1、中國對外直接投資第五章中國對外直接投資第五章中國對外直接投資Chinas Overseas Investment中國對外直接投資第一節第一節 中國對外直接投資現狀中國對外直接投資現狀 一、中國對外直接投資概況一、中國對外直接投資概況 90年代末期，面對經濟全球化深入發展的趨勢，為適應中年代末期，面對經濟全球化深入發展的趨勢，為適應中國產業結構調整、經濟可持續發展等各方面需要，中國政國產業結構調整、經濟可持續發展等各方面需要，中國政府提出實施府提出實施“走出去走出去”戰略，鼓勵有比較優勢的各類所有戰略，鼓勵有比較優勢的各類所有制企業開展對外直接投資和跨國經營，推動中國有實力的制企業開展對外直接投

2、資和跨國經營，推動中國有實力的企業通過對外投資不斷發展壯大。實施企業通過對外投資不斷發展壯大。實施“走出去走出去”戰略至戰略至今，中國對外直接投資得到快速發展，中國企業逐漸成為今，中國對外直接投資得到快速發展，中國企業逐漸成為全球直接投資領域的一支新生力量。全球直接投資領域的一支新生力量。 從總體規模上看，據聯合國貿發會議從總體規模上看，據聯合國貿發會議世界投資報告世界投資報告，19842004年中國對外直接投資（流出）流量年均增長年中國對外直接投資（流出）流量年均增長13.9%。據商務部統計數據，。據商務部統計數據，2004年中國對外直接投資凈年中國對外直接投資凈額達到了額達到了55億美元，

3、同比增長億美元，同比增長93%；截至；截至2005年底，中年底，中國累計對外直接投資凈額為國累計對外直接投資凈額為517.2億美元。億美元。 中國對外直接投資 以聯合國貿發會議以聯合國貿發會議2005年世界投資報告年世界投資報告發布的發布的2004年外國直接投資流量、存量為基期進行測算，年外國直接投資流量、存量為基期進行測算，2004年中國對外直接投資凈額和截至年中國對外直接投資凈額和截至2004年底中國累年底中國累計對外直接投資凈額分別相當于全球外國直接投資流量、計對外直接投資凈額分別相當于全球外國直接投資流量、存量的存量的0.8%和和0.46 %，相當于全球發展中國家和地區，相當于全球發展

4、中國家和地區外國直接投資流量、存量的外國直接投資流量、存量的6.6%和和4.3%。應該說發展。應該說發展潛力還是很大的。潛力還是很大的。2005年，中國對外直接投資凈額達年，中國對外直接投資凈額達69億美元；經億美元；經商務部批準和備案設立的境外中資企業共計商務部批準和備案設立的境外中資企業共計1065家。家。2006年非金融類對外直接投資（年非金融類對外直接投資（FDI）達）達161億美元，億美元，對外直接投資額在發展中國家名列前茅，拉美已取代亞對外直接投資額在發展中國家名列前茅，拉美已取代亞洲成為我國對外投資的第一大目的地。洲成為我國對外投資的第一大目的地。 2002年年2006年上半年，

5、我國對外承包工程和勞務合年上半年，我國對外承包工程和勞務合作營業額作營業額943億美元，相當于億美元，相當于1976年年2001年營業額的年營業額的總和。總和。2006年對外承包工程完成營業額和新簽合同額年對外承包工程完成營業額和新簽合同額分別為分別為300億美元和億美元和660億美元，與億美元，與2005年相比分別增年相比分別增長長38和和123。 中國對外直接投資 我國對外投資合作業務已經遍及全世界近我國對外投資合作業務已經遍及全世界近200個國家和地個國家和地區，目前經商務部核準備案的境外中資企業已超過區，目前經商務部核準備案的境外中資企業已超過1萬家。萬家。2006年，我國對亞洲的直接

6、投資額占我國對外直接投資年，我國對亞洲的直接投資額占我國對外直接投資額的額的30，在亞洲的承包工程營業額占我國對外承包工程，在亞洲的承包工程營業額占我國對外承包工程營業額的營業額的46。我國在非洲的直接投資額占我國對外直接。我國在非洲的直接投資額占我國對外直接投資額的比例約為投資額的比例約為3，我國在非洲的承包工程營業額占，我國在非洲的承包工程營業額占我國對外承包工程營業額的我國對外承包工程營業額的31。拉美已取代亞洲成為我。拉美已取代亞洲成為我國對外投資的第一大目的地，我國在拉美國家的直接投資國對外投資的第一大目的地，我國在拉美國家的直接投資額占我國對外直接投資額的額占我國對外直接投資額的6

7、0。 跨國并購已成為我國對外投資的重要方式。跨國并購已成為我國對外投資的重要方式。2006年，年，以收購方式實現的對外直接投資占全部投資額的以收購方式實現的對外直接投資占全部投資額的36.7。同時，承攬了一大批具有重大影響的對外承包工程項目。同時，承攬了一大批具有重大影響的對外承包工程項目。2006年，中國鐵道建筑總公司中標尼日利亞鐵路現代化年，中國鐵道建筑總公司中標尼日利亞鐵路現代化建設項目，合同額達建設項目，合同額達83億美元；中信億美元；中信-中鐵建聯合體中標中鐵建聯合體中標阿爾及利亞高速公路工程，合同額達阿爾及利亞高速公路工程，合同額達63.2億美元。億美元。 中國對外直接投資 二、中

8、國對外直接投資的特點二、中國對外直接投資的特點 從投資主體看，所有制類型日益多元，國有企業比重有所從投資主體看，所有制類型日益多元，國有企業比重有所下降。改革開放以來，中國政府鼓勵發展各種經濟成分，下降。改革開放以來，中國政府鼓勵發展各種經濟成分，國內形成了多種所有制共同發展的局面。十六大報告指出，國內形成了多種所有制共同發展的局面。十六大報告指出，要要“鼓勵有比較優勢的各種所有制企業對外投資，形成一鼓勵有比較優勢的各種所有制企業對外投資，形成一批有實力的跨國企業批有實力的跨國企業”。這激發了各種所有制企業開展跨。這激發了各種所有制企業開展跨國經營的熱情，逐步改變了國有企業占據絕對多數的格局。

9、國經營的熱情，逐步改變了國有企業占據絕對多數的格局。以以2004年為例，國有企業占境內投資主體比重為年為例，國有企業占境內投資主體比重為35%，比上年下降了比上年下降了8個百分點；有限責任公司和私營企業所占個百分點；有限責任公司和私營企業所占比重為比重為30%和和12%，分別上升了，分別上升了8個百分點和個百分點和2個百分點。個百分點。對外投資企業還包括股份有限公司、股份合作企業、集體對外投資企業還包括股份有限公司、股份合作企業、集體企業及聯營企業等類型，外商投資企業與港澳臺資企業占企業及聯營企業等類型，外商投資企業與港澳臺資企業占到了境內投資主體的到了境內投資主體的7%。中國對外直接投資 從

10、投資行業看，涉足領域不斷擴大，主要集中于從投資行業看，涉足領域不斷擴大，主要集中于采礦、制造、批發和零售、商務服務等行業。經采礦、制造、批發和零售、商務服務等行業。經過過20多年的發展，中國對外投資已從過去以貿易多年的發展，中國對外投資已從過去以貿易領域為主，逐步拓寬到資源開發、工業生產、農領域為主，逐步拓寬到資源開發、工業生產、農業及農產品開發、商業零售、咨詢服務、研發中業及農產品開發、商業零售、咨詢服務、研發中心等行業在內的更廣泛的產業領域。心等行業在內的更廣泛的產業領域。2003年和年和2004年，采礦、制造、批發零售、商務服務四大年，采礦、制造、批發零售、商務服務四大行業的投資分別占當

11、年對外直接投資總額的行業的投資分別占當年對外直接投資總額的92.6%和和74.7%。從存量上看，截至。從存量上看，截至2004年底，年底，采礦、制造、批發和零售、商務服務等行業的累采礦、制造、批發和零售、商務服務等行業的累計投資占中國累計對外直接投資總額的計投資占中國累計對外直接投資總額的77.5%。中國對外直接投資 從地域流向看，海外投資對象國逐步增多，亞洲從地域流向看，海外投資對象國逐步增多，亞洲地區是重點。中國對外投資從起步時先進入香港地區是重點。中國對外投資從起步時先進入香港地區，到目前已遍及世界五大洲的地區，到目前已遍及世界五大洲的160多個國家多個國家和地區，覆蓋了和地區，覆蓋了8

12、0%以上的國家和地區，其中亞以上的國家和地區，其中亞洲洲90%以上的國家中有中國直接投資企業，歐洲以上的國家中有中國直接投資企業，歐洲有有80%，非洲有，非洲有79%。2004年，中國對亞洲地區年，中國對亞洲地區的投資占當年對外直接投資額的一半以上，對拉的投資占當年對外直接投資額的一半以上，對拉美地區的投資占美地區的投資占32%。截至。截至2004年底，對亞洲地年底，對亞洲地區累計投資占中國累計對外直接投資額的區累計投資占中國累計對外直接投資額的74.6%，成為中國對外直接投資的重點地區。成為中國對外直接投資的重點地區。中國對外直接投資 從投資方式來看，跨國并購趨勢加強，成為當前對外投資從投資

13、方式來看，跨國并購趨勢加強，成為當前對外投資的主要方式。的主要方式。2004年以來中國企業實施跨國并購逐漸增年以來中國企業實施跨國并購逐漸增多，并購金額巨大，在國際上產生了廣泛影響，引起國際多，并購金額巨大，在國際上產生了廣泛影響，引起國際社會多方面關注。這些并購案有成功，也有失敗，但它們社會多方面關注。這些并購案有成功，也有失敗，但它們都表明中國企業已初步具備搏擊國際市場風浪的能力。都表明中國企業已初步具備搏擊國際市場風浪的能力。三、中國企業開展對外直接投資的可能性和條件三、中國企業開展對外直接投資的可能性和條件 （一）已經擁有一批具有一定實力且在國際上享（一）已經擁有一批具有一定實力且在國

14、際上享有信譽的企業。有信譽的企業。 （二）中國已經具有一定的資金實力。（二）中國已經具有一定的資金實力。2006年底年底外匯儲備余額外匯儲備余額10663億美元。億美元。 （三）在技術和設備方面具有比較優勢。（三）在技術和設備方面具有比較優勢。 （四）在管理和人才方面有一定優勢。（四）在管理和人才方面有一定優勢。中國對外直接投資第二節中國的第二節中國的“走出去走出去”戰略戰略 一、走出去戰略的含義和層次一、走出去戰略的含義和層次 廣義：使中國的產品、服務、資本、技術、勞動廣義：使中國的產品、服務、資本、技術、勞動力、管理以及中國企業本身走向國際市場，到國力、管理以及中國企業本身走向國際市場，到

15、國外去開展競爭與合作，到國外去發展。外去開展競爭與合作，到國外去發展。 狹義：中國企業的各種對外直接投資，工程承包狹義：中國企業的各種對外直接投資，工程承包與勞務合作。與勞務合作。 “走出去走出去”的層次：的層次： 第一層是商品輸出；第一層是商品輸出； 第二層是資本輸出；第二層是資本輸出； 第三層是品牌輸出。第三層是品牌輸出。中國對外直接投資 二、實施二、實施“走出去走出去”戰略的必要性和作用戰略的必要性和作用 （一）是適應經濟全球化發展的必然要求（一）是適應經濟全球化發展的必然要求 （二）是合理配置資源和更好利用國外資源的要（二）是合理配置資源和更好利用國外資源的要求求 （三）有利于經濟結構

16、調整和產業結構優化（三）有利于經濟結構調整和產業結構優化 （四）是突破國外以反傾銷等形式出現的貿易保（四）是突破國外以反傾銷等形式出現的貿易保護主義的需要護主義的需要 （五）有利于提高中國的國際地位（五）有利于提高中國的國際地位 （六）是發展中國自己的跨國公司的需要（六）是發展中國自己的跨國公司的需要 （七）入世后國內經營環境的變化和市場競爭的（七）入世后國內經營環境的變化和市場競爭的加劇迫使企業必須走出去加劇迫使企業必須走出去中國對外直接投資第三節中國對外直接投資的管理第三節中國對外直接投資的管理 一、中國對外直接投資的宏觀管理一、中國對外直接投資的宏觀管理 商務部和國家發展改革委員會商務部

17、和國家發展改革委員會 專業性管理：外匯管理，國有資產管理，勞動工專業性管理：外匯管理，國有資產管理，勞動工資管理。資管理。 二、中國對外直接投資的行業導向二、中國對外直接投資的行業導向 （一）加式裝配型制造業（一）加式裝配型制造業 （二）資源開發行業（二）資源開發行業 （三）科技開發行業（三）科技開發行業 （四）工程承包與勞務合作（四）工程承包與勞務合作 （五）服務貿易行業（五）服務貿易行業中國對外直接投資第四節企業國際競爭力與對外直接投資第四節企業國際競爭力與對外直接投資 一、企業國際競爭力概念一、企業國際競爭力概念 企業國際競爭力，指在世界經濟大環境下，一國企業以較企業國際競爭力，指在世界

18、經濟大環境下，一國企業以較國外競爭者更有吸引力的價格，質量和售后服務進行生產國外競爭者更有吸引力的價格，質量和售后服務進行生產并銷售貨物和服務，或者以資金，技術，管理和品牌等方并銷售貨物和服務，或者以資金，技術，管理和品牌等方面的比較優勢到國外投資辦廠并在與當地企業的競爭中不面的比較優勢到國外投資辦廠并在與當地企業的競爭中不斷發展的能力。斷發展的能力。 二、企業國際競爭力與海外投資的關系二、企業國際競爭力與海外投資的關系 （一）企業國際競爭力是對外直接投資的基礎和前提（一）企業國際競爭力是對外直接投資的基礎和前提 （二）海外企業在經營管理過程中要不斷提高競爭力（二）海外企業在經營管理過程中要不

19、斷提高競爭力 （三）海外投資是企業提高競爭力的重要手段（三）海外投資是企業提高競爭力的重要手段中國對外直接投資三、提升企業國際競爭力與創建中國的跨國公司三、提升企業國際競爭力與創建中國的跨國公司2006世界世界500強中的中國企業強中的中國企業 排名排名 公司標志公司標志 公司名稱公司名稱 主要業務主要業務 營業收入億美元營業收入億美元 23 中國石化中國石化 煉油煉油 987.84 32 國家電網國家電網 電力電力 869.84 39 中國石油天然氣中國石油天然氣 煉油煉油 835.56 199 中國工商銀行中國工商銀行 銀行銀行 291.67 202 中國移動通信中國移動通信 電信電信 2

20、87.77 206 鴻海精密鴻海精密 電子電子 283.50 217 中國人壽中國人壽 保險保險 273.89 255 中國銀行中國銀行 銀行銀行 238.60 259 和記黃埔和記黃埔 多元化多元化 234.74 266 中國南方電網中國南方電網 電力電力 231.05 277 中國建設銀行中國建設銀行 銀行銀行 227.70 279 中國電信中國電信 電信電信 227.35 296 寶鋼集團寶鋼集團 金屬金屬 215.01 304 中化集團中化集團 貿易貿易 210.89 331 國泰金融控股國泰金融控股 保險保險 194.68 377 中國農業銀行中國農業銀行 銀行銀行 171.65 4

21、41 中國鐵路工程總公司中國鐵路工程總公司 工程建筑工程建筑 152.93 454 廣達電腦廣達電腦 計算機計算機 149.00 463 中糧集團中糧集團 貿易貿易 146.53 470 一汽集團一汽集團 汽車汽車 145.10 475 上汽集團上汽集團 汽車汽車 143.65 485 中國鐵道建筑總公司中國鐵道建筑總公司 工程建筑工程建筑 141.38 486 中國建筑工程總公司中國建筑工程總公司 工程建筑工程建筑 141.22中國對外直接投資 在在2006年世界投資報告年世界投資報告公布的全球公布的全球100家家最大的發展中國家跨國公司排序中，來自中國最大的發展中國家跨國公司排序中，來自中

22、國的跨國公司占一半。其中，的跨國公司占一半。其中，25家來自香港特別家來自香港特別行政區，行政區，15家來自臺灣省，家來自臺灣省，10家來自中國大陸，家來自中國大陸，其中包括中信、中遠、中建、中石油、中化、其中包括中信、中遠、中建、中石油、中化、中海油、五礦、中糧和京東方。跨國、中海油、五礦、中糧和京東方。跨國經營，是中國參與全球化的重要步驟，同時也經營，是中國參與全球化的重要步驟，同時也是趨利避害的有效手段，只有深入其中才能利是趨利避害的有效手段，只有深入其中才能利益均沾。對于中國的大多數企業而言，國際化益均沾。對于中國的大多數企業而言，國際化經營還是一個嶄新的課題。經營還是一個嶄新的課題。

23、中國對外直接投資 從從2003年以來，中國跨國公司迅速發展首先表現在跨國年以來，中國跨國公司迅速發展首先表現在跨國投資數量上的增加。按照商務部和國家統計局的數據，投資數量上的增加。按照商務部和國家統計局的數據，2003年，中國非金融類企業對外投資年，中國非金融類企業對外投資29億元，當年累計億元，當年累計對外投資總量對外投資總量334億美元。這兩個數字在億美元。這兩個數字在2004和和2005年分年分別是別是55億美元、億美元、449億美元和億美元和123億美元、億美元、572億美元。億美元。 2006年首九個月，中國企業對外投資達年首九個月，中國企業對外投資達141億美元，同比億美元，同比增

24、加增加175%。顯然，近三年中國企業跨國投資數量出現了。顯然，近三年中國企業跨國投資數量出現了急劇增加。急劇增加。 中國跨國公司迅速發展的另一個表現是中國企業跨國投資中國跨國公司迅速發展的另一個表現是中國企業跨國投資業務領域擴大。與業務領域擴大。與2003年相比，中國企業在商業服務、年相比，中國企業在商業服務、批發零售和交通運輸倉儲等服務領域投資比例大大增加。批發零售和交通運輸倉儲等服務領域投資比例大大增加。2005年，中國企業對外投資約年，中國企業對外投資約60%投入這三個領域，而投入這三個領域，而2003年投入這三個領域的投資只有年投入這三個領域的投資只有27.4%。與此同時，中。與此同時，中國企業對外投資在制造業和采礦業的比例從國企業對外投資在制造業和采礦業的比例從60%下降到下降到25%。這一數字表明，中國企業跨國投資從過去以制造業。這一數字表明