1、L/O/G/O財務管理實驗財務管理實驗指導老師：指導老師： 陳茜陳茜1.上課流程：上課流程：開機簽到重點提示學生操作答疑2.注意事項：注意事項：n請提前5分鐘到達實驗室開機；n課間可自由活動；n請勿早退；n如因為面試、生病等原因缺席，請在下節課之前遞交書面假單;n課前需預習相關章節的基本概念和公式3.教材教材n基于Office2007版本編寫;n教材共8章，21個實驗；n前7章為重點考查章節;n第8章為附加實驗4.成績成績n由期末考試(40%)與平時成績(60%)組成n平時成績：考勤、作業、隨堂測驗成績、實驗報告等ILOs (Intended Learning Outcome) 掌握運用Exc

2、el操作財務管理的基礎知識 了解Excel在財會方面的基本運用My Contact：校內郵箱校內郵箱QQ: 1520894979第一章第一章財務管理基本價值概念財務管理基本價值概念實驗一實驗一. . 資金的時間價值資金的時間價值實驗目的：實驗目的：1. 理解貨幣時間價值的概念2. 掌握FV、PV等有關財務函數的使用3. 掌握復利終值、復利現值、年金終值、年金現值的計算，并據此作出客觀評價一一.資金資金的時間的時間價值價值(the time value of money） 資金的時間價值資金的時間價值：是指貨幣經歷一定時間的投資和再投資后所增加的增值，稱為“資金的時間價值”。 可以用相對數和絕對

3、數兩種形式表現，通常以相對數“利息率”來表示。其實際內容是社會資金利潤率。資金時間價值的必要性可以從兩方面理解：資金時間價值的必要性可以從兩方面理解：（1）資金時間價值代表著無風險的社會平均資金利用率，它應是企業資金利潤率的最低限度。因此它是衡量企業經濟效益、考核經營成果的重要依據。（2）資金時間價格揭示了不同時點上資金之間的換算關系，因而它是進行經濟決策必不可少的計量手段。舉例：舉例：假設年利率為假設年利率為6%，請問，請問10年前的年前的100萬與現在萬與現在的的100萬，哪個更值錢？萬，哪個更值錢？ 100萬萬100萬萬01010年前的年前的100萬，在萬，在10年后的價值：年后的價值：

4、100 （1+6%）10 100萬萬10年前的年前的100萬更值錢萬更值錢原因：資金原因：資金有有時間價值時間價值 二、資金時間價值的計算方法二、資金時間價值的計算方法 單利法：只對本金計息，利息不再生息單利法：只對本金計息，利息不再生息。 例：100元存入銀行，年利率為5，按單利計息。 每年利息為：10055元 第第10年末年末取出，總利息為：10051050元 本利和為150元 復利法：不僅本金計息，上一期的利息要復利法：不僅本金計息，上一期的利息要加入加入到下到下一期本金中去，按一期本金中去，按本利和本利和的總額計算下期利息的總額計算下期利息。（俗稱俗稱“利滾利利滾利”）例：100元存入

5、銀行，年利率為5，按復利計息。 第1年利息 10055元 第2年利息（1005）55.25元 第3年利息（10055.25）55.5125元 第10年末取出，總利息為62.8895元。即：100(1+5%)10 本利和為162.8895元。三、資金時間價值計算的基本公式三、資金時間價值計算的基本公式 （一）終值系數（一）終值系數（F/PF/P）舉例舉例：你現在有1萬元，一個投資機會年利率為8，投資200年后財富是多少？現值（現值（Present ValuePresent Value）：資金現在的瞬時價值）：資金現在的瞬時價值。終值（終值（Future ValueFuture Value）：指隨

6、著時間的推移，資金）：指隨著時間的推移，資金經過一段時間后所形成的貨幣價值。經過一段時間后所形成的貨幣價值。終值系數：已知現值求終值的系數。終值系數：已知現值求終值的系數。FV:終值 PV:現值 i:利率 n:期數 FVIFi,n:復利終值系數FV = PV(1+i)n = PVFVIFi,n 舉例舉例：你現在有100元，一個投資機會年利率為8，投資200年后財富是多少？ 解答：解答： FV=100*(1+8%)200=4.84(億元)（二）現值系數（二）現值系數（ P/FP/F）舉例舉例：一個投資機會年利率為8，要在10年后得到100萬元，現在應該一次性投資多少錢？ 現值系數現值系數：已知終

7、值求現值已知終值求現值 FV：現值PV：終值i：利率n：期數PVIFi,n: 復利現值系數ninnPVIFFViFVPV,)1 (1 舉例舉例：銀行年利率為8，要在10年后得到100萬元，現在應該一次性存入多少錢？1(1+8)10PV =100=46.32(萬元萬元)（三）年金終值系數（三）年金終值系數（F/AF/A）舉例舉例：如果你從現在每年年末存入銀行100元，年利率為8，存期3年，那么最后有多少錢？ 年金（年金（A）：在一段時期內等額的資金收入或支出。）：在一段時期內等額的資金收入或支出。 年金終值：已知年金求終值：年金終值：已知年金求終值： FVIFAi,n : 年金終值系數ninnF

8、VIFAAiiAFVA,1)1 (問題3：如果你從現在每年年末存入銀行100元，年利率為8，存期3年，那么最后有多少錢？ 解答： 第一年利息：0 第二年利息：1008%=8 第三年利息：(100+8) 8% + 1008%=16.64 本息和：100 3+（8+16.64）=324.64(1+8)318%FV=100=324.64(元元)（四）年金現值系數（四）年金現值系數（P/AP/A） 問題4：如果你需要銀行在未來3年內每年年末向你支付100元，年利率為8，你現在應存入多少錢？ 年金現值：已知年金求現值。年金現值：已知年金求現值。PVIFAi,n : 年金現值系數ninnnPVIFAAii

9、iAPVA,)1 (1)1 ( 問題4：如果你需要銀行在未來3年內每年年末向你支付100元，年利率為8，你現在應存入多少錢？ 解答：(1+8)318%(1+8)3PV =100=257.71(元元)四四、年金年金的種類的種類n 普通年金普通年金：從第一年開始，在每年年末支出或收入,在某年年末截至。n 先付年金先付年金：從第一年開始，在每年年初支出或收入，在某年年末截至。n 遞延年金：遞延年金：從第N年(N 1)開始，在每年年末支出或收入。n 永續年金：永續年金：每年年末支出或收入，永遠持續下去。遞延期遞延年金現值:,mminmiPVIFAAPVIFAAiA永續年金永續年金六六. Excel函數

10、：函數：1. 終值函數： FV( )2. 現值函數： PV( )3. 年金函數： PMT ( )4. 投資期函數：NPER ( )5. 利率函數 ：RATE ( )Rate: 各期利率Nper: 總投資期Pmt: 年金PV: 現值FV: 終值Type:數值0或1。Type=1,付款時間在期初；Type=0或忽略，付款時間在期末終終值函數值函數 參數框參數框七七. Excel操作注意事項：操作注意事項：1. Excel默認現金流向是相反的，因此以下數值的正負符號相反。因此倘若要結果為正數，已知數值必須加負號。PV、FV之間PV、PMT之間FV、PMT之間舉例舉例(實驗材料實驗材料1).小明小明5

11、年后要從銀行取出年后要從銀行取出1000元，年利率元，年利率6%，現在應存入銀行的現金是多，現在應存入銀行的現金是多少？少？即：即：FV=1000， rate=6%，n=10，求，求PV分析：分析：對于小明這個投資主體而言，往銀行存錢是現金的流出（對于小明這個投資主體而言，往銀行存錢是現金的流出（PV）；從）；從銀行取錢是現金的流入（銀行取錢是現金的流入（FV）。即）。即PV和和FV的符號相反。的符號相反。若希望結果為正若希望結果為正數（即現在存入的金額為正數），則已知條件數（即現在存入的金額為正數），則已知條件FV在輸入時必須是負數。在輸入時必須是負數。原因：存入與存出的現金流方向相反。原因

12、：存入與存出的現金流方向相反。Excel操作注意事項：操作注意事項：2.函數表達式函數表達式 PV(6%,5,1000) 1000代表年金 PV（6%,5, , 1000) 1000代表復利終值3.注意注意現金現金流出（入）的時間是期初還是期末。流出（入）的時間是期初還是期末。期初期初：參數Type=1期末：參數Type=0 或忽略Excel操作注意事項：操作注意事項：4. 在考慮資金的時間價值時，只有在同一時點的資只有在同一時點的資金才有比較的意義金才有比較的意義。例如：例如：當年利率為6%，10年前的100萬和10年后的100萬，誰更值錢的問題。分析：分析：兩個100萬本不在同一時間，所以毫無比較意義。但如果把10年前的100萬按已知利率6%折算到10年后的時點，再比較兩者的大小，則可以得出“10年前的