1、表外業務:是指商業銀行所從事的不列入資產負債表而且不影響資產負債總額的經營活動。場外市場：是指在證券交易所以外進行證券交易的網絡。承兌：付款人在匯票上簽章標識承諾將來在匯票到期時承擔付款義務的一種行為。充分就業:任何愿意工作并有能力工作的人，都能在比較合理的條件下，隨時找到自己的工作。儲蓄銀行：是以吸收儲蓄存款為主要資金來源的銀行。窗口指導:中央銀行勸告和建議來影響商業銀行信貸行為的一種溫和的非強制性的貨幣政策工具，是一種勸諭式的監管手段。創業板（二板）市場：是指一個國家或地區在證券交易所市場之外設立的另一個或若干個專為創新型中小企業和高科技企業籌集資金的證券市場存款保險制度：是指經辦存款的機

2、構根據存款額的大小，按一定的保險費率交納保險費給存款保險機構，當存款機構無力支付存款時，該保險機構在一定限度內代為支付大額存單：是由商業銀行發行的一種金融產品，是存款人在銀行的存款證明。大額存單：是由商業銀行發行的一種金融產品，是存款人在銀行的存款證明。掉期合約：是交易雙方就在未來一段時期內交換資產或資金的流量而達成的協議對沖基金：是私募基金的一種，是專門為追求高投資收益的投資人設計的基金。菲利普斯曲線 ：當失業率降低時，貨幣工資膨脹率較大，當貨幣工資膨脹率較小時，失業率會上升。發行庫:人民銀行為國家保管人民幣發行基金的金庫發行市場：是新金融工具最初發行上市的市場。法定存款準備金率政策：是指中

3、央銀行對商業銀行的存款等債務規定存款準備金比率，強制性的要求商業銀行按此比率上繳存款準備金。分權多頭：中央和地方都對金融機構或金融業務擁有監管權，且不同的金融機構或金融業務由不同的監管機關實施監管，典型的代表為美國和加拿大。風險投資基金：私募基金的一種，以直接權益投資的方式，對尚未上市但有很好成長前景的公司進行投資，由于這些公司一班還處于創業階段，通常也被叫做創業投資基金。封閉式基金：是指經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易，誕基金份額持有人不得申請贖回的基金。負債業務：是指形成商業銀行資金來源的業務。公開市場業務：是指中央銀行在金融市場上買賣

4、有價證券，以改變商業銀行等存款貨幣機構的準備金，進而影響貨幣供應量和利率，實現貨幣政策目標。公開市場操作的政策目的有兩個：1.維持既定的貨幣政策保衛性目標。2.實現貨幣政策的轉變主動性目標。格雷欣法則 ：即兩種市場價格不同而法定價格相同的貨幣同時流通時，市場價格偏高的貨幣（良幣）會被市場價格偏低的貨幣（劣幣）所排斥，在價值規律的作用下，良幣退出流通進入貯藏，二劣幣充斥市場，這種劣幣驅逐良幣的現象就是格雷欣法則。公募：面向市場上大量非特定的社會公眾投資者公開發行股票。（優點：可以擴大股票的發行量，籌資潛力大，可提高發行者的知名度和股票的流動性。缺點：工作量大，難度大，發行者必須如實披露有關情況，

5、需要承銷商的協助。）公司型基金：是依據基金公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司。股票：是股份有限公司發行的，用以證明投資者股東身份的有價證券股票市場：是專門對股票進行公開交易的市場，包括股票的發行和轉讓。固定利率：在借貸期間內不做調整的利率。官定利率：是由政府金融管理部門或中央銀行確定的利率。管制利率 由政府有關部門直接指定利率或利率變動的界限。國際貨幣體系 國家之間關于貨幣往來的有關規則和秩序 通常被視為國家間關于貨幣制度的某種安排。國際貨幣制度 是自發或通過國際協議形成的國際間貨幣兌換與結算 國際收支的調節 國際儲備資產的構成等問題共有規則以及由此建立的相應的組織機構的總稱

6、。國家信用：是指以國家為一方所進行的信用活動。即國家發行政府債券以籌集財政資金。國庫券市場：是短期政府債券發行和流通的市場行業利率：是由金融業行業協會或公會確定的利率。互換合約：指交易雙方約定在合約有效期內，以事行確定的名義金額為依據，按約定的支付率相互交換支付的約定。回購市場：是指通過回購協議進行短期資金融通交易的場所。回購協議：將同一份內容的資產賣出再買回的合約貨幣乘數：由基礎貨幣數量變動所引起的貨幣供應量增減變動的倍數。貨幣均衡：是指在一定時期內貨幣供給量與國民經濟正常發展所必需的貨幣需求量基本相適應的貨幣流通狀態。Md=Ms若Md不等于Ms，則是貨幣失衡，即貨幣供求非均衡。貨幣流通 有

7、商品流通所引起的，貨幣作為流通手段和支付手段所形成的的連續不斷的運動過程。貨幣市場：融資期限在一年以內，以短期金融工具為媒介進行融資和借貸的市場。貨幣政策：是指中央銀行為實現既定的經濟目標，運用各種工具調節和控制貨幣供給量和利率，進而影響宏觀經濟的方針和措施的總和。（包括：貨幣政策目標、實現目標所運用的政策工具、預期達到的政策效果。）貨幣政策的時滯 從需要制定政策到這一政策的最終發揮作用，必須經過一段時間，這段時間成為時滯。貨幣政策中介目標的選擇：可控性可測性相關性抗干擾性適應性貨幣制度：是國家以法律形式確定的本國貨幣流通的結構和組織形式，它使貨幣流通的各個要素結合成為一個有機的整體。簡稱為幣

8、制。基礎貨幣：商業銀行在中央銀行的存款準備金與流通于銀行體系之外的現金通貨之和。基準利率：在多種利率并存的條件下，起決定作用的利率。集權多頭：監管權限集中于中央政府，在中央一級由兩家或兩家以上監管機構共同負責監管。間接融資：是指以銀行為中介所進行的信用活動。監管機構 中國人民銀行 證監會 銀監會 保監會交割：指買方付款取貨與賣方交貨收款的手續。金融創新 金融業各要素的重新組合。金融工具：是在信用活動中產生，能夠證明金融交易金額、期限和價格的書面文件。金融監管：是指中央銀行或其他金融監管機構依據國家法律法規的授權對金融業實施的監督管理。金融監管的內容 市場準入監管 金融風險監管 金融業務監管 市

9、場退出監管金融監管體制：是指金融監管的制度安排，它包括金融監管當局對金融機構和金融市場施加影響的機制以及監管體系的組織結構。金融市場：是現代金融交易的一種組織機制，即通過金融工具交易進行資金融通的場所與行為的總和金融壓抑 發展中國家存在的市場機制作用沒有得到充分發揮，金融資產單調，金融機構形式單一，過多的金融管制和金融效率低下等現象。金融衍生工具：是指其價格依賴原生性的金融工具的金融產品，具有高風險性，高收益性，高杠桿性等特點。金融中介：是指在經濟運行中，為資金余缺者提供條件，促使雙方實現資金融通，自身從事金融活動并為金融活動提供相關服務的各類金融機構的總稱。開放式基金：是指基金份額總額不固定

10、，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。可轉讓大額存單：是銀行或儲蓄機構發行的一種存款憑證，表明一個特定數額的貨幣已經存在發行存單的機構中，銀行給存款人按一定期限和約定利率利息，到期前可以流通轉讓和證券化。離岸金融市場：是指位于某國，卻獨立于該國的貨幣與金融制度，不受該國金融法規管制的金融活動場所。利息：是債務人支付給債權人的對借貸資金的報酬，是債權人讓渡貨幣資金使用權的一種補償。流動性陷阱：當一定時期的利率水平降到不能再低時，人們就會產生利率上升從而債券價格下跌的預期，貨幣需求彈性就會變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會被人們儲存起來。流通市場：是已上市的舊的金融工具買賣

11、轉讓的市場。名義利率：是指在借貸契約或有價證券上載明的利率。名義收益率：是金融資產票面收益與票面額的比率。逆回購：是指買入證券的一方同意按約定期限以約定價格出售所買入的證券。派生存款：商業銀行以原始存款為基礎發放貸款而創造出來的超過最初存款部分的存款。票據市場：主要指商業票據市場，包括票據承兌市場，票據貼現市場，本票市場票據貼現市場：貼現是商業票據的持票人在票據到期前，為獲得現款向金融機構貼付一定得利息所做的票據轉讓平均收益率：是現時收益與資本損益共同考慮的收益率。期貨合約：是一種交易雙方就在將來約定時間按當前確定的價格買賣一定數量的某種金融資產或金融指標而達成的協議期貨市場：是以標準化的合約

12、為交易對象的市場，交易雙方達成協議后，不立即交割，而是在一定時間后進行交割的金融交易市場。期權合約：指期權的買方有權在約定時間內，按照約定的價格買進或賣出一定數量的相關資產，也可以根據需要放棄行使這一權利契約性基金：又稱為單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關系的當事人，通過簽訂基金契約的形式發行受益憑證而設立的一種基金。強有效市場：證券的價格可以反映所有公開和不公開的信息。強制儲蓄效應：是指政府通過向中央銀行借款的方式來籌集其生產性的財政投資資金，從而提高社會能夠轉化為投資的儲蓄的儲蓄率水平的效應。（主要來源有三個：一是家庭部門的儲蓄，由收入減去消費支出構成；二是企業部門的

13、儲蓄，由用于擴大再生產的利潤和折舊基金構成；三是政府部門的儲蓄。）融通票據：商業票據中，大量無交易背景而只是單純以融資為目的發出的票據。弱有效市場：證券的價格只反映過去的價格和交易信息。商業票據：是以商業信用形式出售商品的債權人用以保證自己債權的書面憑證。商業信用：是指企業之間在銷售商品時，以賒銷和預付形式提供的、與商品交易直接相聯系的一種信用形式。商業銀行：是以吸收活期存款、經營短期工商業貸款為主的，并以利潤為其主要經營目標的信用機構。實際利率：是名義利率剔除通貨膨脹因素以后的真實利率。市場利率：是由金融市場資金供求狀況直接決定的利率。私募：指向少數特定的投資者發行股票。（優點：可節約發行費

14、用。缺點：股票的流動性差。）貼現：用票據進行短期融資的主要方式是出售票據一方融入的資金低于票據面值，票據到期時按面值還款，差額部分就是支付給票據買方（貸款人）的利息。這種融資方式叫貼現。貼現政策：是指貨幣當局通過變動自己對商業銀行所持票再貼現的再貼現率來影響貸款的數量和基礎貨幣量的政策，現在已擴及對商業銀行各種信用支持的利率。通貨膨脹 是一個價格持續上升或貨幣持續貶值的過程。同業拆借市場：是指金融機構之間為彌補短期資金不足，解決臨時性資金需求，以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的場所。投資基金：是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度。投資銀行：是專門針對工商企業辦理各項有關投資業務的銀行。資金

15、來源主要是發行票和債券來籌集。無限法償 ：及法律規定的無限制償付能力，其含義是：法律保護取得這種能力的貨幣，不論每次支付數額多大，不論屬于何種性質的支付，即不論是購買商品、支付服務、結清債務、繳納稅款等，支付的對方均不得拒絕接受。現貨市場：即現金交易市場，是當天成交、當天交割，最遲三日內交割完畢的金融交易市場。現時收益率：是金融資產的年收益額與當期市場價格的比率。消費信用：是指企業或金融機構向消費者個人提供的滿足公眾消費方面貨幣需求的信用。小額貸款公司：由自然人、企業法人與其他社會組織投資成立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。信托：是指接受他人委托，代為管理、經營

16、和處理經濟事務的行為。銀行信托是銀行作為信托人，按客戶委托人的委托，代為管理、經營、處理有關錢財方面的事項。信用：是一種借貸行為，是以償還和付息為條件的價值運動的特殊形式，體現著一定的生產關系。信用貨幣：是在銀行信貸基礎上產生的，由銀行提供的信用流通工具。分為可兌現信用貨幣與不可兌現信用貨幣兩種業務庫各商業銀行對外營業的基層機構 為辦理業務保留的營業用現金而設立的金庫銀行信用：是指銀行及其他金融機構以貨幣形式向企業、其他經濟組織個個人提供的信用。優先股：是股份有限公司發行的，在分配公司收益和剩余資產方面比普通股具有優先權的股票原始存款：商業銀行吸收的現金存款或中央銀行對商業銀行貸款所形成的存款

17、。遠期合約：是合約雙方約定在未來某一時期按約定的價格買賣約定數量的相關資產。遠期利率 從未來某一時點到另一時點的利率再貼現政策：是指中央銀行通過提高或降低再貼現率的辦法，影響商業銀行的信用擴張能力，達到調控貨幣供應量的目的。包括兩個方面：一是再貼現率的調整；二是規定向中央銀行申請再貼現票據的資格債券：是債務人向債權人發行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。真實票據：商業票據中，有商品交易背景的票據。證券投資：是指商業銀行以其資金持有各種有價證券的業務活動。直接融資：是指公司、企業在金融市場上通過發行有價證券融資。中度有效市場：證券的價格反映包括歷史的價格和交易信息在

18、內的所有公開發布的信息。中間業務：是指銀行不運用自己的資金，而是代理客戶承辦支付和其它委托事項，并據以收取手續費的業務。中央銀行票據：簡稱央行票據或央票，是中央銀行向商業銀行發行的短期債務憑證，其目的是調節商業銀行的超額準備金。鑄幣：由國家的印記證明其質量和成色的金屬塊。資本市場：融資期限在一年以上，以金融工具為媒介進行融資和借貸的市場。資產業務：是指商業銀行資金運用的業務，是銀行獲得利潤的主要途徑。資產證券化 指銀行將具有共同特征，流動性較差的盈利資產集中起來，以此為基礎發售具有投資特征的證券行為。貨幣的職能及職能間的關系。（1）價值尺度職能：貨幣在表現商品的價值并衡量商品價值量大小時，執行

19、價值尺度職能。（2）流通手段職能：貨幣作為商品交換的媒介，實現商品的價值時，執行流通手段職能。（3）貯藏手段職能：當貨幣退出流通領域，被持有者當作獨立的價值形態和社會財富的化身而保存起來時，執行貯藏手段職能。（4）支付手段職能：貨幣作為價值運動的獨立形態，進行價值的單方面轉移時，執行支付手段職能。加大了發生危機的可能性（5）世界貨幣職能：當貨幣走出一國的國界，在世界市場上發揮作用時，執行世界貨幣職能。關系：價值尺度和流通手段互為前提和基礎，交易媒介和價值尺度是貨幣得以體現其本質的基本職能，其他職能在這兩個職能上產生。貯藏手段的產生是以價值尺度和流通手段的存在為前提的。價值尺度、流通手段與貯藏手

20、段是貨幣持有的功能，支付手段的產生是以前三個職能的存在為前提的。世界貨幣之所以在世界市場上發揮作用，是因為貨幣能在國內市場上發揮一般等價物的作用。財政政策與貨幣政策為什么要協調配合 財政政策與貨幣政策出自于同一個決策者，卻由不同機構具體實施，為達到同一個目標，卻又經過不同的作用過程，作用于同一個經濟范圍卻又使用不同的政策工具，二者的共性決定了它們之間必須密切合作。而二者的區別又導致了它們在實施過程中發生偏差的可能性。比較費雪方程式與劍橋方程式，兩者的主要區別;重點不同，費雪方程式強調的是貨幣的交易手段職能；劍橋方程式強調其資產功能劍橋方程式重視以貨幣形式保有的資產存量占收入的比重；費雪方程式則

21、重視貨幣支出的數量和速度強調的貨幣需求的決定因素不同。費雪方程式用貨幣數量的變動來解釋價格；劍橋方程式則從微觀角度分析貨幣需求，認為貨幣需求主要由利率等多項因素決定發行市場和流通市場的關系。兩者有著密切的關系，相互依存發行市場是流通市場的前提，如果沒有發行市場，就沒有證券流通市場就失去了交易對象，自然也就談不上證券買賣流通市場又是發行市場存在的條件，沒有流通市場新發行的證券就沒有了變現的場所，就失去了流動性，沒有了流動性，證券就難以推銷，發行市場會萎縮，以至于無法存在.商業信用的特點、作用、局限性、與銀行信用的區別、關系。特點：商業信用的主體是工商企業商業信用的客體是商品資本商業信用與產業資本

22、的變動是一致的。作用：加速資金周轉；自發調節供求關系；節約貨幣資金。局限性：規模上的局限性。規模以產業資本的規模為度，產業規模越大，商業信用規模也越大，最大作用是產業資本的充分利用方向上的局限性。只能由上游產品企業向下游產品企業提供信用，工業向商業提供信用。信用鏈條不穩定。中斷可能引發債務危機。區別形式不同：商業信用有賒銷、分期付款等形式；銀行信用以貨幣形式主題不同：商業信用為企業之間；銀行信用為金融機構。商業信用有嚴格的方向性；銀行信用沒有方向約束。商業信用有規模的約束性；銀行信用規模約束小。關系：商業信用始終是一切信用制度的基礎。只有商業信用發展到一定階段后才出現了銀行信用。銀行信用正是在

23、商業信用廣泛發展的基礎上產生與發展的。銀行信用的產生又反過來促使商業信用進一步發展與完善。商業信用與銀行信用各具特點，各有其獨特的作用。二者之間是相互促進的關系，并不存在相互替代的問題。商業銀行經營原則有哪些，其關系如何，如何協調？安全性、效益性、流動性。盈利性是商業銀行經營目標的要求，占有核心地位；流動性是清償力問題，即銀行能隨時滿足客戶提款等方面的要求的能力；安全性是指銀行管理經營風險，保證資金安全的要求。三者之間不完全統一，既有一致，又有矛盾，安全和流動是統一的，而與盈利是矛盾的。商業銀行應該根據資產與負債對稱原則，盡量協調它們之間的關系。總之，安全性是前提，流動性是條件，盈利是目的，在

24、保持安全與流動的前提下，爭取盈利最大化銀行信用的特點具有廣泛的接受性具有創造信用的功能有較強的計劃性國家信用的作用、與銀行信用的關系彌補財政赤字，籌集建設資金。調節經濟運行過程。提高經濟效益，培植后續財源。配合中央銀行的貨幣政策，調節貨幣供應量和社會總供求使之平衡，尤其是短期政府債券是央行實行貨幣政策的重要手段。關系國家信用有時候可以動員銀行信用難動員的資金國債籌集資金較穩定，銀行存款穩定性較差國債利息納稅人承擔，銀行貸款由借款人承擔消費信用的作用積極作用（論述）：對生產有促進作用：有利于國家擴大需求，刺激經濟增長。對新技術的應用，新產品的推銷和消費結構的調整由不可低估的作用銀行擴展業務，增加

25、利潤提高消費效用和生活質量。最后，消費信用可以調節公眾在購買消費品時在時間和支付能力上的不一致。消極作用：企業壞賬增加銀行貸款風險增大消費者債務加重，生活質量降低社會信用膨脹，總供求失衡消費需求過剩，生產擴張能力有限，導致物價上漲，通貨膨脹商業銀行的作用充當企業間的信用中介，充當企業間的支付中介，變社會各階層的積蓄和收入為資本，創造信用流通工具。股票與債券的關系、區別聯系：二者均為籌資工具，籌集的資金都具有長期性區別：股票是一種有價證券，它是由股份有限公司公開發行的、用以證明投資者的股東身份和權益，并獲利股息和紅利的憑證.股票一經發行，持有者即成為發行股票公司的股東，有權參與公司的決策、分享公

26、司的利益，同時也要分擔公司的責任和經營風險。股票一經認購，持有者不能以任何理由要求退還股本金，只能通過證券市場將股票轉讓和出售。 債券是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時，想向投資者發行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發行者之間是一種債券債務關系，債券發行人即債務人，投資者（或債券持有人）即債權人。債券作為一種重要的融資手段和金融工具。通貨膨脹的度量三指數1.消費物價指數（CPI） 2.批發物價指數（WPI） 3.國內生產總值平減指數（GNP）四效應：1、通貨膨脹與經濟增長產出效應。當經濟體系

27、中存在閑置資源時，通貨膨脹可能會帶來經濟的短期增長。無閑置資源時，通貨膨脹不會帶來任何實際的經濟增長。2、強制儲蓄效應：資源供給相對短缺，總需求過大的國家無此效應。3、資產結構調整效應：實物資產與金融資產結構的調整4、收入分配效應：從利潤中獲得收入的人會得到好處。通貨膨脹的經濟效應1.通貨膨脹對生產的影響：破壞生產結構，導致生產萎縮，成本核算失真，影響企業投資決策。2.通貨膨脹對流通的影響：流通混亂，加劇通脹，出現商品倒流，由于商品供求緊張，不可避免地給一些人造成了可乘之機。3.通貨膨脹對分配的影響：造成收入不公平的再分配和財富不公平的再分配。4.通貨膨脹對消費的影響：實際收入減少，提前消費，

28、引發強制儲蓄，實際生活水平下降。5.通貨膨脹擾亂了金融秩序，影響國際收支。6.通貨膨脹損害了政府信譽，影響政局穩定強制儲蓄效應：強制儲蓄效應是指政府通過向中央銀行借款的方式來籌集其生產性的財政投資資金，從而提高社會能夠轉化為投資的儲蓄的儲蓄率水平的效應。儲蓄是指用于投資的貨幣積累。主要來源有三個：一是家庭部門的儲蓄，由收入減去消費支出構成；二是企業部門的儲蓄，由用于擴大再生產的利潤和折舊基金構成；三是政府部門的儲蓄。如果政府用增加稅收的辦法來籌集生產性投資資金，則這部分儲蓄就從其他兩部門的儲蓄中擠出，全社會的儲蓄總量并不會增加。但若政府以向中央銀行借債，從而增發貨幣的辦法籌措建設資金，就會強制

29、增加全社會的投資需求，結果將導致物價上漲。在公眾名義收入不變的條件下，按原來的模式和數量進行消費和儲蓄，兩者的實際額均隨物價的上漲而相應減少其減少部分則大體相當于政府運用通貨膨脹實現強制儲蓄的部分，如此實現的政府儲蓄就是強制儲蓄。資源供給相對短缺，總需求過大的國家無此效應。通脹的治理對策1.提高利率，緊縮信貸，壓縮社會總需求，實行緊縮性貨幣政策 2.消減財政支出，增加稅收，實行緊縮性的財政政策 3.管制工資和物價政策 4.貨幣制度改革政策，治理惡性通貨膨脹的措施 5.供應政策，新穎的反通貨膨脹政策 6.國際緊縮政策，世界各國共同削減貨幣供應量的增長率通貨膨脹產生的原因1、需求拉上型：由于總需求

30、的過度增長，導致物價的全面上漲所形成的通貨膨脹。2、供給型通貨膨脹：（1）成本推動型：由于工資的增長速度超過勞動生產率的增長速度，使成本提高，導致價格上升所形成的通貨膨脹。（2）利潤推動型：由于競爭機制的不充分，壟斷企業為追逐高額壟斷利潤而提高價格所形成的通貨膨脹。3、結構型通貨膨脹：在總需求不變的情況下，由于需求的組成部分發生結構性變化，造成物價全面上漲所形成的通貨膨脹。4、預期型通貨膨脹：由于公眾反復的心理預期引起物價全面上升所形成的通貨膨脹。通貨緊縮的定義、危害定義：三種觀點：1、通貨緊縮是物價的持續普遍下降。2、通貨緊縮是物價持續下跌，貨幣供應量持續下降，與此相伴隨的是經濟衰退。3、通

31、貨緊縮是經濟衰退的貨幣表現，它具有三個特征：物價持續下跌，貨幣供應量持續下降；有效需求不足，失業率高；經濟全面衰退。判斷標準:通貨膨脹率是否由正轉為負,通貨膨脹率的下降是否持續了一段時間，至少是半年以上。危害：1、導致經濟衰退2、會加重債務人的負擔3、商品有效需求不足，消費總量下降4、會使銀行形成更多的不良資產5、失業率上升。利率的作用（一）在微觀中的作用 1.利率的變動會影響個人收入在消費和儲蓄見的分配2. 利率的變動會影響金融資產的價格，進而影響人們對金融資產的選擇3. 利率的變動會影響企業的投資決策和經營管理4. 利率的變動會影響銀行信貸資產的規模利差，則會影響其盈利（二）利率在宏觀的作

32、用1.利率對聚集社會資金的作用積少成多續短為長2.央行可以通過利率進行宏觀調整，在經濟發展的不同時期，央行對利率進行不同方向和不同力度的操作，以達到國家宏觀經濟目標決定和影響利率的主要因素有哪些資金的供求狀況；利潤率的平均水平；經濟周期；通貨膨脹周期；貨幣政策；財政政策；國際經濟的環境；其他因素。馬克思利率決定理論：利息在本質上同利潤一樣是剩余價值。利率的決定因素：平均利潤率借貸資金的供求狀況物價變動幅度國際經濟的環境政策因素ISLM分析下的利率決定理論將儲蓄投資利率理論和貨幣供求利率理論中提出的各種影響利率的因素綜合起來，并放在不同的收入水平下研究各因素對利率的影響。IS曲線表明產品市場上供

33、求相均衡的利率和收入的組合,LM曲線表明貨幣市場上供求相均衡的利率和收入的組合,兩曲線的交點表示貨幣市場和產品市場同時均衡的利率和收入的組合,在交點上所決定的利率為均衡利率，所決定的收入為均衡收入。我國的利率市場化改革（一）利率市場化的內涵：1、利率水平的高低由金融市場供求關系所決定2、利率的變化能調節資金供求，引導資金流向3、中央銀行成為市場利率調節的主體。（二）推進利率市場化改革的必要性1. 有利于發揮市場在配置資源中的作用。2. 有利于體現金融機構在競爭性市場中的自主定價權。3. 利率市場化可以反映客戶的選擇權。4. 利率市場化可以反映差異性、多樣性金融產品和服務的供求關系以及金融企業對

34、風險的判斷和定價。5. 利率市場化反映了宏觀調控的需要。（三）我國利率市場化改革的進程總體思路是：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貸款利率的市場化。存、貸款利率市場化按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的順序進行。（四）利率市場化改革的影響：1. 有利于提高金融機構的自主定價能力，降低企業融資成本。2. 促進金融機構轉變經營模式，提升服務水平。3. 有利于發展直接融資市場，促進社會融資的多元化。 4. 有利于促進金融支持實體經濟發展、經濟結構調整與轉型升級。（五）進一步推進利率市場化改革的條件1有一個充分公平的市場競爭環境。2銀行的客戶要接受和認可

35、利率市場化。3商業銀行要敢于承擔風險定價的責任。4推動整個金融產品與服務價格體系的市場化。5進一步完善貨幣政策傳導機制。西方利率決定理論1.古典利率理論：基本觀點：利率由投資需求和儲蓄意愿的均衡所決定。 特點：1）該理論是實際利率理論。（2）認為利率的功能僅僅是促使儲蓄與投資達到均衡，而不影響其它變量。（3）采用的是流量分析法。2.凱恩斯的“流動性偏好”利率理論：基本觀點：利率決定于貨幣供求數量，而貨幣需求量又基本取決于人們的流動性偏好。若人們的流動性偏好強，愿意持有的貨幣數量就增加，當貨幣需求大于貨幣供給時，利率上升；反之，則利率下降。 特點：（1）是完全的貨幣決定理論，認為利率純粹是貨幣現

36、象，與實際因素無關。（2）貨幣可以影響實際經濟活動水平，但只是在它首先影響利率這一限度之內。（3）若貨幣供給曲線與貨幣需求曲線的平坦部分相交，則利率不受任何因素影響。（4）是一種存量理論。3.可貸資金利率理論：基本觀點：利率決定于可貸資金供給與需求的均衡點。 特點：（1）是長期的實際利率理論，強調實際經濟變量對利率的決定作用。（2）它注重對某一時期貨幣供求數量的分析。（3）兼顧貨幣因素和實際因素，存量分析和流量分析。（4）忽視了收入與利率的相互作用。影響貨幣供給的因素。（1）貨幣需求決定貨幣供給貨幣需求決定于經濟運行中的諸多經濟變量一定時期的貨幣需求要通過貨幣供給得到滿足貨幣供給本身是非常復雜

37、的經濟運行過程（2）財政收支活動對貨幣供給會產生重要的影響：1財政收支平衡，對貨幣供給無影響2財政收大于支，有結余，減少貨幣供給3財政收不抵支，出現赤字，關鍵取決于赤字的彌補方式動用上年結余，貨幣供給無影響向銀行透支，直接影響貨幣發行過量發行國債，取決于購買國債的資金來源：用自有資金買，不影響貨幣供給；挪用生產經營資金購買，間接擴大貨幣供給（3）企業行為對貨幣供給的影響1企業生產經營規模的擴大，會擴大貨幣的需求與供給2生產規模不變，經營效益好的企業，資金周轉快，會減少對貨幣供應的壓力3企業內部經營機制的轉換，能促進貨幣供給的合理增長（4）居民個人行為對貨幣供給的影響1貨幣供給量與居民的可支配收

38、入成正比：消費傾向提高，會增加現金貨幣供應；儲蓄傾向提高，會減少現金貨幣供應2居民可支配收入的使用行為，會導致貨幣供給的結構發生變化（4）商業銀行的行為對貨幣供給的影響1調節超額準備金的比率2調節向中央銀行借款的規模存款貨幣創造的前提條件，制約因素 存款貨幣創造的前提條件：實行部分準備金制度，實行轉賬結算制度 存款貨幣創造的制約因素：1.法定存款準備率 2.現金漏損率 3.超額準備率 4.定期存款準備金對存款創造的限制影響貨幣政策效應的因素 1.政策時滯 2.貨幣流通速度 3.圍觀主體的預期 4.其它經濟政治因素 5.中央銀行政策與透明度凱恩斯的貨幣需求分析凱恩斯認為貨幣具有流動性，人們對貨幣

39、流動的偏好反映了對貨幣的需求，人們的這種偏好取決于三種動機，即交易動機，預防動機和投機動機。而交易動機和預防動機的需求取決于人們當下的收入水平，投機動機是人們持有貨幣是為了在有利時機投資證券類活動以取得收益，對投機動機的需求主要取決于利率的高低，所有凱恩斯的需求理論公式為：M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)（式中L1，L2為“流動性偏好”函數的代號）。公開市場業務被西方國家廣泛應用的原因中央銀行公開市場政策具有“主動權”，它可因根據不同情況和需要隨時出擊公開市場政策可以適時適量的按任何規模進行調節中央銀行可以根據金融市場的信息不斷調整其業務，因而產生一種連續性的效果，故被西方廣泛使用金融工

40、具的特征貨幣性或流動性是指金融工具迅速變為貨幣而不致遭受損失的能力收益性是指金融工具所取得的收益和本金的比率。有名義收益率、現時收益率、平均收益率、到期收益率和持有期收益率風險性是指購買金融資產的本金有無遭受損失的風險期限性是指在進行最終支付前的時間長度比較三大政策工具的優劣法定準備金率是一個威力巨大的政策工具，但不適合經常使用再貼現政策本身具有被動等待的特點，往往不能取得預期的效果，而且要有發達的金融市場公開市場業務的主動權掌握在中央銀行中，中央銀行可靈活的運用它調節流通中的貨幣量，且能產生連續的效果一般性貨幣政策工具的作用機理 1.存款準備金率：當中央銀行提高存款準備金率時，減少商業銀行貸

41、款能力，減少流通中的貨幣投放，反之則增加 2.再貼現率：當中央銀行提高再貼現率時，削弱了商業銀行的再貼現能力，減少了流通中的貨幣投放，反之則增加 3.公開市場業務：當中央銀行要緊縮銀根時，就在公開市場上大賣出有價證券，回籠貨幣，反之則買進有價證券，投放貨幣貨幣層次劃分的依據（依據：流動性）和意義意義：A有利于宏觀經濟運行的監測B有利于貨幣政策的制定和執行C客觀上促進金融機構的金融創新我國貨幣層次的劃分：M0=流通中現金;M1=M0+企業單位活期存款+農村存款+機關團體部隊存款；M2=M1+企業單位定期存款+自籌基本建設存款+個人儲蓄存款+其他存款貨幣政策傳導機制的主要環節1. 從中央銀行到商業

42、銀行等金融機構和金融市場。2. 從商業銀行等金融機構和金融市場到企業、居民等非金融部門的各類經濟行為主體。3. 從非金融部門經濟行為主體到社會各經濟變量，包括總支出和總產出量、物價、就業等。 我國貨幣政策傳導機制的特點：1.信貸渠道仍是當前我國貨幣政策傳導的主渠道，但其作用正在逐步減弱。2.利率渠道的作用逐步增強，并將成為今后貨幣政策傳導的主渠道。3.資產價格渠道的作用未能體現出來。4.匯率渠道的作用將會逐步呈現。貨幣政策的傳導機制 一定的貨幣政策的工具，如何引起社會經濟生活的某些變化，并最終實現預期的貨幣政策目標(1)凱恩斯學派的貨幣政策傳導機制理論：M-r-I-E-Y通過貨幣供給

43、M增減影響利率r，利率的變化則通過資本邊際效益的影響使投資I以乘數增減，而投資的增加進而影響總支出E和總收入Y(2)貨幣學派的貨幣政策傳導機制理論：M-E-I-Y，M-E指貨幣供應量的變化直接影響支出，E-I指變化了的支出用于投資的過程 由于M作用于支出，導致資產結構的調整，并最終引起Y的變動增強我國貨幣政策有效性的措施：1.進一步保持和鞏固中央銀行的獨立性和權威性。2.大力發展金融市場，增強貨幣政策的彈性。大力發展貨幣市場，擴大市場參與主體，增加市場交易品種與交易方式。規范發展資本市場，提高企業直接融資比重。3.進一步推進商業銀行與企業行為的充分市場化。4.正確選擇并合理匹配使用各

44、種貨幣政策工具，實現貨幣政策與財政政策、收入政策、投資政策的有效配合。5.在保持貨幣政策政策連續性和穩定性的同時，增強其前瞻性，適時適度進行微調和預調。貨幣政策中介目標的標準：1.可控性2.可測性3.相關性4.抗干擾性5.與經濟金融體制有較好適應性。我國貨幣政策的目標 保持貨幣幣值穩定，并以此促進經濟增長 1.正確處理發展經濟與穩定幣值的關系，把經濟發展速度掌握在適度范圍內 2.防止單純數量型的經濟增長 3.貨幣政策目標的選擇要有側重點。 貨幣政策的終極目標：充分就業 物價穩定 經濟增長 國際收支平衡貨幣流通規律A，貨幣需要量與商品價格總額成正比，與貨幣流通速度成反比；B商品價格總額/同名貨幣

45、的流通速度=執行流通手段職能的貨幣量C如果考慮到執行支付手段的情況，分子項的商品價格總額可調整為商品價格總額賒銷商品價格總額+到期支付額相互抵消的總額貨幣市場的特點融資期限短融資的目的是為了解決短期資金周轉的需要市場參與者主要是機構投資者金融工具具有較強的貨幣性貨幣制度的構成A規定貨幣金屬與貨幣單位B規定本位幣和輔幣的鑄造，發行和流通程序C銀行券，紙幣的發行和流通程序D準備金制度金融市場的類型1、按金融交易的期限劃分：貨幣市場、資本市場 2、按金融交易的程序不同，分為發行市場和流通市場。 3、按交割時間的不同，分為現貨市場與期貨市場 4、按金融交易的存在場所劃分，分為有形市場與無形市場。 5、

46、按金融交易的標的物不同，分為：貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場。6、按存在地域或活動范圍來劃分：國內金融市場和國際金融市場。直接融資和間接融資的區別（定義和功能優缺點）定義：直接融資是指公司、企業在金融市場上通過發行有價證券融資而形成債務債權關系的行為，間接融資是指資金的供給者和資金的需求者通過金融中介機構間接實現融資，成為金融中介的債權人和債務人。功能差異：都是一種融資方式，既互補，又有區別：對資金供給者來說，直接融資收益高風險大，需要有一定專業知識，而間接融資收益少，風險小，要求低；對資金需求者來說，直接融資門檻兒高，保密性差，而間接融資門檻兒低，保密性好，但又缺乏監督。直接融資和間接融資優劣比較：直接融資：指資金的供給者與資金的需求者運用一定信用工具直接形成債務債權關系的行為 優點1、資金供求雙方聯系緊密，有利于資金快速合理配置和使用