1、中央廣播電視大學2018-2018 學年度第二學期“開放專科”期末考試（半開卷）財務管理試卷一、單項選擇題（從下列的每小題的四個選項中，選7 出一個正確的，并將其序號填在題后的括號里。每小題2 分，共 20 分）1 在眾多企業組織形式中，最重要的企業組織形式是()。A獨資制B合伙制C公司制D國有制2 兩種股票完全負相關時，把這兩種股票合理地組合在一起時()。A.能適當分散風險B不能分散風險C能分散一部分風險D能分散全部風險3 普通年金又稱( )。A.即付年金B后付年金C遞延年金D永續年金4 一般情況下，根據風險收益均衡觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為( ) 。A普通股、公司債券、銀行

2、借款B公司債券、銀行借款、普通股C普通股、銀行借款、公司債券D銀行借款、公司債券、普通股5某企業的存貨周轉期為60 天，應收賬款周期為 40 天，應付賬款周期為50 天，則該企業的現金周轉期為()。A30天B50天C90天D100天6調整企業的資本結構時，不能引起相應變化的工程是( ) 。A財務風險B經營風險C資本成本D財務杠桿作用7下列本量利表達式中錯誤的是( ) 。A 利潤 =邊際貢獻一變動成本一固定成本B 利潤 =邊際貢獻一固定成本C 利潤一銷售收入一變動成本一固定成本D 利潤 =銷售額×單位邊際貢獻一固定成本8 某公司發行面值為 1， 000 元，利率為 12%，期限為 2

3、年的債券，當市場利率為10%，其發行價格為 ( ) 元。A 1150B 1000C1035D9859若凈現值為負數，表明該投資工程()。A 為虧損工程，不可行B 它的投資報酬率小于 O，不可行c 它的投資報酬率沒有達到預定的貼現率，不可行D它的投資報酬率不一定小于O，因此，也有可能是可行方案10以下指標中可以用來分析短期償債能力的是()。A資產負債率B速動比率c營業周期D產權比率二、多項選擇題（在下列各題的備選答案中選擇2 至 5 個正確的，并將其序號字母填入題后的括號里。多選、少選、錯選均不得分。每小題2 分，共 20 分）11企業財務的分層管理具體為()。A 出資者財務管理B經營者財務管理

4、C 債務人財務管理D財務經理財務管理E 職工財務管理12下列關于貨幣時間價值的各種表述中，正確的有()。A 貨幣時間價值不可能由時間創造，而只能由勞動創造B 只有把貨幣作為資金投入生產經營才能產生時間價值，即時間價值是在生產經營中產生的1 / 4C 時間價值的相對數是扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率D 時間價值的絕對數是資金在生產經營過程中帶來的真實增值額E 時間價值是對投資者推遲消費的耐心給予的報酬13相對于股權籌資方式而言，長期借款籌資的優點主要有()。A 財務風險較小B籌資費用較低C 籌資數額不限D資本成本較低E 籌資速度較快14信用標準過高的可能結果包括()。A

5、 喪失很多銷售機會B 降低違約風險C 擴大市場占有率D 減少壞賬損失E 增大壞賬損失15提高貼現率，下列指標會變小的是()。A ，凈現值B現值指數c 內含報酬率D投資回收期E 平均報酬率16下列工程中與收益無關的工程有()。A 出售有價證券收回的本金B 出售有價證券獲得的投資收益C 折舊額D 購貨退出E 償還債務本金17一個完整的工業投資工程中，經營期期末（終結時點）發生的凈現金流量包括()。A 回收流動資金B回收固定資產殘值收入C 原始投資D經營期末營業凈現金流量E 固定資產的變價收人18一般認為，影響股利政策制定的因素有()。A 管理者的態度B公司未來投資機會C 股東對股利分配的態度D相關

6、法律規定E 公司面臨的投資風險19在下列各項中屬于稅后利潤分配工程的有()。A 法定公積金B任意公積金C 股利支出D資本公積金E 職工福利基金20短期償僨能力的衡量指標主要有()。A 流動比率B存貨與流動資產比率C 速動比率D現金比率E 資產保值增值率三、判斷題（判斷下列說法正確與否，正確的在題后的括號里劃“”錯誤的在題后的括號里劃“×”。每小題1 分，共 10 分）21按照公司治理的一般原則，重大財務決策的管理主體是出資者。()22財務杠桿率大于1，表明公司基期的息稅前利潤不足以支付當期債息。()23. 由于優先股股利是稅后支付的，因此，相對于債務融資而言，優先股融資并不具財務杠桿

7、效應。 ( )24 公司特有風險是指可以通過分散投資而予以消除的風險，因此此類風險并不會從資本市場中取得其相應的風險溢價補償。()25對于債務人來說，長期借款的風險比短期借款的風險要小。( )26 已獲利息倍數可用于評價長期償債能力高低，該指標值越高，則償債壓力越大。2 / 4()27 若企業某產品的經營狀況正處于盈虧臨界點，則表明該產品銷售利潤率等于零。()28 現金折扣是企業為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優惠，每次購買的數量越多，價格也就越便宜。( )29 在工程投資決策中，凈現金流量是指在經營期內預期每年營業活動現金流人量與同期營業活動現金流出量之間的差量。()30 在財務分析中，將通

8、過對比兩期或連續數期財務報告中的相同指標，以說明企業財務狀況或經營成果變動趨勢的方法稱為水平分析法。()四、計算題（每小題15 分，共 30 分）31.某企業產銷單一產品，目前銷售額為1000 元，單價為10 元，單位變動成本為6元，固定成本為2000 元，要求：(1)企業不虧損前提下單價最低為多少？(2)要實現利潤 3000 元，在其他條件不變時，單位變動成本應達到多少？。(3)企業計劃通過廣告宣傳增加銷售額50%，預計廣告費支出為 1500元，這項計劃是否可行？32. 假定無風險收益率為 6%，市場平均收益率為 14%。某股票的貝塔值為 1.5 ，。則根據上述計算：(1) 該股票投資的必要

9、報酬率；(2) 如果無風險收益率上調至 8%，其他條件不變，計算該股票的必要報酬率；(3) 如果貝塔值上升至 1.8 ，其他條件不變，請計算該股票的必要報酬率。，五、計算分析題（ 20 分）33假設某公司計劃開發一條新產品線，該產品線的壽命期為4 年，開發新產品線的成本及預計收入為：初始一次性投資固定資產120 萬元，且需墊支流動資金20 萬元，直線法折舊且在工程終了可回收殘值20 萬元。預計在工程投產后，每年銷售收入可增加至80 萬元，且每年需支付直接材料、直接人工等付現成本為30 萬元；而隨設備陳舊，該產品線將從第2 年開始每年增加5 萬元的維修支出。如果公司的最低投資回報率為12%，適用

10、所得稅稅率為40%。注：一元復利現值系數表：要求：(1) 列表說明該工程的預期現金流量；(2) 用凈現值法對該投資工程進行可行性評價；(3) 試用內含報酬率法來驗證 (2) 中的結論。試卷代號： 2038中央廣播電視大學2018-2018 學年度第二學期“開放專科”期末考試（半開卷）財務管理試卷答案及評分標準（供參考）2018 年 7月一、單項選擇題（每小題2 分，共 20 分）1C2D3B4A5B6B7A8 C 9 C10.B二、多項選擇題（每小題2 分，共 20 分）11. ABD 12. ABCD13. BDE 14. ABD 15. AB3 / 416. ADE 17. ABCDE18

11、. BCD、 19. ABC 20. ACD三、判斷題（每小題1分，共 10 分）21 22.×23.×24.25.26. × 27.×28.×29×30.四、計算題（每小題15 分，共 30分）31 解： (1) 單價 =（利潤十固定成本總額十變動成本總額）÷銷售額=(0+2000+6000) ÷ 1000=8(元)(4分)(2) 目標單位變動成本 =單價一（固定成本十目標利潤）÷銷售量=10- (2000+3000)÷ 1000=5(元 )即要實現利潤3000 元，單位變動成本應降低到5 元

12、。（ 4 分）(3) 實施該項計劃后，銷售額 =1000× (1+50%) =1500( 件 )固定成本 =2000+1500-3500 （元）利潤 =銷售額×（單價一單位變動成本）一固定成本=1500× (10-6) -3500=2500(元 )原來的利潤 =1000× (10-6)-2000=2000( 元 )即實施該項計劃后能夠增加利潤為500 元，因此該計劃可行。（7 分）32 解：由資本資產定價公式可知：(1) 該股票的必要報酬率 =6%+1.5×（ 14%-6%） =18%；（ 5 分）(2) 如果無風險報酬率上升至 8%而其他條件

13、不變，則：新的投資必要報酬率 =8%+1.5×（ 1426 8%） =17%；（ 5 分）(3) ：如果貝塔值上升至 1.8 ，其他條件不變，該股票的必要報酬率：新的股票投資必要報酬率 =6% +1.8 × (1496-626)=20.4% 。（ 5 分）五、計算分析題（共20 分）33 解：(1) 該工程的現金流量計算表為： (5 分 )(2) 折現率為 12%時，則該工程的凈現值可計算為：NPV=-140+40×0.893+37 × 0.797+34 × 0.712+71 ×0.636= -5.435(萬元 )該工程的凈現值小于零，從財務上是不可行的。（5 分）(3)當折現率取值為10%，該