1、最新【精品】范文 參考文獻 專業論文出海融資新通道出海融資新通道創新外匯儲備利用方式，實現外匯儲備的保值增值，需要更加 多元化的投資方式與途徑。2013年1月，國家外匯管理局對外公開表示，近年來，在做好 貨幣政策調控和外匯管理工作的同時， 不斷創新外匯儲備運用，支持 金融機構服務實體經濟發展和“走出去”戰略， 并在外匯儲備經營管 理機構內，成立了外匯儲備委托貸款辦公室。創新運用業務是外匯儲 備經營管理的組成部分，相關操作均按市場化原則和條件開展， 各項 安排符合一般行業慣例和規則，尊重市場選擇和意愿，維護并促進市 場公平競爭。對于具體的業務細節，國家外匯管理局并沒有更多透露，但表示 中國人民銀

2、行和國家外匯管理局高度重視發揮外匯市場支持國家經 濟社會發展的積極作用。創新運用業務是外匯儲備經營管理的組成部 分，相關操作均按市場化原則和條件開展， 各項安排符合一般行業慣 例和規則，尊重市場選擇和意愿，維護并促進市場公平競爭。外儲居首風險事實上，早在2012年6月國家外匯管理局的年報中就顯示，國 家外匯管理局已經成立了外匯儲備委托貸款辦公室， 該辦公室隸屬于 儲備管理司（中央外匯業務中心）。國家外匯管理局表示，開展委托 貸款工作以來，通過調節外匯市場資金供求，為我國金融機構及外匯 市場參與主體擴大對外經貿往來提供了良好的基礎條件和融資環境， 較好地促進了國家經濟社會發展，擴大了外匯儲備投資

3、范圍與領域， 進一步促進了多元化經營管理。同時，始終把防范風險放在首位，實 現了外匯儲備保值增值。另一則消息，則是幾年前，國家外匯管理局已經通過與政策性銀 行合作，將外匯儲備以委托貸款的形式發放給需要外匯貸款的企業， 但外匯儲備委托貸款辦公室具體與哪些銀行進行合作，向企業發放外 匯貸款的標準是什么，并未向媒體公布。據新京報報道，此次國家外匯管理局對外投資采取的是“委 托貸款”的形式，具體由外管局提供資金，委托國家開發銀行向指定 的貸款對象發放貸款，由國家開發銀行確定貸款利率、期限、金額， 其風險一般由資金提供方也就是外局自行承擔， 主要貸款對象是“走 出去”的中國企業。根據國家外匯管理局的最新

4、統計，2012年我國國際收支經常項 目順差2138億美元，資本和金融項目逆差1173億美元，國際儲備資 產增加965億美元。截至2012年底，國家外匯儲備余額為3.31萬億 美元，躍居全球首位。一旦匯率發生大幅波動，將帶來極大的金融風 險。目前，中國龐大的外匯儲備主要投資于國外安全性高、 流動性強 和收益穩定的證券資產。創新外匯儲備利用方式，實現外匯儲備的保 值增值需要更加多元化的投資方式和投資途徑。融資新渠道與政府層面越來越多的外匯儲備保值壓力形成比照的是，2012年中國企業對外投資同比增長 30% “走出去”也成為新十年的財經 熱門詞匯。新的十年，無論從人均 GDP體量還是從經濟發展總量看

5、， 專家預計中國對外投資容量有望突破萬億美元，中國企業走向海外的現實需求越發顯著。但由于我國的外匯管制，企業獲得外匯需要經過 層層審批。商務部國際貿易研究院副研究員周密告訴本刊記者：“以往的正常流程應該是企業有外匯需求時，向有關部門提出申請，獲得批準之后，才可以到外管局去購匯，再拿著外匯去投資。這不是一種 貸款的形式，是企業的錢去換國家外匯管理局的錢。”致力于企業海外投資的賽領資本副總裁鄭紅告訴記者，事實上， 中國企業在“走出去”的過程中常常會因為身份問題遭遇國外并購 審批、融資的困境，從而導致出海失利，造成巨額經濟損失甚至是國 有資產流失，需要有一些專門的投貸基金和機構幫助這些企業順利實 現

6、出海計劃。對此，FX168財經集團高級分析師、央視特約財經評論員許亞鑫 表示認同，“這幾年我們一直在談走出去， 但是走出去的過 程中企業遇到很多困難，例如中國鋁業收購力拓的時候，必和必拓出 手阻撓，中海油去美國收購某一油田公司， 后來美國政府認為這威脅 到國家安全，不予批準。我們中投和其他很多國有大型企業跑到澳洲、 加拿大、美國去發展，往往會遭遇市場準入的困境。”許亞鑫告訴本刊記者，“國家外匯管理局成立委托貸款辦公室是 外匯市場走向開放的標志性事件中的一個環節， 也推動了對外投資主 體的多元化。”多元化的投資主體即意味著未來政策層面的海外支持 將不僅僅局限于大型國有企業，還有更多的有海外投資需

7、求的民營企 業。主體多元化既可以視為外匯放松管制的信號之一， 也是我國民間 經濟活動對外擴張的需求顯現。由于外匯委托貸款的細則和條件均沒有出臺，“走出去”的企業將可能享受貸款融資的額度、期限以及多大程度的優惠目前還不得而 知。但可以肯定的是，在現有外匯管理體制下，對于外匯需求量大的 企業，外管局的外儲委托貸款可以為企業提供一定額度和程序上的便 利。周密向本刊記者表示，“傳統企業走出去投融資的方式主要 兩種，一是上市公司通過股票融資或債券融資， 很多企業在實際操作 過程中是兩種混合進行的，但這兩種都是長期貸款；另一是通過銀行 貸款，通常為短期融資。國家外匯管理局委托金融機構貸款應該也屬“這種做法

8、在一定程度上應該是有利于盤活外匯儲備的。”許亞 鑫向本刊記者透露，“很多企業包括我認識的很多朋友需要大額的貸 款，幾百萬甚至上億的時候，他們已經不找人民幣貸款，只能找美元 或歐元貸款，這就需要相應的服務機構提供相應的產品， 這種貸款方 式的資金成本可能很低，但其面臨最大的風險是匯率風險，如果人民 幣對美元大幅的升值，如果以美元借款，最后還需要人民幣去償還， 這時候他就會因為匯率變動產生虧損，所以人民幣將來如果進入一個 比較有序的雙邊波動，而不會像過去的五至十年單邊大幅升值， 貸款 需求將進一步放大。”這樣的需求不僅僅是走向海外的企業， 還包括 人民幣貸款困難的企業。不過，成立委托辦公室并非毫無弊端。周