1、基金投資201712內(nèi)容目錄 基金及其分類 選擇合適的基金投資 基金投資的策略與技巧 四套組合應(yīng)對(duì)股市第一部分：基金及其分類 基金定義 基金的特征 基金的分類基金是什么 我國(guó)的證券投資基金，是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者手中的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，已獲得投資收益和資本增值的投資方式。投資基金的優(yōu)越性資金優(yōu)勢(shì)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，提高收益組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)優(yōu)勢(shì)專業(yè)知識(shí)，豐富經(jīng)驗(yàn)展業(yè)人士，資深顧問(wèn)安全優(yōu)勢(shì)財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與保管公開(kāi)收益優(yōu)勢(shì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的最佳組合基金的分類 公司型基金 契約型基金 股票基金 債券基金 貨幣市場(chǎng)基金 混合型基金 主動(dòng)型

2、基金 被動(dòng)型基金 私募基金 公募基金 收入型基金 成長(zhǎng)型基金 平衡性基金 開(kāi)放式基金 封閉式基金公司型和契約型基金的區(qū)別公司型基金公司型基金契約型基金契約型基金資金的性質(zhì)資金則成為公司法人的資本資金是信托資產(chǎn)投資者低位投資者是投資公司的股東投資者則是信托契約中規(guī)定的受益人資本結(jié)構(gòu)除向投資者發(fā)型普通股外還可以發(fā)行公司債和優(yōu)先股只能面向投資者發(fā)行收益憑證融資渠道在資金運(yùn)用狀況良好，業(yè)務(wù)開(kāi)展順利有需要增加投資時(shí)可以向銀行借款一般不向銀行舉債開(kāi)放式和封閉式基金的區(qū)別開(kāi)放式基金開(kāi)放式基金封閉式基金封閉式基金買賣價(jià)格單位價(jià)格等于公司凈值單位價(jià)格可能高于或低于其資產(chǎn)凈值買賣費(fèi)用申購(gòu)費(fèi)（認(rèn)購(gòu)費(fèi)）、贖回費(fèi)、轉(zhuǎn)換

3、費(fèi)、紅利再投資費(fèi)等需要交納一定比例的手續(xù)費(fèi)及證券交易稅對(duì)基金經(jīng)理的約束如果業(yè)績(jī)不好就會(huì)面臨這被贖回的危險(xiǎn)，對(duì)基金經(jīng)理的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)有很強(qiáng)的約束由于沒(méi)有贖回的威脅，基金收取固定的管理費(fèi)，對(duì)基金經(jīng)理的約束就不是很強(qiáng)ETF與LOF 交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（EXCHANGE TRADED FUND），也稱交易所交易基金，簡(jiǎn)稱ETF； 上市交易型開(kāi)放式基金（LISTED OPEN-END FUND），簡(jiǎn)稱LOFETFLOF產(chǎn)品類型絕大數(shù)為指數(shù)型股票基金管理費(fèi)用低，如國(guó)外指數(shù)型ETF產(chǎn)品費(fèi)率多為0.1%0.6%高，如我國(guó)內(nèi)地現(xiàn)有積極管理型股票基金費(fèi)率一般為1.5%投資組合透明度高，每日公告投資組合低，每季度公

4、告持股前10名申購(gòu)贖回采用組合證券換區(qū)基金份額的方式采用現(xiàn)金申購(gòu)贖回方式申購(gòu)贖回費(fèi)用低，不超過(guò)0.5%高，如我國(guó)內(nèi)地現(xiàn)有股票型基金一般申購(gòu)費(fèi)為1.5%，贖回費(fèi)為0.5%兩個(gè)交易渠道之間的連通套利交易當(dāng)日即可完成轉(zhuǎn)托管需要2個(gè)工作日目前我國(guó)證券市場(chǎng)的ETF共有HTTP:/QUOTE.EASTMONEY.COM/CENTER/LIST.HTML#2850013_4?SORTTYPE=C&SORTRULE=1目前市場(chǎng)上的LOF基金 HTTP:/QUOTE.EASTMONEY.COM/CENTER/LIST.HTML#2850014_4按照投資風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)劃分 投資目標(biāo) 成長(zhǎng)型基金：以追求資

5、本的長(zhǎng)期成長(zhǎng)為投資目的，主要投資于成長(zhǎng)型公司的股票，這種股票的價(jià)格預(yù)期上漲速度快魚一般公司的股票。它又可分為穩(wěn)定成長(zhǎng)性基金和積極成長(zhǎng)新基金。 穩(wěn)定成長(zhǎng)新基金一般不從事投機(jī)活動(dòng)，當(dāng)證券市場(chǎng)出現(xiàn)異常時(shí)，這種基金會(huì)采取選擇權(quán)交易的方式會(huì)比風(fēng)險(xiǎn)。 積極成長(zhǎng)型基金追求資本的最大增值，把基金的資產(chǎn)投資于有高成長(zhǎng)潛力的股票或其他證券，這種基金的投機(jī)性相當(dāng)高，適合愿意承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的投資者 收益型基金：以追求為投資者帶來(lái)高水平的當(dāng)期收入為目的，投資于各種可帶來(lái)收入的有價(jià)證券。它可分為固定收入型基金和股票收入型基金。 平衡型基金：是指以支付當(dāng)期收入和追求資本的長(zhǎng)期成長(zhǎng)作為共同目的的投資基金。平衡型基金在以取得收入為

6、目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的普通股之間進(jìn)行權(quán)衡，這類基金穩(wěn)定性較好，鼓勵(lì)和股息都較高，但成長(zhǎng)潛力不大。按照投資對(duì)象劃分 股票基金：是指以股票為投資對(duì)象，投資目標(biāo)以追求資本成長(zhǎng)為主，投資收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大，風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自所投資股票的價(jià)格波動(dòng)。 債券基金：是指以債券為投資對(duì)象的投資基金。這類基金能保證投資者獲得穩(wěn)定的投資收益，而且風(fēng)險(xiǎn)較小。一般情況下定期派息，回報(bào)率較穩(wěn)定，適合長(zhǎng)期投資。 貨幣市場(chǎng)基金：是指投資于各類貨幣市場(chǎng)工具的基金，如大額定期存單，銀行承兌匯票，商業(yè)票據(jù)，短期國(guó)債等。由于貨幣市場(chǎng)工具期限短風(fēng)險(xiǎn)低，收益相對(duì)較為穩(wěn)定。 指數(shù)基金：是一種為使投資者能獲取與市場(chǎng)平均收益相接近的

7、投資回報(bào)而設(shè)立的功能上近似或等于某種證券市場(chǎng)指數(shù)的基金。該類基金的收益隨當(dāng)期的某種價(jià)格指數(shù)上下波動(dòng)，始終保持檔期的市場(chǎng)平均收益水平，不會(huì)過(guò)高也不會(huì)過(guò)低，故這類基金適合穩(wěn)健的投資者。契約型基金各關(guān)系人之間的關(guān)系 基金關(guān)系人之間的關(guān)系是由基金契約所確立 基金投資者：是基金資產(chǎn)的所有者，是基金信托資產(chǎn)的委托人優(yōu)勢(shì)基金信托資產(chǎn)的受益人。他的歷史始終是第一位的，別的當(dāng)事人都是為了激進(jìn)投資者的收益而服務(wù)著，各方當(dāng)事人努力的目標(biāo)就是是投資人的利益最大化。 基金管理人：處于日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的中心，負(fù)責(zé)基金的日常投資決策與管理，他不僅發(fā)起設(shè)立基金而且負(fù)責(zé)基金投資的覺(jué)此，他們是專注于投資的專業(yè)人士，通過(guò)管理投資者

8、的資金而獲得報(bào)酬。 基金托管人：與基金管理人之間是一種相互監(jiān)督和分工協(xié)作的關(guān)系。他們之間的相互監(jiān)督與相互制衡體現(xiàn)了保護(hù)投資者利益的內(nèi)在要求。 基金承銷人：承擔(dān)了一個(gè)代理人的角色，他作為管理人的代理人與投資人進(jìn)行基金單位的買賣活動(dòng)，方便基金的銷售和贖回。第二部分：選擇合適的基金投資 買賣基金的基本程序 開(kāi)戶查閱基金有關(guān)資料認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)基金賣出或贖回基金 我國(guó)基金的銷售渠道主要有兩種： 基金管理公司自行銷售。基金公司的自行銷售是指基金的股份不通過(guò)任何專門的銷售組織而直接面向投資者銷售。這是最簡(jiǎn)單的發(fā)行方式。 投過(guò)承銷機(jī)構(gòu)代為銷售。基金的代銷是指通過(guò)承銷商來(lái)發(fā)型基金的一種方式。 目前，我國(guó)開(kāi)放式基金主

9、要通過(guò)基金管理人的第三方平臺(tái)、直銷中心、商業(yè)銀行以及證券公司4個(gè)渠道進(jìn)行銷售。基金投資選擇應(yīng)考慮的主要因素 基金管理公司和基金經(jīng)理 過(guò)往業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn) 基金投資組合 費(fèi)用和稅收如何管理基金投資 申購(gòu)和贖回時(shí)機(jī)的選擇 關(guān)注基金變化 風(fēng)格變化 公司管理層變化 基金經(jīng)理變化 規(guī)模變化 費(fèi)用變化 持股變化 選擇基金構(gòu)造投資組合 選擇不同投資風(fēng)格的基金進(jìn)行組合 選擇不同投資對(duì)象的基金進(jìn)行組合基金投資風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn) 道德風(fēng)險(xiǎn)選好基金可參考的五大指標(biāo) 成長(zhǎng)性 流動(dòng)性 穩(wěn)定性 換手率 投資標(biāo)的的獲利能力第三部分：基金投資的策略與技巧 選擇好的基金管理公司 在相同的市場(chǎng)環(huán)境下，不同基金公司

10、的經(jīng)營(yíng)水平也可能相差懸殊。基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、服務(wù)的好壞與基金管理公司的經(jīng)營(yíng)效率息息相關(guān)，好業(yè)績(jī)、好服務(wù)是投資者取得好回報(bào)的前提。 選擇適當(dāng)?shù)幕鸾M合 投資者應(yīng)該進(jìn)行分散投資。分散投資的含義在于投資于不同市場(chǎng)，比方說(shuō)債券基金、指數(shù)基金、紅利基金等。進(jìn)行多樣化配置，才有可能避免股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 選擇長(zhǎng)線投資策略，以期降低交易成本 基金不像股票，不適合短期炒作，買基金要樹立成熟理財(cái)觀念，長(zhǎng)期持有。國(guó)外的研究表明，不論在哪個(gè)階段投資基金，其長(zhǎng)期受益基本沒(méi)有太大區(qū)別。基金定投業(yè)務(wù) 定期定額投資業(yè)務(wù) 是指投資者可通過(guò)本公司指定的基金銷售機(jī)構(gòu)提交申請(qǐng)，約定每月扣款時(shí)間和扣款金額，由銷售機(jī)構(gòu)于每月約定扣款日

11、在投資人指定資金賬戶內(nèi)自動(dòng)完成扣款和基金申購(gòu)申請(qǐng)的一種長(zhǎng)期投資方式。定期定額投資基金的幾條建議 設(shè)定理財(cái)目標(biāo)。退休基金或子女教育基金等。 計(jì)劃每月扣款數(shù)量，量力而行。定期定額投資一定要做的輕松、沒(méi)負(fù)擔(dān) 選擇有上升趨勢(shì)的市場(chǎng) 投資奇想決定投資對(duì)象 持之以恒 適當(dāng)?shù)牟ǘ尾僮?可做基金轉(zhuǎn)換 固定比例投資，選擇一種組合，比如股票型的、配置型的和債券型的基金進(jìn)行搭配，保持固定比例投資基金投資常見(jiàn)的九大誤區(qū) 以為基金投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)股票有風(fēng)險(xiǎn) 以為基金分紅越多越好 總喜歡買新基金，不買老基金 把雞蛋放在一個(gè)籃子里 人云亦云，盲目崇拜明星基金與明星基金經(jīng)理 只看凈值不看基本面 總有高凈值恐懼癥 像韭菜一樣買基金

12、持有后高枕無(wú)憂第四部分：四套組合應(yīng)對(duì)股市 資產(chǎn)配置是根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配 股票、基金和債券。也就是通常所說(shuō)的將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)高收益證券之間進(jìn)行分配。投資組合之一激進(jìn)組合 龍頭行業(yè)選龍頭 把所有雞蛋放在一直籃子里，然后看好它 事宜人群：激進(jìn)型投資者 預(yù)期收益：25%年化 出擊方向：金融、地產(chǎn)、消費(fèi)、機(jī)械制造等 選擇龍頭板塊的龍頭股 金融行業(yè)中的招商銀行，地產(chǎn)行業(yè)萬(wàn)科A，消費(fèi)行業(yè)的貴州茅臺(tái)組合示例股票名稱股票名稱持倉(cāng)比例持倉(cāng)比例中信證券25%中興通訊25%三一重工20%保利地產(chǎn)20%貴州茅臺(tái)10%投資組合之二進(jìn)取組合 大盤藍(lán)籌加上基金組合 適宜人群：有冒

13、險(xiǎn)精神但缺乏專業(yè)知識(shí)的年輕投資者 預(yù)期收益：1020%年化 出擊方向：股票+基金 進(jìn)取型投資組合，追求的目標(biāo)時(shí)相對(duì)穩(wěn)健的投資，在降低風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)中獲得良好收益。可以設(shè)計(jì)的進(jìn)取型投資組合以基金產(chǎn)品為主體，在進(jìn)取型基金和穩(wěn)健型基金中進(jìn)行投資組合，并少量配置大盤藍(lán)籌股。 基金：ETF、上投、華夏、南方、廣發(fā)、富國(guó)等。投資組合之三穩(wěn)健組合 養(yǎng)基專業(yè)戶 適宜人群：不愿承擔(dān)過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)，又想取得不錯(cuò)收益的投資者 預(yù)期收益：8%10% 出擊方向：配置型基金、股票基金+債券基金組合定投股票基金可以和債券型基金搭配，大盤價(jià)值型基金可以和小盤基金搭配等，這些搭配方式可以比較直接的捕捉到市場(chǎng)中上漲的機(jī)會(huì)，同時(shí)又降低了總體的風(fēng)險(xiǎn)。投資組合之四保守組合 追求低風(fēng)險(xiǎn)收益 適宜人群：懼怕風(fēng)險(xiǎn)，又不滿意銀行存款利息的投資者 預(yù)期收益：38%年化 出擊方向：債券型基金、指數(shù)型基金、保本基金、貨幣市場(chǎng)基金、打新股 風(fēng)格較為保守的投資人，希望以較低的風(fēng)險(xiǎn)獲取10%以下的年化收益，仍然又不好可以選的投資產(chǎn)品。一部分資金可以投資于債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金。不僅可以保持良好的流動(dòng)性，同時(shí)還能獲取超過(guò)活期存款的收益。同時(shí)可以適當(dāng)配置諸如保本基金、指數(shù)基金，或者用