1、北京公司評議會問題答復原報審部門公司業務二部擔保金額2000萬兀企業名稱北京權金城投資有限公司擔保費率2.8%擔保年限-年放款銀行項目人員A角楊赫 B角劉燕舞 C角王宏偉評議會時間參會的評委評議會提出的主要問題：1、對企業成本費用上升有何應對措施？2、企業投資決策是否正確，能否達到效果？對企業的規模擴張后能否讓市場消化？3、對投資資金的來源和缺口的匹配情況？4、對企業會員卡發卡時的現金流入量是否已經提前形成收入并導致與成本支出不配比?5、物業資源中有多少是自用的？6、物流配送中心與投資公司到底是怎樣的關系？7、對還款分析中現金流情況如何測算的？8、企業的管理模式是什么？9、對企業未來現金流我公

2、司如何進行控制？對評議會上所提主要問題的回答:1、對企業成本費用上升有何應對措施？答：從對企業財務數據分析來看，企業成本費用上升的因素是水、電、油、氣等基本資源價格的上漲，尤 其是水資源價格的上漲。為防止由于上述資源價格因素進一步上漲，企業的應對措施有：一是安裝節水器，目 前該企業正在對所有淋浴噴頭、水管安裝節水器，每套80元，可實現節水 30%勺效果；二是運用循環水處理技術，該技術已經十分成熟，循環水處理后可以達到飲用水的標準，完全可以用于洗浴，但考慮到顧客心理接受 因素和本行業實際應用情況，暫時不采取本技術；三是通過出租方的特殊關系，可以不執行現行水價標準，比 如四季青店租用的是空軍總部老

3、干部活動中心的房屋，水費上繳部隊，水價不執行地方水價。2、企業投資決策是否正確，能否達到預期效果？對企業的規模擴張后能否讓市場消化？答：將兩個問題合并回答，企業投資效果取決于兩點，一是有沒有市場？二是有沒有市場競爭優勢？首先，企業的投資項目有廣闊的市場。（1）沐浴和休閑本身是人的基本生活需要，休閑時間的多少和內容方式成為社會文明進步與生活水平提高的重要標志；沐浴和休閑習慣是北京乃至中國北方幾千年來的文化生活 積淀中的重要成份；沐浴休閑是中國北方各種休閑方式中認可度較高的方式。北京擁有巨大的人口數量、較高 收入的人群、更加頻繁的社交活動、更加深厚的沐浴文化底蘊，從而擁有巨大的消費市場。（2）在權

4、金城成立以前，洗浴休閑市場業態分為兩種，一類是位于老城平房區、外來人口聚集地的低檔的大眾浴池，該定位顯然 不適合北京市場消費主體，數量在逐漸縮減；另一類是裝修奢華，定位于高端消費的洗浴場所，該類場所價格 昂貴，使得中間收入的消費人群無法承受，而且多有不健康服務內容，使得在經營上遮遮掩掩；實際上上述兩 種業態均沒能夠針對市場主體消費，而權金城研究總結市場的基礎上，將市場定位于中間收入群體，并引進加 自創了韓式松骨、玉石蒸房、香熏水療等休閑服務，價格適中，休閑效果和特色鮮明，并以區別于其他兩類業 態的健康、綠色、休閑、平民化概念，喚起了長期被忽視和壓抑的主流消費市場，成為北京沐浴休閑市場的開 創者

5、、領導者。（3）北京常住人口 1300萬人，其中屬于中間消費群體的至少300萬人，按照每人每月消費兩次，每次消費100元計算，則權金城所處的細分市場年消費規模為72億元，以權金城新項目投產后年營業規模也不過數億元，市場空間和潛力巨大。（4）該企業的新項目完全是市場推動起來的，根據經營分析，自2004年初到目前，在企業增加多家營業網點、營業規模較2004年初增加近兩倍的情況下，始終保持著200%左右的上客率，仍然無法滿足市場的需要；從我公司調查人員多次暗訪情況看，基本滿員，經常會有客戶等待消費，與經營分 析情況一致。從對企業 4月28日新開業的四季青橋店（10000平方米）的營業統計看，日營業收

6、入在不到一個 月內即達到設計營業能力，穩定在15萬元左右的營業收入水平，同時其他網點營業情況未受到絲毫影響。（5）新項目瞄準奧運商機，在沐浴休閑特色的基礎上開發酒店客房業務，市場領域更為廣泛。其次，企業具有明顯的競爭優勢。表現在：（1）企業選取市場規模最大、發展潛力最大的中間收入消費群體為市場定位，抓住了主流市場。（2）作為市場的先入者，以健康的理念、鮮明的特色、完善的服務、不斷的創新始終領導著北京的沐浴休閑市場，現擁有3萬以上、月增長千戶以上的會員客戶，成為北京營業規模最大、品牌知名度最高，深受廣大居民歡迎的健康休閑場所。（3）企業已經形成多家網點連鎖經營、為客戶提供聯合服務，形成規模經濟優

7、勢，在北京暫時無第二家能與該企業相比。（4）在差異化市場競爭策略下，企業通過連鎖經營，集中采購，實現了低成本優勢。（5）企業得到股東關聯方在廣告、房租方面的支持，經營成本進一步降低。（6）地理位置優勢，企業的休閑酒店項目在布局選址上距離奧運場館最遠的也控制在3公里以內，清河店更是與奧林匹克公園隔河相望。3、對投資資金的來源和缺口的匹配情況？答：兩個項目投資構成情況見下表（單位：萬元）內容總投資額已完成投資已完投資占比投資缺口投資缺口占比1備注牡丹園店5300280052%250048%清河店3810165043%216057%合計9110445049%466051%已完成投資4450萬元全部由

8、企業自有資金解決。 剩余的投資缺口與投資來源匹配情況如下表（單位：萬元）內容1投資缺口投資來源自有資金解決施工方墊付銀行借款牡丹園店250010004001100清河店21601060200900合計466020606002000XX年一季度的月均凈利潤 235萬元，月均折舊攤銷 391萬元，月均產生可用的現金為 626萬元，按照該 水平推算，5-8月份企業共可產生 2504萬元的可用現金， 可以滿足須自有資金 2060萬元解決的投資缺口。 施工 方墊付的600萬元已經施工方確認落實。 2000萬元由我公司擔保為其申請銀行借款解決。4. 對企業會員卡發卡時的現金流入量是否已經提前形成收入并導致

9、與成本支出不配比？答：不會造成上述問題。企業的發卡與消費之間是一個動態平衡的過程。舉例：發一張銀卡，客戶一次性交納2000元，企業向客戶開具 2000元發票，確認收入；消費刷卡時，從卡內金額中扣減本次消費的金額，扣減的金額不再計算收入。那么，每天都有發卡收入，同時有金額基本相當 的刷卡消費，這已經形成一種長期的規律，由于這個規律的存在，從而使得企業的每天收入與成本支出能夠實現較穩定的配比。對企業沐浴休閑業務 1-4月份發卡和刷卡消費的歷史經驗數據分析如下（單位：元）月份發卡金額刷卡消費金額發卡與刷卡比例備注1590835351821391.13 :12377258039217930.96 :1

10、春節假期因素3550626050249561.09 :14488096248280901.01 :1合計20068155189569781.05 :1上表中反映出，在一個長期穩定的范圍內，發卡收入與刷卡消費的比例在1.05 : 1的水平上下波動，那么歷史經驗數據表明， 企業會員卡發卡時的現金流入量與相應的成本支出是基本配比的。5，物業資源中有多少是自用的？答：企業現有店面中，有永定路店和牡丹園店兩處是租用的自有物業資源，兩處營業面積共計約13000平方米，約占總物業資源的 18%6.物流配送中心與投資公司到底是怎樣的關系？答：物流配送中心屬于投資公司之外的配套服務機構，非獨立法人單位，其職能是

11、對供應商及采購活動進 行管理，協調供應商與各店之間的合同和結算關系，對外購商品統一檢驗，儲存，配送，對特殊商品比如大塊 的凍肉需要在物流配送中心切割加工。購銷雙方的債權債務關系只在各分店與供應商之間形成，物流配送中心 與供應商之間并無債權債務關系，個別情況下分店委托物流配送中心代收一些貨款。7對還款分析中現金流情況如何測算的？答：一、測算現金流入時的依據是：1、因投資公司的各餐飲洗浴公司的收入全部為現款結算，所以各店在貸款期限內的收入為其現金流入。2、分析各種不確定性因素，出于審慎性考慮，對截止XX年3月已經營業的各店按照其05年一季度月均收入的 70%乍為貸款期間的月均收入；對于XX年3月以

12、后營業的各家店按其現有月均收入或設計營業能力的70%乍為貸款期間的月均收入。3、考慮兩個新項目有 3個月的建設期，其計算收入的時間為9個月，其余計算收入時間為12個月?，F金流入如下表單位：萬元歷史月均收入或設計營考慮不確定性因素后的考慮不確定性因素后收計算收入時間（月）一年貸款期限內的現金備注I1 1業能力折算比例入流入止05年3月已營業各店141170%9871211852共8家餐飲和5家洗浴店餐飲清河店7570%5212624已開業四季青橋店45070%315123780已開業金沙店39070%273123276準備開業休閑牡丹園店45070%31592835貸款項目休閑清河店54070%

13、37893402貸款項目合計25769二、測算現金流出的依據是： 1現金流出按照全部付現成本計算。 2、05年一季度消化了各種漲價因素， 其凈利潤率為歷史最低，成本率最高，我們采用這一時期的成本率計算現金流出。3、折舊攤銷為非付現成本，應從成本中抵消，這里按照 05年一季度的折舊攤銷費用率計算。 4、出于審慎性考慮，貸款期間的總收入按照 歷史月均收入或設計營業能力計算作為計算成本的基礎，根據上表，貸款期間的總收入為36822萬兀現金流出如下表單位：萬兀貸款期間的總收入總成本率折舊攤銷費 用率付現成本率貸款期內的 付現成本籌資費用貸款期內的 現金流出3682283.3%28.5%54.8%201

14、7820020378三、貸款期間現金凈流量為5391力兀。8,企業的管理模式是什么？答：權金城通過設立一套復雜的管理控制系統對各店進行運營管理，在公司層面設置餐飲和洗浴業務管理機 構從該管理控制系統獲得每日營業信息并進行匯總分析、制定應對措施、實施經營改進。依賴該管理系統可以 下達每日經營計劃（收入和成本指標、生產率指標）、及時了解各項收入明細、庫存消耗明細、各項費用支出明細、客流分析，可以做到每天對每個服務環節進行考核，上述信息以內部管理報表的形式每日通過計算機網絡上傳到投資公司管理部 匯 總后交給公司 幾位主要決策 人上傳到僅資厶口呂理口部，匯總丿口乂給厶口丿幾位主要決策丿人。對于內部控制

15、方面，該企業對每個營業環節都有明確的岡位職責說明，對該岡位上可能存在的作弊方式、 如何識別、控制都有詳細的說明，并設立了多層面的檢查制度，僅此形成了數百頁的文件。對于資金與財務， 設置了收銀、出納、庫管、核算、日審五個相互獨立、相互牽制的崗位，并向各自上級對口管理崗位匯報，形 成了矩陣式控制體系。資金管理方面，全部網點均在農行海淀支行開立基本戶和存折戶（只入帳外收入），每日營業款由農行現場辦公、代理收付，實行收支兩條線管理，不得坐支現金，收支情況通過內部報表每天報至公 司總部。費用管理方面，實行預算管理，各店沒有任何費用審批權限，每筆支出均須上傳投資公司報批。公司對外投資采取頻繁分紅的形式將利潤分配給各股東，再由各股東出資投資新的店面。9，對企業未來現金流我公司如何進行控制？答：（1）對日常營業現金通過企業的上述管理控制系統和內部管理日報表，結合農行營業現金代收代付情況，可以掌握大宗的現金流情況，該工作可由派駐企業的我方財務監管專員和保后監管人員共同實施。（2）對貸款的使用通過設立共管帳戶，按照工程預算和施工進度撥付到項目中去。（3）設置分期還款計劃，由農行從代收的營業款中預留。（4）通過股權登