1、試析融資透過一起案件看融資性售后回租業務中出租方的風險本科論文    摘要：截至2013年一季度，全國在冊運營的各類融資租賃公司數量從2012年初的296家增加到了600家，增長速度比2011年明顯加快，但是，融資租賃行業規模高速增長的同時，風險管控這一“成長的煩惱”卻如影隨形。融資租賃案件糾紛時有發生，出租人對租賃物的所有權以及對承租人的債權風險日益凸顯。本文從一起融資性售后回租案件入手，分析風險產生的原因，并提出相應的對策。關鍵詞：融資租賃 售后回租 風險融資租賃在我國經過了30多年的發展，歷經沉浮，近年來進入了發展的快車道，而人民法院關于融資租賃糾

2、紛案件的審判工作在一定程度上見證了這一發展進程。截至2013年一季度，融資租賃公司的數量已經達到600多家，行業資產規模超過1.6萬億元。隨著融資租賃業務的開展，有關融資租賃糾紛數量呈上升的趨勢。有數據顯示，從2008年開始，全國法院受理融資租賃案件的數量呈現逐年上升態勢。2008年，全國法院共受理一審融資租賃案件860件，2009年受理了1686件，2010年受理1928件，2011年這一數字增加到了2808件。越來越多的糾紛使我們不得不重視融資租賃行業所存在的風險。一、融資性售后回租業務概述融資性售后回租業務，是指承租人以融資為目的將資產出售給經批準從事融資租業務的租賃公司后，又將該項資產

3、從融資租賃公司租回使用的交易行為。融資性售后回租業務不僅滿足了設備制造企業或者資產所有人（承租人）在保留資產使用權的前提下獲得所需資金的需要，同時又為出租人提供了有利可圖的投資機會。二、一起融資性售后回租業務某公司為出口加工服裝生產企業，在長達十年的擴張期中，受國際國內形勢的影響及企業內部管理不足的制約，該公司并沒有獲得理想的回報。公司總經理在明知企業年年虧損的情況下，還不斷地擴大投資，通過租賃和購置方式獲得了四家小型服裝企業的經營權，并在2008年金融危機到來后決定進行自主品牌建設。這一系列的投資行為并不是依靠內部盈利的積累，而主要依靠外部負債的籌資。當該企業的不動產全部用于銀行抵押貸款后還

4、不能滿足資金需求的情況下，企業老板開始對設備等動產用于籌資開動了腦筋。該企業利用擁有的幾百臺縫紉設備獲得了兩筆融資。第一筆是全部設備質押籌資。企業將全部設備質押給當地的小額貸款擔保公司，由擔保公司提供擔保到地方性商業銀行獲得了一筆貸款。第二筆是全部設備售后租回融資。企業老板又要求企業會計將已質押后的設備改變名稱，到工商管理部門重新辦理產權登記清單，再出售給租賃公司，獲得一筆出售款項后，再以融資租賃的形式租回設備。同一批設備在前質押債務未清償的情況下，又實施售后租回再獲一筆債務。在兩筆債務清償期內公司被法院宣告破產，造成兩個債權人對同一資產申請執行。該出口服裝企業的行為使得租賃公司被動的承擔了喪

5、失對該項設備所有權的風險。因為根據我國物權法第106條相關規定，在第三人善意取得的情況下，出租人將喪失其對租賃物的所有權，而僅享有對出租人主張損害賠償的權利，所以說在小額貸款擔保公司善意取得該項生產設備的抵押權的情況下，作為第一順位人，其質押權是優先與租賃公司的所有權受到法律保護的，而租賃公司變為第二順位人，相關利益將受到損害。如果該服裝企業最后經營不善破產倒閉，那么租賃公司很可能不僅租金收不回，而且對租賃物的所有權也會喪失，最終可能導致租賃公司不僅從事該項融資租賃交易取得資金回報的目的喪失殆盡，而且融資租賃交易的自身財產安全受到極大的威脅。三、出租方風險產生的原因在融資性售后回租業務實施過程

6、中，存在因各種不確定因素給各方當事人造成損失的可能性，也即風險。這些風險包括內部風險和外部風險。內部風險是指由于融資租賃行業內部機制不健全或者交易各方當事人素質參差不齊的原因給融資租賃交易各方當事人帶來的風險，比如說承租方不能按時、按量交納租金的違約風險；承租方在租賃期間對租賃標的物不能正常維修和保養；承租方不能按時、按質、按量返還標的物等等。外部風險是指由于租賃行業外部原因給融資租賃交易各方當事人帶來的風險，比如說市場利率、匯率變動，宏觀政策調控的變動等外部因素帶來風險的可能。多家登記，多頭監管，信息不對稱是這起案件中出租人風險發生的直接原因。目前，我國融資租賃產品的產權登記部門不夠清晰，融

7、資租賃仍屬多頭監管，具體規定不能統一。我國目前金融租賃公司分散在銀行監證委員會、商務部、稅務總局三個部門管理。多頭的監管使得當前并沒有一個統一的登記機關來專門登記融資租賃物的所有權，而是根據租賃物的自身特點，在工商部門、車管所、鐵路部門等分散登記，這就導致第三人很難確定租賃物的所有權歸屬，所以類似該案件中的小額貸款擔保公司善意取得的情況很容易發生。這時，以租賃公司為代表的出租人利益便很難得到保障。另外，這三類分屬不同部門管理的租賃公司在法律地位、準入門檻等方面，處于不平等的競爭狀態。信息的不對稱增加了出租人的風險，使得融資租賃行業的風險更加多樣性和多發性，也增大了融資租賃行業風險監控和防范的難

8、度。四、出租方風險應對的措施（一）應當建立專門的融資租賃法律，以保護出租人的利益隨著融資租賃業資產規模的不斷擴大，法律缺失致使中國租賃公司合法權益受到侵害的案例時有發生，嚴重阻礙了中國融資租賃業的發展。“兩會”代表不斷呼吁盡快立法規范和保護融資租賃產業的發展；最高法院公布了有關融資租賃合同司法解釋的征求意見稿，面向公眾征求意見，該解釋明確了租賃物的取回和善意取得等業內關注問題，并且對融資租賃合同的認定及效力、合同的履行和租賃物的公示、合同的解除、違約責任這四個大的方面做出了司法解釋和調整，并且征求社會意見，但是至于更為重要的租賃物產權統一登記等制度，已經超越司法解釋的權限范圍，依然有待立法解決

9、。法律體系的缺失對融資租賃行業的發展的不良影響，已經引起社會和國家的關注。但是，除了應當建立租賃物所有權公示制度，確保出租人對租賃物的所有權不受侵犯外，僅僅針對融資租賃行業的立法是遠遠不夠的，還需要一套專門的法律來規范租賃行業和物流業、金融保險業的業務關系，對涉及不同行業的相關當事人的權利和義務作出明確規定。比如說，由于融資租賃設備往往體積大，單位價值高，在長途運輸中，若出現租賃設備運輸途中丟失、損壞，那么出租人（購買方），供貨方、物流公司的責任如何認定；承租人利用租賃設備抵押貸款，如何妥善保護善意第三方和出租方的合法權益，當事人如何獲得相關的法律救濟等等，都是目前需要明確問題。（二）應當建立

10、統一的監管體系和信息共享平臺，以保證信息的真實性在巨大的利益驅使下，融資租賃正在成為不少企業從提供貸款方掏錢的暗箱。于是，停產的流水線、擱置的廠房，甚至銹跡斑斑的輪船都成了搖錢樹。通過大股東提供承租擔保，虧損企業、閑置廠房這些完全不可能從銀行貸出錢的資產，經過融資租賃公司一番“算計”，不良資產就成了高額融資的優質抵押物。除緩解資金壓力以外，盤活企業現有資產、粉飾業績，也讓諸多企業打起了售后回租的算盤。建立統一的監管體系，統一加強相關當事人的歷年還款記錄、銀行貸款細節、企業工商資料內檔和多年詳細財務報告等方面的審核，建立融資租賃交易中各公司的資信檔案，登記設備所有權、折舊程度等信息，為所有注冊登

11、記的出租人，承租人，銀行，信用擔保公司等相關當事人提供統一可靠的信息共享平臺，便于各方當事人準確把握信息，合理推斷對方的交易動機，在信息對稱的情況下平等公平的選擇合作伙伴，有效預測和防控融資租賃風險。參考文獻：趙善華.論我國融資租賃公司的風險與防范 J .時代金融， 2007 （ 01）何平.論融資租賃的風險與防范對策 J . 財會月刊 （ 理論） .安徽農業大學學報 （ 社會科學版） .2001 （ 01）                                      &