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文檔簡介

1、財務報表分析流動比率流動超產 流動負債CurreKfi Ratio =Current AssetsCurrsEt Liabilities卻匕率=世流動負債Liquid AssetsQuick Ratio 一Liabilities5率=冷SaLs Ke venueT曲抽融Turnover =貞飛中響丁問負亜或e銷隹收X MSEMe款周轉率=皿忸八5平均應收賬款凈頷Sales Keyenue平均期會計期天數應收賬歎周轉率Accounts Recei-able Turiio'i er = ?:_二一iUerage Accounts Recenable365InveiitoiT riinic&

2、#39;Gr_ Cost of Gaodls Sold -Avrae InveiitMy365血唱。噸伽押各險T =而后亦帀而石Ate rag? C ollectioj: Period = “ 丁ACCOM nt s R.e cettvaD le Turnove rTotal Liabilities 恥皿麗陥=血al筑旺事Total EquityDebt Equity Ratio ="旳 L 曲 iHtkg5 =謬 總楓血Total AssetsE則tv阪隧乜=而函両利息保障倍Q豐譽利息費用EBITT 阮思 Interest Jam.d Ratio =麗云花時錯誤!未找到引用源。 錯

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4、enueA-erage Total Assets Average EcuityBPS =發行在外的普通股般數EPS =Nst ncaniGCcinioon Stock OutstEdhtg時間價值與證券估價1 一筆投資的終值FV=CoXCl-Hr)T2投資現值3 NPV計算.C1 + 呼1=1if-C"GeNpv=-c.+喬侖十工喬4復利計息終值5永續年金現值公式C CC£Pl HT二一r 1 + r產(14戶 p6永續增長年金現值cPF =T-g7年金現值公式8增長年金現值PV= CJ_ 1嚴+時 r 一 g r - g'Vl +17 _9純貼現債券的價值10平息

5、債券P'二c”一匝麗+口 +護FT F=為十頁麗亍11金邊債券y D叫 厶I Cl十誓12 一般股票定價PoEHq Div. 1 DlVg iTr *"(! + j-)2(1 + r)313股利固定股票定價Div. DivDivP廠Efi工麗i = T假設:錯誤!未找到引用源。14固定增長率股票定價_ Div DivCl + gj+ EivU + 刃耳 _ Div15如果一個公司能像現金牛一樣支付股利,又有增長機會價值,則每股價值 表示為:EPSP =NPTGOr資本預算(投資決策)1、現金流量計算營業現金流量年銷售收入年付現成本年所得稅=銷售利潤+5、內部報酬率(Inter

6、nal Rate of Return,IRR)折舊年所得稅=銷售凈利潤+折舊 2、投資回收期(Payback Period. PP )初始投資PP二年凈現金流量NCFReturn.AAR )如果年現金流量不同,則需按年進行測算3、平均會計收益率(Average AccountingAAR=4、凈現值年平均凈收益/平均投資額(NPVNPVNCF 11 k 1NCF 21 k 2NCF1 kN CF t1 kN CFN CF 21r 2N CFNCF6、獲利指數(Profitability Index, PIPINCF 11 k 1NCF 21 k 2NCF1NCF tt 11k收益與風險1. 貝塔系數錯誤!未找到引用源。2. 資本資產定價模型R = Rp + X Rin R3. 加權平均資本成本goc =(呂)7 十

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