1、營運資金管理的方法及應用營運資金管理的方法及應用組員：尹碩、于秀娟、孫娜、權冊 華靜、楊爽、劉靜 主講內容最佳現金持有量確法 現金管理目標及內容 持有現金動機與成本 現金的內容及特點 現金日常管理的內容 營運資金的概念 ： 營運資金是流動資產的有機組成部分，是一個企業維持日常經營活動所需的資金，通常指流動資產與流動負債的差額。 其公式為： 營運資金=流動資產-流動負債12那么，什么是流動資產與負債 流動資產：是指可以在一年內或超過一年的一個營運周期內變現或運用的資產，具有占用時間短、周轉快、易變現等特點。 流動負債：是指需要在一年或者超過一年的一個營業周期內償還的債務。流動負債又稱短期融資，具

2、有成本低、償還期短的特點，必須認真進行管理，否則將使企業承受較大的風險。流動資產流動負債營運資金特點.流動資產的特點： 1）投資回收期短； 2）流動性強； 3）并存性； 4）波動性。.流動負債的特點： 1）成本低; 2）風險大； 3）速度快現金持有的動機投機性動機交易動機預防性動機1.交易動機 是指企業在生產經營活動中為維持正常的 需要應當保持一定的現金支付能力。2.預防性動機 是指企業持有現金以應付緊急情況的現金需要。3.投機性動機 是指獲得較大收益而持有現金，以收益。 現金持有的成本持有成本指因特有現金而喪失的投資收益，其本質是一種機會成本，與現金的持有量成同方向變化轉換成本指現金同有價證

3、券之間相互轉換的成本短缺成本 指因現金持有量不足而無法及時通過有價證券變現加以補充而給企業造成的損失與現金持有量成方向變化。最佳現金持有量的確定 是通過分析企業置存現金的各項成本，確定相關成本最低的現金持有量的一種方法。在此模式下，相關成本包括機會成本和短缺成本，不考慮轉換成本等其他成本。最佳現金持有量，就是持有現金而產生的機會成本與短缺成本之和最小的現金持有量。 機會成本=平均現金持有量有價證券利率（或報酬率)1.成本分析模式 存貨模式下的最佳現金持有量，是將存貨經濟訂貨批量模型應用于現金管理，以確定目標現金持有量，也是使現金相關成本最低時的現金持有量。 在存貨模式下確定最佳現金持有量時，對

4、短缺成本不予考慮，只考慮機會成本和固定性轉換成本，是決策的相關成本。 2.存貨模式存貨模式需考慮假設企業所需的現金可通過證券變現取得，且證券變現的不確定性很小現金的支出過程比較穩定波動較小，而且每當現金余額降至零時均通過部分證券變現得以補足企業預算期內現金總需求量可以預測證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉。1234相關成本=持有機會成本+固定性轉換成本 =現金平均余額有價證券收益率+ 交易次數有價證券每次交易固定成本 假設TC為總成本，T為一個周期內的現金需求總量，Q為佳現金持有量，K為有價證券收益率，F為有價證券每次交易固定成本，則有 TC=Q例題：某公司現金收支平穩，預計全年（按360天計算）現金需求量為360000元，現金與有價證券的轉換成本為每次300元，有價證券年均報酬率為6%。 要求：運用存貨模式計算最佳現金持有量。 計算最佳現金持有量下的最低現金管理相關總成 本、全年現金轉換成本和全年現金持有機會成本?，F金的日常管理 現金的日常管理是現金管理的一項經常性活動。在管理中，其主要目的是盡快收回現金，延遲支付現金，提高資金的周轉速度?，F金的日常管理分為現金回收管理和現金支出管理。 1.現金回收管理 目的是盡快收回現金，加速現金的周轉。現金回收主要采用的方法有郵政信箱法和銀行業務集中法。2.現金支