1、泓域咨詢 /舔鹽磚項目經濟效益及投資價值分析目錄一、 項目名稱及建設性質3二、 項目承辦單位3三、 項目定位及建設理由3主要經濟指標一覽表4四、 項目實施的必要性5五、 公司主要財務數據6公司合并資產負債表主要數據6公司合并利潤表主要數據6六、 市場分析6七、 建設規模及主要建設內容8八、 建設區基本情況8九、 保障措施11十、 環境管理分析13十一、 項目進度安排15項目實施進度計劃一覽表15十二、 勞動安全分析16十三、 質量管理18十四、 建設投資估算19建設投資估算表20十五、 建設期利息20建設期利息估算表21十六、 流動資金22流動資金估算表22十七、 項目總投資23總投資及構成一

2、覽表23十八、 資金籌措與投資計劃24項目投資計劃與資金籌措一覽表24十九、 經濟評價財務測算25二十、 項目盈利能力分析27二十一、 償債能力分析28二十二、 項目招標范圍29二十三、 項目總結30報告說明舔鹽磚是以食鹽為載體，加入鈣、錳、鐵等常見的微量元素，在經過一定工藝加工生產而成的產品。舔鹽磚最初主要是用于給牛羊補充微量元素和微生物等，但隨著其推廣和普及，下游消費者對于舔鹽磚的要求提升，逐漸向功能性方向發展，不僅能夠補充鹽分和營養物質，還需要驅蟲、防病。根據謹慎財務估算，項目總投資37671.93萬元，其中：建設投資31478.67萬元，占項目總投資的83.56%；建設期利息449.9

3、9萬元，占項目總投資的1.19%；流動資金5743.27萬元，占項目總投資的15.25%。項目正常運營每年營業收入70100.00萬元，綜合總成本費用58872.65萬元，凈利潤8191.33萬元，財務內部收益率16.37%，財務凈現值9068.07萬元，全部投資回收期6.10年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。一、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱舔鹽磚項目（二）項目建設性質本項目屬于技術改造項目二、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xxx集團有限公司（二）項目聯系人金xx三、 項目定位及建設理由綜合判斷，我國發展仍處于可以大有作為的重要戰略機遇期，也面臨

4、諸多矛盾疊加、風險隱患增多的嚴峻挑戰。必須準確把握戰略機遇期內涵和條件的深刻變化，增強憂患意識、責任意識，強化底線思維，尊重規律與國情，積極適應把握引領新常態，堅持中國特色社會主義政治經濟學的重要原則，堅持解放和發展社會生產力、堅持社會主義市場經濟改革方向、堅持調動各方面積極性，堅定信心，迎難而上，繼續集中力量辦好自己的事情，著力在優化結構、增強動力、化解矛盾、補齊短板上取得突破，切實轉變發展方式，提高發展質量和效益，努力跨越“中等收入陷阱”，不斷開拓發展新境界。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積58000.00約87.00畝1.1總建筑面積92573.271.2基底面積3306

5、0.001.3投資強度萬元/畝351.362總投資萬元37671.932.1建設投資萬元31478.672.1.1工程費用萬元27400.872.1.2其他費用萬元3131.642.1.3預備費萬元946.162.2建設期利息萬元449.992.3流動資金萬元5743.273資金籌措萬元37671.933.1自籌資金萬元19305.163.2銀行貸款萬元18366.774營業收入萬元70100.00正常運營年份5總成本費用萬元58872.65""6利潤總額萬元10921.78""7凈利潤萬元8191.33""8所得稅萬元2730.45

6、""9增值稅萬元2546.43""10稅金及附加萬元305.57""11納稅總額萬元5582.45""12工業增加值萬元20266.76""13盈虧平衡點萬元29724.33產值14回收期年6.1015內部收益率16.37%所得稅后16財務凈現值萬元9068.07所得稅后四、 項目實施的必要性（一）提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金

7、將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。五、 公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額12568.9310055.149426.70負債總額7149.725719.785362.29股東權益合計5419.214335.374064.41公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入39076.1931260.9529307.14營業利潤6221.504977.204666.13利潤總額5079.194063.353809.39凈利潤3809.392971.322742.7

8、6歸屬于母公司所有者的凈利潤3809.392971.322742.76六、 市場分析舔鹽磚是以食鹽為載體，加入鈣、錳、鐵等常見的微量元素，在經過一定工藝加工生產而成的產品。舔鹽磚最初主要是用于給牛羊補充微量元素和微生物等，但隨著其推廣和普及，下游消費者對于舔鹽磚的要求提升，逐漸向功能性方向發展，不僅能夠補充鹽分和營養物質，還需要驅蟲、防病。舔鹽磚能夠促進家畜生長、提升飼料報酬，且具有緩解疲勞、放松神經的作用，還能夠補充營養物質，能夠預防營養性貧血、白肌病、高產牛產后癱瘓、幼畜佝僂病等疾病。由于舔鹽磚具有多種功能，因此備受養殖業青睞，市場需求攀升。舔鹽磚可分為營養型和微礦型，作用不同，價格也相差

9、甚遠。根據添加的成分不同，市場中常見的舔鹽磚有富硒舔磚、合微舔磚、E100TZ舔磚、護蹄舔磚等。舔鹽磚主要被應用在牛羊養殖中。隨著國內居民消費水平的提升，對于肉類多樣性要求提升，我國牛羊的存量持續攀升，行業處于穩健發展趨勢。在2016年我國牛存量約為8800萬頭，到2020年國內牛存量為9360萬頭。在2016年我國羊存量為30000萬頭，2020年達到3165萬頭。舔鹽磚市場需求主要受到下游牛羊養殖量影響，近幾年國內牛羊存量呈現增長趨勢，帶動舔鹽磚行業發展。舔鹽磚是根據牛羊生理特點，經過科學加工成為易于被機體吸收的添加劑，其具有方便、省工等優點，在牛羊養殖中得到廣泛應用。舔鹽磚在國內2000

10、年左右就得到推廣，近幾年我國牛羊養殖逐漸從農戶散養模式發展為科學養殖，舔鹽磚市場較為成熟，需求相對穩定，未來發展空間較小。在生產方面，舔鹽磚加工門檻較低，行業經歷了激烈的市場競爭，目前已經趨于穩定，行業進入衰退期，未來發展潛力較小。七、 建設規模及主要建設內容（一）項目場地規模該項目總占地面積58000.00（折合約87.00畝），預計場區規劃總建筑面積92573.27。（二）產能規模根據國內外市場需求和xxx集團有限公司建設能力分析，建設規模確定達產年產xxx舔鹽磚，預計年營業收入70100.00萬元。八、 建設區基本情況地區生產總值可比增長xx，分別高于全國、區域xx和xx個百分點；規模以

11、上工業增加值增長xx，分別高于全國、區域xx和xx個百分點，位居xx個副省級城市之首，連續xx個報告期兩位數增長；一般公共預算收入下降xx，扣除減稅降費等因素影響，可比增長xx；固定資產投資下降xx，扣除xx年恒力、英特爾項目投資基數較大因素影響，可比增長xx；城鄉居民人均可支配收入分別增長xx和xx，均超過GDP增長速度。區域經濟社會呈現總體平穩、穩中有進的良好態勢，高質量發展邁出堅實步伐。xx年是全面建成小康社會和“十三五”規劃收官之年。圍繞既定目標抓落實，對標對表抓進度，扎實做好后續實施工作，實現“十三五”規劃圓滿收官。科學編制“十四五”規劃，一張藍圖繪到底，為實現“兩個一百年”奮斗目標

12、和中華民族偉大復興中國夢譜寫新篇章。今年區域經濟社會發展的主要預期目標是：地區生產總值增長與全國同步，確保完成全面建成小康社會目標任務；一般公共預算收入可比增長xx以上；固定資產投資增長xx左右；社會消費品零售總額增長xx左右；外貿進出口總額占區域份額不減；實際利用外資增長xx左右；城鄉居民人均可支配收入與經濟增長基本同步；城鎮登記失業率控制在xx以內；居民消費價格漲幅控制在xx以內；單位GDP能耗降低完成省下達計劃目標。到“十三五”末，力爭實現經濟增長、發展質量效益、生態環境在省市爭先進位；地區生產總值比2010年增加1.5倍以上、城鄉居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到20

13、20年確保如期全面建成小康社會。從國際看，和平與發展的時代主題沒有變，世界多極化、經濟全球化、文化多樣化、社會信息化深入發展，世界經濟在深度調整中曲折復蘇，新一輪科技革命和產業變革蓄勢待發，全球治理體系深刻變革，發展中國家群體力量繼續增強，國際力量對比逐步趨向平衡。同時，國際金融危機深層次影響在相當長時期依然存在，全球經濟貿易增長乏力，保護主義抬頭，圍繞市場、產業、科技、資源、文化、人才的競爭更趨激烈，地緣政治關系復雜變化，傳統安全威脅和非傳統安全威脅相互交織，外部環境不穩定不確定因素增多。從國內看，發展仍處于可以大有作為的重要戰略機遇期。我國物質基礎雄厚，人力資源豐富，市場空間廣闊，發展潛力

14、巨大。經濟發展進入新常態，增長速度從高速轉向中高速，發展方式從規模速度型轉向質量效率型，經濟結構調整從增量擴能為主轉向調整存量、做優增量并舉，發展動力從主要依靠資源和低成本勞動力等要素投入轉向創新驅動。創新、協調、綠色、開放、共享發展理念引領發展思路、發展方向和發展著力點，新型工業化、信息化、城鎮化、農業現代化同步發展，經濟長期向好基本面沒有改變。同時，多年積累的結構性和體制機制性矛盾需要調整，發展中不平衡、不協調、不可持續問題仍然突出。過去五年形成的一系列發展優勢將進一步釋放，開啟了全域統籌、創新驅動和國際城市發展的新時期。創新驅動戰略的實施，為建設創新之城、創業之都、創客之島，打造區域性創

15、新中心提供重大機遇。新型城鎮化戰略的實施，為深化全域統籌戰略，集聚人力資源，推進重大基礎設施建設，構建大都市區提供強大動力。同時，當前時期制約地區向更高水平發展的困難和矛盾依然較多。一是經濟發展面臨爭先進位與轉型升級雙重壓力，區域性競爭加劇，經濟結構性矛盾突出，供給側改革力度尚需加強，供給體系質量和效益尚需提高，源頭創新能力不強，創新要素集聚不足。二是體制機制束縛明顯，政府、市場、社會的關系尚未理順，市場化程度不高，民營經濟發展不快，發展環境有待優化，對外開放的廣度和深度需要進一步拓展。三是資源生態約束加強，水資源缺乏，長期發展積累的生態環境矛盾集中顯現，城市環境質量有待進一步提升。四是民生改

16、善壓力加大，城鄉一體化發展任務繁重，基本公共服務還不夠均衡，人口老齡化趨勢明顯，財政收入增速回落與民生支出剛性增長的矛盾更加突出，城市建設管理的精細化科學化程度不高，群眾利益訴求日趨復雜多元，城市治理體系與治理能力現代化亟須加快推進。九、 保障措施(一)強化招商引資實施全產業鏈招商，圍繞重大項目，爭取其上下游產業配套項目落戶。營造符合國際慣例的投資環境。完善重大項目儲備機制，推動公共服務平臺和重大項目建設。拓寬投融資渠道，積極開展社會資本合作。(二)加大管理支持力度以體制機制創新為突破口，進一步深化行政審批制度改革，運用大數據、云計算、物聯網等信息化手段，提升部門服務管理效能，加快推動部門職能

17、從項目管理向平臺、生態和網絡優化轉變。創新部門對高技術產業發展支持方式，重點支持要素市場、知識產權、人才培養、成果轉化等創新環境建設，競爭類產業技術創新由企業依據市場需求自主決策。(三)完善和落實優惠扶持政策推進出臺有關扶持優惠政策。認真執行國家相關優惠政策，對符合扶持條件的重點企業，對其開展項目投資、重組兼并等予以優先支持。(四)優化創新金融環境落實國務院關于促進創業投資持續健康發展的若干意見，做大新興產業創投基金規模，強化對初創期、成長期高技術產業的融資支持。健全多層次資本市場，支持全國中小企業股權轉讓系統、機構間私募產品報價與服務系統建設發展，推動區域性股權市場建設。(五)規范市場秩序營

18、造良性市場秩序。綜合運用政策引導、執法監管等措施，落實知識產權保護制度，打擊侵權假冒、以次充好等不良行為，為企業營造良好的生產經營和研發環境。加強誠信體系建設。強化產業產品質量管理，完善產業企業質量信用動態評價和公布制度，建立區域行業企業及產品信用數據庫和信用檔案。對質量違法等不良行為的企業和個人納入“黑名單”，營造“守信激勵，失信懲戒”的社會輿論氛圍。規范行業自律。組建產業聯盟，規范行業協會等社團組織行業自律，引導行業誠信經營、履行社會責任。(六)開展宣傳引導統一思想認識，充分認識產業發展的重要性，加強領導，明確責任。加大產業招商服務宣傳，匯編產業相關文件，強化產業法律法規和政策的宣貫，運用

19、各種媒介，擴大區域產業知名度。十、 環境管理分析（一）環境管理本項目需建立環境管理機構，負責公司的環境監督管理和環保設施運行工作，實行責任制，各負責人要協助專職人員提高項目的環境保護工作，并建立嚴格的管理制度，確保各環保設施正常運行；同時要加強對下屬員工的環保培訓，不斷提高環保意識。項目建成后，廠區應按照相關管理部門的要求加強對廠區的環境管理，建立健全廠的環保監督、管理制度。（二）環保管理制度的建立1、建立環境管理體系項目建成后，按照國際標準的要求建立環境管理體系，以便全面系統的對污染物進行控制，進一步提高能源資源的利用率，及時了解有關環保法律法規及其他要求，更好地遵守法律法規及各項制度。2、

20、報告制度執行月報制度。月報內容主要為污染治理設施的運行情況、污染物排放情況以及污染事故或污染糾紛等。3、污染治理設施的管理、監控制度項目建成后，必須確保污染處理設施長期、穩定、有效地運行，不得擅自拆除或者閑置污染物處理設施，不得故意不正常使用污染處理設施。污染處理設施的管理必須與生產經營活動一起納入單位日常管理工作的范疇，落實責任人、操作人員、維修人員、運行經費、設備的備品備件、化學藥品和其他原輔材料。同時要建立崗位責任制、制定操作規程、建立管理臺帳。4、獎懲制度各級管理人員都應樹立保護環境的思想，企業也應設置環境保護獎懲條例。對愛護環保設施、節能降耗、改善環境者實行獎勵；對環保觀念淡薄，不按

21、環保要求管理，造成環境設施損壞、環境污染及資源和能源浪費者一律予以重罰。十一、 項目進度安排結合該項目建設的實際工作情況，xxx集團有限公司將項目工程的建設周期確定為12個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位：月序號工作內容1234567891011121可行性研究及環評2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗收11項目試運行12正式投入運營十二、 勞動安全分析本項目的建設與經營一定要認真貫徹執行國家和行業有關勞動保護、

22、安全生產與衛生法規標準，從生產工藝設計和設備選型中，特別關注生產安全與衛生可能發生的事故，并積極采取有效防范措施，確保生產經營活動的順利進行。（一）設計標準及規定本項目根據國家現行關于加強防塵、防毒工作的有關規定，認真執行勞動保護設施“三同時”的原則。在生產過程中采用相應防范措施，使其達到工業企業設計衛生標準和工業企業設計噪音衛生標準。1、中華人民共和國安全生產法2、國務院關于防塵防毒工作的決定3、建設項目（工程）勞動安全衛生監察規定4、關于生產建設工程項目職業勞動安全衛生監察規定5、建設項目職業安全衛生“三同時”管理暫行規定6、生產設備安全衛生設計總則GB508320087、工業企業設計衛生

23、標準TJ367920088、工業與民用電力裝置接地設計規范GBJ6520089、工業企業噪聲控制設計規范GBJ878510、建筑抗震設計規范GBJ118911、建筑物防雷設計GB5008712、職業性接觸毒物危害程度分級GB5044200813、生產性粉塵作業危害程序分級GB5817200814、工業企業設計防火規范GB50160200615、壓力容器安全技術監察規程16、建設項目職業安全衛生監督的暫行規定17、工業企業職業安全衛生設計規范SH 30479318、工業企業采光設計標準GB/T50033200119、壓力管道安全管理與監察規定GB1501998（二）主要不安全因素及職業危害因素1

24、、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷電、地震、酷熱等。2、生產過程中的不安全因素有：電氣事故、機械傷害、操作事故、運輸設備傷害等。3、生產過程中的主要職業危害有：粉塵、煙氣、噪聲、CO等。十三、 質量管理（一）質量控制體系與標準公司設立了質量管理部，全面負責公司質量管理體系和質量管理規程的建立、維護、審核和完善工作，并按照質量管理體系的要求，制定了完善的質量控制實施細則，明確了各部門、各生產環節質量管理的職責，保證公司質量控制體系的正常運行。（二）質量控制措施為保證公司質量目標的實現，提高產品質量水平，公司采取了一系列質量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善質量管理組織體系，設立了質量管理部，各

25、生產車間建立了質量小組，配備了專職的質量管理員，保證質量管理工作的正常進行； 2、按照質量管理體系的要求，制定了嚴格的質量控制制度，建立了完善的各項質量控制細則，規范了公司的質量管理行為； 3、加強產品質量標準體系建設，嚴格執行國家和行業相關標準，保持公司產品質量在行業中的優勢地位； 4、完善產品質量檢測手段，建立了原材料和產品檢測中心，配備了先進的檢測設備、儀器，為保證產品的質量提供了堅實的基礎。十四、 建設投資估算本期項目建設投資31478.67萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設

26、管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計27400.87萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為11738.53萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為14779.01萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為883.33萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為3131.64萬元。（三）預備費本期項目預備費為946.16萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安

27、裝工程其他費用合計1工程費用11738.5314779.01883.3327400.871.1建筑工程費11738.5311738.531.2設備購置費14779.0114779.011.3安裝工程費883.33883.332其他費用3131.643131.642.1土地出讓金1360.581360.583預備費946.16946.163.1基本預備費460.04460.043.2漲價預備費486.12486.124投資合計31478.67十五、 建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款18366.77萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息449.99萬元。建設

28、期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息449.99449.990.001.1.1期初借款余額18366.771.1.2當期借款18366.7718366.770.001.1.3當期應計利息449.99449.990.001.1.4期末借款余額18366.7718366.771.2其他融資費用1.3小計449.99449.990.002債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計449.99449.990.00十六、 流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，

29、用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為5743.27萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產26434.4030840.1337448.7344057.331.1應收賬款11895.4813878.0616851.9319825.801.2存貨9252.0410794.0513107.0615420.071

30、.2.1原輔材料2775.613238.213932.124626.021.2.2燃料動力138.78161.91196.61231.301.2.3在產品4255.944965.266029.257093.231.2.4產成品2081.712428.662949.093469.521.3現金2114.752467.212995.903524.591.4預付賬款3172.133700.824493.855286.882流動負債22988.4426819.8432566.9538314.062.1應付賬款8275.849655.1411724.1013793.062.2預收賬款14712.6017

31、164.7020842.8524521.003流動資金3445.964020.294881.785743.274流動資金增加3445.96574.33861.49861.495鋪底流動資金7930.329252.0411234.6213217.20十七、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資37671.93萬元，其中：建設投資31478.67萬元，占項目總投資的83.56%；建設期利息449.99萬元，占項目總投資的1.19%；流動資金5743.27萬元，占項目總投資的15.25%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資

32、37671.93100.00%1.1建設投資31478.6783.56%1.1.1工程費用27400.8772.74%1.1.1.1建筑工程費11738.5331.16%1.1.1.2設備購置費14779.0139.23%1.1.1.3安裝工程費883.332.34%1.1.2工程建設其他費用3131.648.31%1.1.2.1土地出讓金1360.583.61%1.1.2.2其他前期費用1771.064.70%1.2.3預備費946.162.51%1.2.3.1基本預備費460.041.22%1.2.3.2漲價預備費486.121.29%1.2建設期利息449.991.19%1.3流動資金5

33、743.2715.25%十八、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資37671.93萬元，其中申請銀行長期貸款18366.77萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資37671.93100.00%1.1建設投資31478.6783.56%1.2建設期利息449.991.19%1.3流動資金5743.2715.25%2資金籌措37671.93100.00%2.1項目資本金19305.1651.25%2.1.1用于建設投資13111.9034.81%2.1.2用于建設期利息449.991.19%2.1.3用于流動資金5743.2715.25%

34、2.2債務資金18366.7748.75%2.2.1用于建設投資18366.7748.75%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十九、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業收入70100.00萬元。根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2546.43萬元。（二）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他

35、營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用58872.65萬元，其中：可變成本50607.14萬元，固定成本8265.51萬元。正常經營年份項目經營成本56245.50萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。（三）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應納稅金及附加305.57萬元。（四）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目正常經營年份

36、利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=10921.78（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=10921.78×25.00%=2730.45（萬元）。（五）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額10921.78萬元，繳納企業所得稅2730.45萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=10921.78-2730.45=8191.33（萬元）。二十、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益

37、率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=16.37%。本期項目投資財務內部收益率16.37%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=9068.07（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值9068.07萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可

38、以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.10年。本期項目全部投資回收期6.10年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。二十一、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（