1、 資料下載大全libralibra 團隊成員2.3.1. 戴軼偉戴軼偉 5. 倪志靖倪志靖4 劉識劉識 楊曉君楊曉君 任雯雯任雯雯libra分析角度libra分析問題 librapc laptoppc laptop主營業務戰略pc pc 臺式機臺式機代銷和配件代銷和配件通訊產品通訊產品筆記本電腦筆記本電腦pc pc 臺式機臺式機代銷和配件代銷和配件20082008年年pc pc 臺式機臺式機代銷和配件代銷和配件通訊產品通訊產品筆記本電腦筆記本電腦oem液晶顯示器液晶顯示器libra分析問題 1. 1.等待市場條件成熟才進入等待市場條件成熟才進入 2. 2.各項業務規模小各項業務規模小 3. 3

2、.產品結構不穩定產品結構不穩定 4. 4.以價格戰為主要競爭手段以價格戰為主要競爭手段libra分析問題 libra分析結構libra財務分析現金流量分析主成份分析比率分析libra現金流量分析04，05年年現金流量現金流量為負值，為負值，增加風險增加風險libra現金流分析經營活動產生的現金流量經營活動產生的現金流量投資活動產生的現金流量投資活動產生的現金流量-48,940,068.68-107,395,712.80在建工程在建工程49334933萬萬籌資活動產生的現金流量籌資活動產生的現金流量73,914,124.42存貨與應收帳款大幅增加存貨與應收帳款大幅增加短期借款1.16億libra

3、主成份分析綜合盈利能力綜合盈利能力股本擴張能力股本擴張能力主營業務主營業務 增長速度增長速度資產使用效率資產使用效率 及增長速度及增長速度銷售和利潤銷售和利潤增長速度增長速度綜合經營業績綜合經營業績得得 分分排排名名得得 分分排排名名得得 分分排排名名得得 分分排排名名得得 分分排排名名得得 分分排排名名sh600850sh600850g g 華電腦華電腦-4.236 -4.236 6 6-1.118-1.1186 60.303 0.303 4 4-0.554-0.5545 5-1.493-1.4935 5-4.133 -4.133 6 6sz000997sz000997g g 新大陸新大陸0

4、.399 0.399 3 3-0.672-0.6724 4-0.342 -0.342 5 5-1.24-1.246 6-0.741 -0.741 3 3-0.877 -0.877 4 4sz000066sz000066長城電腦長城電腦3.673 3.673 1 10.7800.7802 20.425 0.425 3 30.763 0.763 2 23.103 3.103 1 13.643 3.643 1 1sh600185sh600185g g 海海 星星-1.246-1.2464 4-0.894-0.8945 53.500 3.500 1 1-0.543 -0.543 4 4-0.188 -

5、0.188 4 4-0.542-0.5423 3sz000977sz000977g g 浪浪 潮潮-1.42-1.425 51.3461.3461 1-4.591 -4.591 6 60.326 0.326 3 3-3.308 -3.308 6 6-0.965 -0.965 5 5sz002027sz002027七喜控股七喜控股2.827 2.827 2 20.5490.5493 30.706 0.706 2 21.246 1.246 1 12.5852.5852 22.981 2.981 2 2libra比率分析 盈利能力分析盈利能力分析經營能力分析經營能力分析成長能力分析成長能力分析償債能

6、力分析償債能力分析libra償債能力分析v 0505年短期借款增加年短期借款增加v 存貨占流動資產太多存貨占流動資產太多libra經營能力分析放松信貸政策放松信貸政策0505年存貨大幅增加年存貨大幅增加libra成長能力分析指標波動明顯指標波動明顯libra盈利能力分析 盈利能力較高盈利能力較高libra盈利能力分析盈利能力盈利能力?!libra盈利能力分析主營成本高主營成本高期間費用低期間費用低libra分析結構短期經營較好短期經營較好盈利質量懷疑盈利質量懷疑libra費用透視管理費用應收帳款壞帳準備存貨跌價準備固定資產折舊libra應收帳款壞帳準備七喜控股七喜控股 壞帳準備壞帳準備 計提比

7、例計提比例長城電腦長城電腦壞帳準備壞帳準備計提比例計提比例方正科技方正科技壞帳準備壞帳準備計提比例計提比例根據行業水平根據行業水平調整以后的壞調整以后的壞帳計提比例帳計提比例1 1年以內年以內2%2%10%10%5%5%5%5%1212年年10%10%20%20%20%20%15%15%2323年年50%50%50%50%30%30%50%50%3 3年上年上100%100%100%100%100%100%100%100%應收帳款高估應收帳款高估7,745,332.937,745,332.93，占到凈利潤總額的，占到凈利潤總額的9.449.44libra存貨周轉率比較05年有大幅下降,同時低與

8、同行水平對存貨的減值準備計提比例又低于同行libra存貨跌價準備長城電腦長城電腦方正科技方正科技七喜控股七喜控股調整后調整后原材料跌價準備原材料跌價準備計提比例計提比例9%9%8%8%1.16%1.16%8%8%產成品跌價準備產成品跌價準備計提比例計提比例20%20%10%10%0.1%0.1%10%10%存貨總額存貨總額214,809,579214,809,579521,811,558521,811,558488,260,231488,260,231存貨高估更是高達存貨高估更是高達35,619,797.10,35,619,797.10,占到凈利潤總額的占到凈利潤總額的43.4243.42li

9、bra固定資產折舊固定資產原值固定資產原值方正科技方正科技 長城電腦長城電腦 七喜七喜調整后調整后機器設備機器設備折舊年限折舊年限5-105-10年年 5-85-8年年 1010年年 8 8年年年折舊率年折舊率9.5%-19% 9.5%-19% 11.88%-19% 11.88%-19% 9.5% 9.5% 11.88%11.88%固定資產高估達固定資產高估達1,004,024.11, 1,004,024.11, 占到凈利潤總額的占到凈利潤總額的1.221.22libra凈利潤調整 少提數少提數 占凈利潤百分比占凈利潤百分比 存存 貨貨 5,371,159.72 5,371,159.72 40

10、,990,956.82 40,990,956.82 35,619,797.10 35,619,797.10 43.42%43.42% 應收帳款應收帳款 7,800,481.72 7,800,481.72 15,545,814.65 15,545,814.65 7,745,332.93 7,745,332.93 9.44%9.44% 固定資產固定資產 機器設備機器設備 4,670,923.39 4,670,923.39 5,674,947.50 5,674,947.50 1,004,024.11 1,004,024.11 1.22%1.22% 合計合計 17,842,564.83 17,842,

11、564.83 62,211,718.97 62,211,718.97 libra分析結構短期經營較好短期經營較好盈利質量懷疑盈利質量懷疑費用計提不夠謹慎費用計提不夠謹慎利潤質量不高利潤質量不高libra戰略風險戰略風險預警戰略深入透視戰略遠景展望libra戰略風險預警 費用計提不謹慎費用計提不謹慎利潤質量不高利潤質量不高 收入價格接受者收入價格接受者 成本缺乏規模效應成本缺乏規模效應 各項業務規模小各項業務規模小產品結構不穩定產品結構不穩定等待市場條件成熟才進入等待市場條件成熟才進入以價格戰為主要競爭手段以價格戰為主要競爭手段 libra戰略風險預警 libra戰略深入透視利潤利潤收收 入入 成本、費用成本、費用品 牌科 研libra成本透視采購量小，對于上游廠商的議價能力有限單位產品費用分攤較高缺乏規模效應缺乏規模效應libra戰略深入透視利潤利潤收收 入入 成本、費用成本、費用品 牌科 研擴大規模libraoem遠景展望行業內競爭對手行業內競