1、稿 04一小時學會投資純債基金#目的#會純債基金#大綱#1 什么是純債基金？1.1 債券基金簡單的：純的和不純的1.2 為什么要選純的？1.3 純債基金：短債基金（不考慮投資）、中長債基金2 哪些情況適合投資純債基金？1 至 3 年用不到的錢牛市后期，市場上找不到低估指數基金的時候資產配置3 怎么選擇純債基金？晨星網：純債，三年、五年評級（4-5 星）4 如何純債基金？4.1 債券和利率的負相關4.2 如何看當前利率水平？（十年期國債利率）4.3 如何根據當前利率純債基金#當天學習內容問答#1、以下哪一項不是混合型基金的特點？A. 投資選擇多，可以同時配置股票、債券、貨幣等基金B. 既能獲得高

2、，同時降低了風險C. 配置比例靈活D. 不同類型的配置品種有嚴格的比例規定：D。混合基金最大特點是：投資選擇多，可以同時配置股票、債券、貨幣等，而且配置比例靈活，既能獲得高，還降低了風險。2、混合基金把所投資的股票、債券、貨幣等，按一定比例進行組合，這種資產配置有什么作用？A. 達到率最大化、風險最小化B. 增加配置品種的豐富程度，滿足不同人群的購買需求C.率較低的同時風險必須達到最小化D. 風險較大的同時率必須達到最大化：A。B 項是干擾項，沒有“品種的豐富程度”這種配置作用。C 和D 均錯，混合基金的資產配置的目的是：可以達到率最大化、風險最小化。3、來說，股票型基金與混合型基金相比，誰風

3、險更大、更高？：股票型基金。：來說，股票占比越高，也就越高，但風險也就越大。股票型基金有 80%倉位的限制，所以就算是遇到，也只能默默承受；而混合型基金沒有倉位限制，配比靈活，可以根據市場及時調整倉位比例，所以風險相對較小。4、主動型基金和型基金相比較，能實現長期且風險較低的是那種？A. 這兩種基金都能長期且風險較低B. 既能長期又風險較低，這樣完美的“白馬王子”基金不C. 主動型基金D.型基金：D。型基金，即指數基金。主動型基金的和風險與基有很大的，具有性。但指數基金是指數，不依賴基，跟整體形勢有關，長期向好，且相對。指數基金就是我們首選的“白馬王子”基金啦！爬樓：一片冰心在玉壺#正文#同學

4、們，晚上好呀，我們要來學習一種容易上手，表現特別穩健的基金品種純債基金。機智的小伙伴們能從字面上猜測一下“純債基金”到底是個什么東東嗎？小伙伴都說對了哦，我們都知道債券基金，是指該基金 80%以上的資金都投資于債券。這里我們可以引入一個簡單的，將債券基金分為兩大類：1、純的：100%的資金投資于債券；2、不純的：80%的資金投資于債券，20%的資金投資于其他投資品。講到這里，相信大家都明白啦，所謂純債基金，就是指那些 100%資金投資于債券的債券型基金。那大家覺得是純的好，還是不純的好呢？看到大家各執己見啦，選擇什么的。那么接下來請大家認真思考一下，你們在什么情況下會選擇債券基金？大家回答的都

5、挺不錯的，在前面的課程我們已經學過了，債券基金波動較小，屬于風險比較低的。所以在我們的投資組合中，債券基金應該扮演“防守”的角色。“防守”角色，什么意思？投資中，我們會將投資資金分為兩部分，一部分呢不希望本金承受太大的風險，追求的是穩穩的，這就是“防守”角色咯當然相對應的，另一部分資金可以接受較大的價格波動，去追求更高的，這就是“進攻”角色啦那么，既然配置債券的目的是追求的表現，簡單的純債基金就是最選擇。因為它 100%投資于債券，作為投資者，我們很清楚的錢就是被基金經理拿去買債券了，清晰明了。而那些不純的”妖艷”呢，其中有 20%的資金被拿去買了債券以外的東西，比如股票啥的，相對來說就復雜的

6、多，投資者很難搞清楚基買了哪些股票，這些股票究竟好不好。明白了我們為何選擇純債基金，現在我們來看看它有哪些：1、 短債基金簡單來說，這種基金投資的債券大多是 1 年之內到期的。目前國內短債基金很少，和貨幣基金差不多，但是因為投資對象是債券，下跌風險卻比貨幣基金要大。賺的不比別人多風險還比別，這樣的廢物啊，不短債基金建議就不要投資了，直接選一只貨幣基金就好。2、 中長債基金顧名思義，這種基的債券大多是 1-5 年到期的。目前國內大部分純債基金都是中長債基金。下面班班講到純債基金，都是指中長債基金喲搞清楚了純債基金的后，回到開始的問題，大家在什么情況下會配置債券呢？我們一起來簡單分析一下：通常來說

7、 1 年之內要用的錢，用貨幣基金打理是非常合適的，性好，安全性高，也遠高于銀行活期利息。投資股票類基金，比如之后會講到的指數基金，用的是 3 年以上用不到的閑錢。之前有小伙伴問道為什么是三年？這是因為有個特點：三年不開張，開張吃三年，波動較大。歷史上最長的一次下跌是 2012-2014 年，在當時定投 2 年多可能還不賺錢，但是接下來的 2015 年，我們都知道那是非常牛市，如果不了解的行情，早早，可能就趕不上最后的大牛市了，所以我們要做好三年不賺錢的心理準備哦關于指數基金的投資，大家也不用太多疑慮，具體的后面課程都會講到哦好了，1 年內的去處了，3 年以上的有配置了，那么如果是 1-3年用不

8、到的錢怎么辦呢？放貨幣基金有點太可惜啦，此時純債基金就是非常選擇，通常來說純債基金可以有 6%-7%的率。還有一種情況，就是整個股票市場都漲瘋了的牛市，此時低估的指數基金已經找不到了。但是我們的投資還是要繼續呀，這時我們就可以賣出已經高估的指數基入純債基金。指數基金從明天開始講解，什么情況是高估，什么時低估，還有如何選擇都講解。最后應用純債基金的地方，就是把它作為資產配置的一部分。提問，假如你有 10 萬的本金，最多會拿幾萬去投資股票型基金呢？聽說股票基金賺的多哦其實這個問題沒有標準，這里想提醒大家的是，無論如何都不能把這 10萬塊全都拿去買高風險的股票型基金，而應該拿出一部分來購買債券基金。

9、也就是前面說到的“攻守”結合啦根據歷史表現，股票市場和債券市場會表現出一定的負相關，也就是一個跌另一個漲，其實很好理解，資本是趨利的，哪里有利可圖，資本就會流向哪里，所以，漲的時候，大家都看好，大部分資金會流向，而當行情不時候，資金會流向債市，至少能保本，還有一定的。所以兩方面都配置的話，可以在損失少量的情況下大幅降低風險。至于怎么做資產配置，后面的課程會有詳細講解。我們來小結一下，適合投資純債基金的 3 種情況：1、1-3 年用不到的錢；2、進入牛市，找不到低估指數基金的時候；3、作為資產配置的一部分。啰嗦了這么久，現在我們終于要來挑選優質的純債基金啦市面上的純債基金同質化嚴重，率相差也不大

10、。所以我們只要選擇歷史表現最、最就行啦。那么怎么呢？所謂專業的事情交給專業的人來做，通過“晨星網”這樣的專業基級，我們可以很方便的找到優質的純債基金。第一步：搜索“晨星網”第二步：點擊基金工具下面的“基金篩選器”第三步：點選“純債基金”，點選三年、五年評級的四星和五星。然后點擊查詢：第四步：查看結果篩選出來的一共是 12 只基金，班班就不一一念名字啦點擊唯一一只 3 年/5 年評級都是 5 星的新華純債添利債券 - A 看一下它的歷史表現：我們可以很清晰的看到這只純債基金除了 2013 年表現平平，歷史上絕大多數時候都是跑贏同類平均的。另外幾只基金，大家可以點擊進去看看，選擇長期更高更的就好。

11、通常來說，我們選擇 2-3 只純債基金，平均分配買入資金即可。現在，我們選好了優秀的純債基金，那么班班要問大家了債券基金什么時間合適呢？任性啥時想買就買么？當然不是的，債市其實也是有牛熊的，不過沒有那么明顯，通常在 2-3 年就是一輪了，所以我們買純債基金，在2 年內獲利的可能性非常大。那應該如何選擇純債基金的時機呢？純債基金的時機和“市場利率”密切相關。所謂“市場利率”， 是市場資金借貸成本的真實反映，能夠及時反映短期市場利率的指標有銀行間同業拆借利率、國債回購利率等。典型的百科，感覺好抽象。不用擔心，我們只需要知道，純債基金的時機和市場利率有，那么我們從哪里查它呢？其實，市場利率完全可以參

12、考市場無風險率，也就是在當前市場上，你把錢借給別人，在沒有風險的情況下可以獲得率。，把錢借給是風險最低的，借給其實就是買國債啦。所以市場利率就參考國債利率，那么不同期限的國債品類那么多，到底該參考哪個呢？參考 10 年期國債利率。比如現在，10 年期國債到期率是 3.5806%，那么現在的市場利率就是3.5806%。這里明白了么？下面講到的市場利率，就是指 10 年期國債到期率，不再重復解釋了喲接下來我們來看市場利率和債券價格的：市場利率上升，債券價格下跌；市場利率下降，債券價格上升。怎么理解呢？舉個比如今年 2 月市場利率是 3%，二狗公司了債券，利息 4%；到了 6 月份，市場利率升高到

13、3.5%，沒有風險就可以獲得 3.5%的，二狗公司的債券 4%的看起來沒啥吸引力了呢。有些人就會覺得安穩獲得 3.5%更劃算。那么，那些買了二狗公司債券的人就會賣出債券，直到它的率重新變得有吸引力為止。從這個小例子就可以看到，隨著市場利率從 3%升到 3.5%，債券的價格是下跌的。同樣的道理，市場利率下跌時，債券的價格會上升。那么當我們投資純債基金的時候，肯定希望買入之后債券價格升高，也就是希望接下來市場利率下降。那怎樣才能知道接下來市場利率是上升還是下降呢？想要準確市場利率是不可能的。不過，我們可以進行大致的。如果班班告訴你，過去十幾年的市場利率平均值是 3%，當前市場利率是 4%，那么接下

14、來利率上升的概率大還是下降的概率大？市場利率并的上升和下降，通常都是在一個區間內波動的，當市場利率超過平均值后下跌的概率就會更大，當市場利率低于平均值后上漲的概率就會更大。所以剛才問題的是：下跌的概率更大些。知道了這些，我們就可以根據當前市場利率水平來投資純債基金啦。根據歷史統計，10 年期國債率的平均值在 3.3%-3.5%，這就是市場利率的平均值，由于市場利率波動小，比較，這個平均值也是長期的。所以我們只要拿現在的市場利率（也就是 10 年期國債率）和 3.5%比較就可以是否應該買入純債基金：當前市場利率（等于 10 年期國債率）3.5%，買入純債基金；當前市場利率（等于 10 年期國債率

15、）3%，賣出純債基入貨幣基金。那如何查看當前的 10 年期國債率呢？債券網 中債數據 中債價格中債率，或者債券網的：看標準期限：10.0y（10 年）對應的率即可。這個策略具體有什么效果呢？我們來舉兩個例子。【例一】：2014.11.012016.10.01，市場利率從 3.55%下降到 2.74%。（數據來源：yield）如果我們在這段時間投資博時信用債純債債券A，可以獲得年化將近 8%的收益率。（說明：演示中計算來自網：）也可以從天天基金網進入：開放式基金定投計算器【例二】：2016.10.012018.01.01，市場利率從 2.74%上升到 3.94%。投資同一只純債基金卻是虧損的，還不如買貨幣基金。怎么樣？簡簡單單一個指標，就