1、財務管理知識培訓張廷新張廷新，聊城大學副教授，會計系主任。畢業于上海財經大學財政系財稅專業，后又在財政部財科所研究生部脫產進修學習財政專業財政與企業財務方向碩士學位課程；主要研究財務管理和會計理論，曾經主持校科研基金項目一項，主研山東省社會科學規劃辦和山東省教育廳科研項目3項，參與研究國家社會科學基金科研項目1項，合作出版著作3部，在國內重要學術刊物上發表了論文20余篇；獲得了山東省教育廳優秀社會科學成果二、三等獎3項。講授過 “財務管理”，“高級財務會計學”，“成本會計”，“會計理論專題”等課程,曾從事聊城市農業發展銀行財務分析、淄博高新技術開發區會計人員教育、魯西化工集團財務人員、滕州市中

2、小學會計人員等培訓工作。財務管理培訓：著重企業財務管理人員業務能力的提升，規范企業財務行為、提高企業財務管理水平。重點搞好財務基礎管理、財務預算管理、財務風險及防范、企業內控管理和企業稅務籌劃、信息化應用、新型融資工具等。財務基礎知識及財務預算；如何降低和規避財務風險；財務管理作為企業的管理者，您能否透過看似枯燥的財務報表預測出新的商機，識別潛在的風險，把握稍縱即逝的決策良機嗎？- 如果沒有，您應該花費一點時間和精力參加培訓為您的企業今后贏得更多利潤奠定基礎。作為企業的職能部門經理，您能否依據本部門的成本和效益的數字變化，找出潛在規律，為企業決策者提出有價值的改進建議嗎？- 如果沒有，您應該通

3、過我們專家的言傳身教，大大提升自己在企業中的價值和地位。目 錄第一章 風險管理概述1第二章 企業風險的評審技術1第三章 財務風險概述2第四章 企業籌資風險管理與案例分析4第五章 企業投資風險管理與案例分析5第六章 信用風險管理與案例分析7第七章 收益分配風險管理與案例分析 9第八章 構建企業全面風險管理體系 10第一章 風險管理概述 教學目的 掌握兩個問題：一是風險的定義、分類；二是風險管理的概述。教學重點與難點 學員應掌握風險與風險管理的定義，理解風險與損失原因、危險因素之間的關系，搞清風險的四種基本分類方式，尤其是要掌握風險管理的六個步驟。第一節    風險的

4、定義和與風險有關的基本概念一、關于風險的數種定義二、與風險有關部門的兩個術語第二節    風險的分類一、風險的基本分類二、純粹風險的分類第三節 風險管理概述一、風險管理的起源和發展二、風險管理的定義三、風險管理的范圍四、風險管理的目標五、風險管理的程序第二章 企業風險的評審技術教學目的掌握房風險分析的特征，風險和人行為的關系，風險識別的幾種方法。教學重點與難點 風險識別的七種基本方法第一節    風險分析概述一、風險分析的含義二、風險分析的性質三、風險分析的成本第二節    風險和人的行為一、對待風險的態

5、度二、衡量對待風險的態度第三節    風險識別一、現場調查法二、審核表調查法三、組織結構圖示法四、流程圖法五、危險因素和可行性研究六、事故樹法七、風險指數八、財務風險的評估(Z-SCORE模型)第三章 財務風險概述 教學目的 掌握兩個問題：一是財務風險的成因分析；二是財務風險的度量與防范。教學重點與難點企業財務風險的成因分析、度量和防范第一節   財務風險的一般概念、種類及其特征一、財務風險的一般概念1.財務風險的概念2.財務風險與經營風險的區別二、財務風險的種類1.籌資風險2.投資風險3.資金回收風險4.收益分配風險三、財務風險的特

6、征1.客觀性2.全面性3.不確定性4.激勵性第二節   企業財務風險成因分析一、環境影響二、資產結構與資本結構不合理三、財務決策失誤四、管理人員認知偏差第三節  企業財務風險度量的方法  一、概率分析法  二、杠桿分析法  三、資本資產定價模型(CAPM)  四、VaR法  五、風險率度量法  六、因子模型法第四節 財務風險的控制與防范措施一、財務風險的控制原則1、提高企業對財務管理環境的適應能力和應變能力建立并不斷完善財務管

7、理系統，以適應不斷變化的財務管理環境，即應制定財務管理戰略。面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，提高財務管理系統對環境變化的適應能力。2、提高財務人員的風險意識企業應通過會計政策和會計策略來解決財務風險問題。財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險。因此財務管理人員必須將風險防范意識貫穿于財務管理工作的始終。基于目前財務人員風險意識淡薄的現實情況，企業高層管理人員應定期對財務人員進行風險意識培訓，積極向風險管理較好的企業學習，努力提

8、高財務人員的風險意識，并能夠貫徹于整個企業財務活動的始終。3、提高財務決策的科學化水平財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業在決策過程中應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。如在對固定資產投資的決策中，應采用科學的方法，計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現值及內含報酬率等指標，并對計算結果進行綜合評價，在考慮其他因素的基礎上選擇最佳的投資方案。這樣可以使產生失誤的可能性大大降低，從而可以避免因決策失誤所帶來的財務風險。4、科學控制

9、財務風險（1）堅持謹慎性原則。建立財務風險基金即在損失發生前以預提方式或其他形式建立一項專門用于防范風險損失的基金。企業可以按一定標準提取壞賬準備金，這是彌補風險損失的一種有效方法。在損失發生后，從已經建立了風險基金的項目中列支，或分批進入經營成本，盡量減少財務風險對企業正常活動的干擾。（2）建立企業資金使用效益監督制度。有關部門應定期對資產管理比率進行考核，同時加強流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進而提高企業的變現能力，增加企業的短期償債能力。另外，還要盤活存量資產，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。二、財務風險的防范措施1、分配法2、回避法3、轉移法4、降低法第四章 企

10、業籌資風險管理與案例分析 教學目的 掌握兩個問題：一是籌資風險的成因分析；二是籌資風險的度量與防范。教學重點與難點企業籌資風險的成因分析、度量和防范第一節   籌資風險的內涵、特征和種類一、籌資風險的一般概念籌資風險來源于兩個方面：一是償債風險。由于借入資金嚴格規定了借款方式、還款期限和還款金額，如果企業負債較多，而經營管理和現金管理不善，可能導致企業不能按期還本付息，就會產生償債風險。償債風險如不能通過財務重整等方式及時加以化解，則可能進一步導致破產清算的風險。二、收益變動風險。這種風險主要來源于資金使用效益的不確定性（即投資風險的存在），這種不確定性會通過負債

11、的財務杠桿作用產生放大效應。在資本結構一定的條件下，企業從息稅前利潤中支付的債務利息是相對固定的，當息稅前利潤增多時，每一元息稅前利潤所負擔的債務利息就會相應地降低，從而給企業所有者帶來額外的收益，即財務杠桿利益。相反，當稅前利潤下降時，會給所有者收益造成更大的損失。三、籌資風險的特征四、籌資風險的種類第二節   企業籌資風險的成因分析與防范原則一、正確選擇籌資方式二、合理確定財務結構，控制負債經營風險三、運用合適的金融衍生工具防范利率和匯率變動產生的籌資風險第三節  企業籌資風險的度量一、 流動性指標二、  第一，流動比率是流動資產

12、與流動負債的比率。它反映企業可用在短期內能轉變現金的流動資產償還到期流動負債的能力。第二，速動比率是速動資產與流動負債的比值。速動資產是流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、預付賬款、待攤費用、待處理流動資產損失等之后的余額。速動比率較之流動比率更加準確、可靠地評價企業資產的流動性及其償還短期負債的能力。 三、 長期償債能力指標第三，已獲利息倍數，是指企業一定時期息稅前利潤與利息支出的比率，反映了獲利能力對債務償付的保證程度。第四，資產負債比率，又稱負債比率，指企業負債總額對資產總額的比率。它表明企業資產總額中，債權人提供資金所占的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。三、現金

13、比率指標第四節 籌資風險管理方法與案例分析一、籌資風險的管理方法1提高資金的使用效益。這是防范和控制籌資風險的根本，因為企業還本付息的資金最終來源于企業的收益。如果企業經營管理不善，長期虧損，即使現金管理十分有效，也會導致企業不能按期支付債務本息的壓力。2. 適度負債，優化資本結構。負債經營猶如一把雙刃劍，在給企業帶來更高收益的同時，也可能帶來較大的籌資風險損失，所以企業一定要做到適度負債經營。確定適度負債的“度”，是比較復雜和困難的。從理論上講，可以借助最佳資本結構理論來確定，即滿足綜合資本成本最低和企業價值最大化的籌資額。在實際工作中，“度”的選擇要與企業的具體情況相適應。對一些生產經營好

14、、資金周轉快的企業，負債比率可以適當高些；對于經營不理想、資金周轉緩慢的企業，其負債比率應適當低些。3.合理搭配流動負債和長期負債。流動負債和長期負債的搭配比例應與企業資金占用狀況相適應。一般來說，流動資產的購置大部分應由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產應由長期自有資金和大部分長期負債籌集。這種合理搭配的穩健的負債策略。對于籌資風險的防范和控制是非常必要的。二、籌資風險管理的案例分析案例1德隆事件案例2銀廣夏事件第五章 企業投資風險管理與案例分析 教學目的 掌握兩個問題：一是投資風險的成因分析；二是投資風險的度量與防范。教學重點與難點企業投資風險的成因分析、度量和防范第一節

15、0;  投資風險的內涵、特征和種類一、投資風險的一般概念企業通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有兩種：項目投資和證券投資。無論項目投資還是證券投資，都不能保證一定達到預期收益，這種投入資金的實際使用效果偏離預期結果的可能性就是投資風險。與項目投資相關的風險主要是指企業外部經濟環境和企業經營方面的問題所導致的經營風險，與證券投資相關的風險則是證券投資收益的不確定性。二、投資風險的特征三、投資風險的種類第二節   企業投資風險形成的原因與防范原則一、企業投資風險的形成原因分析二、企業投資風險的防范原則  第三節 &

16、#160;企業投資風險的度量 第一，經營杠桿系數，是指息稅前利潤變動率相當于產銷量變動率的倍數。它反映了項目投資風險的大小。經營杠桿系數越大，投資項目面臨的風險越大；反之，越小。第二，財務杠桿系數，是普通股每股利潤的變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數。影響財務杠桿系數的因素包括息稅前利潤、資金規模、資金結構、固定財務費用水平等多種因素。在其他因素一定的情況下，固定財務費用越高，財務杠桿系數越大，財務風險也越大。第三，投資收益率方差，是指各種可能出現情況下的投資收益率與期望投資收益率的平方差。該指標通常用來評估證券投資風險的大小。如果投資收益率隨著時間的推移而發生變化，應計算不同時期的

17、投資收益率的綜合方差。投資收益率的方差和綜合方差越大，說明該證券的風險越大。 一、馬柯維茨方差模型 二、哈洛LPM模型三、風險值VaR模型四、概率法五、盧系數法六、財務指標法第四節 投資風險管理方法與案例分析 第一，加強投資方案的可行性研究。企業如果能夠在投資之前對未來收益情況進行合理預測，將風險高而收益低的方案排除在外，只將資金投向那些切實可行的方案，就會對防范與控制投資風險具有十分重要的作用。第二，運用投資組合理論，合理進行投資組合。根據投資組合理論，在其他條件不變的情況下，不同投資項目收益率的相關系數越小，投資組合降低總體投資風險的能力越大。因此，為達到分散

18、投資風險的目的，在進行投資決策時要注意分析投資項目之間的相關性。企業進行證券投資時，可購買不同行業的證券以降低相關系數；如果購買同一行業內的證券，應盡量避免全部購買同一家公司的證券。企業進行項目投資時，在突出主業的情況下，也應注意多種經營，使多種產業和多種產品在利潤和時間上相互補充，以最大限度分散投資風險。一、尋找市場空間和定位，充分發揮企業的優勢二、選好投資項目三、積蓄財力，適時實現規模擴大案例1藍田股份事件案例2大鵬證券事件第六章 信用風險管理與案例分析 教學目標 掌握三個問題：一是信用風險的本質，二是信用風險的管理思路；三是構建信用風險體系。教學重點與難點企業信用風險的管理、信用風險防范

19、體系的構建第一節 現代市場經濟的本質：信用經濟道德與經濟倫理范疇的信用“季布一諾”，“村酒可賒常痛飲”德國經濟學家Bruno Hildbrand根據交易方式的不同，把社會經濟發展劃分為三個階段：以物物交換方式為主的自然經濟時期，以貨幣作為交換媒介的貨幣經濟時期和以信用交易為主導的信用經濟時期。建立在至少是比較成熟的買方市場經濟條件的屬于現代市場經濟范疇的信用概念一、“信用”概念：對于現代市場交易活動，信用是一種建立在信任（Trust）基礎上的能力，不用立即付款就可獲取資金、物資、服務的能力。這種能力受到一個條件的約束，即：受信方在其應允的時間期限內為所獲得的資金、物資、服務而付款，上述時間期限

20、必須得到提供資金、物資、服務的受信方的認可。中國大百科全書將信用解釋為：借貸活動,，以償還為條件的價值運動的特殊形式 發展信用交易的意義二、信用風險的狹義界定與基本特征： 1.信用風險：債權人的一項債務因為債務人違約而不能收回或者 不能夠及時收回而給該債權人帶來的可能損失。2.信用風險的基本特征：A不對稱性B累計性C系統性D內源性和行為因素第二節   面臨信用經濟，中國企業究竟缺少什么？一、數據與案例二、信用危機對企業管理的沖擊三、實踐證明，加強信用風險管理可以極大地減少信用損失第三節   企業信用風險管理的基本思路一、企業管理的改革

21、必須關注經營環境的特點。二、信用管理是現代企業管理的核心內容。三、必須用全程控制的思路實施具體的信用管理措施。1. 了解信用風險的來源2. 找到信用風險產生的關鍵業務環節3. 全程控制法資金回收風險主要是指應收賬款的回收在時間上和金額上的不確定所導致的風險。一是時間上的不確定性，表現為拖欠風險，即客戶超過規定的信用期限付款的風險。企業的資金運動的一般過程是：貨幣資金一生產資金一結算資金一貨幣資金。應收賬款的拖欠風險使上述資金循環的第三個鏈條發生中斷，造成企業結算資金不能及時回收和再生產資金相對不足。二是金額上的不確定性，是指應收賬款無法收回，形成壞賬的風險。顯而易見，如果應收賬款無法收回而成為

22、壞賬，必然對企業的現金流量產生直接的損失。此外，由于這部分壞賬的已納稅款也不能退回，從而使企業蒙受更大的損失。第四節   構建企業完整的信用風險體系一、 現金管理現金為王     1、為企業設置最佳現金存量     2、打蛇打七寸：現金交易控制的重點     3、如何防止交易中的“現金猝死”     4、現金風險的控制二、 賒銷管理調平賒銷的天平     1、如何設定

23、賒銷條件     2、賒銷的六個重要環節     3、控制賒銷風險的主要措施     4、識別賒銷風險的方法     5、確定客戶賒銷限額政策     6、什么情況下可以不賒銷三、 客戶資信管理用數據稱一稱客戶的價值     1.客戶及其分類2.客戶信息：建立客戶資信檔案，防呆賬3.評價客戶（1）全程信用管理模式    

24、; （2）一切讓資信等級說話     （3）啟動帳齡分析，減少壞賬四、客戶授信管理1.信用條件2.信用標準3.授信額度五、應收帳款管理到賬的才是錢1、應收帳款對企業的潛在危害2、判斷并防止可能出現的呆死帳3、應收帳款中不良資產的風險規避（1）合同期內的應收帳款管理回款技巧決不當“孫子”     收款的基本技巧：催款的十種手段 （2）逾期應收帳款的管理追帳策劃不管正招奇招，收回帳款就是好招六、 后備管理防患未然     1、及時停止供貨，讓客戶提供債權擔保  

25、;   2、留存壞賬準備金：投資信用保險     3、用以維持經營的后備流動金七、企業組織機構改革與信用部設立1.認識傳統組織機構的問題:應收帳款管理上的誤區2.信用管理部門的 職能和作用3.信用管理部門的組織結構4.信用管理部門與其它部門的協調第七章 收益分配風險管理與案例分析 教學目的 掌握兩個問題：一是收益分配風險的成因分析；二是收益分配風險的度量與防范。教學重點與難點企業收益分配風險的成因分析、度量和防范第一節   收益分配風險的內涵和種類一、財務風險的一般概念二、財務風險的特征三、財務風險的種類

26、第二節 收益分配風險形成的原因與防范原則一、收益分配風險形成的原因二、分配給投資者的盈余與留在企業的保留盈余，存在著此消彼長的關系。如果企業脫離實際一味追求給投資者高額的回報，必然造成企業的保留盈余不足，給企業今后的生產經營活動帶來不利影響，同時也會影響債權人的利益。相反，如果企業為減少外部融資需求而減少對投資者的分配，又會挫傷投資者的積極性，影響企業的聲譽和價值。因此，收益分配風險是指企業在分配收益的方式、時間和金額上的不同權衡和取舍，從而給企業的價值帶來的不確定性。三、收益分配風險形成的防范原則1、正確處理企業與國家的利益關系2、正確處理企業與員工的利益分配關系3、采取穩健的、適

27、度偏低的收益分配政策第三節 收益分配風險管理方法與案例分析一、制定合理的收益分配政策。一般來說，公司的收益分配政策取決于公司的實際盈利情況。以股份有限公司為例，如果公司的盈余是穩定的，則可以發放較高的股利，否則，只能發放較低股利。這時的股利政策可以減少因盈余下降而造成的股利無法支付、股價急劇下降的風險，還可以將更多的盈余轉化為投資，以提高權益資本在公司資本中的比例，減少財務風險。二、樹立企業良好形象，塑造投資者信心。收益分配政策不當或者收益分配政策頻繁變動都可能對企業造成不利影響。此時，企業應積極采取措施，向投資者傳達正面有利的信息。尤其值得注意的是，企業不能為了重塑投資者的信心而披露虛假信息，否則，不僅不