1、2017 年 4 月高等教育自學考試全國統(tǒng)一命題考試財務管理學試卷（ 課程代碼00067）本試卷共6 頁。滿分l00 分，考試時間l50 分鐘。考生答題注意事項：1 本卷所有試題必須在答題卡上作答。答在試卷上無效，試卷空白處和背面均可作草稿紙。2 第一部分為選擇題。必須對應試卷上的題號使用2B 鉛筆將“答題卡”的相應代碼涂黑。3 第二部分為非選擇題。必須注明大、小題號，使用0 5 毫米黑色字跡簽字筆作答。4 合理安排答題空間。超出答題區(qū)域無效。第一部分選擇題（ 共 30 分 ）一、單項選擇題（ 本大題共20 小題，每小題l 分，共 20 分 ）在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的

2、。請將其選出并將“答題卡 " 的相應代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。1下列能夠形成H 公司與債務人之間財務關系的是A .乙公司向H公司投入資本B .甲公司賒購H公司銷售的產(chǎn)品C .丙公司購買H公司發(fā)行的股票D . 丁公司購買H公司發(fā)行的優(yōu)先股2以市場功能為標準進行分類，金融市場可分為A 發(fā)行市場和流通市場B 股票市場和債券市場C 短期資金市場和長期資金市場D 外匯市場和黃金市場3某公司擬設立一項永久性獎學金，每年提供獎學金10 000 元。若年復利率為l0 ，該項獎學金的本金是A 10 000 元 B 50 000 元 C 100 000 元 D 500 000 元4下列各項中，能

3、夠引起非系統(tǒng)風險的因素是A 通貨膨脹B 新產(chǎn)品研發(fā)失敗C 宏觀經(jīng)濟狀況變化D 讖界能源狀況交化5下列關于企業(yè)流動比率的表述，正確的是A 流動比率越低，短期償債能力越強B 流動比率越低，長期償債能力越弱C 流動比率越高，長期償債能力越弱D 流動比率越高，短期償債能力越強6采用銷售百分比法預測外部籌資額時，以下屬于隨銷售額變化而變化的項目是A 股本B 長期債券C 長期借款D 應收賬款7日常業(yè)務預算編制的起點是A 銷售預算B 直接人工預算C 制造費用預算D 直接材料預算8下列各項中，不影響息稅前利潤的是A 銷售收入B 利息費用C 變動成本D 固定成本9下列各項中，不屬于以吸收直接投資方式進行籌資優(yōu)點

4、的是A 資本成本低B 降低財務風險C 增強公司信譽D 快速形成生產(chǎn)能力10按照償還方式，債券可劃分的種類是A 抵押債券和信用債券B 可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券C. 一次到期債券和分期到期債券D .參加公司債券和不參加公司債券11 如果某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，則息稅前利潤變動百分比與銷售量變動百分比的比值為A 3 B 1 C 2 D.4 12利用每股收益無差異點法進行資本結構決策時，下列表述不正確的是.當預期的.當預期的.當預期的.當預期的EBIT低于無差異點的EBIT高于無差異點的EBIT高于無差異點的EBIT等于無差異點的EBIT時，選擇權益籌資EBIT時，選擇債務籌資EBIT時，選擇權益籌資

5、EBIT時，選擇債務籌資與權益籌資無差異 13與債券投資相比，下列屬于普通股股票投資優(yōu)點的是A 股票價格穩(wěn)定B 股利收入穩(wěn)定C 具有本金求償權D 具有經(jīng)營管理權14下列屬于封閉式基金特點的是A 不能在二級市場交易B 基金份額總額固定不變C 在封閉期內(nèi)可隨時認購D 在封閉期內(nèi)可隨時贖回15在項目現(xiàn)金流量的估計中，下列屬于終結點現(xiàn)金流量構成內(nèi)容的是A 廠房的建造成本B 設備的購入成本C 設備的運輸成本D 墊支營運資本的收回16關于營業(yè)現(xiàn)金凈流量的計算，正確的是A營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本B營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入一折舊一所得稅C營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一折舊D營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)

6、收入一付現(xiàn)成本一所得稅17 在營運資本管理中，緊縮型流動資產(chǎn)投資策略的特點是A 投資收益低，風險小B 投資收益低，風險大C 投資收益高，風險小D 投資收益高，風險大18下列屬于應收賬款功能的是A 增加存貨B 加速回款C 擴大銷售D 減少壞賬損失19在股利支付程序中，有權領取股利的股東資格登記截止日期稱為A 除息日B 股權登記目C 股利宣布日D 股利支付日20公司進行股票分割，帶來的影響是A 每股面值下降B. 股東權益減少C 股票價格上升D 發(fā)行在外的股票數(shù)量減少二、多項選擇題（ 本大題共5 小題，每小題2 分，共 10 分 ）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出并將

7、“答題卡”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂、少涂或未涂均無分。21下列關于時聞價值的表述，正確的有A 時間價值有絕對數(shù)和相對數(shù)兩種表示方式B 資本讓渡的時間越長，時間價值就越大c 資本讓渡的時間越長，時間價值就越小D 實際工作中可以用公司債券利率來表示時聞價值E.時聞價值是指一定量的資本在不同時點上的價值量的差額22 .應用因素分析法進行財務分析，必須注意的問題有A .權重設置的合理性B .因素替代的順序性C .順序替代的連環(huán)性D .計算結果的假定性E .因素分解的關聯(lián)性23 .在計算加權平均資本成本時，可選擇的權重包括A .以賬面價值為權重B .以市場價值為權重C .以目標資本結構為權重 D,以社

8、會平均資本結構為權重E .以賬面價值與市場價值的均值為權重24 .下列屬于固定資產(chǎn)項目投資特點的有A .投資的回收期長B .投資的變現(xiàn)能力差C .投資的實際收益率可以預先確定D.投資實物形態(tài)與價值形態(tài)可以分離E .投資會在較長時間影響公司的經(jīng)營活動25 .企業(yè)從銀行獲得短期借款的信用條件有A .信貸限額 B .現(xiàn)金折扣C .折扣期限 D .補償性余額E.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議第二部分非選擇題（共70分）三、簡答題（本大題共3小題，每小題5分，共15分）26 .簡述固定股利支付率政策的含義及缺點。27 .簡述影響資本結構的主要因素。28 .簡述內(nèi)含報酬率的含義及其優(yōu)點。四、計算題（本大題共6小題，任選其中

9、的4小題解答，若解答超過4題，按前 4題計分，每小題10分，共40分）計算題可能用到的系數(shù)n1 '23456(PZF. 10%> n)0.90910.82640.75 B0.68300.62090.56451/74 10%,月)0.90911.73552.48693.16993.790g43553板.某公司2015年部分財務數(shù)據(jù)如下表：2015年部分財務數(shù)據(jù)單位：萬元資產(chǎn)負債表項目年末數(shù)利潤表項目金額貨幣資金200營業(yè)收入25 000應收賬款凈額2 800營業(yè)成本15 000存貨4 000凈利澗5 700流動資產(chǎn)合計7 000資產(chǎn)總計19 000流動負債合計3 0W假設資產(chǎn)負債表

10、項目年初數(shù)與年末數(shù)相等，一年按360天計算。要求：（1）計算年末速動比率；（2）計算應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）；(3)計算總資產(chǎn)凈利率。30 .某公司只生產(chǎn)甲產(chǎn)品，2015年郝分財務數(shù)據(jù)如下表：2015年部分財務數(shù)據(jù)單位：元項目金額銷售收入(銷售單價6元/件)480 000變動成本(單位變動本4元/件)32。000邊際貢獻160 000固定成本so 000要求：(1)計算甲產(chǎn)品的邊際貢獻率；(2)計算甲產(chǎn)品盈虧臨界點的銷售量和銷售額；(3)如果目標利潤為60000元，計算實現(xiàn)目標利潤的銷售量。(計算結果保留小數(shù)點后兩位 )31 .某公司擬籌集資本 1 000萬元，所得稅稅率為 25%

11、。各種資本來源如下：(1)按瑟值發(fā)行長期債券 300萬元，票面利率10%,每年付息一次，到期還本不考慮籌資費用：(2)發(fā)行普通股70萬股，每股發(fā)行價10元，籌資費用率4%,預計第一年每股股利為l元，以后每年按2 %遞增。要求：(1)計算長期債券和普通股的資本成本：(2)分別計算長期債券和普通股在全部資本中所占比重；(3)計算加權平均資本成本。(計算結果保留小數(shù)點后兩位 )32 .某債券面值為1 000元，票面利率為12%,期限6年，每年年末付息一次，到償還本 金。投資者要求的收益率為10%。要求：(1)計算該債券年利息；(2)計算該債券的價值：(3)如果該債券發(fā)行價格是1 050元，判斷該債券

12、是否值得投資，并說明由；(4)如果投資者要求的收益率為12 %,判斷該債券的價值。(計算結果保留小數(shù)點后兩位 )33 .某公司擬購入一臺 A設備以滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，該設備購置成本為60 000元壽命期為4年，每年維護保養(yǎng)費用為12 000元，假設折現(xiàn)率為10 %。要求：(1)計算A設備壽命期內(nèi)總成本的現(xiàn)值；(2)計算A設備年均成本；(3)如果市場上有另外一種 B設備同樣能夠滿足公司需要，壽命期為6年壽命期內(nèi)成本現(xiàn)值為120 000元，能否根據(jù) A、B設備壽命期內(nèi)總成本現(xiàn)值直接進 行比較選擇？如果不能，應如何進行選擇 ？(計算結果保留兩位小數(shù)點)34.甲公司2015年現(xiàn)金需求量為1 600萬元，

13、存貨周轉(zhuǎn)期為 70天，應收賬款期為 50天， 應付賬款周轉(zhuǎn)期為 30天。一年按360天計算。要求：(1)計算2015年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)和最佳現(xiàn)金持有量；(2)假設甲公司現(xiàn)金需求量與銷售收入呈同比例增長，公司2015年現(xiàn)金持有量為450萬元，其中不合理占用額 50萬元，2016年銷售收入比2015年增長20%, 計算2016年最佳現(xiàn)金持有量。五、案例分析題( 本題 l5 分 )35案例材料：H 股份有限公司創(chuàng)辦于1995 年，是當?shù)刈畲蟮娘嬃掀髽I(yè)，主要產(chǎn)品為傳統(tǒng)碳酸飲料、果味飲料以及礦泉水和瓶裝純凈水，其產(chǎn)品在當?shù)鼐哂泻芨叩闹龋袌稣加新瘦^高，公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定。公司自成立以來一直保持

14、發(fā)放每年每股0 5 元的現(xiàn)金股利。近年來，飲品市場競爭日趨激烈，H 公司的市場占有率有下降趨勢，經(jīng)營業(yè)績也開始下滑。 公司擬對現(xiàn)有產(chǎn)品結構進行調(diào)整，重點發(fā)展綠色健康飲品，2014 年公司開發(fā)了綠色純果汁系列飲料。為此公司董事套擬定了2015 年經(jīng)營計劃方案，其中與財務管理有關的有：(1)2015 年計劃引進一條新的生產(chǎn)線及相應的配套設施，擴大綠色純果汁系列飲料的生產(chǎn)；并進一步加大研發(fā)投入，以開發(fā)新的保健飲品。公司共需新增固定資產(chǎn)投資1000 萬元。(2) 暫停發(fā)放現(xiàn)金股利，公司2014 年度稅后凈利200 萬元全部用于投資。(3) 公司發(fā)行新股籌資500 萬元，另向銀行貸款300 萬元。(4)

15、 加強營運資本管理，提高營運資本周轉(zhuǎn)速度，滿足新增項目對營運資本需求。結合案例材料，回答下列問題：(1) 案例中涉及到的公司財務管理內(nèi)容有哪些?(8 分 )(2)指出H公司2014年以前實行的股利政策類型 ？并說明依據(jù)。(4分)(3) 如果公司對新增生產(chǎn)線進行財務評價，可選擇的項目投資決策評價指標有哪些 ？(3 分 )絕密啟用前2017年4月高等教育自學考試全國統(tǒng)一命題考試財務管理學試題答案及評分參考（課程代碼00067）一、單項選擇髭（本大邈共20小鼠每小題1分,共20分）1.B2. A3.C4.BS. D6.D7.A8.B9.A10. C11.C12. C13.D14.B15. D16.D

16、17. D)8.C19.B20. A二、多項選擇題（本大題共5小顆，每小題2分，共10分）21.ABE22. BCDE23.ABC24.ABDE25. ADE三、簡答題（本大題共3小題，每小題5分,共15分）26.固定股利支句率致策必指公司按照一個冏定不變的比率發(fā)放股利.支付售股東 的股利隨盈利的多少而相應變化.（2分）國定股利支付率政策的塊點是：土公司盅利不出定時，米用這政策會使多年 度的歐利發(fā)放額變化較大，容易造成公司信譽下降.股東投資信心動福.資本 成本升高，股票價格E卜波動.3分27（I）公司產(chǎn)品箱作情況：（2）公司股東和經(jīng)理的態(tài)度：（3）公司財務狀況:（4）公司資產(chǎn)結構：（5）貸款人

17、和信用評級機構的影響； （6行業(yè)因素與公司規(guī)模；2* （7所得稅稅率：od'.（8）利率水平的受動勢.【評分參考】修谷出一點恰!分，答出五點以上均給5分.%.內(nèi)含報"李是指能修使未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出后現(xiàn)值的折現(xiàn)率， 或者能夠使投資項目冷現(xiàn)依為W的折現(xiàn)率.（3分）優(yōu)點：考慮了資木的時間價值,反映了投貨項目的真實報酰率.（2分）【時分考】以上藺答各您可根據(jù)考生回答問題的情況的情給分.四、計算題（本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題，按前4短計 分，每小題10分,共40分）29. （1）速動比率/00+2 8"7 Go（3 分）3 000（2）

18、應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)一嶺2明40.32 （天）（2分）25 000存貸局轉(zhuǎn)次數(shù)=竺縹=3.75 （次）（2分）4 000（3）總資產(chǎn)凈利率100% = 30%（3分）19 00030. 邊際貢獻率=160 000+ 480 000 = 33.33%（3 分）（2）盈虧臨界點銷售跖80 000+ （6-4） =40 000 （件）（3分）盈虧臨界點銷售額-40 000 X 6N40 000 （元）（1分）（3）實現(xiàn)目標利澗的銷售量=（60 000480 000） ; （6-4）=70000 （件）（3 分）（3分）（3分）（1分）（1分）（2分）（2分）31. (1)長期債券資本成木=10%x(1-

19、25%)=7.50%普通股資本成本=十2%=1242%10x（1 -4%）（2）長期債券在全部資本中所占比重=膽=0.31 000普通股在全部資本中所占比重=也坐=0.71 000（3）加權平均費本成本=0.3X7.5%+0.7X 12.42% =10.94%32. （1）年利息=1 000X12%-120 （元）(2)債券的價值=120X (P/A, 10%, 6) +100DX (尸ZT, 10%, 6)= 120X4.3553 + 1 000X0.5645= 1 087.14元）（3分）（3）由于債券月前發(fā)行價格是1 050元，小于債券的價值1087.14元，因此可以府債券進行投資.（3分）<4）由于投資該偵券要求的收益率等于位券的票面利率，債券的價值等于面值（2分）1 000 元.33.（1） A設各壽命期總成本現(xiàn)值=60 000+1