1、公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)一、償債能力指標(biāo)（1） 短期償債能力指標(biāo) 短期償債能力是企業(yè)償付下一年到的流動(dòng)負(fù)債的能力， 是衡量企業(yè)財(cái) 務(wù)狀況 是否健康的重要標(biāo)志。企業(yè)債權(quán)人、投資者、原材料供應(yīng)單位等使用者通常都非常關(guān)注企 業(yè)的短期償債能力。流動(dòng)比率 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 該指標(biāo)值越大，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。該指標(biāo)值， 一般以2為宜。速動(dòng)比率 速動(dòng)比率=（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+年內(nèi)應(yīng)收賬款）/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率 越高，表明企業(yè)未來(lái)的償債能力越有保證。該指標(biāo)值，一般以 1為宜?，F(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資）/流動(dòng)負(fù)債 這是最保守的短期償債能力指標(biāo)。營(yíng)運(yùn)資本 營(yíng)運(yùn)資本

2、=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 指標(biāo)值小于0，說(shuō)明公司有無(wú)法償還到期的短期負(fù) 債的危險(xiǎn)。 該指標(biāo)為適度指標(biāo)。流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流比流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)越大越好。（2） 長(zhǎng)期償債能力指標(biāo) 長(zhǎng)期償債能力是公司按期支付債務(wù)利息和到期償還本金的能力。在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的情況下，企業(yè)不能依靠變賣資產(chǎn)從而償還長(zhǎng)期債務(wù)，而需要將長(zhǎng)期借款投入到回報(bào)率高的項(xiàng)目中得到利潤(rùn)來(lái)償還到期債務(wù)。長(zhǎng)期償債能力主要從保持 合理的負(fù)債權(quán)益結(jié)構(gòu)角度出發(fā)，來(lái)分析企業(yè)償付長(zhǎng)期負(fù)債到期本息的能力。資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債平均總額/資產(chǎn)平均總額這一比率越小，表明企業(yè)的長(zhǎng)期 償債能力越強(qiáng)。指標(biāo)值以

3、不高于 70%為宜。預(yù)警：如果資產(chǎn)負(fù)債率1，說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)資不抵債， 有瀕臨倒閉的危險(xiǎn)。負(fù)債權(quán)益比率 負(fù)債權(quán)益比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益 又稱產(chǎn)權(quán)比率，反映所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人 權(quán)益的保障程度。從另一個(gè)角度反映企 業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率二股東權(quán)益/總資產(chǎn)該指標(biāo)越高，一方面反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)， 償債風(fēng)險(xiǎn)越小，但是另一方面也反映 了企業(yè)沒(méi)有充分利用負(fù)債資金，存在利用財(cái)務(wù)杠桿的空間。有形資產(chǎn)債務(wù)率 有形資產(chǎn)債務(wù)率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)-無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)-待攤費(fèi)用-待處 理流動(dòng)（資產(chǎn)凈損失-待處理固定資產(chǎn)凈損失-固定資產(chǎn)清理）這是一個(gè)保守的衡量長(zhǎng)期償債能力 的指標(biāo)。債務(wù)與有形凈值比率債務(wù)與

4、有形凈值比率=負(fù)債總額/ （股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)）這是一個(gè)保守 的衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)二稅息前利潤(rùn)/當(dāng)期利息費(fèi)用 利息保障倍數(shù)是衡量企業(yè)償付到期利息能力的指標(biāo)。該指標(biāo)通常越高越好。預(yù)警：如果利息保障倍數(shù)1,說(shuō)明企業(yè)存在嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，不但沒(méi)有還本的能 力，連償還分期利息都有困難。二、資產(chǎn)負(fù)債管理能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債管理能力反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、利用資金的能力。通常來(lái)說(shuō)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的利用效率就越高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/平均應(yīng)收賬款，賒銷收入凈額=銷售收入- 現(xiàn)銷收入-銷售退回-銷售折讓-銷售折扣應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天

5、數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)反映應(yīng)收帳 款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需的天數(shù)。這個(gè)指標(biāo)越短，則意味 著企業(yè)的應(yīng)收帳款質(zhì)量越高，可以提高現(xiàn)金流量。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=（主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+期末存貨成本-期初存貨成本）/平均應(yīng)付 賬款應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率這個(gè)指標(biāo)通常不應(yīng)該超過(guò)信用 期，如果過(guò)長(zhǎng)，則意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不佳從而 無(wú)力清償貨款。如果過(guò)短，表明管理者沒(méi)有充分 運(yùn)用這樣一筆流動(dòng)資金。存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。存貨周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明存貨的流動(dòng)性較好，存貨的管理也具有較高的效率，銷售形勢(shì)也好。存貨周轉(zhuǎn)

6、天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)與存貨周轉(zhuǎn)率相對(duì)應(yīng)，是從另一角度反 映存貨周轉(zhuǎn)狀況。不良資產(chǎn)比率 不良資產(chǎn)比率=（三年以上應(yīng)收賬款+待攤費(fèi)用+長(zhǎng)期待攤費(fèi)用+待處理流動(dòng)資產(chǎn) 凈損失+待處理固定資產(chǎn)損失+遞延資產(chǎn)）/年末資產(chǎn)總額 該指標(biāo)通常越小越好。營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)該指標(biāo)反映了企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)周期所經(jīng) 歷的天數(shù)。從購(gòu)進(jìn)原材料開始，經(jīng)歷了生產(chǎn) 過(guò)程中從原材料到半成品到產(chǎn)成品中間的過(guò)程，之后產(chǎn) 品售出，直到應(yīng)收賬款收 回為止的周期。通常來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)周期越短，企業(yè)的運(yùn)作效率越高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企 業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)

7、的運(yùn)營(yíng)效率。通常來(lái)說(shuō)，這個(gè)指標(biāo)越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)越高效?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額這一比率用來(lái)分析企業(yè)全部 資產(chǎn)的運(yùn)用效率。 通常來(lái)說(shuō)， 這一指標(biāo)也是越好越好。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值這一指標(biāo)表明一定 的銷售收入， 平均需要占用的固定資產(chǎn)。通常，這一比率越高，公司固定資產(chǎn)利用效率越高。這一指標(biāo)通常是越大越好。長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率 長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率=（股東權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債）/ （固定資產(chǎn)凈值+長(zhǎng)期投資凈值）該指標(biāo)反映公司長(zhǎng)期的資金占用與長(zhǎng)期的資金來(lái)源之間的配比關(guān)系。指標(biāo)值大于1，說(shuō)明公司的長(zhǎng)期資金來(lái)源充足，短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。指標(biāo)值小于 1

8、，說(shuō)明其中一部分長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金由短期負(fù)債提 供，存在難以償還短期負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。 負(fù)債結(jié)構(gòu)比率 負(fù)債結(jié)構(gòu)比率=流動(dòng)負(fù)債/長(zhǎng)期負(fù)債一般來(lái)說(shuō), 企業(yè)應(yīng)該用長(zhǎng)期負(fù)債進(jìn)行長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，而短期負(fù)債通常用來(lái)維持日常資金營(yíng)運(yùn)的需要。該指標(biāo)過(guò)低則表明企業(yè)采用保守的財(cái)務(wù)政策，用長(zhǎng)期債務(wù)應(yīng)對(duì)日常需要。此指標(biāo)為適度指標(biāo)。長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比率 長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比率=長(zhǎng)期負(fù)債/所有者權(quán)益 長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比率指標(biāo)表明了 所有者權(quán)益對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)債權(quán)人利益的保障程度。指 標(biāo)值以適度為宜。三、盈利能力指標(biāo)盈利能力是企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。利潤(rùn)是投資者取得投資收益，債權(quán)人收取本息的資金來(lái)源，是衡量企業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展能力的重要指標(biāo)。主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率主營(yíng)業(yè)務(wù)毛

9、利率=（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本）/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率指標(biāo)反映了主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力。通常，這個(gè)指標(biāo)越高越好。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額反映主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入帶來(lái)凈利 潤(rùn)的能力。這個(gè)指標(biāo)通常越高越好。成本費(fèi)用利潤(rùn)率 成本費(fèi)用利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/ （主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用） 這個(gè)指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)的投入所創(chuàng)造的利潤(rùn)越多。這個(gè)指標(biāo)也是越高越好。凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=利潤(rùn)總額/平均股東權(quán)益凈資產(chǎn)收益率表明所有者每一元錢的 投資能夠獲得多少凈收益。該指標(biāo)通常也是 越高越好。每股收益 每股收益=利潤(rùn)總額/年末普通股股份總數(shù) 表明普通股每股所享

10、有的利潤(rùn)。通常這 個(gè)指標(biāo)越大越好。股票獲利率股票獲利率=普通股每股現(xiàn)金股利/普通股股價(jià)該指標(biāo)反映現(xiàn)行的股票市價(jià)與所 獲得的現(xiàn)金股利的比值。該指標(biāo)通常要視公司發(fā)展?fàn)顩r而定。總資產(chǎn)利潤(rùn)率 總資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/平均資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)利潤(rùn)率指標(biāo)反映企業(yè)總資產(chǎn)能 夠獲得利潤(rùn)的能力，該指標(biāo)越高，表明資產(chǎn) 利用效果越好。該指標(biāo)越高越好。主營(yíng)業(yè)務(wù)比率 主營(yíng)業(yè)務(wù)比率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/利潤(rùn)總額 該指標(biāo)揭示在企業(yè)的利潤(rùn)構(gòu)成中，經(jīng) 常性主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)所占的比率。該項(xiàng)比率越 高，說(shuō)明企業(yè)的盈利越穩(wěn)定。該項(xiàng)指標(biāo)越高越好。非經(jīng)常性損益比率 非經(jīng)常性損益比率=本年度非經(jīng)常性損益/利潤(rùn)總額 該項(xiàng)指標(biāo)揭露了企業(yè) 運(yùn)用股權(quán)轉(zhuǎn)讓、固定

11、資產(chǎn)處置、投資收益等非經(jīng)常性交易獲得利潤(rùn)的情況。該指標(biāo)通常不宜過(guò)高。關(guān)聯(lián)交易比率 關(guān)聯(lián)交易比率=關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)額/凈利潤(rùn)總額 關(guān)聯(lián)交易比率指標(biāo)反映關(guān)聯(lián)企業(yè) 之間交易產(chǎn)生的利潤(rùn)占整個(gè)利潤(rùn)額的比重。該項(xiàng)指標(biāo)越高，表明公司競(jìng)爭(zhēng)能力可能存在大的缺陷。四、成長(zhǎng)能力指標(biāo)成長(zhǎng)能力指標(biāo)是對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與往年相比的縱向分析。通過(guò)成長(zhǎng)能 力指標(biāo)的分析，我們能夠大致判斷企業(yè)的變化趨勢(shì)。從而對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展情況做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率=（本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上一年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）/上一年 主營(yíng)業(yè)務(wù) 收入主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率指標(biāo)反映公司主營(yíng)業(yè)收入規(guī)模的擴(kuò)張情況。一個(gè)成長(zhǎng)性的企業(yè)，這個(gè)指標(biāo)的數(shù)值通常較大。

12、處于成熟期的企業(yè)，這個(gè)指標(biāo)可能較低。處于衰退階段的企業(yè)，這個(gè)指標(biāo)甚至可能為負(fù)數(shù)。應(yīng)收款項(xiàng)增長(zhǎng)率 應(yīng)收款項(xiàng)增長(zhǎng)率=（期末應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收票據(jù)-期初應(yīng)收賬款-期初應(yīng)收票 據(jù)）/ （期初應(yīng)收賬款+期初應(yīng)收票據(jù)） 該指標(biāo)反映公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的質(zhì)量。該指標(biāo)值越小越好。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（本年凈利潤(rùn)-上一年凈利潤(rùn)）/上一年凈利潤(rùn) 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率指 標(biāo)反映企業(yè)獲利能力的增長(zhǎng)情況。該指標(biāo)通常越大越好。固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率 固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率=（本年固定資產(chǎn)總額-上一年固定資產(chǎn)總額）/上 一年固定 資產(chǎn)總額該指標(biāo)反映了固定資產(chǎn)投資的擴(kuò)張程度。通常來(lái)說(shuō)，處于成長(zhǎng)階段的企業(yè)有更 強(qiáng) 的投資欲望。該指標(biāo)需要具

13、體分析。資本項(xiàng)目規(guī)模維持率 資本項(xiàng)目規(guī)模維持率=固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)增加額/折舊費(fèi)用+無(wú)形資 產(chǎn)攤銷額）（資本項(xiàng)目規(guī)模維持率指標(biāo)反映公司生產(chǎn)能力的維持程度。該指標(biāo)值小于 1，說(shuō)明公 司的生產(chǎn)規(guī)模萎縮。 總資產(chǎn)擴(kuò)張率總資產(chǎn)擴(kuò)張率=（本年資產(chǎn)總額-上一年資產(chǎn)總額）/上一年資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)擴(kuò)張率反映了企業(yè) 總資產(chǎn)的擴(kuò)張程度。該指標(biāo)需要綜合分析。每股收益增長(zhǎng)率 每股收益增長(zhǎng)率=（本年每股收益-上一年每股收益）/上一年每股收益 該指 標(biāo)反映了普通股可以分得的利潤(rùn)的增長(zhǎng)程度。該指標(biāo)通常越高越好。五、現(xiàn)金流量指標(biāo)現(xiàn)金流量指標(biāo)反映現(xiàn)金流量信息。按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度的權(quán)責(zé)發(fā)生制原則計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)難以全面反映上市公司的

14、真實(shí)財(cái)務(wù)與盈利狀況，用現(xiàn)金流量表示的指標(biāo)能夠與之相互補(bǔ)充。每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/年末普通股股數(shù)該指標(biāo) 是“每股收益”指標(biāo)的修正，反映了利用權(quán)益資本獲得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量的能 力。該指標(biāo)通常越高越 好?，F(xiàn)金股利支付率 現(xiàn)金股利支付率=本年度發(fā)放的現(xiàn)金股利和/凈利潤(rùn) 現(xiàn)金股利支付率指標(biāo)反 映公司的股利政策， 每一元錢的凈利潤(rùn)中有多少以現(xiàn)金股 利方式發(fā)放給股東。該指標(biāo)應(yīng)具體確定。主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率 主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 主營(yíng)業(yè)務(wù) 現(xiàn)金比率指標(biāo)是“主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率”的修正，反映了完成的銷售中獲得現(xiàn)金的能力。該指標(biāo)通常越高越好現(xiàn)金自給率

15、現(xiàn)金自給率二近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量之和 /近三年固定資產(chǎn)、無(wú)形資 產(chǎn)、購(gòu)買存貨所支付的現(xiàn)金、現(xiàn)金股利之和 現(xiàn)金自給率指標(biāo)反映了企業(yè)通過(guò)自己的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的 現(xiàn)金。指標(biāo)越高，說(shuō)明企 業(yè)現(xiàn)金自給能力越強(qiáng)，企業(yè)的資金實(shí)力就越強(qiáng)。該指標(biāo)通常越高越好。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金資本性支出比率 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金資本性支出比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/固定資產(chǎn)、 無(wú)形資產(chǎn)增加額經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金資本性支出比率指標(biāo)反映公司長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金 流量的比率。指標(biāo)值大于1，說(shuō)明增加的長(zhǎng)期資產(chǎn)可以由企業(yè)自身的資金解決。該指標(biāo)通常越大越好。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金折舊費(fèi)用比率 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金折舊費(fèi)用比率=折舊費(fèi)用/經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金折舊費(fèi)用比率指標(biāo)反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性。指標(biāo)值 越大，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越穩(wěn)定。該指標(biāo)通常越大越好。結(jié)構(gòu)分析 結(jié)構(gòu)分析=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量/總凈現(xiàn)金流量 該結(jié)構(gòu)比率是“主營(yíng)業(yè)務(wù)比 率”的現(xiàn)金流量修正，說(shuō)明了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈