1、基于農業生產企業供應鏈融資方案的提出與解析姓名： 郭晶晶學號： 32014110113指導老師： 何向軍日期： 2015年6月17日 摘要隨著社會化生產方式的不斷深入，市場競爭已經從單一客戶之間的競爭轉變為供應鏈與供應鏈之間的競爭，同一供應鏈內部各方相互依存，由于賒銷已成為交易的主流方式，處于供應鏈中上游的供應商，很難通過"傳統"的信貸方式獲得銀行的資金支持，而資金短缺又會直接導致后續環節的停滯，甚至出現"斷鏈"。從近幾年國內中小企業融資比例來看，中小企業貸款增速高于大型企業貸款。近年來，主要金融機構及農村合作金融機構、城市信用社和外資銀行中小企業人民幣

2、貸款總額大幅度增長。但各家商業銀行受信貸規模的限制，可以發放的貸款額度有限。除此之外，農業生產結構和規模不穩定，變數大，致使農業生產企業通過銀行獲得貸款的幾率和獲得貸款的金額遠遠不及其發展所需要的份額。因此，本文基于供應鏈金融的核心理念及特點,依據應收賬款、預付款和存貨分別設計了應收賬款融資、預付賬款融資和動產質押融資的三種基本融資模式,并進行詳細分析后提出了一種將動產質押融資和應收賬款相結合的訂單融資模式,幫助岳西縣生產茶葉的中小企業通過供應鏈金融的潛在融資優勢得以獲得充足的資金支持,從而為解決生產茶葉的中小企業融資難的問題提供了一新思路。關鍵詞:供應鏈金融 中小企業融資 訂單融資 融資模式

3、 信貸規模一.引言1.1供應鏈金融1.1.1供應鏈金融產生背景供應鏈又稱“價值鏈”，“供需鏈”，最早由美國哈佛大學教授Michael Porter于1985年在其著作Competitive Strategy中提出。供應鏈其實是企業現金流、訂單信息流、倉儲配送流“三流合一”而成，其根本在于價值和信息的傳遞。供應鏈管理的出現，促使現代企業競爭從以往的一對一競爭，轉化為供應鏈對供應鏈的競爭，而與之相對應的銀行對企業服務的模式也正在發生深刻的變化。在如何考慮發展供應鏈生產模式的具體路徑時，首先需要了解全球化背景下產業組織的演化趨勢，得益于信息技術和運輸技術進步所帶來的遠程生產組織和流通成本的降低，供應

4、鏈正在取代縱向一體化，成為國際上產業組織的主流模式。在這種模式中，大企業專注于品牌、客戶關系管理及創新性技術等核心能力的創造和提升，而將生產、流通、銷售中低附加價值環節外包給中小企業，以此形成以穩定交易和利益共享為特征的產業鏈體系，中小企業則往往利用自己的專項優勢，如特殊技能、單項專利技術、特別的渠道以及成本優勢，加入到產業鏈分工體系中，成為大企業主導的供應鏈節點布局中重要一環，伴隨著供應鏈生產模式的興起，供應鏈競爭已逐漸成為市場競爭的重要方式。在此背景下，供應鏈金融作為商業銀行的一種新的金融服務，近年來在國際銀行行業應運而生，成為商業銀行新的重要業務增長點。供應鏈金融是商業銀行站在供應鏈全局

5、的高度，為協調供應鏈資金流，降低供應鏈整體財務成本而提供的系統性金融解決方案，對商業銀行而言，供應鏈金融在風險控制技術上的創新體現為充分利用供應鏈生產過程中產生的動產或權利作為擔保，將核心企業的良好信用能力延伸到供應鏈上下游企業；在營銷模式上的創新則體現為以中小企業為市場導向，力圖彌補廣泛存在于中小企業的融資缺口。從國家競爭力的視覺來看，供應鏈金融由于能降低供應鏈整體融資成本，緩解中小企業融資壓力，增強供應鏈上企業從事創新的能力，從而有助于提升一國經濟的國際競爭力。物流、信息流和資金流集成管理的需要是供應鏈金融發展的主要動因。物資流和信息流、資金流和信息流的集成管理在過去1020年中帶來了管理

6、的信息化和現代化，創造了無數商機，打開了利潤之門。但是物流和資金流的整合，業界關注卻不多，對物流和資金流的管理卻往往分開：采購、生產、銷售等部門負責物流，而資金流管理則是財務部門的職能。這種物流和資金流的分離浪費了供應鏈整合和協調的一些寶貴機會。但是當前國內很多企業不能對物流、信息流和資金流進行集成管理，使得企業具體的物料流和資金流的運作不順暢，導致企業資金未付后未能收到貨物，或者貨物銷售后資金未能回籠，或者企業經營過程中出現資金缺口等。1.2國內供應鏈金融發展現狀2001年下半年，深圳發展銀行在廣州和佛山兩家分行開始試點存活融資業務（全稱為 “動產及貨權質押授信業務”），年底授信余額即達到2

7、0億元人民幣。利用特定化質押下的分次贖貨模式，并配合銀行承兌匯票的運用，結算和保證金存款合計超過了20億元。之后，從試點到全系統推廣，從自償性貿易融資、“1+N”供應鏈融資，到系統提煉供應鏈金融服務，該行于2006年在國內銀行業率先推出“供應鏈金融”品牌，迄今累計授信出賬超過8000億元。供應鏈金融巨大的市場潛力和良好的風險控制效果，自然吸引了許多銀行介入。深發展、招商銀行最早開始這方面的信貸制度、風險管理及產品創新。隨后，圍繞供應鏈上中小企業迫切的融資需求，國內多家商業銀行開始效仿發展“供應鏈融資”、“貿易融資”、“物流融資”等名異實同的類似服務。時至今日，包括四大行在內的大部分商業銀行都推

8、出了各自特色的供應鏈金融服務。 由于產業鏈競爭加劇及核心企業的強勢，賒銷在供應鏈結算中占有相當大的比重。處于供應鏈上游的供應商，多以賒銷方式爭取“核心企業”訂單，因而造成應收賬款大量存在，且具有筆數多、金額小、總量大等特點，資金占壓嚴重，極大束縛了企業的發展，讓中小企業不得不直面流動性不足的風險，企業資金鏈明顯緊張；另一方面，此類企業規模往往不大，自身質押擔保并不充分，資本金不足和信譽缺失等特點難以滿足銀行傳統授信的要求，“融資難、難融資”，是這類中小企業的共同心聲，國內銀行業熱衷于供應鏈金融基于明確的新客戶導向，即一種開發中小企業市場的新的授信技術和盈利模式。而通過這些分析，可以得出供應鏈金

9、融在國內發展的潛力巨大。二.供應鏈金融理論概述2.1供應鏈金融概念供應鏈金融是為中小企業量身定做的一種新型融資模式，它將資金流有限地整合到供應鏈管理中來，既為供應鏈各個環節的企業提供商業貿易資金服務，又為供應鏈弱勢企業提供新型貸款融資服務。供應鏈金融從供應鏈角度對中小企業開展綜合授信，并將針對單個企業的風險管理轉變為供應鏈的風險管理，它打破了原來銀行孤立考察單個企業靜態信用的思維模式，而是把與其相關的上下游企業作為整體，根據交易中形成的鏈條關系和行業特點設定有限的融資方案，既可以解決中小企業供應鏈中資金分配的不平衡，又可以提升整個供應鏈的群體競爭力。2.2供應鏈金融的特點供應鏈金融從一個新的視

10、角研究中小企業融資問題，以供應鏈為切入點，結合供應鏈的結構及特征，設計合適的金融產品，有效地緩解了中小企業融資難問題，其特點主要有以下方面：（1）衍生于供應鏈基礎之上（2）改變金融機構的傳統融資視角（3）參與方的多樣化金融機構是供應鏈金融的直接授信者。中小企業是供應鏈金融的融資對象，也是金融機構的授信者。物流企業在供應鏈金融業務中協助金融機構進行風險的評估和監管。核心企業是供應鏈金融的間接參與者。上下游企業是供應鏈金融不可缺少的參與者。2.3供應鏈金融模式中小企業的現金缺口經常會發生在采購、經營和銷售三個階段。在采購階段，一方面具有較強的實力供應鏈往往會利用自身的強勢地位要挾下游采購商盡快付款

11、，供應商的商品價格波動也會給下游企業采購帶來巨大資金缺口。在日常運營階段，中小企業因為庫存、銷售波動等原因積壓大量存貨，占用大量流動資金，給企業造成資金周轉困難。在銷售階段，如果面對的是具有較強實力的購貨方，貨款收回期較長，也給企業帶來流動資金短缺的風險。與這個過程相對應，銀行融資的切入點分三個階段，即采購階段的預付款融資，生產階段的存貨融資，以及銷售階段的應收賬款融資2.3.1采購階段的供應鏈融資預付賬款融資預付賬款融資模式是在上游企業核心企業承諾回購的前提下，中小企業以金融機構指定倉庫的既定倉單向金融機構申請質押貸款，并由金融機構控制其提貨權為條件的融資業務。其基本業務流程如圖1：圖1 預

12、付賬款融資流程圖1.中小企業（下游企業，購貨方）和核心企業（上游企業，銷貨方）簽訂購銷合同，并協商由中小企業申請貸款，專門用于支付購貨款項；2.中小企業憑購銷合同向金融機構申請倉單質押貸款，專門用于向核心企業支付該項交易的貸款；3.金融機構審查核心企業的資信狀況和回購能力，若審查通過，則與核心企業簽訂回購及質量保證協議；4.金融機構與物流企業簽訂倉儲監管協議；5.核心企業在收到金融機構同意對中小企業融資的通知后，向金融機構指定物流企業的倉庫發貨，并將取得的倉單交給金融機構；6.金融機構收到倉單后向核心企業撥付貸款；7.中小企業繳存保證金，金融機構釋放相應比例的貨物提貨權給中小企業，并告知物流企

13、業可以釋放相應金額貨物給中小企業；8.中小企業獲得商品提貨權，去倉庫提取相應金額的貨物；不斷循環，直至保證金賬戶余額等于匯票金額，中小企業將貨物提完為止，與此項融資活動有關的回購協議，質押合同相應注銷。2.3.2運營階段的供應鏈融資動產質押融資供應鏈下的動產質押融資模式是指銀行等金融機構接受動產作質押，并借助核心企業的擔保和物流企業的監督，向中小企業發放貸款的融資業務模式。其基本業務流程如圖2：圖2：動產質押融資流程圖1.中小企業向金融機構申請動產質押貸款；2.金融機構委托物流企業對中小企業提供的動產進行價值評估；3.物流企業進行價值評估，并向金融機構出具評估證明；4.動產狀況符合質押條件的，

14、金融機構核定貸款額度，與中小企業簽訂動產質押合同呢，與核心企業簽訂回購協議，并與物流企業簽訂倉儲監管協議；5.中小企業將動產移交物流企業；6.物流企業對中小企業移交的動產進行驗收，并通知金融機構發放貸款；7.金融機構向中小企業發放貸款。2.3.3銷售階段的供應鏈金融應收賬款融資基于供應鏈金融的應收賬款融資模式，幫助中小企業克服了其資產規模和盈利水平難以達到銀行貸款標準、財務狀況和資信水平達不到銀行授信級別的弊端，利用核心大企業的資信能力幫助中小企業獲得了銀行融資，并在一定程度上降低了銀行的貸款風險。其基本業務流程如圖3圖3應收賬款融資流程圖1.中小企業與核心企業進行貨物交易；2.核心企業向中小

15、企業發出應收賬款單據，成為貨物交易關系中的債務人；3.中小企業用應收賬款單據向金融機構申請質押貸款；4.核心企業向金融機構出具應收賬款單據證明，以及付款承諾書；5.金融機構貸款給中小企業，中小企業成為融資企業；6.中小企業融資后，用貸款購買原材料和其他生產要素，以繼續生產；7.核心企業銷售產品，收到貨款；8.核心企業將預付賬款金額支付到融資企業在金融機構指定的賬號；9.應收賬款質押合同注銷。三.調研企業現狀概述3.1公司概況安徽良奇生態農業科技有限責任公司位于國家級生態示范區-岳西縣姚河鄉，成立于2003年10月17日，注冊資本1000萬元。是一家集茶葉種植、加工、銷售、文化傳播于一體的省級農

16、業產業化龍頭企業，主要生產岳西翠蘭茶葉、七仙女花茶和大別山印象系列土特產品，通過“公司+基地+農戶”的模式建設生態茶葉示范基地3000余畝，另外擁有通過有機認證的有機茶種植基地300畝。公司擁有安徽翠蘭茶業有限公司、安徽飛旗創業園有限公司、岳西縣康生源生態農業發展有限公司、岳西縣七仙女茶文化傳播有限公司四個子公司和六個基地加工廠。3.2銷售情況公司茶葉主要是出口和內銷相結合。內銷的銷售途徑主要是通過專營店銷售，公司在岳西，安慶，合肥等各地設有5家門店。也可以通過經銷商來進行銷售。 國內銷售網絡遍布安徽、浙江、江蘇、河南、湖南、廣東、江西等省，并已輻射至北京、上海、廈門、成都等大中城市，產品供不

17、應求。外銷的國家主要包括歐盟，非洲，法國，比利時，匈牙利，墨西哥，阿爾及利亞等多個國家。由于國外的客戶對茶葉的口感要求不同于國內，出口的茶葉主要是經過精加工的陳茶。3.3訂單結算情況 3.3.1保證金結算簽訂合同后，沒有信用證的，下訂單時預交30的保證金。剩余的70主要是在貨物到岸后結算。通過提貨單可以收到貨款的20%。不出以外的情況下，在接下來的約定繳款期內將收回剩余的50。3.3.2信用證結算簽訂合同，購買方開出國家擔保的信用證，貨到達對方倉庫，就可以通過信用證收到貨款。3.3.3擔保公司結算簽訂合同，通過信保可以減少國際風險。公司交6000美元的門檻費。再根據訂單交每一筆保費。如果貨物到

18、達客戶倉庫，約定付款期之后仍未收到貨款，則擔保公司支付80%的貨款，再追款期內收回剩余的20，若收不回，該擔保公司支付剩余20%的貨款后，可以與國外進口商打官司。關于國內的民用茶主要是專營店銷售，沒有大的訂單，所以不需要考慮訂單的銷售情況。3.4盈虧情況 公司的盈虧平衡點是出口5000萬元，產量是3000噸。2014年的產能是2000噸，出口3000萬元，虧損200萬。最大產能：5000噸，出口8000萬元。3.5財務狀況 出口經濟茶成本2萬元每噸左右，（民用茶的品質各異，成本不便于計算。）銷售成本是3萬元每噸左右，人員工資平均每月2000到3000元左右。固定資產2400萬元，設備是400萬

19、元，流動資金3000萬元，周轉次數2.2次，銷售額是7000萬，資產負債5690萬。3.6融資情況3.6.1融資難 融資程序復雜繁瑣，從貸前調查、審核到發放需3個月。短期貸款半年或一年，短款長用，到期償還有問題。3.6.2融資貴 貸款3555萬，分十筆，最少的100萬，最多的500萬，資產抵押1300萬，主要從農業銀行，農業發展銀行，中國銀行，農商行金融機構借款，其中農業銀行的利率為5.81%，農發行從原來的6%長為8%，借款從400萬到380萬，農商行年利率為12%，借款金額為1870萬，抵押借款1300萬，抵押貸款手續費按千分之三計算，由于是短期貸款，每年都要交手續費。 民營擔保450萬，

20、手續費為千分之3，加上財務費等應為千分之3.6 權證400萬，手續費5000元 立信擔保1300萬，手續費千分之1.3，屬于財政擔保3.6.3融資手續繁瑣四.調研企業融資解決方法4.1融資方法概述良奇公司位于安徽省岳西縣蓮云經濟開發區長生路2號是一家以岳西翠蘭為主打品牌的小型茶企，排名中國茶企87位。以“公司+農戶”為生產模式，擁有25000畝出口備案基地，固定資產2200萬，2014年銷售額7000多萬，短期貸款3550萬，資產負債率50。該公司目前處于轉型期，由內銷為主轉為出口為主。由于存貨融資要求供應商以現金的形式來贖取質押給銀行的存貨，但是因為賬期的存在，供應商可能面臨資金短缺的情況，

21、在這種情況下企業可以將產生的應收賬款的債權作為贖貨資金的替代。4.2良奇訂單融資模式動產質押融資與應收賬款融資結合的模式，二者可以結合起來即綜合訂單融資模式，建立存貨融資項下的應收賬款的贖貨機制。流程見圖4。該模式下，銀行風險降低，使得融資資產支持變為資金、存貨和應收賬款的結合。該方式對客戶進一步放松了資金約束，銀行獲得了動產質押和應收賬款融資兩項的業務收益。圖4 綜合訂單融資模式流程圖1. 下游采購企業(下訂單方)向中小型企業(訂單完成方)發出訂單，雙方簽訂產品訂購合同，下游采購企業向中小型企業支付定金。2中小型融資企業向銀行遞交綜合化訂單融資業務申請書，同時提供訂單銷售合同原件和其他相關材

22、料。3. 金融機構(銀行等)在第三方專業物流企業的協助下審查融資企業和下游采購企業的資信狀況以及它們相應的生產能力和回購能力。如果訂單所涉及的產品不完全符合銀行的質押要求，且下游采購企業(下訂單方)也不是核心企業時，中小型企業可以通過第三方擔保模式來實現信用增級。中小型企業信用增級的方式有三種:一是合作企業擔保模式，由下游采購企業為其擔保;二是第三方專業物流企業為其擔保;三是合作企業與第三方專業物流企業共同為其擔保。4. 當中小型融資企業的融資資質被審查通過后，金融機構(銀行等)、中小型融資企業和第三方專業物流企業簽訂訂單融資合同等，與此同時，中小型融資企業將訂單合同(原件)質押給金融機構(銀

23、行等)，下游采購企業向金融機構(銀行等)提交付款承諾書(原件)。5. 金融機構(銀行等)貸款給中小型融資企業，貸款只能用于完成訂單所涉及的原材料的采購、生產和配送等活動。6. 金融機構(銀行等)與第三方專業物流企業合作對融資企業的采購環節和生產環節進行監控，通過綜合運用物流金融的各種模式，以確保專款專用以及訂單實現等具體情況，使金融機構(銀行等)和物流企業能合理、高效地規避可能帶來的各種風險。7. 中小型融資企業完成訂單、進行交貨時，下游采購企業支付貨款。8. 中小型融資企業完成訂單、進行交貨時，如果下游采購企業能夠直接支付貨款，銀行在收到下游采購企業的貨款后，將扣除融資本息和相關費用后，即金融機構(銀行等)將直接收回本息，將余款(如有)支付給中小型融資企業，訂單融資合同注銷，項目結束。9. 中小型融資企業完成訂單、進行交貨時，如果下游采購企業采用賒銷方式獲得貨物，金融機構(銀行等)需要結合其它融資方式延續對資金或貨物的控制，如金融機構(銀行等)將原先的倉單質押融資轉化為應收賬款融資，或將對賣方的倉單質押融資轉化為對買方的倉單質押融資。當下游采購企業將所有貨款全部付清后，由金融機構(銀行等)將扣除融資本