1、第13章 證券行業電子商務發展 13.113.1 證券業發展概況證券業發展概況 13.213.2 證券業電子商務概述證券業電子商務概述13.313.3 我國證券業電子商務發展我國證券業電子商務發展13.413.4 典型案例典型案例1 1 華泰證券電子商務發展華泰證券電子商務發展 13.513.5 典型案例典型案例2 2 平安證券電子商務發展平安證券電子商務發展 13.613.6 典型案例典型案例3 3 招商證券（牛網）電子招商證券（牛網）電子 商務發展商務發展 13.1 證券業電子商務發展概況13.1.113.1.1 我國證券業發展現狀我國證券業發展現狀13.1.213.1.2 我國證券業發展

2、面臨的機遇我國證券業發展面臨的機遇13.1.313.1.3 我國證券業發展勉勵的問題我國證券業發展勉勵的問題13.1.413.1.4 我國證券經營企業未來發展方我國證券經營企業未來發展方向向13.1.1 我國證券業發展現狀 截止截止20032003年年9 9月月2929日，滬深證券市場上市公司總數為日，滬深證券市場上市公司總數為12641264家；滬深兩市總股本達家；滬深兩市總股本達5837.055837.05億元；我國滬深億元；我國滬深兩市證券市場總市值為兩市證券市場總市值為38732.338732.3億元，占億元，占20022002年年GDPGDP比比重達重達37.82%37.82%。 近

3、年來我國內地企業在香港上市的數量越來越多。自近年來我國內地企業在香港上市的數量越來越多。自19931993年首家國企年首家國企青島啤酒股份有限公司（青島啤酒股份有限公司（0168HK0168HK）以以H H股形式在香港上市以來，截至到股形式在香港上市以來，截至到20032003年年1010月月3131日，日，在香港上市的內地企業包括在香港上市的內地企業包括H H股、紅籌股以及民營企股、紅籌股以及民營企業共有業共有247247家。在過去十年，香港市場的總融資額達家。在過去十年，香港市場的總融資額達1485114851億港幣，其中內地企業的融資額超過億港幣，其中內地企業的融資額超過75307530

4、億港億港幣，占總融資額的幣，占總融資額的51%51%。 13.1.2 我國證券業發展面臨的機遇1.1.政策機遇政策機遇在黨的十六屆三中全會的報告中，一方面強在黨的十六屆三中全會的報告中，一方面強調了我國必須依賴一個健康、具有活力的證調了我國必須依賴一個健康、具有活力的證券市場來促進資本等要素的有效流動，另一券市場來促進資本等要素的有效流動，另一方面首次明確提出方面首次明確提出“股份制是實現公有制的股份制是實現公有制的主要形式主要形式”。 2.2.入世機遇入世機遇 入世會加快我國企業通過國際資本市場融資的入世會加快我國企業通過國際資本市場融資的步伐，一大批三資企業、民營企業將登上國際、步伐，一大

5、批三資企業、民營企業將登上國際、國內證券市場的舞臺，地方保護和行政壟斷等國內證券市場的舞臺，地方保護和行政壟斷等體制的逐步瓦解，外資的引入可以大大加快我體制的逐步瓦解，外資的引入可以大大加快我國證券業國際化進程國證券業國際化進程, ,國際、國內證券市場的逐國際、國內證券市場的逐步融合。步融合。 13.1.3 我國證券業發展面臨的問題 證券公司規模小、抵御市場風險能力較弱證券公司規模小、抵御市場風險能力較弱 券商業務單一，創新能力不足券商業務單一，創新能力不足 證券內部管理機制不健全，企業管理水平相對較為落后證券內部管理機制不健全，企業管理水平相對較為落后 上市公司市場化程度低，發展問題復雜上市

6、公司市場化程度低，發展問題復雜 證券交易不規范現象明顯，中小股東利益受損。證券交易不規范現象明顯，中小股東利益受損。13.1.4 我國證券經營企業未來發展方向 規模大型化規模大型化 交易電子化交易電子化 業務多元化業務多元化 服務專業化服務專業化 13.2 證券業電子商務概述13.2.113.2.1 證券業電子商務的主要形式證券業電子商務的主要形式13.2.213.2.2 證券業發展電子商務的主要優勢證券業發展電子商務的主要優勢13.2.313.2.3 證券業電子商務的特點與要求證券業電子商務的特點與要求13.2.413.2.4 證券業電子商務對市場監管提出的證券業電子商務對市場監管提出的 挑

7、戰挑戰13.2.513.2.5 國際證券業電子商務的發展現狀國際證券業電子商務的發展現狀13.2.1 證券業電子商務的主要形式1.網上證券交易網上證券交易 網上證券交易即通過互聯網實現證券的交易過程。網上證券交易即通過互聯網實現證券的交易過程。2.證券增值服務證券增值服務 基于互聯網的證券增值服務從內容上可分為一般財基于互聯網的證券增值服務從內容上可分為一般財經信息服務、信息研究服務、專業咨詢服務、投資經信息服務、信息研究服務、專業咨詢服務、投資理財顧問服務等理財顧問服務等;從提供方式上來分，可分為主動服從提供方式上來分，可分為主動服務、互動服務和個性化服務等。務、互動服務和個性化服務等。 1

8、3.2.2 證券業發展電子商務的主要優勢 行業特點適于實現電子商務行業特點適于實現電子商務 電子商務有利于提高證券交易的效率電子商務有利于提高證券交易的效率 有利于擴大證券市場交易范圍有利于擴大證券市場交易范圍 顯著降低證券業務成本顯著降低證券業務成本 有利于實現證券發行與交易方式的創新有利于實現證券發行與交易方式的創新 推動證券市場全球化進程推動證券市場全球化進程 13.2.3 證券業電子商務的特點與要求1.1.特點：特點： 相關的證券委托業務、客戶數據庫將全部整合到一相關的證券委托業務、客戶數據庫將全部整合到一個中心業務平臺上，由中心統一負責證券交易業務個中心業務平臺上，由中心統一負責證券

9、交易業務的處理；的處理； 以網上委托為主，同時包括電話委托及各種無線通以網上委托為主，同時包括電話委托及各種無線通信方式的委托交易；信方式的委托交易； 通過與銀行業務系統的聯網，實現資金跨地區實時通過與銀行業務系統的聯網，實現資金跨地區實時劃撥；劃撥； 交易席位的無形化；交易席位的無形化； 國際國內的證券市場將逐步走向融合。國際國內的證券市場將逐步走向融合。 2.2.要求：要求： 安全性安全性 時效性時效性 可靠性可靠性 專業性專業性 13.2.4 證券業電子商務對市場監管提出的挑戰 在證券交易體系中，交易清算網絡是通過計在證券交易體系中，交易清算網絡是通過計算機和衛星等通信網絡進行的，網絡內

10、部任算機和衛星等通信網絡進行的，網絡內部任一環節出問題都可能影響到系統的安全運行，一環節出問題都可能影響到系統的安全運行，都將導致整個系統癱瘓。都將導致整個系統癱瘓。 監管部門必須擁有同樣先進的硬件設備和信監管部門必須擁有同樣先進的硬件設備和信息系統以增強市場監管的力度息系統以增強市場監管的力度 13.2.5 國際證券業電子商務的發展狀況 從世界范圍來看，證券業是電子商務發展速度最快、從世界范圍來看，證券業是電子商務發展速度最快、應用效果最好的行業之一。應用效果最好的行業之一。1.1.美國美國 世界最大證券市場所在地，自世界最大證券市場所在地，自19951995年嘉信理財公司年嘉信理財公司推出

11、世界上第一個網絡證券在線交易服務以來，證推出世界上第一個網絡證券在線交易服務以來，證券信息環境、運作模式、競爭格局已經發生了巨大券信息環境、運作模式、競爭格局已經發生了巨大的變化，網上證券交易已被證券公司和廣大投資者的變化，網上證券交易已被證券公司和廣大投資者所接受，證券業的發展進入到了一個全新的階段。所接受，證券業的發展進入到了一個全新的階段。 2.2.歐洲歐洲 在英國，由嘉信理財等美國證券公司的帶動，在英國，由嘉信理財等美國證券公司的帶動，證券業電子商務的進展很快；德國、法國、意證券業電子商務的進展很快；德國、法國、意大利等國家的證券公司近年來紛紛效仿美國公大利等國家的證券公司近年來紛紛效

12、仿美國公司的做法，投入巨資用于證券電子商務的系統司的做法，投入巨資用于證券電子商務的系統開發和市場開拓。開發和市場開拓。3.3.亞洲亞洲 日本：組成日本：組成“金融服務業電子商務的進展與行政監金融服務業電子商務的進展與行政監督研究會督研究會”，專門就日本證券等金融服務業電子商，專門就日本證券等金融服務業電子商務的進展與行政監督展開研究。務的進展與行政監督展開研究。 韓國：韓國：20012001年年3 3月，韓國有大約月，韓國有大約400400萬的網上開戶用萬的網上開戶用戶，接近開戶總數的一半，這在當時是世界上最高戶，接近開戶總數的一半，這在當時是世界上最高的。今年來網上證券的業務量以的。今年來

13、網上證券的業務量以200200300%300%的年增長的年增長率提升，成為世界證券業電子商務發展的率提升，成為世界證券業電子商務發展的“領頭羊領頭羊”之一。之一。 中國香港特區：中國香港特區：20002000年年1212月發布了月發布了有關監管證券有關監管證券及期貨的網上交易咨詢文件及期貨的網上交易咨詢文件，對網上證券交易的，對網上證券交易的監管政策和運作規范提出了詳細的建議。監管政策和運作規范提出了詳細的建議。 13.3 我國證券業電子商務發展13.3.113.3.1 我國證券業電子商務發展歷程我國證券業電子商務發展歷程13.3.213.3.2 我國證券業電子商務發展趨勢我國證券業電子商務發

14、展趨勢13.3.313.3.3 我國證券業電子商務發展存在的問題我國證券業電子商務發展存在的問題13.3.413.3.4 我國證券業電子商務的發展策略我國證券業電子商務的發展策略13.3.1 我國證券業電子商務發展歷程 第一階段：第一階段：19961996年年底到年年底到19971997年年底。年年底。 第二階段：第二階段：19981998年年3 3月至月至19991999年年5 5月。月。 第三階段：第三階段：19991999年年6 6月至月至20002000年年5 5月。月。 第四階段：第四階段：20002000年年6 6月至月至20012001年年6 6月。月。 第五階段：第五階段：20

15、012001年年7 7月至今。月至今。13.3.2 我國證券業電子商務發展趨勢 網上證券交易將成為未來證券業競爭焦點網上證券交易將成為未來證券業競爭焦點 網上證券交易發展速度會逐步趨緩網上證券交易發展速度會逐步趨緩 傳統營業網點發生變化，傳統營業網點發生變化，“鼠標加水泥鼠標加水泥”成為趨勢成為趨勢 利益協調難度大，傳統券商面臨挑戰利益協調難度大，傳統券商面臨挑戰 傭金浮動觸發價格戰，價格戰終將轉向服務競爭傭金浮動觸發價格戰，價格戰終將轉向服務競爭 下單、交易工具多元化，新的交易方式會有大發展下單、交易工具多元化，新的交易方式會有大發展 策略聯盟越來越多，共同分享市場成長策略聯盟越來越多，共同

16、分享市場成長 對客戶加以細分，采取不同的定位和策略對客戶加以細分，采取不同的定位和策略 13.3.3 我國證券業電子商務發展存在的主要問題 發展環境有待進一步改善發展環境有待進一步改善 交易政策不利于網上證券業務的發展交易政策不利于網上證券業務的發展 相關法律滯后于證券業電子商務的發展需要相關法律滯后于證券業電子商務的發展需要 13.3.4 我國證券業電子商務的發展策略 為證券業電子商務發展創造良好的發展環境為證券業電子商務發展創造良好的發展環境 盡快完成證券交易傭金制度改革盡快完成證券交易傭金制度改革 逐步完善證券業電子商務發展的相關法律逐步完善證券業電子商務發展的相關法律 加強監管，促進證

17、券業電子商務有序發展加強監管，促進證券業電子商務有序發展 證券公司應成為證券業電子商務發展的有力推動者證券公司應成為證券業電子商務發展的有力推動者13.4 典型案例1 華泰證券電子商務發展 13.4.113.4.1 公司概況公司概況13.4.213.4.2 發展背景發展背景13.4.313.4.3 網站功能網站功能13.4.413.4.4 經營之道經營之道13.4.513.4.5 案例評析案例評析13.4.1 公司概況1.1.華泰證券公司概況華泰證券公司概況 華泰證券有限責任公司（原江蘇證券有限責華泰證券有限責任公司（原江蘇證券有限責任公司，簡稱任公司，簡稱“華泰證券華泰證券”）于）于1990

18、1990年年1212月月3030日經中國人民銀行批準設立，是中國證監日經中國人民銀行批準設立，是中國證監會首批批準的綜合類券商之一。會首批批準的綜合類券商之一。20022002年年3 3月，月，公司成為全國銀行間債券市場成員。公司成為全國銀行間債券市場成員。20022002年年4 4月，經中國證監會核準，公司注冊資本增至月，經中國證監會核準，公司注冊資本增至2222億元，公司總資產達億元，公司總資產達135.47135.47億元，凈資產億元，凈資產增加到增加到32.3832.38億元。億元。2.2.華泰證券網概況華泰證券網概況 華泰證券網在華泰證券網在20002000年、年、20012001年

19、和年和20022002年連續三年連續三屆獲得由屆獲得由證券時報證券時報主辦的最受股（網）民主辦的最受股（網）民喜愛的喜愛的“中國優秀證券網站中國優秀證券網站”評選第一名。該評選第一名。該網站網站2001 2001 年同時獲得了年同時獲得了“最佳投資顧問網站最佳投資顧問網站”第一名，第一名，20022002年同時獲得了年同時獲得了“最佳證券網站最佳證券網站CEOCEO獎獎”和和“最佳營銷成就網站最佳營銷成就網站”等兩個單項獎。等兩個單項獎。 13.4.2 發展背景 19941994年，華泰證券是國內第一家開通深圳雙向通訊年，華泰證券是國內第一家開通深圳雙向通訊的券商；的券商；19951995年，

20、華泰證券獨立研制出遠程超級終年，華泰證券獨立研制出遠程超級終端系統，并獲得了國家專利；端系統，并獲得了國家專利；19961996年，華泰證券首年，華泰證券首家開通了上海無形席位。家開通了上海無形席位。 19981998年年6 6月，華泰證券揚州營業部率先開通網上交月，華泰證券揚州營業部率先開通網上交易，易，19981998年年1212月月2828日，華泰證券網上交易系統全面日，華泰證券網上交易系統全面開通；開通；20022002年年7 7月，華泰證券網再次全面改版，同月，華泰證券網再次全面改版，同時推出網上交易系統專業版和時推出網上交易系統專業版和WebWeb網上委托系統。網上委托系統。 目前，華泰證券網注冊網民達目前，華泰證券網注冊網民達3030萬，首頁總點擊數萬，首頁總點擊數每天每天1212萬次以上，網站總點擊數每天萬次以上，網站總點擊數每天600600800800萬次。萬次。近期，華泰證券向社會推出了基于網站的近期，華泰證券向社會推出了基于網站的“華泰證華泰證券綜合服務系統券綜合服務系統”。13.4.3 網站功能 提供超大容量的證券信息資訊服務提供超大容量的證券信息資訊服務 個性化、人性化的專業服務個性化、人