1、結合人民幣匯率變動趨勢及相關數據分析匯率的作用解題思路：（1）匯率制度是貨幣制度尤其是國際貨幣制度發展的結果（2）我國目前實行的人民幣匯率制度是以我國經濟和金融發展狀況為基礎的；（3）目前人民幣的匯價趨勢是不斷升值，這種趨勢對中國經濟和世界經濟都會帶來深遠的影響；（4）我國人民幣匯率必將發揮更大的作用。 一、匯率制度是貨幣制度尤其是國際貨幣制度發展的結果，通過匯率制度本身直接帶來的、各國間的財富再分配。例如前文所論述的關于美國得自于現行體系中的利益，都是來自于匯率制度本身，而非技術水平、產品競爭力、資源稟賦等其他方面。僅僅匯率制度本身就能直接給美國帶來巨大的利益，這使得美國在一定程度

2、上具有不勞而獲的寄生性。同時也說明現行的國際貨幣體系具有著內在的、深刻的不公正性。明顯的反例是金本位制度下的國際貨幣體系和歐盟內部的情況。在純粹意義上的金本位制度下，我們不去討論黃金在各國間分配的是否公正，而且假設當時貨幣與黃金的定價是合理的，在這種情況下單就其匯率制度而言是中性的，是工具性質的，沒有國家可以在這樣的匯率制度中直接獲益；歐盟內部已經沒有了匯率問題，就更不存在匯率制度帶來的財富效應問題。世界上首次出現的國際貨幣制度是國際金本位制，1880-1914年的35年 間是國際金本位制的黃金時代。在這種制度下，黃金充當國際貨幣，各國貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例決定，黃金可以在各國間

3、自由輸出輸入，在“黃金輸送點”的作用下，匯率相對平穩，國際收支具有自動調節的機制。由于1914年第一次世界大戰爆發，各參戰國紛紛禁止黃金輸出和紙幣停止兌換黃金，國際金本位制受到嚴重削弱，之后雖改行金塊本位制或金匯兌本位制，但因其自身的不穩定性都未能持久。在1929-1933年的經濟大危機沖擊下國際金本位制終于瓦解，隨后，國際貨幣制度一片混亂，直至1944年重建新的國際貨幣制度布雷頓森林體系。國際貨幣制度一般包括三個方面的內容：國際儲備資產的確定；匯率制度的安排；國際收支的調節方式。迄今為止，國際貨幣制度經歷了從國際金本位制到布雷頓森林體系再到牙買加體系的演變過程。二、我國目前實行的人民幣匯率制

4、度是以我國經濟和金融發展狀況為基礎的； 據人民網報道，國外鼓噪人民幣升值的原因不外乎以下幾點：一是人民幣匯率過低。有人提出應將人民幣匯率確定在1美元兌4.2元人民幣左右的水平。二是中國外匯儲備過高。中國入世一年多，并沒有出現進口激增，相反貿易順差大幅增加，外匯儲備達到3400億美元。三是中國廉價商品大量出口造成世界通貨緊縮。  人民幣匯率之爭本質上仍然是貿易問題之爭。美國之所以施壓人民幣升值，是認為中國實行的"盯住美元匯率"政策，使美元貶值的積極效用沒能全面發揮，只是"極大地增強了中國企業的出口競爭力，刺激了中國產品的出口"。尤其是2

5、002年美元貶值的同時，美國外貿逆差卻創出了4352億美元的歷史峰值，對華貿易逆差達到1031億美元。  國外鼓噪人民幣升值，標志著中國對外經濟摩擦正在由微觀層面向制度層面擴散。近年來，中國對外經濟摩擦日益加劇，但更多的還僅僅局限于微觀經濟摩擦。加入WTO以后，中國處于制度大調整階段，制度性因素在中國經濟發展中越來越受到關注。此次美日歐等國施壓人民幣升值，使得制度性經濟摩擦在中國對外經濟摩擦中的份額開始加重。  如果人民幣迫于壓力而現在升值，將對中國的吸引外資帶來非常不利的影響。"歐元之父"蒙代爾甚至認為，如果人民幣現在升值，將對中國吸引外資造成很大打擊

6、，中國經濟增長將至少因此下降2至3個百分點。  人民幣匯率升值有6大危害：人民幣在資本帳戶下是不能自由兌換的，也就是說決定匯率的機制不是市場，改變沒有意義；人民幣升值會給中國的通貨緊縮帶來更大的壓力；人民幣匯率升值將導致對外資吸引力的下降，減少外商對中國的直接投資；給中國的外貿出口造成極大的傷害；人民幣匯率升值會降低中國企業的利潤率，增大就業壓力；財政赤字將由于人民幣匯率的升值而增加，同時影響貨幣政策的穩定。  人民幣升值會對中國的優勢產業產生嚴重損害。從國際分工格局來看，相對于發達國家以研究開發和服務業為主來講，中國作為發展中國家是以制造業為主的，這種貿易結構極易受到匯率

7、水平變動的影響。  人民幣升值，出口商生產成本和勞動力成本則會相應提高：相對于發達國家以資本技術優勢參與國際分工來講，中國作為發展中國家是以勞動力成本為優勢的。作為中國優勢企業的勞動密集型企業的產品檔次不高，附加值含量低，在國際市場價格保持不變的情況下，出口利潤的下降將嚴重影響出口商的積極性。  人民幣升值，惡化當前就業形勢：外商投資企業對吸引國內勞動力是一個重要的渠道。  人民幣升值會使國內企業的風險加大：中國一直實行人民幣盯住美元的匯率制度，如果人民幣升值則會加大企業的外匯風險管理成本。匯率的變動引起進口材料、外銷商品相對價格的變動，從而必然影響企業在市場的競

8、爭力。從財務角度來看，主要是指對受險資產和負債進行調整，改變風險凈頭寸的強度和幣種，從而實現對外匯風險的管理。如果現在人民幣升值使其對美元這種硬通貨的匯率發生變動，那么將會給許多進出口企業帶來額外的負擔和慌張，勢必帶來外匯風險成本的加大。三、目前人民幣的匯價趨勢是不斷升值，這種趨勢對中國經濟和世界經濟都會帶來深遠的影響；在第四章里，我們從改革角度分析了人民幣匯率改革的歷史過程，描述了從單一計劃匯率向雙重匯率過渡，又實行并軌的過程。雙重匯率，是指計劃牌價匯率和近似的市場匯率調劑匯率并存，實際上還有個人調劑匯率：個人憑出國護照可以定量兌換一部分外匯，原來是按照牌價購買，后來提高了價格，國家想多收入

9、外匯，就不得不再提出一個個人調劑匯率，比企業之間調劑外匯的價格還要貴些。第四種匯率，是黑市匯率。黑市匯率是局部地區形成的，帶有投機性的市場匯率，比個人調劑匯率還要貴一些。黑市匯率和調劑匯率的關系，取決于外匯管制。外匯管制強，調劑匯率受到限制，黑市匯率就高，范圍就大；外匯管制弱，調劑匯率接近于市場供求所決定的均衡價格，黑市匯率就低，范圍就小，外匯管制完全取消后，就沒有黑市匯率。對于黑市匯率的研究，可以換一個角度。從對外開放角度看，首先遇到的障礙，是國內外價格體系的隔絕，特別是綜合性價格匯率的扭曲。國內是計劃匯率，以嚴格的外匯管制為保障；國際經濟是市場匯率，以外匯自由買賣為前提。在我國對外開放初期

10、，涉外經濟關系不發達的時候，克服國內外價格差、貨幣差的辦法，是發行一種專門的有價證券外匯券，法律上與人民幣等值。外國人到中國，使用外匯兌換人民幣，因為人民幣匯率高估，在實際上要吃虧，比如1 美元按照市場匯率應該等于8 元人民幣，但是只能兌換5 元，外國人豈不是吃虧了嗎？兌換外匯券給他，雖然在法律上與人民幣等值，實際上，中國人沒有外匯券，持有外匯券的外國人可以到專門的外匯商店里去，購買比價便宜、質量較高的商品，這就在實際上提高了外匯券的購買力，而貶低了人民幣的購買力。這種制造變相貨幣，指定特殊場所，經營特殊商品的辦法，在計劃經濟下和開放初期，可以使人民幣在實際上貶值，暫時解決國內外價格體系和匯率

11、不接軌的問題。但是，這種辦法只限于購買部分消費品，只適于少數外國人，范圍極其狹窄，絕對適應不了在對外開放條件下大規模的商品交換，特別是資本的流通的需要。對外開放需要一個與國際市場接軌的國內的市場價格和市場匯率。但是它們的形成又只能是市場經濟發展的產物，需要一個歷史過程。在漸進改革下，價格和匯率都不是一次放開的，而是逐步向市場化過渡的，總要有一個過渡時期。這個過渡時期的匯率將是一個什么形態？本章，我們結合對外開放，研究人民幣的國內價格和國際價格，計劃匯率和市場匯率，國際市場匯率之間是怎樣結合起來的。從中，可以總結和探討一些對外開放的規律，也研究一些貨幣和國際金融的規律四、我國人民幣匯率必將發揮更

12、大的作用中國人民銀行昨天發布的今年二季度貨幣政策執行報告提出，適當發揮匯率在實現總量平衡、結構調整及經濟發展戰略轉型中的獨特作用。 報告認為，匯率作為一攬子政策的組成部分，可以在調節國際收支不平衡中發揮一定作用。下一步，應繼續按照主動性、可控性和漸進性原則，進一步完善匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。 專家據此認為，下一階段貨幣政策調控可能將由匯率擔綱。進一步增強匯率彈性，擴大人民幣兌美元匯率的浮動區間，賦予人民幣更大的升值空間應是題中應有之義。 當前，在結構矛盾突出、國際收支繼續雙順差的背景下，控制貨幣信貸過快增長的任務仍然比較艱巨。報告稱，央行將繼續協調運用多種貨幣政

13、策工具，加強流動性控制，合理控制貨幣信貸增長，維護總量平衡。同時，從多方面采取著眼于中長期的綜合性措施，加快落實擴大內需等各項政策，加快經濟結構性調整，促進國際收支趨于基本平衡，實現向以內需為主導，內外需并重的經濟發展戰略轉型。 報告指出，解決國際收支不平衡問題，并不能單純依靠匯率升值來實現。應從圍繞以消費需求為主擴大內需，降低儲蓄率，調整外資優惠政策、加快統一內外資企業稅收制度，擴大進口和市場開放等結構性政策，以及匯率浮動方面共同入手加以解決。 自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。本次匯率機制改革的主要內容包括三個方面： 一是

14、匯率調控的方式。實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是參照一籃子貨幣、根據市場供求關系來進行浮動。這里的"一籃子貨幣"，是指按照我國對外經濟發展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應的權重，組成一個貨幣籃子。同時，根據國內外經濟金融形勢，以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數的變化，對人民幣匯率進行管理和調節，維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。籃子內的貨幣構成，將綜合考慮在我國對外貿易、外債、外商直接投資等外經貿活動占較大比重的主要國家、地區及其貨幣。參考一籃子表明外幣之間的匯率變化會影

15、響人民幣匯率，但參考一籃子貨幣不等于盯住一籃子貨幣，它還需要將市場供求關系作為另一重要依據，據此形成有管理的浮動匯率。這將有利于增加匯率彈性，抑制單邊投機，維護多邊匯的作用. 二是中間價的確定和日浮動區間。中國人民銀行于每個工作日閉市后公布當日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價，作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價格。現階段，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍在人民銀行公布的美元交易中間價上下0.3%的幅度內浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價在人民銀行公布的該貨幣交易中間價3%的幅度內浮動率穩定。 三是起始匯率的調整。2005年7月21日19時，美元對人民幣交易價格調整

16、為1美元兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價，外匯指定銀行可自此時起調整對客戶的掛牌匯價。這是一次性地小幅升值2%，并不是指人民幣匯率第一步調整2%，事后還會有進一步的調整。因為人民幣匯率制度改革重在人民幣匯率形成機制的改革，而非人民幣匯率水平在數量上的增減。這一調整幅度主要是根據我國貿易順差程度和結構調整的需要來確定的，同時也考慮了國內企業進行結構調整的適應能力。 放棄單一盯住美元，不僅表現為以后的人民幣匯率制度更富彈性，而且在于發揮匯率價格的杠桿作用，以便用匯率價格機制來調節國內外市場資源流向，以便促進短期宏觀經濟的目的(因為，匯率如同利率一樣是短期宏觀

17、調控主要手段)。人民幣匯率以市場供求關系為基礎，今后人民幣匯率水平的變化，完全取決于實體經濟的變化，取決于國內經濟的發展水平，而不是理論模型的高估或低估。這也預示著人民幣匯率水平可能會有向上或向下的浮動。中國人民銀行今年二季度貨幣政策執行報告提出，適當發揮匯率在實現總量平衡、結構調整及經濟發展戰略轉型中的獨特作用。 報告認為，匯率作為一攬子政策的組成部分，可以在調節國際收支不平衡中發揮一定作用。下一步，應繼續按照主動性、可控性和漸進性原則，進一步完善匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。 專家據此認為，下一階段貨幣政策調控可能將由匯率擔綱。進一步增強匯率彈性，擴大人民幣兌美元匯率的浮動區間，賦予人民幣更大的升值空間應是題中應有之義。 當前，在結構矛盾突出、國際收支繼續雙