1、本文由【中文word文檔庫】 搜集整理。中文word文檔庫免費提供海量教學資料、行業(yè)資料、范文模板、應用文書、考試學習、社會經(jīng)濟等word文檔下載開放式基金，大眾理財?shù)氖走x許曉磊 黃良文（廈門大學計劃統(tǒng)計系 361005）開放式基金是投資基金一個主要品種，指發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時增減，投資者可按基金報價在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購或者贖回基金單位的投資基金。由于開放式基金的某些特點，所以它廣受投資者的歡迎。例如在美國，50%以上的家庭都使用開放式基金。截止到2000年7月，美國開放式基金資產(chǎn)超過七萬億美元，而銀行存款不到六萬億美元。在我國，2001年9月華安創(chuàng)新開放式基金宣告成立,拉開了

2、我國開放式基金的試點，隨后南方穩(wěn)健和華夏成長開放式基金分別宣告成立。半年多來,這三只開放式基金取得了非常不錯的成績。從成立至2002年4月5日,三只開放式基金的凈值增長分別為3.2%、3.1%、2.9%,而同期上證指數(shù)則分別下跌9.54%、7.38%、3.12%,開放式基金的凈值增長顯著戰(zhàn)勝了大盤。無論從國際和國內(nèi)的實際來看，開放式基金成為我國投資者的新的投資工具，是不爭的事實。我國加入WTO之后，我國的證券市場與國際接軌的進程加快，國際投資業(yè)的主流產(chǎn)品開放式基金將會越來越多地出現(xiàn)在國內(nèi)的證券市場上。面對這一新的投資品種，國內(nèi)的投資者如何認識它，并將它納入自己的理財工具中，是投資者目前最關(guān)心的

3、問題。本文將著重向投資者介紹開放式基金的理財特點以及如何投資于開放式基金。一.開放式基金的理財特點1.開放式基金的特點開放式基金具有一般基金的理財特點：實行投資組合多樣化，使每個投資者面臨的投資風險變小；實行專家管理制度，這些專業(yè)管理人員都經(jīng)過專門訓練，具有豐富的證券投資和其他項目投資經(jīng)驗。同時，開放式基金也具有一些獨特的特點。首先開放式基金的投資者可以在首次發(fā)行結(jié)束一段時間（多為3個月）后，隨時向基金管理人或中介機構(gòu)提出購買或贖回申請。其次開放式基金的交易價格取決于基金每單位凈資產(chǎn)值的大小，而不直接受市場供求的影響。第三開放式基金凈值基本上是每個交易日連續(xù)地公布，所以投資者可以隨時了解基金的

4、業(yè)績，隨時做出申購或贖回的決定，即開放式基金可變現(xiàn)性較強。2.開放式基金與其它投資工具的區(qū)別開放式基金的投資風險介于國債和股票之間，這是因為開放式基金主要是投資于股票，但由于它實行股票投資組合，所以大大分散了它的風險，因此開放式基金投資風險比銀行儲蓄存款和國債稍大，卻大大低于股票。開放式基金收益直接與證券市場行情和管理人的管理水平相關(guān)，所以是不固定的，在正常情況下要明顯高于存款利率和國債利率。由于開放式基金的投資者可以隨時向基金管理人或中介機構(gòu)提出購買或贖回申請，而大量贖回會導致基金的清盤，所以投資者的這種“用腳投票”的權(quán)力，可在很大程度上促進基金業(yè)建立優(yōu)勝劣汰的競爭機制，促使基金管理公司提高

5、自己的業(yè)績，從而最大限度地保護投資者的根本利益。同時這種隨時贖回機制也使開放式基金的流動性要遠遠大于股票和封閉式基金。開放式基金的這種風險、收益的特點非常適合我國居民對資金的流動性、安全性、長期穩(wěn)定收益性的投資需求。開放式基金也為個人投資者推出養(yǎng)老投資的個人理財計劃，雖然在保障性上不如保險公司提供的養(yǎng)老保險，但在收益回報上卻提供了一種遠高于保險公司養(yǎng)老保險計劃的選擇，因為開放式基金可滾動投資，享受復利增長效應。而且這個養(yǎng)老投資的個人理財計劃非常靈活，投資者可自由申購或贖回，如果提前中斷養(yǎng)老投資計劃，也不會影響到投資回報。在我國，隨著社會保障體制的改革，投資回報低的存款和國債已難以滿足人們對退休

6、養(yǎng)老、子女教育、資本增值等目標的實現(xiàn)，收益穩(wěn)定的開放式基金正好滿足人們對資金安全性要求高，期望帶來長期穩(wěn)定的較高收入的需求。3.投資于開放式基金的優(yōu)點首先，通過投資開放式基金，投資者可以輕松享受到專業(yè)理財?shù)姆眨瑫r又有不少自我選擇權(quán)。一些風險承受能力較弱的人士，可能會選擇貨幣基金或債券基金（雖然現(xiàn)在還沒有這些類型的基金），而一些風險承受能力較高的人士則可以選擇股票基金。無論投資何種基金，投資者都能享受到對這個投資領(lǐng)域比較擅長的專業(yè)人士的理財服務。其次，通過投資開放式基金，投資者可以輕松實現(xiàn)滾動投資、復利增長的目標。例如，假設(shè)一位25歲的年輕投資者，從現(xiàn)在開始每月投資200元，該投資品種每年回

7、報率為，等其55歲的時候，僅這一筆小小的投資就已經(jīng)為他積累起29.5753萬元的財富。對于一對30歲的白領(lǐng)夫婦來說，如果他們首次投資10000元，以后每個月投資200元，同樣每年的回報率為8%，待他們60歲的時候，這筆投資更為其積累起303.8036萬元的家庭財富。在這兩個案例中，最為神奇的是滾動投資，享受復利增長。而像華安創(chuàng)新證券投資基金這樣的開放式基金，就有“紅利免費轉(zhuǎn)基金份額”的服務，可以令投資者輕松享受到紅利不斷滾動投資的長期收益。第三，通過開放式基金對股票市場進行長期投資，是輕松分享一個國家經(jīng)濟增長成果的最好途徑。由于開放式基金采取的是分散、組合的投資方法，它更容易跟蹤一個市場的平均

8、表現(xiàn)。從美國、香港等地市場的長期統(tǒng)計來看，股票市場是分享一個國家的經(jīng)濟增長的最好途徑。二.投資者如何投資于開放式基金1.選擇適合自己的開放式基金投資者投資開放式基金的第一步是選擇適合自己風險承受能力和資金特點的開放式基金。但目前國內(nèi)還沒有一個比較權(quán)威的基金評價公司和指標，投資者只有通過自己的判斷來選擇。所以投資者在購買開放式基金之前，必須對其有一個全面的了解，然后才能從眾多開放式基金中選出適合自己的基金。投資者要仔細閱讀基金的招募說明書和契約書，了解基金的類型、投資目標、基金分配的原則、管理費用以及有關(guān)信息披露的規(guī)定等方面的內(nèi)容。投資者應主要從基金管理公司、基金類型和基金經(jīng)理這三個要素來選擇開

9、放式基金。首先，了解開放式基金所屬的基金管理公司的背景、旗下基金業(yè)績的整體情況和研究團隊等，然后選擇一個較優(yōu)秀的基金管理公司，因為一只成功的開放式基金的背后是出色的基金管理公司。其次，投資者務必要清楚地了解開放式基金的投資理念，這樣才能選擇適合自己投資偏好的基金。目前推出的三只開放型基金都屬于成長型，但三只基金對成長的定位是各不相同，投資理念也各有特色。華安創(chuàng)新的成長著重于“創(chuàng)新”，其涵義不僅指高技術(shù)的創(chuàng)新，還包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的管理和技術(shù)創(chuàng)新。南方穩(wěn)健定位于“價值成長”，它確認的“價值”型個股是指根據(jù)EVA指標體系篩選出來的，而對“成長”型個股的定義則是指未來兩年的主營收入及營業(yè)利潤增長率高于我國

10、國內(nèi)生產(chǎn)總值平均增長率2倍的個股。華夏成長在界定其成長型個股時，采用了定量和定性相結(jié)合的方法，借助投資模型對個股進行初步的篩選，最后利用一個基于成長性的上市公司綜合評價體系來做出投資決策。第三，基金經(jīng)理是基金運作的核心人物，很大程度上決定著基金的業(yè)績，因為較好的基金經(jīng)理存在本身即是基金業(yè)績長期穩(wěn)定的一種保障，所以投資者一般應選擇那些知名度較高的基金經(jīng)理管理的開放式基金。2.投資開放式基金的具體方式投資者投資于開放式基金的具體方式一般可分為兩種：單筆買進和定期定額。單筆買進的投資方式，又分適時進出型和長期投資型兩種。適時進出型則是在后市看好的時候?qū)①Y金投入,而當市場行情反轉(zhuǎn)時,立即將基金贖回。長

11、期投資型是將資金長期投資在基金上,定期檢視投資狀況,但基本上不會頻繁進出。一般而言,采用適時進出型的投資人必須具備相當?shù)耐顿Y經(jīng)驗和風險承擔能力，而長期投資型則比較適合無證券投資經(jīng)驗或無時間進行投資的投資者。定期定額的投資方式就是無論行情好壞,每月或自定其他固定時間都投資一筆錢在基金上。當股市上漲基金凈值高時,買到的單位數(shù)較少，當市場下跌基金凈值低時,買到的單位數(shù)較多。如此長期下來,投資基金的平均成本會較低,只要股市長期表現(xiàn)是上升趨勢,這種方式獲利的機會很大。這種方式有一點像“零存整取”的投資方式,在國外很受中小型投資人的歡迎,尤其是一般工薪階層，由于每月節(jié)余不多,因此多半采用這種方法為自己累積

12、退休金或為小孩儲備教育基金。三.幾點意見從社會分工的角度來看，基金管理人承擔了一些沒有時間和能力進行投資的公眾的資產(chǎn)管理事務，由于有專業(yè)的分工，加上較為嚴格的操作紀律和知識、信息的優(yōu)勢，從普遍意義上講，通過基金理財是社會發(fā)展的必然。開放式基金作為一種新的投資工具，從國內(nèi)外的發(fā)展經(jīng)驗來看是符合基金業(yè)未來發(fā)展方向的，從而也得到了管理層大力的扶持。從這個角度來看，開放式基金是值得長期投資的。由于開放式基金的風險和收益的定位介于國債和股票之間，那么投資者也可以對自己的資產(chǎn)根據(jù)不同的需求進行合理的配置，將開放式基金納入自己的理財組合當中，通過購買開放式基金享受基金管理公司的優(yōu)質(zhì)服務，從而分享我國經(jīng)濟增長的成果。可以預見，在未來開放式基金將逐步取代存款成為人們實現(xiàn)長期財務目標的一種非常優(yōu)越的理財產(chǎn)品。但投資者在投資于開放式基金時，要注意以下幾點：首先，投資開放式基金與投資股票有所不同，不能抱著一夜暴富的心態(tài)來投資開放式基金，更不能像炒股那樣天天關(guān)心基金的凈值是多少，以備隨時贖回。而且投資者必須明確，評價一只基金的業(yè)績，一定要放在一個較長的時間段內(nèi)去考察，只有經(jīng)得起時間考驗的基金，才是好的選擇。其次，在選擇買賣時機時，應該盡量把握好以下一些原則：堅持長期投資策略，不要一次性大量買進基金，應該是在保留日常生