為原則，我們制定了公司三個階段的商業計 劃。1、業務初創階段（第1-2年）：屬于業務開創和項目開發階段，逐步 形成穩定的戰

23、略合作關系和利益分配原則。根據資本金和保證金、銀行融 資，公司資產規模，租賃投放4個億。2、業務成長階段（第3-5年）：公司將擁有穩定收入的服務產品和逐年客戶群。根據公司發展和業務規模增長相適應，對公司進行增資擴股，注冊資本金增加到2000萬美元或等值人民幣。根據資本金和保證金、銀 行融資，公司資產規模，租賃投放10個億。3、業務成熟階段（第6年后）：公司每年租賃業務的絕對增量和總量 相當可觀，公司的經營主要集中在提高行業滲透率和控制系統風險公司。根據資本金和保證金、銀行融資、公司資產規模，租賃投放達到20個億贏利分析1、融資租賃項目基本收費標準內容基本標準服務費按租賃期確定一般年1% 3年次

24、性收費3%傭金按租賃設備銷售廠商和銷售情況確定租息率按銀行同期貸款利率上浮15-30%保證金及保證金利率視具體項目而定，般保證金不低于總額20-30%利率按銀行存款率名義貨價一般按租賃余額的0.5-1%代理費收入一般按服務費總額的15%項目內部收益率一般在15-18%之間2、根據上述收費標準和內部收益率測算未來3年的經濟效益單位：萬元第一年第二年第三年年底租賃余額200004000060000年平均租賃余額100002000030000服務費收入60012001800租息收入145028004200代理費收入454545資金成本3409601640營業費用220300450營業利潤153527

25、853955所得稅384696989凈利潤115120892966凈資產收益率11.51%20.89%29.66%說明：1）當年租賃額以年初與年底的租賃余額的算術平均值計算；2）營業費用包括：辦公場地租金、固定資產折舊、員工費用、管理費用等；3）所得稅按25%+算。七、風險管理與控制方式租賃的風險類型由于融資租賃是一種以融資為目的，以設備等動產為載體，即融資與融物相結合的金融手段，所以在此種經濟活動中肯定會產生一定的風險, 我們認為融資租賃業的風險主要有以下幾種類型：1、金融風險：因為融資租賃具有金融屬性，金融風險貫穿于整個業 務活動之中，在融資租賃期限內，企業可能會出現這樣那樣難以估計的問

26、題，企業一出問題就會帶來融資租賃公司的金融風險。2、技術風險：融資租賃的基本功能就是承租方借助此種手段來更新 設備改進技術，對租賃公司來講承租方的設備先進性和通用性變現性十分 重要，如果設備技術不具備先進性，通用性，企業一方一出問題租賃公司 具有一定風險。3、行業風險：存在決定需要，每個行業的存在都有其存在的理由。但對租賃公司來講，在眾多的行業中，選擇什么樣的目標業務，對租賃公 司發展產生的影響是深遠的。如果租賃公司挑選的行業風險點可以找到， 同時又有有效的風險防范及風險控制手段，那么租賃公司就可以在此行業 中將業務量做大，這比漫天撒網式經營省時、省力，相應的也可以大大降 低租賃公司的管理成本

27、。在業務開展中，由于對行業熟悉，所以行業的每 一細小的變化都可以捕捉到，租賃公司可以及時調整風險控制手段。退一步講，由于行業內的設備是通用的，承租方真的出現還租危機時，可以在 行業內進行設備調配。4、政策及系統風險：由于政策的變化，可能會出現系統風險。比如 保護環境或節省自然資源而關閉一些企業。如果租賃公司在做業務之前， 不能對此種風險有效把握，屆時的打擊是致命的。5、道德風險：租賃公司在做業務時，僅僅分析財務報表、關注技術 風險是不夠的，因為企業管理和核心是人，尤其是企業經營領導班子。他 們是否具有誠信的人格，他們是否有長遠發展計劃，可以說決定了企業是走向發展還是走向倒閉。租賃公司在做業務時

28、，如果忽視了此種風險的存在的可能性，勢必陷入麻煩的旋渦。融資租賃風險防范從理論上講，做任何事都是有風險，無風險就是無收益，風險只能規 避減少，對于融資租賃公司而言任何項目的租金沒有完全收回來之前都存 在著風險，如何有效的預測風險將風險控制在租賃公司可以承受的范圍 內，是貫穿租賃公司日常工作的主線，我們應從以下兩個方面來防范和控 制風險。1、業務流程中風險防范與控制1 f后期風險控制辦公室負項目組提交項/ 如出現拖欠租./責承租師朝跟蹤，實一項目審查 -“I后期風險控項目組將操作完畢的項/業務流程中將風險防需與控制的預測和決策分離1事前風險控制和事后風險控制相分離，各風險控制部門各司其職，共同控

29、制項目的風險。(1)項目組對租賃項目風險進行分析，提出風險控制方案，提交立項的可行性分析報告；(2)風險控制辦公室對項目的風險控制提出意見反饋給項目組，責成項目組改進；（ 3）風險控制委員會具體討論項目組提交的項目風險控制方案，決定是否操作該項目；（ 4）項目操作完畢后，項目組將項目材料提交給后期風險控制辦公室；（ 5）后期風險控制辦公室根據具體項目制定風險跟蹤方案，定期收集資料，分析信息，同時負責監督租金的償還情況；（ 6）如出現拖欠租金或違約事件，后期風險控制辦公室和項目組協商解決方案，并將項目的情況和解決方案向風險控制委員會匯報。2、防范與控制風險的技術手段（ 1）風險預測 由于風險只能規避和減小，不能消除，要把風險控制在租賃