1、融資項目登記表深圳市中創投資管理有限公司編制項目申請企業基本情況企業名稱珠海市寶光石油化工經銷公司企業背景集體所有制，1993年成立。曾與新加坡維多公司、英國富地石油公司等有過戰略合作。貿易伙伴主要集中在廣東地區。經營狀況良好。主營進口燃料油貿易，噸貿易利潤在同行業中占據前位，比平均水平高出20倍。2006年獲得深圳發展銀行的授信支持，年貿易量、利潤額有望創歷史最好水平。項目概況項目名稱汽油用燃料乙醇（含食用、工業酒精）項目簡介世界廉價能源的時代已經結束了，高昂的油價刺激了全世界的神經。替代和節約將是能源世界長期的話題。順應時代需求，寶光公司著手參與汽油用燃料乙醇項目，以貿易為啟動龍頭，以環保

2、處理為競爭優勢，以各自贏利的小系統運作為基礎，符合國家產業政策：能源節約，環境保護，造福農民。我們準備聯合有需求的公司和資金，共同發展這項利國、利民、利己的長期事業。融資額度10002000萬元進展情況正在進行乙醇燃料的市場分析。重點是研究寶光系統在這個市場里如何運用自己的優勢資源，對接市場環節，把利潤區找到，抓住利潤點。市場分析目前市場狀況汽油用燃料乙醇由國家指定四家定點廠生產，各家產量平均在20萬噸/年，滿足5省全境與另外27個試點地市的環保汽油使用。另外，國內還有大量的工礦企業使用工業酒精。白酒行業更是國內一個大的產業。市場基本處于供求緊平衡狀態，未來會繼續短缺。市場前景廣闊。無論是用于

3、白酒勾兌，還是作為溶劑的工業酒精市場，都已經足以啟動公司銷售業務。高油價下的環保話題，是不可扭轉的發展趨勢，權威部門預計，燃料乙醇的需求、產量都將在國家“十一五”計劃期間翻番，這也是我們最大的市場所在。聯系方式單位地址珠海市香洲區南香里二街45棟202房聯絡人劉 波電表日期： 2005年 11月 11日珠海市寶光石油化工經銷公司燃料乙醇項目商業計劃書                &

4、#160;    編號：                                          日期： 2005-11-11地

5、址 ： 廣東省珠海市香洲區南香里二街45棟202房郵 政 編 碼 ： 519000聯系人及職務： 劉 波 總經理電 話 ：傳 真 ：0769-8687687網址電子郵箱： 保  密本商業計劃書屬商業機密，所有權屬于珠海市寶光石油化工經銷公司（以下簡稱“寶光石油”，燃料乙醇項目持有人）。所涉及的內容和資料只限于已簽署投資意向書的投資者使用。收到本計劃書后，收件方應即刻確認，并遵守以下的規定：1、 在未取得珠海市寶光石油化工經銷公司（燃料乙醇項目持有人）的書面許可前，收件人不得將本計劃書之內容復制、泄露、散布； 2、 收件人如無意進行本計劃書所述之項

6、目，請按上述地址盡快將本計劃書完整退回。 報告目錄第一部分   摘要 2第二部分   綜述 6第三部分   融資計劃 16第四部分   運作計劃 20第五部分   附錄 23第一部分   摘要一、公司簡單描述 寶光石油公司成立于1993年，注冊資本300萬元人民幣。1997年維多新加坡公司租用公司經營權，在國內進行成品油和燃料油貿易。公司同華南各大油商，如中石油、中石化、殼牌廣州公司、BP等公司都保持了良好的合作關系。2001年由公司現法人代表劉波出資購買公司經營權，組成人才

7、團隊到東莞開展終端貿易至今，已經形成一套適應當今激烈市場競爭的生存經營模式。并研究出寶光盈利模型，在激烈的市場競爭中，累累取勝。噸貿易利潤率超過各類終端貿易商20倍。公司注重團隊建設與系統建設作為公司的平臺，以創新意識作為突破點，擅長組合優質資源實現利潤最大化。公司以扁平式的組織結構，把貿易活動分為若干貿易小組系統，以應對市場里不同客戶的需要，及時做出貿易決定。油品市場有商品屬性和金融屬性的特點，價格經常處于激烈變化狀態。由于油品價格波動劇烈，對客戶而言價格風險大。但這種波動也為我們創造了利潤空間。通過寶光盈利模行的操作，我們把握著低買高賣的價格波浪曲線機會，抓住入場的時機，得到了價格差的。因

8、為公司規定要現金買賣，我們對客戶進行了讓利，以良好的服務和具有競爭力的價格，與客戶都保持了良好的合作關系。在帳期的市場環境里，只有我們這一家是收取現金的。利用時間段的價格變化獲得價格差，成為我們貿易成功的重要手段。目前公司收入來源集中在180#燃料油終端市場銷售利潤上。隨著高油價伴隨著清潔能源概念逼進了越來越多人的生活，公司擬在保持現有優勢的條件下，增加汽油用燃料乙醇貿易，并將其做成公司的主業。清潔能源概念將幫助公司利潤大幅增長。我們對燃料乙醇的盈利研究表明：在將來汽油市場里的價格漲跌變化，取勝的關鍵所在是轉嫁價格風險。而寶光系統在市場里對價格漲跌把握機會的成功經驗，將是一種獨創性的取勝資源！

9、二、公司的宗旨和目標（市場目標和財務目標） 在銀行的支持下，將燃料油貿易做強、做大，目標是1020萬噸/年的貿易量，貿易額達到26億元，利潤5001000萬元。發展新的能源貿易品種，未來以燃料乙醇為主要經營品種，爭取23年內將公司系統網絡組建成形，并形成公司新增利潤3050%。未來5年內，該品種進入快速增長期，結合金融運作，直接或間接在國內或香港股市上市。三、公司目前股權結構 公司目前是集體所有制企業。因為名牌效應的關系，正在把它轉變為新的公司：珠海市寶光貿易有限公司，法人代表還是劉波。四、已投入的資金及用途 公司已投入100萬元人民幣。主要用于180# 進口燃料油終端市場貿易。重點是研究在有

10、需求量的市場中，如何抓住市場價格變化的機會，得到利潤。五、公司目前主要產品或服務介紹燃料油是我國最早開放并同世界國際貿易接軌的能源品種。市場開放十余年來，經歷過多次市場大調整，由于受到國外資本的操縱，中國市場曾出現過長時間市場價格高買低賣的倒掛的情況，導致貿易商虧損巨大。使得燃料油貿易參與者不斷地被淘汰，經過04、05年高油價的洗禮后，市場大洗牌，經營秩序已經顯著好轉。公司正在努力獲得銀行的大力支持，預期的市場銷量和利潤都可能實現，業務會平穩發展。著眼未來能源市場發展，燃料乙醇是我們的重點發展方向。本計劃書就主要針對該品種進行研究，希望得到市場有識之士的認可和參與。六、市場概況和營銷策略我國在

11、2001年開始就進行了燃料乙醇汽油的試點工作，目前在5省全境（黑龍江、吉林、遼寧、河南、安徽）和4省的27個地市（江蘇、山東、河北、湖北）進行試點，十五期間已經基本完成規劃任務。十一五期間，燃料乙醇的產量預計將翻一倍，市場需求廣闊。在維多新加坡公司經營時期，寶光公司已經同中石油、中石化等公司建立了良好的合作關系。在新品種的業務設計上，拿到中石油、中石化公司的燃料乙醇購買合同，或廣東地區工業酒精大客戶訂單，是我們成功的第一步。我們希望獲得風險投資方的支持，籌資到廣西、越南等產地收購原材料木薯，然后委托廣西的糖廠、酒廠加工。加工后的酒糟等副產品支持當地的養殖業，牲畜糞肥成為沼氣池的發酵原料，在沼氣

12、使用后，這些發酵有機肥又可作為當地農村種植業的最佳綠色肥料。我們將組合建筑隊承包農村沼氣池的工程，農民分期付款，以木薯、甘蔗等原材料易貨貿易的形式償還工程建設款（根據國家的政策，每一戶的沼氣池與設備投入，將得到國家財政的50%的資金補助。我們可代農戶向國家申請此款）以此形成環保、節能的貿易概念，也支持了原料產地的農業經濟發展。這正是國家十一五經濟計劃的一個重大組成部分之一。寶光公司根據自己的成功經驗，也把這個項目組織成為燃料乙醇貿易系統、運輸系統、加工系統、沼氣池易貨貿易系統、種植業服務系統等若干環節的小系統，讓每一個小系統成為賺錢的運行體系。當上述貿易做大做強以后，我們購買一個上市公司的殼，

13、注入我們清潔能源、農村環保農業概念，以良好的業績支撐，為風險投資者做成一個退出通道。關于貿易和環保環節的構想，我們在“圖一：構想設計簡圖”中概略描述了運作的流程。構想的特點：以貿易為啟動鏈條，以環保處理為競爭優勢，符合國家產業政策：能源節約，環境保護，造福農民。圖一：構想設計簡圖貿易流程 套期保值 貿易公司 收購木薯 委托糖廠、酒廠加工 乙 醇 銷 售環保流程 （可向生產廠家索要補償費）酒糟廢渣倉儲和運輸養 豬有機肥 糧食、薯類廁所、沼氣池 發酵工程隊 幫農民改造 沼 氣廚 房以物易物，木薯折算工程款，從貿易公司的現金流中支付給工程隊說明：在整個運作設想中，有8個主要環節。把這8個環節變成贏利

14、性的經營小系統。簡圖中，以符號分別標注。需要做簡要說明。1 收購區域：包括廣西、四川、云南、越南、柬埔寨、老撾等貿易系統；2 委托廣西、四川的糖廠、酒廠加工系統；3 銷售對象主要是廣東地區的中石油、中石化集團企業、外資油站等系統；4 在乙醇生產和銷售的兩個環節處，需要在期貨市場進行適當的套期保值業務，防范價格大幅度波動的風險。這個操作需形成系統；5 我們可以洽談合作，也可以組建工程隊，能夠保質保量地完成預定任務。6 幫助農民進行設施改造，并進行沼氣安全使用等培訓工作、日常工作等服務系統。7 處理酒廠酒糟廢渣是一個關鍵的工作（因為環保壓力，我們可要求廠家給予補償費）。要組建倉儲和運輸的工作系統，

15、甚至可能建立（或長期合作）車隊，保證酒糟能及時運輸到農民的家中。8 農民缺乏資金，不能及時給工程隊支付工程款。但農民有木薯，可以折算成資金，以易貨貿易的方式賣給需要原材料的貿易公司。貿易公司委托加工后形成現金流，以現金方式給工程隊支付預定的工程款。七、主要業務部門及業績簡介 在燃料油貿易業務中，公司以貿易小組系統為基本經營單位。每一個貿易小組都要找出自己的利潤區和利潤點，把自己的資源進行有效率的組織，達到獲利的目的。各組系統要獨立進行運作，盈虧自主的控制。除了劉波總經理主抓公司戰略方向以及對油品大趨勢的判斷、把握以外，主要的業務小組有宋輝貿易小組、張一鵬貿易小組、王英琦金融營銷小組等。未來，在

16、燃料乙醇的業務中，如前所述，我們依然將整個業務鏈條細分為8個小的運作系統。分別執行不同的任務功能，組合成為一個有機的自動運行系統。八、核心經營團隊 王英琦市場研究團隊：在中國的燃料油市場里，每年有2400萬噸的使用量，其中國產油500萬噸，主要使用地域在北方的煉油廠附近。其余的油品均是進口的，這些進口油品，價格漲跌的變化激烈。為了控制價格風險，寶光公司成立了市場研究團隊，利用外部專家的知識，幫助我們認識市場。經過四年的摸索，找出了市場的規律，制定出寶光盈利模型，讓各貿易小組在實際工作中使用。宋輝銷售團隊：經過大型跨國公司BP的十年工作，他已具備了市場開拓能力，能在中國市場里迅速發展客戶。特別善

17、于大客戶的銷售工作。張一鵬銷售團隊：年輕有為，在終端市場三年的磨練，熟悉一線客戶的情況，特別能戰斗。而且，在價格談判時，有堅強意志，爭取好的價格。日常工作團隊：由于公司的扁平式組織結構，使得每一個貿易小組系統內，需要把貿易活動中的每一環節變成工作程序，使得工作按部就班地進行，減少錯誤。當每一單業務完成時，自然的業務結果就出來了。根據寶光公司的工作原則，各小組“自我檢查、自我認識、自我激勵、自我行動、自我總結”，對盈虧進行分析，如果虧損，則在下次貿易活動中，扭虧為盈。這個工作團隊是以表格為主，交叉對帳，利潤按表分成。九、公司優勢說明 在中國石油進入南方市場的初期，為了幫助他們完成銷售任務獲得利潤

18、，寶光石油公司利用維多新加坡公司的營銷和管理優勢，幫助中石油公司在廣州地區開展汽油、柴油的盈利性銷售，使得維多公司和中石油合資的20萬噸庫容的珠海華聯油庫得以滿負荷周轉。寶光石油團隊也獲得了柴油、汽油經營經驗。寶光公司曾經幫助殼牌中國公司在廣東地區的加油站網絡進行柴油、汽油購買和配送策劃，獲得殼牌中國公司的認可并得以實施。寶光團隊在資源調配和物流方面的經驗與創新，也有利于推動燃料乙醇項目的順利進行。廣西省是酒精及其原材料的產地之一，公司法人代表劉波與廣西省政協有比較好的個人關系。公司有兼職員工在越南等地長期工作，熟悉當地風土人情，并精通國語、粵語、越南語，為公司跨國原材料的采購提供了便利條件。

19、由于油品價格波動劇烈，寶光公司參與了國內燃料油期貨的套期保值，積累了寶貴的經驗，并已經形成了專家團隊。公司員工王英奇曾在深圳實達期貨公司任職，并與多家期貨、證券、外盤公司有良好關系。這些經驗與專家團隊系統，都將對未來乙醇產品產銷環節的價格風險化解，提供良好條件。十、目前公司為實現目標的增資需求：原因、數量、方式、用途、償還預計籌資規模：10002000萬元，投資或入股形式。資金主要用于收購原料，啟動貿易流程，并使用1020%的資金用于啟動環保流程，尋找合作工程隊對農民的設施進行改造。投資利潤來源：乙醇銷售收入、農民設施改造利潤、酒糟處理利潤、易貨貿易折價利潤、金融運作利潤。資金方最終以股權轉讓

20、或股權上市流通的方式進行退出。十一、融資方案（資金籌措及投資方式） 詳見后面有關章節，第三部分 融資計劃。十二、財務分析 1. 財務歷史數據（前3年5年銷售匯總、利潤、成長） 2. 財務預計（后3年5年） 3. 資產負債情況 第二部分   綜述 第一章 公司介紹 一、 公司的宗旨及項目設計說明1、項目設計說明公司項目類型定位于“貿易型委托加工”，項目成熟后賣給上市公司套現，或對合適的上市公司進行收購，間接上市套現。貿易流程為從廣西、四川、云南、越南、柬埔寨、老撾等地收購原材料，委托廣西、四川、廣東等地酒精企業加工，回收酒精成品銷售。競爭優勢在于建立自我盈利的環保環節和價格風

21、險轉移通道，與受委托加工企業進行對接，完善8個自運行系統，體現綜合處理的優勢，符合國家產業政策，利國利民，協助解決農村、農業、農民問題。2、維多新加坡公司盈利模式寶光石油公司從1997年開始，由維多新加坡公司進行承包經營多年。寶光石油公司將維多公司的組織結構、企業文化進行了具有中國特色的延伸。維多公司的經營模式，通過對生產企業進行小比例的股權投資，控制貿易流程，簽定包銷產品合同。利用現貨生產廠商的平臺，使用財務杠桿，放大現貨貿易，并在現貨貿易基礎上進行衍生品交易，獲得了超額利潤。3、寶光石油公司項目設計優點我們的燃料乙醇項目，也準備參考維多公司的模式，從組織結構上，把整個系統分拆成為若干小系統

22、，對每一小系統的利潤要求具體化，由競爭產生優秀者。讓每一個前線指揮員決定有效的資源配置形式，以利潤作為考評標準。并按貿易小組的利潤提成比例，確定每一個人的收入。在“公開、公正、公平”的原則下，實現人才利益的金錢表達。公司定位在“貿易型委托加工”，以貿易為主要的控制形式，從采購原材料到委托加工，回收成品到銷售環節。力求在每一環節對風險進行控制，不讓風險跨越，使損失擴大。這種模式，具有諸多優點。首先，節約成本。我們不必投入大量資本購買廠房、設備等不易變現的資產，加入到生產廠家的競爭大軍中去，而是集中精力建立系統平臺，節約資金。讓資金投入到周轉速度快、利潤最大化的環節；不需要雇傭勞動力，不必為人員、

23、生產管理等問題而耗用大量精力，減少公司決策程序。其次，靈活有效。通過委托加工，與多家具有成熟生產能力的工廠形成合作關系，產品產出可按自己的需求調整。這樣的結果，比自己投廠生產得到速度快、工藝成熟，產品質量同樣穩定。委托加工能夠很容易實現跨地域生產，通過原材料調配，方便我們就近安排生產和銷售。另外，委托加工方便我們整合自己與加工企業各自的優勢。利用具有資質的加工企業平臺，我們可以直接進入某些受到行政限制的環節，規避限制條款。當條件成熟時，我們與受委托加工企業進行金融運作，完成風險資本的退出。需要時，我們也可參股這些企業。二、 公司簡介資料三、 各部門職能和經營目標 四、 公司管理1. 董事會2.

24、 經營團隊3. 外部支持（外聘人士會計師事務所律師事務所顧問公司技術支持行業協會等）該章節，在寶光石油公司申請深圳發展銀行廣州分行流花支行銀行貸款的文件中，有詳細說明資料，本節暫不做說明，可參考相應資料，我們另行提供。第二章 技術與產品一、產品狀況 1.主要產品目錄（分類、名稱、規格、型號、價格等） 產品名稱：燃料乙醇質量標準：符合國家對汽油用燃料乙醇的規定標準價 格：隨行就市燃料酒精質量標準檢驗項目計量單位或符號產品等級優級化學分析還原高錳酸鉀物質(以O計% 0.00025 0.0006 0.00025 甲醇% 0.02 0.2 0.05 堿度(以OH計mmol/100g 0.005 0.0

25、3 0.01 密度(20g/ml 0.789-0.791 0.789-0.791 0.789-0.791 水份%(v/v 0.2 0.5 0.3 酸度mmol/100g 0.02 0.1 0.04 羰基化合物(以CO計% 0.003 0.005 0.003 外觀清澈透明 清澈透明 清澈透明 乙醇%(v/v 99.8 99.5 99.7 異丙醇% 0.003 0.05 0.01 易碳化物質% 合格 合格 合格 與水混合試驗合格 合格 合格 蒸發殘渣% 0.0005 0.001 0.001 資料來源：，黑龍江華潤酒精公司2.產品特性 燃料乙醇（燃料酒精）即為未加變性劑的、可作燃料用的無水乙醇。燃料

26、乙醇在添加變性劑變性后，與無鉛汽油按一定的比例混配形成乙醇汽油：一種新型綠色清潔型燃料。以發酵法生產的燃料乙醇，具有和礦物質相似的燃燒性能，但其生產原料為玉米、薯干、糖蜜及植物秸稈等可再生的生物源。在汽油中添加適量燃料乙醇形成的新型混合燃料“車用乙醇汽油”，不僅可以節省石油這種不可再生的戰略性資源，還可降低排放污染百分之二十以上。 1908年，美國人Henry Ford設計并制造了世界上第一臺使用純乙醇的汽車；1930年，乙醇/汽油混合燃料在美國內布拉斯加州地區首次面市，1978年，含10v%乙醇的混合汽油在內布拉斯加州大規模使用。1979年，美國國會為減少對進口原油的依賴，從尋找替代能源的角

27、度出發，建立了聯邦政府的“乙醇發展計劃”（使用E10，減免聯邦消費稅），開始大力推廣使用含10v%乙醇的混合燃料，聯邦計劃的實施使美國的乙醇工業得到迅速發展，乙醇產量從1979年的1000萬加侖迅速增加到1990年的8.7億加侖。 巴西從一九七五年開始實施“酒精替代計劃”，目前每年生產約四十億加侖乙醇，已使溫室氣體排放減少了百分之二十；美國于一九九二年開始鼓勵使用乙醇作新配方汽油的充氧劑，大大促進了美國燃料乙醇的生產；日本也從一九八三年開始實施燃料乙醇的開發計劃，重點開發用農、林廢物等未利用資源直接發酵生產乙醇的技術。說明：本段介紹資料轉載自黑龍江華潤酒精有限公司網站。該公司是香港華潤（集團）

28、有限公司于一九九六年投資興建的大型外資企業；國家十五計劃期間，國內四家燃料乙醇定點廠之一，每年可加工消化玉米70多萬噸，年產酒精22萬噸，其中燃料乙醇生產能力為10萬噸/年。3.正在開發待開發產品簡介 我們計劃委托糖廠、酒廠加工的酒精，除燃料乙醇外，還可以包括勾兌用白酒、工業酒精等產品。這些產品都可作為銷售項目之一。詳細的產品簡介，可以在本計劃書的附件中進行查詢。4.研發計劃及時間表 目前階段沒有研發計劃。5.知識產權策略產品暫不使用知識產權策略，只使用公司品牌策略。6.無形資產（商標知識產權專利等） 必要時，注冊公司品牌商標。五、 產品生產 1、資源及原材料供應生產乙醇的原料有玉米、小麥、甘

29、蔗、木薯等，其中以甘蔗、木薯為原料生產酒精成本比較低。根據發展改革委能源研究所提供的材料，巴西1980年用甘蔗生產燃料乙醇，噸價高達849美元，到1998年，成本下降到300美元以下。而我國現行的燃料乙醇生產價格成本約為3500元/噸，技術水平較高的豐原集團可降到3000元以下。我們的項目原材料將從廣西、四川、云南、越南、柬埔寨、老撾等地進行采購。以木薯等為主要原料。根據廣西省的信息反饋，當地木薯品種有老化問題，需要改良。如果我們的項目進展順利，可以通過引進良種，提高原料產地農民的出糧率。表： 不同原料的酒精成本價格對比表原料玉米甘蔗木薯同比價格3700元/噸3300元/噸3100元/噸說明：

30、以上數據根據2001年度網載資料收集2、現有生產條件和生產能力（我們主要的委托廠商是 。該廠的主要生產條件和能力情況介紹，請參照相關附件的介紹。）由于利潤區和貿易方式尚未確定，是采用木薯加工為成品方式，或者是采用進口初級原料加工高檔成品的方式，所以合作廠家還處于研究和接觸階段。3、擴建設施、要求及成本，擴建后生產能力 （此處借用廠家的規劃書內容）4、原有主要設備及添置設備 （同上）5、 產品標準、質檢和生產成本控制 （同上）6、 包裝與儲運 產品主要以散裝為主，采用專用罐車倉儲和運輸。第三章 市場分析 一、 市場規模、市場結構與劃分 在國外，以玉米、小麥、甘蔗、木薯等為原料制造燃料乙醇，再勾兌

31、乙醇汽油的技術已經十分成熟。生物質能轉化中的“太陽能生物質乙醇燃料能量利用二氧化碳和水”，由于充分體現了“綠色”和“循環”，備受科學界、環保人士的追捧。現在，加拿大、法國、瑞典、德國、墨西哥、日本、印度、韓國和泰國等，均有發展石油替代產業的計劃，并有不同規模的實施。其中巴西規模最大，目前汽車全部用乙醇汽油，用燃料酒精（乙醇）替代石油份額達43%。美國乙醇汽油占市場份額的12%。而目前中國燃料乙醇的產業化道路才剛剛起步。根據2005年8月的網載資料，巴西在發展乙醇方面處于領先地位。據報道，巴西目前有320家乙醇生產廠，今后5年內還將增加50多家乙醇工廠。巴西目前使用的汽車燃料中兌有25的乙醇，而

32、該國生產的新一代汽車中越來越多的車輛可以完全使用乙醇為燃料。為了滿足市場需求，巴西有關公司計劃今后5年內投入約60億美元建設新甘蔗種植園和乙醇工廠。 美國的乙醇產量自2001年以來已翻了一番，目前乙醇已占美國運輸用燃料的3。美國總統布什簽署的能源法案提出了今后幾年內將乙醇產量再增加1倍的目標。歐盟提出了到2010年使生物燃料占燃料消耗總量6的目標。德國已成為全球最大的生物柴油生產國。泰國、印度、澳大利亞等30多個國家擴大了油棕櫚、大豆和椰樹等的種植面積，以便為生物燃料廠提供原料。國際市場原油價格大幅攀升使得生物燃料在商業上變得可行，是各國大力發展生物燃料的主要原因。巴西目前乙醇的售價折合成油價

33、約合每桶25美元，遠低于目前的原油價格。在美國和西歐，由于農作物種植季節比巴西等熱帶國家短、農作物產量低和工人工資高等原因，乙醇和生物柴油的生產成本在每桶50美元左右，但也明顯低于目前的原油價格。另外，美歐對生產生物燃料提供大量政府補貼，如歐盟向種植"能源作物"的農民提供每公頃45歐元的補貼，也刺激了生物燃料的生產。在國內，我國從2001年開始，進行了燃料乙醇汽油的試點工作，2004年2月開始在5省全境（黑龍江、吉林、遼寧、河南、安徽）和4省的27個地市（江蘇、山東、河北、湖北）進行試點，2005年底試點工作擴展到9省。“按照國務院的統一部署，十五期間我國車用乙醇汽油試點推

34、廣工作的目標如期實現”，國家發改委主抓該項工作的工業司副司長熊必淋在接受中國證券報記者采訪時稱，“十一五期間乙醇汽油推廣利用空間廣闊，依靠現有的基礎和條件，產量可以再翻一番”。根據國家十五發展專項規劃，國家批準建設了四家定點生產廠，總生產能力達到102萬噸，已經累計生產燃料乙醇81萬噸。按照10%的調配標準，車用乙醇汽油產量達到810萬噸，相當于我國每年汽油消耗總量5000萬噸的16%。作為能源替代的一種嘗試，車用乙醇汽油試點推廣工作有效地緩解了能源緊張的狀況。目前國內四家燃料乙醇定點生產企業概況如下表所述：表： 國內四家燃料乙醇定點生產企業概況公司廠址股東目前年產量吉林燃料乙醇有限責任公司吉

35、林中石油、吉林糧食集團、中國華潤總公司30萬噸黑龍江華潤酒精公司肇東中糧集團10萬噸河南天冠燃料乙醇集團公司南陽河南天冠集團、中石化、河南省建設投資總公司30萬噸安徽豐原燃料酒精有限公司蚌埠安徽豐原生物化學股份有限公司、中石化安徽石油總公司32萬噸在上述4家企業中，安徽豐原集團是其中的佼佼者。豐原集團在宿州建設了世界第一個生物質原料乙烯工廠，2004年年底投產，年產兩萬噸，效益頗為可觀。企業有關人士介紹，“當原油價格在每桶35美元左右，企業即可有利潤；到40美元每桶，噸產品我們可以達到5000元，而如果超過了50美元一桶，噸產品利潤可達8000元，利潤率高達35以上。”之所以預測十一五期間乙醇

36、汽油產量可以再翻一番，一是基于當地推廣使用乙醇汽油省份用油量增長，4家定點廠擴大規模；二是已在部分地市推廣使用乙醇汽油的江蘇、山東、河北和湖北4省推廣至全省范圍；三是推廣省份進一步擴大，擁有原材料資源的四川、重慶、廣西等省也會步入推廣行列。江蘇一省每年消耗汽油300萬噸，就需要建設一個年產30萬噸燃料乙醇定點廠。更不用說像油品消耗量大的北京、上海、廣州等地區。不論國務院在燃料乙醇定點廠的規劃上如何布局，高油價壓力下的油品消費，使用替代和清潔能源已經是大勢所趨，中國5000萬噸/年的汽油消費量，足可以支撐一個迅速發展的燃料乙醇市場。二、 目標市場的設定 廣西、四川等地，有著廣闊的原料來源，當地糖

37、廠、酒廠眾多，是我們理想的項目啟動區域。由于廣西毗鄰越南，木薯當地收購以及進口收購的渠道都很順暢，我們還有部分政府消息面，結合當地的資源優勢，我們將生產環節第一目標設定在廣西市場。銷售市場以廣東為主，其次是潛在的廣西市場。首先廣東是汽油消費大省，市場容量大；其次，由于長期的貿易關系，公司與眾多廣東油品公司有很好的往來，便于市場的開發及回款等環節。由于廣西是我們項目的原料產地，有低成本產、供、銷的物流優勢，以及政府方面的信息優勢，所以也將是我們的重點市場之一。三、 產品消費群體、消費方式、消費習慣及影響市場的主要因素分析 中石油、中石化系統加油站、社會加油站、工礦企業是我們乙醇的主要消費群體。四

38、、 目前公司產品市場狀況，產品所處市場發展階段（空白新開發高成長成熟飽和），產品排名及品牌狀況 公司該項目產品，是根據定單客戶的要求，委托糖廠、酒廠加工，產品工藝成熟，質量有保證。就產品本身而言，處于成熟階段。就銷售方面而言，該項目處于籌備期，公司還沒有實際貿易客戶，處于空白期。但有若干潛在客戶已經在洽談。五、 市場趨勢預測和市場機會 市場趨勢，有兩個方面的含義。一是產品市場的容量，也就是客戶和銷售的問題。二是產品價格走向的趨勢。由上所述，由于市場容量巨大，隨著國家對清潔能源推廣工作的不斷深入，燃料乙醇將更加處于供不應求的狀態中。專家普遍認為，隨著廣東汽車數量的快速增加，石油需求量也將猛增，加

39、上廣東瀕臨港澳地區和東南亞國家，因此燃料酒精有著廣闊的市場前景。所以，產品質量、市場銷售等不是該產品的主要問題，它的問題在于價格是否具有競爭性。有優勢價格，產品必然有優勢市場。產品價格走向的趨勢預測，涉及到產品的競爭力問題。這是我們參與期貨市場的主要任務之一。作為產品原料之一的玉米合約，已經在大連商品交易所上市，玉米合約的走向分析，會為我們提供很好的判斷參考依據。這部分內容，我們會另外做專門討論。根據我們的分析，由于汽油價格的波動性特征，使得燃料乙醇的銷售價格處于升跌變化的環境中，而前段的成本核算已固定。如升則盈，如跌則虧。而寶光對中國市場的寶光盈利模型，就能解決這個困難。六、 行業政策 燃料

40、乙醇的市場規劃和運作，基本還處于國家的行政壟斷之中。除了已經開展試點的省份和地區以外，按照國家發展改革委的安排，河北、江蘇、湖北、山東省部分地區的車用乙醇汽油推廣已進入倒計時。其中，河北、江蘇和湖北省于2005年12月份陸續開始車用乙醇汽油封閉推廣，山東省則確保在2006年月日開展封閉運行。這意味著，車用乙醇汽油的封閉運行試點將很快擴大至全國個省，我國在開發新能源、減輕石油依賴性上邁上新的臺階。其他的地區暫沒有獲得國家審批，包括我們預期的業務啟動地點：廣西省。但已知有一香港地產大戶準備在廣西投資30億元新建燃料乙醇廠。所以前期我們的工作可以從環保環節入手，對接糖廠、酒廠的環保項目，酒精產品就以

41、工業用途為突破口。第四章 競爭分析一、 行業壟斷問題在十五期間，國家進行了燃料乙醇的試點工作，建立了四家定點生產廠。為了保護好這四家定點廠的試點利益，存在行業壟斷行為。例如河南省在2004年5月11日下發的河南省車用乙醇汽油推廣使用工作實施細則文件中，明確規定：“除國家定點的變性燃料乙醇生產企業、組分汽油生產企業和省政府指定的車用乙醇汽油配送中心外，任何單位和個人不得從事變性燃料乙醇、組分汽油和車用乙醇汽油的生產、調配及銷售。”這是國家在油品行業中常常使用的行政性壟斷行為。目前，廣東、廣西、四川等省燃料乙醇項目還沒有獲得國家的審批。但廣西省已經就這個項目有所行動，獲得審批只是時間問題。對此問題

42、，我們的解決方式為：首先從工礦企業用途的酒精市場入手，開展貿易，形成一個能夠贏利的系統，當我們在燃料乙醇的行業壟斷中打開一個機會窗口以后，工業酒精貿易系統就直接擴展到燃料乙醇產品中。二、 從市場細分看競爭者市場份額 1、 燃料乙醇據國家計委有關負責人介紹，燃料酒精項目能否成功，關鍵是看其經濟性。就全國范圍來看，2003年底，我國共有酒精生產企業1000多家，年生產能力500萬噸，年產量只有200多萬噸，大多數企業生產能力為幾千噸，缺乏市場競爭力。因此，燃料酒精絕不能走傳統酒精生產工藝的老路，必須構造一個新的農產品加工流程，通過引進吸收國外先進生產技術，加大綜合利用程度，真正做到“吃干榨凈零排放

43、”，提高附加值和經濟效益，做到既能消化原料糧成本，確保農民收益，又能承受住原油價格波動的沖擊，在國際原油價格跌落時，企業仍能維持。 目前，燃料酒精項目在一些省市已出現過熱跡象。據了解，各地上報國家計委的新建或改擴建燃料酒精項目，生產能力已經達到630萬噸，接近我國理論需求量的兩倍。防止重復建設，也成為項目推進中不可忽視的問題。所以，我們將公司的項目定位于“貿易型委托加工”及環保綜合處理，而不參與建廠等環節，可以體現出“成本最小化、利潤最大化”的項目競爭力。在廣東，2003年底，“廣東年產50萬噸燃料酒精”項目就已經由中科院廣州能源所等部門攻關，有關方面已在廣東建立了兩個生產基地，生產燃料酒精。

44、廣州能源所從1997年開始，與其他公司合作，運用 N IPCSXEC型控制器技術對燃料酒精項目進行分析，對用生物工程方法加工的燃料酒精進行深入的研究和試驗，1998年完成生產燃料酒精的高產優質酵母研究，并完成年產50萬噸燃料酒精工廠的設計。現已在廣東的懷集、湛江兩地分別建立年產15萬噸和13.5萬噸的燃料酒精生產基地。該項目的技術工藝具有發酵時間短，能源損耗低的優勢，據稱在這方面已經達到世界一流水平。廣東生產的燃料酒精，主要原材料是山區出產的木薯和甘蔗。這兩種農作物在廣東山區有大面積種植，既不沖擊糧食市場，也不占糧食耕地。通過向農民收購，可以大幅度增加農民的收入，促進農業的產業化、集約化發展。

45、這一點，既可以形成我們“貿易型委托加工”的競爭優勢，也可能為我們的競爭對手形成降低成本的良好條件。廣東目前并不是燃料乙醇推廣省份，暫時沒有明確的市場份額競爭者，但隨著清潔能源話題漸入人心，市場參與者將越來越多。2、 工業酒精5年內市場還將處于供不應求狀態。（廣東億純酒精有限公司是一家股份制企業，創建于1991年，1994年建成投產，注冊資本為1.2億元人民幣。公司生產基地座落于廣東粵西湛江市，已發展成為粵西地區大型糖蜜酒精生產基地。目前，公司擁有優級食用酒精，無水酒精以及工業酒精三條生產線，年產量達10萬噸，公司建有10個4000立方原料罐，大小15個成品罐，可儲貯酒精5萬噸。）四、 主要競爭

46、對手情況：公司實力、產品情況（種類、價位、特點、包裝、營銷、市場占有率等） 就全國市場來說，已經獲得國家批準并投產的現有的燃料乙醇生產廠，以及具備生產能力和銷售渠道的燃料乙醇產業鏈條企業，都是我們的主要競爭對手，例如上文提到的國家四大定點生產廠等，其公司實力與產品都很有優勢，各自成為本省燃料乙醇市場的獨占者。國家對四家定點生產廠實行補貼政策，使他們在國內市場中占有相對優勢。按照現有技術，平均3.5噸玉米可以生產一噸燃料乙醇，并同時產生0.95噸蛋白飼料和67公斤玉米油。目前，企業生產噸燃料乙醇平均虧損1400元左右。因此，國家為鼓勵乙醇燃料替代汽油，對生產企業按照“保本微利”的原則進行補貼。以

47、河南某企業為例，2004年、2005年和2006年2008年生產每噸燃料乙醇分別獲得補貼2070元、1721元和1373元；而另一家上市公司豐原生化2005年、2006年、2007年和2008年，生產每噸燃料乙醇的補貼額分別為1883元、1628元、1373元和1373元。但由于整個市場容量大，伴隨市場的發展和成熟，具有特色的市場參與者還是大有用武之地的。我們的定位是燃料乙醇市場中“貿易型委托加工”公司，主要的加工企業既可能是我們的競爭對手，也可能是我們的合作伙伴。而純粹意義上的貿易公司，基本上是對產品的倒賣，并不具有原料采購委托加工的環節，也沒有環保處理系統。我們的優勢之一在于具有競爭力的原

48、料來源和綜合處理，與他們的市場定位都略有不同。五、 潛在競爭對手情況和市場變化分析 在廣東市場，有部分酒精類企業，傳聞他們參與了燃料乙醇市場，實際并沒有真正地參與。這類企業暫時可以作為潛在競爭對手，例如：作為目前市場上乙醇汽油概念上市公司，廣東甘化(000576在2005年下半年的股市行情已被凌厲炒作。有投資者提出下面一些問題：1、貴公司酒精產量有多大？用于制作乙醇汽油的酒精又占多少？2、據我所知，乙醇汽油目前并不賺錢，原因在于乙醇成本比汽油還高，須靠國家補貼才能維持。那么，貴公司乙醇的盈利狀況是怎樣的呢？3、甘蔗主要用于制糖，制糖后的廢蜜佶水才用來制酒精，產5萬噸糖大約有2千噸酒精。靠甘蔗制

49、乙醇汽油無論規模和成本在目前都不可行，對嗎？就此，江門甘蔗化工廠（集團）股份有限公司于2005年10月27日答復如下：股民呼叫中心：貴中心（第20051024107號）咨詢函收悉，對于投資者吉先生所提的3個問題，我公司綜合答復如下：我公司酒精的年生產能力為5500噸。產品主要用于食用酒精與醫藥酒精行業，由于生產規模不大，盈利水平也一般。至于用于制作乙醇汽油的酒精到目前為止并沒有生產。公司目前未有制作乙醇汽油酒精的可行性分析報告，在條件許可的情況下，公司將探索此方面的可行性工作。今后如有應披露的相關信息，公司將及時予以公告。非常感謝貴中心及投資者對我公司的關心。特此函復。 由回復函可知

50、，廣東甘化（0576）公司目前沒有生產燃料乙醇，也沒有相應的計劃，與市場傳聞并不符合。但燃料乙醇由十五期間的5省推廣，到現在的9省推廣，未來在全國范圍鋪開是必然的趨勢，廣東甘化公司就極可能成為潛在競爭者，但更可能成為我們的合作者。關于競爭者的問題，我們另行制定市場參與者的清單和基本資料，本文中不做過多描述。六、 公司產品競爭優勢 我們的項目設計是全方位的鏈條環節，包含了8個可以組合贏利的自運作系統，而不單單是經營一個乙醇產品。通過集團式的運作，控制產品成本，轉移價格風險，增加產品利潤空間。這是我們產品的競爭優勢。第五章 市場營銷 一、概述營銷計劃（區域、方式、渠道、預估目標、份額）銷售主要分為

51、二個階段，首先集中在廣東市場銷售，其次擴展到全國市場。銷售方式可以靈活，不拘泥于某一種形式。客戶以寶光公司在燃料油市場中積累起來的油品公司為主線，進行關聯式擴展。公司第一年的銷售量預期在。；三五年內爭取達到。規模。二、 銷售政策的制定（以往現行計劃） 基本銷售政策只有一句話：利潤是銷售行為的出發點。銷售工作參考寶光公司在燃料油貿易中已經運作成熟的模式，以貿易小組為主要銷售團隊，各小組進行合作式競爭。具體內容可以參考本文第九章中關于公司管理的描述。三、 銷售渠道、方式、行銷環節和售后服務 在項目發展初期，暫不設定銷售渠道，待業務擴大并擴展到全國范圍后，可在不同省份尋找合作銷售伙伴，或設銷售代理，

52、設立銷售渠道。項目發展初期，公司篩選出目標客戶，由銷售人員直接與目標客戶的采購人員進行聯系，銷售公司產品。貿易所涉及的售后服務，由寶光石油公司負責。產品所涉及的售后服務，針對不同客戶的情況，可以由受委托代加工的廠家負責。四、 主要業務關系狀況（代理商經銷商直銷商零售商加盟者等），各級資格認定標準及政策（銷售量/回款期限付款方式應收賬款貨運方式折扣政策等）五、 銷售隊伍情況及銷售福利分配政策 第一階段的銷售隊伍，使用公司現有燃料油貿易小組。未來必要時，組建獨立的燃料乙醇銷售隊伍。福利分配政策體現多勞多得，少勞少得，不勞不得的原則。具體內容可以參考本文第九章中相關描述。六、 促銷和市場滲透（方式及

53、安排、預算） 以節約務實的角度出發，公司原則上不安排公開的促銷活動。市場推廣由貿易小組自行安排。費用作為該貿易小組的成本，在銷售收入中扣除，節余部分體現在利潤中。如果市場銷售進行到特定階段，需要公開的市場推廣，可以考慮以下的推廣形式： 主要促銷方式：產品折價優惠、遠期合同、現貨期權等 廣告公關策略媒體評估七、 產品價格方案1. 定價依據和價格結構 產品價格隨行就市，不以生產成本為主要定價依據。生產成本僅作為利潤核算及成本控制之依據。由于我們的項目方案包含8個組合式自運作的小系統，根據市場利潤區不同時期的不同特點，我們會對利潤進行相應調整，盡力保持“公開、公平、公正”的公司治理原則。2. 影響價

54、格變化的因素和對策 目前而言，影響價格變化的主要因素是原料的價格變動。對此，我們計劃在產品生產和銷售環節，對價格的波動風險進行轉移。參與期貨市場是轉移風險的主要途徑之一。我們將在公司管理環節中，制定對應的指導細則。八、 銷售資料統計和銷售紀錄方式，銷售周期的計算。銷售資料分為每次、每周、每月、每年的統計，建立數據庫保留。以月為主要銷售計算周期，統計表的設計以簡單實用為標準，具有時間上和統計上的兼容性。我們有燃料油貿易的月度銷售資料統計表，可以參考使用。九、 市場開發規劃，銷售目標（近期、中期），銷售預估（3年5年）銷售額、占有率及計算依據 在銀行的支持下，將燃料油貿易做強、做大，目標是1020

55、萬噸/年的貿易量，貿易額達到26億元，利潤5001000萬元。燃料乙醇品種，爭取23年內將公司系統網絡組建成形，并形成公司新增利潤3050%。未來5年內，該品種進入快速增長期。第三部分   融資計劃 第六章 投資說明 一、 資金需求說明（用量期限） 準備籌資10002000萬，使用期限預定為5年。一、 資金使用計劃及進度 1、首期資金 300萬元，占總資金的（30）%，用于收購原材料，委托加工；或者先期從巴西、古巴等國家進口酒精初級產品，委托國內酒精企業進行深加工，生產燃料乙醇或其它高級產品。從國外進口酒精初級產品，可以規避國內企業加工所形成的環境污染問題，以最快的速度獲得

56、燃料乙醇等高擋產品，啟動貿易。2、二期資金 500 萬元，占總資金的（50）%，組建系統或合作工程隊，為農民改建廚、廁、圈，完成環保對接工程。3、三期資金 200 萬元，占總資金的（20）%，用于貿易及金融運作。二、 投資形式（貸款利率利率支付條件轉股普通股、優先股、任股權對應價格等） 我們希望資金以普通股的形式投入。也可以是現金，存款，或是可以變現的資產。但我們不承擔該資產變現過程中應當承擔的相關費用。股權投資以分紅方式體現利潤。如果資金方愿意以貸款形式投入，將以利率形式體現資金方的利潤，不做分紅。三、 資本結構 寶光公司是集體所有制企業。由珠海市寶光貿易有限公司承包經營。寶光貿易公司擁有寶

57、光石油公司100%的經營權。資金方以股權方式足額投資，將占有寶光石油公司70%股權，并享有按股權分配利潤的權利。四、 回報償還計劃 如果資金方以股權形式投入，利潤可以按季度或年度進行結算、劃轉。股權方如果有意長期經營，可長期持有公司股份，對公司的運作結構可以不做改變。股權方如果只是做短期投資，可參考本文第七章 投資報酬與退出中的相關內容，轉讓股權而退出。如果資金方以貸款形式投入，利潤按利息計算，每年度支付一次利息。5年合作期滿，寶光石油公司在一年內將本金歸還。期間，還未歸還的本金，按照同期人民銀行規定的貸款利息計算資金方的收益。五、 資本原負債結構說明（每筆債務的時間條件抵押利息等） 寶光公司沒有任何負債。同時我們要求資金方的資本必須有明確的負債說明，保證產權的明晰。六、 投資抵押（是否有抵押抵押品價值及定價依據定價憑證） 我們基本不考慮投資抵押。對于投資條件有特別優勢的合作者，我們可以根據具體情況另外做出說明。相關說明文件作為項目有效附件。七、 投資擔保（是否有抵押擔保者財務報告） 同上。如果需要，根據具體情況另外做出說明。相關說明文件作為項目有效附件。八、 吸納投資后股權結構 資金