1、公司績(jī)效分析論文企業(yè)主成分分析論文主成分分析方法在青島地區(qū)上市公司績(jī)效分析中的應(yīng)用 摘要青島地區(qū)上市公司經(jīng)營(yíng)水平的分化比較明顯，有相當(dāng)多數(shù)的企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力及企業(yè)成長(zhǎng)性都有待提高，表現(xiàn)在主營(yíng)業(yè)務(wù)老化，多而雜,沒有形成有效的核心競(jìng)爭(zhēng)力。本節(jié)將運(yùn)用主成分分析方法與聚類分析方法，結(jié)合相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與數(shù)據(jù)，系統(tǒng)的對(duì)青島地區(qū)上市公司的績(jī)效進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，以便為決策以及相關(guān)管理部門提供有效的判斷依據(jù)。關(guān)鍵詞上市公司 績(jī)效分析 主成分分析 聚類分析1 引言近年來，青島地區(qū)上市公司的發(fā)展水平較上世紀(jì)90年代有所回落，“青島權(quán)證”集體熱的現(xiàn)象有所降溫。青島市目前在境內(nèi)共有13家上市公司，其中在滬市主板上市的企業(yè)有青

2、島海爾、青島啤酒、海信電器、澳柯瑪、青島堿業(yè)、新華錦、ST黃海。在深市主板上市的企業(yè)有青島雙星、民生投資、普洛股份，在深市中小板上市的企業(yè)有兩家，分別是軟控股份與青島金王。截止到2010年6月，青島市共有21家上市公司，境內(nèi)上市公司13家，境外上市公司為8家，其中中小板上市公司為2家，創(chuàng)業(yè)板上市公司為1家。截止2010年5月，滬深兩市共1726家上市公司，青島地區(qū)僅占1.2%，雖然青島市本地上市公司的數(shù)量有了一定程度的增長(zhǎng)，但是與北京、上海、深圳等資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)城市相比仍有很大的差距。目前，青島市上市后備軍初步形成，小南國(guó)、東來順等中小企業(yè)積極爭(zhēng)取登陸創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，漢纜股份、華仁藥業(yè)已于2009年

3、底向中國(guó)證監(jiān)會(huì)上報(bào)申請(qǐng)材料，東方鐵塔、東軟科技、恒順電器、海眾鍋爐等一批企業(yè)計(jì)劃在2010年上半年上報(bào)材料。品品好糧油、麥迪紳兩公司境外上市工作也在穩(wěn)步推進(jìn)中，但是與其它資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)城市相比仍存在后備資源不足的問題。青島市境內(nèi)上市公司整體經(jīng)營(yíng)水平分化主要體現(xiàn)在盈利水平、營(yíng)運(yùn)能力、企業(yè)成長(zhǎng)性以及企業(yè)信譽(yù)度等方面。伴隨著青島市資本市場(chǎng)近二十年的發(fā)展，強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面表現(xiàn)得十分明顯，海爾、青啤、海信等優(yōu)質(zhì)的上市公司引領(lǐng)著青島市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而還有一批上市公司的發(fā)展前景令人擔(dān)優(yōu)，青島地區(qū)上市公司整體發(fā)展水平良莠不齊。去年10月份，特銳德創(chuàng)業(yè)板的成功登陸為青島市資本市場(chǎng)的發(fā)展注入了新鮮的血液，特銳德作為國(guó)內(nèi)

4、首家創(chuàng)業(yè)板上市公司，近些年來其業(yè)績(jī)突出、自主創(chuàng)新能力強(qiáng)，成為青島地區(qū)上市公司新的驕傲。本節(jié)將運(yùn)用主成分分析方法與聚青島類分析方法，結(jié)合相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與數(shù)據(jù)，對(duì)青島市境內(nèi)上市公司的績(jī)效水平給出評(píng)價(jià)，并做出相應(yīng)的打分與排名，期待得到的結(jié)果能為青島市相關(guān)主管部門提供有用的參考價(jià)值。2 數(shù)據(jù)來源數(shù)據(jù)及指標(biāo)主要來源于青島地區(qū)上市公司2009年年報(bào)，部分?jǐn)?shù)據(jù)來源于2007、2008年年報(bào)。3 評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建3.1描述統(tǒng)計(jì)量首先，給出六個(gè)變量的相關(guān)矩陣：可以看出，EPS（每股收益）與主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)潤(rùn)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間存在較強(qiáng)的相關(guān)性。ROE（凈資產(chǎn)收益率）與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率之間存在很強(qiáng)的相關(guān)性，這與

5、實(shí)際情況也相符。3.2主成分分析法主成分分析法的主要步驟如下：(1)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化(2)利用標(biāo)準(zhǔn)化后的值計(jì)算變量之間的相關(guān)系數(shù)矩陣，求解特征值與特征向量。(3)計(jì)算貢獻(xiàn)率，選取主成分從計(jì)算結(jié)果可以看出，第一主成分貢獻(xiàn)率達(dá)到50.243%,第一、二主成分的累計(jì)率達(dá)到73.094%，前三個(gè)主成分的累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到93.03%,已經(jīng)很好的反映了原始數(shù)據(jù)的信息。EPS、ROE、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是相對(duì)重要的指標(biāo)，能大部分的反映上市公司的績(jī)效水平，所以我們選擇了前三個(gè)主成分。由此可以得出前三個(gè)主成分與各變量之間的關(guān)系，最后運(yùn)用主成分綜合計(jì)算公式得出各上市公司的最終打分結(jié)果為：4 結(jié)語從以上分析可

6、以得出，青島地區(qū)上市公司經(jīng)營(yíng)水平的分化比較明顯，青島地區(qū)大部分上市公司的盈利水平與成長(zhǎng)性還有待提高，與全國(guó)其它優(yōu)質(zhì)上市公司仍存在較大的差距。此外，從機(jī)構(gòu)持股比例來看，青島海爾、青島啤酒等幾家上市公司更容易得到機(jī)構(gòu)的青睞，機(jī)構(gòu)持股比例大都達(dá)到30%以上，而其余公司的機(jī)構(gòu)持股比例大都在5%以下，可見被機(jī)構(gòu)大量持股的企業(yè)一般都是業(yè)績(jī)優(yōu)良的企業(yè)。綜上分析，青島地區(qū)的上市公司除青島海爾、青島啤酒等幾家上市公司外，大多數(shù)公司的經(jīng)營(yíng)水平有待提高。參考文獻(xiàn)：1徐國(guó)祥.上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)與其實(shí)證研究J.統(tǒng)計(jì)研究,2000,(9)：44-49.2宋獻(xiàn)中.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的構(gòu)建J.經(jīng)濟(jì)科學(xué),1994,(6)：33-35.3薛薇編著.SPSS統(tǒng)計(jì)分析方法及應(yīng)用(第2版)M.北京:電子工業(yè)出版社,2009.327-350.4劉紅霞,張紅林.以主成分分析法構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型J.中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2004，(4):70-75.5王治安.現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析M成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2006.6李德龍,