1、財管案例分析課件案例三企業戰略與財務戰略 引引 言言 財務管理大趨勢財務管理大趨勢 戰略管理戰略管理 記賬、算賬、報賬記賬、算賬、報賬三分算、七分管三分算、七分管“4：4：2”，即戰略、管理、會計，即戰略、管理、會計2 企業戰略管理的涵義及特征企業戰略管理的涵義及特征 財務戰略管理的涵義及特征財務戰略管理的涵義及特征 財務戰財務戰略管理研究視角的定位略管理研究視角的定位 財務戰略學科體系的定位財務戰略學科體系的定位 Topic 1:Topic 1: 財務戰略管理的定位財務戰略管理的定位 3 企業戰略管理的特征企業戰略管理的特征 長遠性長遠性 競爭性競爭性 層次性層次性 全局性全局性 風險性風險

2、性企業戰略企業戰略職能戰略職能戰略 企業戰略管理企業戰略管理4 財務戰略管理的涵義財務戰略管理的涵義 財務戰略就是企業財務決策者為使企業在較長時財務戰略就是企業財務決策者為使企業在較長時期（如五年以上）內的生存和發展，在充分預測、期（如五年以上）內的生存和發展，在充分預測、分析、估量影響企業長期發展的內外部各種因素的分析、估量影響企業長期發展的內外部各種因素的基礎上，對企業財務作出的長遠謀略。基礎上，對企業財務作出的長遠謀略。 財務戰略管理是為實現企業戰略目標和加強企業競財務戰略管理是為實現企業戰略目標和加強企業競爭優勢，運用財務戰略管理的分析工具，確認企業的競爭優勢，運用財務戰略管理的分析工

3、具，確認企業的競爭地位，對財務戰略的決策與選擇、實施與控制、計量爭地位，對財務戰略的決策與選擇、實施與控制、計量與評價等活動進行全局性、長期性和創造性的謀劃過程。與評價等活動進行全局性、長期性和創造性的謀劃過程。 5 財務戰略管理的特征財務戰略管理的特征 以財務戰略目標為導向以財務戰略目標為導向 以企業競爭力為核心以企業競爭力為核心 將成本作為提升企業競爭力的主要參數將成本作為提升企業競爭力的主要參數 以財務戰略的決策與選擇、實施與控制，計量與評以財務戰略的決策與選擇、實施與控制，計量與評 價為內容價為內容 重視企業理財環境因素對財務戰略管理的影響重視企業理財環境因素對財務戰略管理的影響6 公

4、司戰略公司戰略(corporate strategy)決定企業發展方向決定企業發展方向競爭戰略競爭戰略(Competitive strategy)進行經營中的戰略選擇進行經營中的戰略選擇功能戰略功能戰略(Functional strategy)財務戰略與其生產戰略、研發戰略、營銷財務戰略與其生產戰略、研發戰略、營銷戰略等功能戰略共同支撐企業戰略目標的實現戰略等功能戰略共同支撐企業戰略目標的實現 指導支持 財務戰略管理在企業戰略管理體系中的地位財務戰略管理在企業戰略管理體系中的地位 7 財務戰略管理研究的框架財務戰略管理研究的框架財務戰略管理目標 核心競爭力戰略成本財務戰略決策與選擇財務戰略實施

5、與控制財務戰略計量與評價 財務戰略管理研究視角的定位企業競爭力8 核心能力核心能力形成企業競爭力的支撐點形成企業競爭力的支撐點如果把企業看作是一棵大樹，核心能力是形成核心競爭力，如果把企業看作是一棵大樹，核心能力是形成核心競爭力，帶來長久競爭優勢的必要條件。帶來長久競爭優勢的必要條件。9 核心能力、核心競爭力與持續競爭優勢核心能力、核心競爭力與持續競爭優勢 competence (core-competence ) 核心能力關注于企業內部資源的整合和優化核心能力關注于企業內部資源的整合和優化 competitiveness 核心競爭力關注于企業的競爭對手、企業在環境中核心競爭力關注于企業的競爭

6、對手、企業在環境中 的定位、企業價值鏈中最具有增值部分的作業、建立戰的定位、企業價值鏈中最具有增值部分的作業、建立戰略聯盟略聯盟 competitive advantage 核心能力是核心能力是“內力內力”；核心競爭力是；核心競爭力是 “外力外力”，兩種力，兩種力量結合可擴大企業的競爭優勢。競爭優勢是在市場競爭環量結合可擴大企業的競爭優勢。競爭優勢是在市場競爭環境中的綜合能力。境中的綜合能力。 10 核心能力的識別核心能力的識別 反映和識別企業核心能力反映和識別企業核心能力 的財務指標的財務指標 盈利能力盈利能力現金創造能力現金創造能力協調發展能力協調發展能力11環境分析環境分析企業競爭力定位

7、有效工具企業競爭力定位有效工具 環境分析的過程既是根據企業所處的外部環境、競爭對手環境分析的過程既是根據企業所處的外部環境、競爭對手的情況、以及企業自身的條件，確定企業競爭地位、制定取的情況、以及企業自身的條件，確定企業競爭地位、制定取得競爭優勢的戰略選擇過程，也是將企業財務戰略與企業競得競爭優勢的戰略選擇過程，也是將企業財務戰略與企業競爭能力相結合的過程。通過環境分析，做到爭能力相結合的過程。通過環境分析，做到“知己知彼，百知己知彼，百戰不殆戰不殆”。 環境分析通常包括外部環境分析通常包括外部( (宏觀宏觀) )競爭環境分析和內部競爭環境分析和內部( (微微觀觀) )環境分析環境分析12外部

8、競爭環境分析外部競爭環境分析 外部環境的影響因素外部環境的影響因素13企業內部環境分析企業內部環境分析 通過采用資源配置矩陣通過采用資源配置矩陣(Boston Consulting Group, BCG(Boston Consulting Group, BCG矩陣矩陣) )分析回答企業在財務戰略管理的決策問題。分析回答企業在財務戰略管理的決策問題。 明星產明星產品品 問號產品問號產品 金牛產金牛產品品 狗產品狗產品銷銷售售增增長長率率相對市場份額相對市場份額14競爭力的綜合分析與財務戰略管理一體化競爭力的綜合分析與財務戰略管理一體化 為綜合分析和評價企業內外部環境因素對財務戰略和企業競爭力的為

9、綜合分析和評價企業內外部環境因素對財務戰略和企業競爭力的影響，通常使用影響，通常使用SWOTSWOT分析法和分析法和VRIOVRIO分析法。分析法。15SWOTSWOT的分析框架及戰略組合的分析框架及戰略組合 分析企業內部的優勢與劣勢和企業外部的機會與威脅對企業的分析企業內部的優勢與劣勢和企業外部的機會與威脅對企業的競爭力綜合評價，選擇出最佳財務戰略。競爭力綜合評價，選擇出最佳財務戰略。 機會機會 (O) 威脅威脅 (T) 弱勢弱勢(W) 優勢優勢(S) 前景良好利用優勢降低威脅利用機會變弱勢為優勢重新制定戰略16VRIOVRIO分析框架分析框架 VRIOVRIO是是SWOTSWOT的基礎上進

10、一步研究企業內部能力的分析模型。通過的基礎上進一步研究企業內部能力的分析模型。通過對價值問題、稀有性問題、可模仿性問題、組織問題的回答反映對價值問題、稀有性問題、可模仿性問題、組織問題的回答反映企業的優勢或劣勢企業的優勢或劣勢 。 有價值的有價值的稀缺的稀缺的模仿成本高的模仿成本高的組織系統化的組織系統化的戰略效果戰略效果 否否否否否否否否處于劣勢處于劣勢是是否否否否否否優勢等值優勢等值是是是是否否否否暫時優勢暫時優勢是是是是是是是是持續優勢持續優勢17 戰略成本、競爭力、財務戰略關系戰略成本、競爭力、財務戰略關系 戰略成本管理戰略成本管理 的內涵的內涵通過戰略性成本信息的提供、分析和利用，幫

11、助企業管理者通過戰略性成本信息的提供、分析和利用，幫助企業管理者形成和評價企業戰略，促進企業競爭優勢的形成和成本持續形成和評價企業戰略，促進企業競爭優勢的形成和成本持續降低環境的建立，從而達到有效地適應企業外部持續變化的降低環境的建立，從而達到有效地適應企業外部持續變化的環境的目的環境的目的 18 戰略成本、競爭力、財務戰略關系戰略成本、競爭力、財務戰略關系 成本動因分析：尋找企業競爭優勢的源泉成本動因分析：尋找企業競爭優勢的源泉 價值鏈管理：戰略性成本管理信息的來源價值鏈管理：戰略性成本管理信息的來源 作業成本法：提高價值增值作業效率的手段作業成本法：提高價值增值作業效率的手段 產品生命周期

12、成本管理：實現成本持續改善產品生命周期成本管理：實現成本持續改善 的利器的利器 質量成本管理：實現持續競爭優勢的保證質量成本管理：實現持續競爭優勢的保證19Topic 4Topic 4: : 企業財務戰略的決策與選擇企業財務戰略的決策與選擇基于競爭能力基于競爭能力的財務戰略選擇的財務戰略選擇20可用可用“戰略鐘戰略鐘”圖示圖示2122 基于企業生命周期的基于企業生命周期的財務戰略選擇財務戰略選擇23基于資金需求的基于資金需求的 財務戰略選擇財務戰略選擇24財務戰略選擇財務戰略選擇 的總體原則的總體原則25Topic 5Topic 5 企業財務戰略管理的實施與控制企業財務戰略管理的實施與控制 財

13、務戰略實施的前期準備財務戰略實施的前期準備 財務戰略決策與實施效果的不同組合財務戰略決策與實施效果的不同組合 不確定不確定 成功成功 失敗失敗 較差較差戰略實施戰略實施戰略制定戰略制定差差好好差差好好26 戰略前導性與組織結構滯后性的協調戰略前導性與組織結構滯后性的協調 戰戰 略略出現新的管理出現新的管理問題問題組織績效組織績效下降下降組織績效得到組織績效得到改進改進建立新的組織建立新的組織結構結構27 財務戰略實施中的杠桿控制財務戰略實施中的杠桿控制 診斷控制杠桿：著重于目標的控制診斷控制杠桿：著重于目標的控制 交互控制杠桿：著重于動態控制交互控制杠桿：著重于動態控制 邊界控制杠桿：著重于行

14、為的控制邊界控制杠桿：著重于行為的控制 信念控制杠桿：著重于價值觀控制信念控制杠桿：著重于價值觀控制28 財務戰略實施中的預算控制財務戰略實施中的預算控制 預算控制的戰略權變選擇預算控制的戰略權變選擇 基于企業不同基于企業不同 發展時期的發展時期的 預算控制模式預算控制模式29Topic 6Topic 6： 財務戰略的業績計量與評價財務戰略的業績計量與評價 基于企業競爭力的財務計量與評價基于企業競爭力的財務計量與評價 企業競爭力財務指標體系的設計企業競爭力財務指標體系的設計 企業競爭力的綜合分析企業競爭力的綜合分析 30 VBMVBM基于企業戰略價值的計量與評價基于企業戰略價值的計量與評價 用

15、用VBM (Value-based Management)VBM (Value-based Management)體系衡量企業戰略體系衡量企業戰略價值的增長，并與各種業績評價體系中其他表現價值創價值的增長，并與各種業績評價體系中其他表現價值創造動因的財務及非財務指標兼容，形成一個因果鏈，是造動因的財務及非財務指標兼容，形成一個因果鏈，是VBMVBM體系與戰略業績的最佳匹配。體系與戰略業績的最佳匹配。 現金流量模式是構建現金流量模式是構建VBMVBM系統的基礎系統的基礎 自由現金流量的計算自由現金流量的計算 預測自由現金流量預測自由現金流量 計算企業的戰略價值計算企業的戰略價值 價值動因分析價值

16、動因分析31 BSCBSC戰略性業績的綜合評價戰略性業績的綜合評價 平衡計分卡的核心思想與指標平衡計分卡的核心思想與指標 平衡計分卡平衡計分卡 的特征的特征32 平衡計分卡將戰略轉化為行動平衡計分卡將戰略轉化為行動 程序程序1 1：說明遠景，幫助管理者就企業戰略達到共識。：說明遠景，幫助管理者就企業戰略達到共識。 程序程序2 2：在各個層面進行溝通與聯系，幫助管理者在企業：在各個層面進行溝通與聯系，幫助管理者在企業中將戰略與各部門，以及人個目標聯系起來。中將戰略與各部門，以及人個目標聯系起來。 程序程序3 3：業務規劃，幫助企業實現業績計劃與財務計劃：業務規劃，幫助企業實現業績計劃與財務計劃的

17、一體化。的一體化。程序程序4 4：反饋與學習，它賦予企業一項戰略性學習的能力。：反饋與學習，它賦予企業一項戰略性學習的能力。 33組織分析組織分析集團財務傳略集團財務傳略 集團企業戰略集團企業戰略 財務管理研究財務管理研究343536w 全球跨國全球跨國4.44.4萬家、子公司萬家、子公司2828萬家、雇員萬家、雇員70007000萬人萬人w 控制世界生產總值的控制世界生產總值的40-50%40-50%w 控制國際貿易的控制國際貿易的50-60%50-60%w 控制國際技術貿易的控制國際技術貿易的60-70%60-70%w 控制產品研究和開發的控制產品研究和開發的80-90%80-90%w 控

18、制對外直接投資的控制對外直接投資的90%90%1 1、世界經濟已進入以集團企業為中心的時代、世界經濟已進入以集團企業為中心的時代37w 集團組建的主體錯位集團組建的主體錯位w 集團規模追求大而全集團規模追求大而全w 集團企業治理機制不健全集團企業治理機制不健全w 集團決策的責權利制衡機制存在嚴重缺陷集團決策的責權利制衡機制存在嚴重缺陷w 激勵計劃未能有效跟進激勵計劃未能有效跟進2 2、集團企業治理結構欠規范集團企業治理結構欠規范38w 未以市場戰略為導向：未以市場戰略為導向： 沒有按照沒有按照“”的思路和的思路和模式運作模式運作3 3、集團企業戰略導向錯位、集團企業戰略導向錯位39w 缺乏有效

19、的資金管理缺乏有效的資金管理w 全面預算管理尚待完善全面預算管理尚待完善w 未形成系統的財務信息庫未形成系統的財務信息庫w 決策支持系統的構建與完善決策支持系統的構建與完善4 4、集團企業財務管理的主要缺陷、集團企業財務管理的主要缺陷40w集團內各成員公司間資金的收支缺少統一的籌劃和控制集團內各成員公司間資金的收支缺少統一的籌劃和控制w資金的安全性風險加大，集團內各成員公司的資金狀況未能實資金的安全性風險加大，集團內各成員公司的資金狀況未能實現實時監控現實時監控w集團內各成員公司往往對資金的需求量不同，資金的流量也不均衡；集團內各成員公司往往對資金的需求量不同，資金的流量也不均衡；由于缺乏集中

20、管理和統一調配，容易造成不必要的融資成本增加由于缺乏集中管理和統一調配，容易造成不必要的融資成本增加（1 1）缺乏有效的）缺乏有效的資金管理資金管理41w尚未建立健全預算管理制度：偏重資金收支的預算管理尚未建立健全預算管理制度：偏重資金收支的預算管理w預算編制不切合實際：由于缺乏歷史數據的信息歸集，計劃與實預算編制不切合實際：由于缺乏歷史數據的信息歸集，計劃與實際情況偏差較大，預算管理形同虛設際情況偏差較大，預算管理形同虛設w預算指標控制不科學：沒有根據企業的實際情況形成系統的預算預算指標控制不科學：沒有根據企業的實際情況形成系統的預算管理指標體系管理指標體系w預算的監控力度薄弱：缺乏實際與預

21、算差異的及時修正預算的監控力度薄弱：缺乏實際與預算差異的及時修正w缺少嚴密的計量標準和考核依據：預算執行的情況與管理人員的缺少嚴密的計量標準和考核依據：預算執行的情況與管理人員的經營業績沒有形成必要的聯系經營業績沒有形成必要的聯系（2 2）全面）全面預算管理尚待完善預算管理尚待完善42w信息的及時性：戰略決策的時間性，要求集團企業應具備信息的及時性：戰略決策的時間性，要求集團企業應具備 快速反應能力快速反應能力w信息的準確性：隱瞞財務真實性、虛報財務數據信息的準確性：隱瞞財務真實性、虛報財務數據w信息的有效性：滿足決策需求的財務數據和指標、合理的信息的有效性：滿足決策需求的財務數據和指標、合理

22、的 信息分類和歸集信息分類和歸集（3 3）未形成系統的財務信息庫）未形成系統的財務信息庫43（4 4）決策支持系統的構建與完善決策支持系統的構建與完善w沒有對信息進行分層、過濾，決策支持的針對性弱沒有對信息進行分層、過濾，決策支持的針對性弱w集團財務部的職責仍停留在核算為主的地位集團財務部的職責仍停留在核算為主的地位, ,缺乏決策支持功能缺乏決策支持功能w沒有良好的財務管理信息系統沒有良好的財務管理信息系統, ,對交易處理、報告、控制、決策支對交易處理、報告、控制、決策支持不能合理發揮作用持不能合理發揮作用w尚未建立結合集團實際情況的財務管理報告、財務分析報告體系尚未建立結合集團實際情況的財務

23、管理報告、財務分析報告體系 w將決策信息的單純縱向變為縱向和橫向溝通將決策信息的單純縱向變為縱向和橫向溝通, ,運用電子信息系運用電子信息系統實現控制信息的實時傳遞統實現控制信息的實時傳遞 4445w 財務管理系統財務管理系統風風 險險 控控 制制市市 場場 環環 境境 監監 測測業業 績績 評評 估估母母公公司司子子公公司司事事業業部部分分公公司司孫孫公公司司融融資資活活動動投投資資活活動動經經營營活活動動信信 息息 報報 告告會會 計計 政政 策策控控 制制 系系 統統46財務功能財務功能財務信息集中財務信息集中會計核算會計核算財務管理財務管理法律稅務金法律稅務金融環境監測融環境監測決策支

24、持決策支持收入會計收入會計成本會計成本會計資產會計資產會計建設會計建設會計工資工資外部報表外部報表資金調度監控資金調度監控會計政策會計政策控制系統控制系統資產管理資產管理融資管理融資管理投資管理投資管理稅務安排稅務安排計劃與預算計劃與預算預算執行分析預算執行分析預算監督預算監督經營分析經營分析管理報告管理報告資本運作資本運作組織結構與管理模式組織結構與管理模式w 財務管理功能結構財務管理功能結構47集團戰略集團戰略CEOCEO戰略財務管理戰略財務管理框架框架CFOCFO信息化解決信息化解決方案方案CIOCIO天健信德的財務管理咨詢天健信德的財務管理咨詢金蝶軟件的信息化服務金蝶軟件的信息化服務w

25、 集團企業財務管理解決方案的模型集團企業財務管理解決方案的模型484950w資金集中管理策略資金集中管理策略w內部結算中心流程內部結算中心流程w資金管理的應用效果資金管理的應用效果1 1、建立內部結算中心，實現資金管理集中建立內部結算中心，實現資金管理集中51 資金集中管理策略資金集中管理策略w統一籌資，增強整體信用度統一籌資，增強整體信用度w統一投資，防止財務風險統一投資，防止財務風險w統一賬戶，監控資金，防止違規統一賬戶，監控資金，防止違規w統一調劑，保障重點項目資金統一調劑，保障重點項目資金w統一內部結算，減少資金體外循環統一內部結算，減少資金體外循環w統一對外結算，掌握資金流量、流向統

26、一對外結算，掌握資金流量、流向w核算資金占有成本，提高資金效率核算資金占有成本，提高資金效率52資金業務資金業務賬務核算賬務核算資金計劃資金計劃債務管理債務管理債權管理債權管理資金集中結算資金集中結算資金計劃資金計劃統一融資統一融資統一內部結算統一內部結算網上銀行網上銀行賬務處理賬務處理資金分析資金分析商業銀行商業銀行資金決策資金決策資金報表資金報表資金占有成本資金占有成本統一對外結算統一對外結算現金業務現金業務w 集團內部結算中心流程集團內部結算中心流程53 統一資金管理的應用效果統一資金管理的應用效果w規范了集團的籌資和投資行為規范了集團的籌資和投資行為w能夠迅速掌握集團資金的存量、流量、

27、流向能夠迅速掌握集團資金的存量、流量、流向w能夠有效監控集團資金使用情況能夠有效監控集團資金使用情況w合理調節集團整體資金，滿足重點項目的資金合理調節集團整體資金，滿足重點項目的資金w杜絕資金體外循環，加快資金周轉效率杜絕資金體外循環，加快資金周轉效率w整體提高集團資金效率整體提高集團資金效率54w 預算在財務控制中的地位預算在財務控制中的地位w 總預算流程總預算流程w 全面預算管理全面預算管理w 預算執行和跟蹤預算執行和跟蹤2 2、建立全面預算體系，完善內部控制建立全面預算體系，完善內部控制55w在企業管理中處于核心在企業管理中處于核心地位地位w兩個基本環節：預算編兩個基本環節：預算編制和預

28、算執行制和預算執行戰略計劃戰略計劃長期目標長期目標短期目標短期目標預算預算短期計劃短期計劃反饋反饋糾正措施糾正措施調查調查比較實際結果比較實際結果與計劃結果與計劃結果監控實際活動監控實際活動 預算在財務控制中的地位預算在財務控制中的地位56w總預算流程總預算流程 公司發公司發展戰略展戰略 戰略計劃戰略計劃和預算和預算 年年度預算度預算 財務財務控制控制經營預測經營預測年度預算年度預算戰略計劃和預算戰略計劃和預算財務預測財務預測公司公司發展戰略發展戰略57營運成本預算營運成本預算制造費用預算制造費用預算營業及管理費用預算營業及管理費用預算直接人工預算直接人工預算直接材料預算直接材料預算預計利潤表預計利潤表預計資產負債表預計資產負債表現金預算現金預算資本預算資本預算投資預算投資預算預計現金流量表預計現金流量表銷售預算銷售預算期末產成品存貨預算期末產成品存貨預算產品銷售成本預算產品銷售成本預算w全面預算管理全面預算管理58計劃和預算計劃和預算 業績管理業績管理 反饋反饋 目標目標任務書任務書預測預測確認業績評價標準確認業績評價標準預算業績預算業績業績預測業績預測遠景和戰略遠景和戰略戰略目標戰