1、第三章 時間價值和風險報酬1. 某人向銀行存入1000元，年利率12%，每季復利一次，存款期為5年，試計算5年后復利息及本利和為多少？2.某人已退休，他想一次付款購置人壽保險單，以便在以后的二十年中每年年末得到10000元的保險金。問：假設年利率保持5%不變，那么此人所欲購入的保險單的價值為多少？3.某公司需用一臺復印機。如購入，那么買價為80000元，可用10年，如租用，那么每年年初需付租金10000元。問：在年利率為6%時，該公司采用何種方式為佳？4.2002年年初，某企業從銀行取得借款1000萬元，規定需從2004年年末開始每年年末還款，到2021年全部還清年利率為12%。試計算每年應歸

2、還的金額為多少？5.假定公司貸款1000萬元，必須在未來年每年底歸還相等的金額，而銀行按貸款余額的6%收取利息。請你編制如下的還款付息表保存小數點后位：年度 支付額 利息 本金歸還額 貸款余額合計5.某公司有一項付款業務，有甲乙兩種付款方式可供選擇。甲方案： 現在支付10萬元，一次性結清。乙方案： 分3年付款，13年各年初的付款額分別為3、4、4萬元。假定年利率為10。要求：按現值計算，從甲、乙兩方案中選優。6.某人在2002年1月1日存入銀行1000元，年利率為10。要求計算：1每年復利一次，2005年1月1日存款賬戶余額是多少？2每季度復利一次，2005年1月1日存款賬戶余額是多少？3假設

3、1000元，分別在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，仍按10利率，每年復利一次，求2005年1月1日存款？4假定分4年存入相等金額，為了到達第一問所得到的賬戶余額，每期應存入多少金額？7.某公司擬購置一處房產，房主提出兩種付款方案：（1） 從現在起，每年年初支付20萬元，連續支付10次，共200萬元；（2） 從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續支付10次，共250萬元。假設該公司的資金本錢率即最低報酬率為10，你認為該公司應該選擇哪個方案。8.某企業準備投資開發甲新產品，現有A、B兩個方案可供選擇，經預測，A、B兩個方案的預期收益率如下表所示：市場狀況概率

4、預期年收益率A方案B方案繁榮0.303040一般0.501515衰退0.20515要求：（1） 計算A、B兩個方案預期收益率的期望值；（2） 計算A、B兩個方案預期收益率的標準離差；（3） 計算A、B兩個方案預期收益率的標準離差率；（4） 假設無風險收益率為8，與甲新產品風險根本相同的乙產品的投資收益率為16，標準離差率為80，假設預期收益率 Rf b × V成立，計算A、B方案的風險收益率和預期收益率。 可修改 歡送下載 精品 Word第四章 籌資方式1：某公司2002年銷售收入為20000萬元，銷售凈利潤率為12，凈利潤的60分配給投資者。2002年12月31日的資產負債表簡表如

5、下：資產負債表簡表 2002年12月31日 單位：萬元資產期末余額負債及所有者權益期末余額貨幣資金應收賬款凈額存貨固定資產凈值無形資產10003000600070001000應付賬款應付票據長期借款實收資本留存收益10002000900040002000資產總計18000負債及所有者權益總計18000該公司2003年方案銷售收入比上年增長30，為實現這一目標，公司需新增設備一臺，價值148萬元。據歷年財務數據分析，公司流動資產與流動負債隨銷售額同比率增減。公司如需對外籌資，可按面值發行票面年利率為10、期限為10年、每年年末付息的公司債券解決。假定該公司2003年的銷售凈利率和利潤分配政策與上

6、年保持一致，公司債券的發行費用可忽略不計，適用的企業所得稅率為33。要求：1，計算2003年公司需增加的營運資金；2，預測2003年需要對外籌集資金量。2. A公司2006年銷售收入5000萬元，凈利400萬元，支付股利120萬元。2006年末調整資產負債表資料如下：單位：萬元凈經營資產 金額 凈負債和所有者權益 金額 經營資產 8000 金融負債 4000 經營負債 3000 金融資產 3000  所有者權益 4000 凈經營資產 5

7、000 凈負債和所有者權益合計5000 ：經營資產中有80%與銷售額成正比例變動，經營負債中有60%與銷售額成正比例變動，變動經營資產銷售百分比和變動經營負債銷售百分比不變，有200萬元的金融資產可以動用。要求：答復以下互不相關的問題：1假設A公司不進行外部融資，銷售凈利率和股利支付率不變，計算2007年可實現的銷售額；2假設2007年A公司銷售量可增長25%，據預測產品銷售價格將下降8%，銷售凈利率下降2個百分點，并發行新股100萬元，如果方案股利支付率為20%，其新增外部負債為多少？第五章 籌資決策1，某企業方案籌集資金100萬元，所得稅稅率33%。有關資料如下： 1向

8、銀行借款10萬元，借款年利率7%，手續費2%2按溢價發行債券，債券面值14萬元，溢價發行價格為15萬元，票面利率9%，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費率為3%3發行優先股25萬元，預計年股利率為12%，籌資費率為4%4發行普通股40萬元，每股發行價格10元，籌資費率為6%.預計第一年每股股利1.2元，以后每年按8%遞增。5其余所需資金通過留存收益取得。要求： 1計算個別資金本錢2計算該企業加權平均資金本錢2， 某公司2006年銷售產品10萬件，單價50元，單位變動本錢30元，固定本錢總額100萬元。公司負債60萬元，年利息率為12，并須每年支付優先股股利10萬元，所得稅率33。要求：1計

9、算2006年邊際奉獻；2計算2006年息稅前利潤總額；3計算該公司2007年的復合杠桿系數。3，某公司目前擁有資金2000萬元，其中，長期借款800萬元，年利率10；普通股1200萬元，上年支付的每股股利2元，預計股利增長率為5，發行價格20元，目前價格也為20元，該公司方案籌集資金100萬元，企業所得稅率為33，有兩種籌資方案：籌資金額均為100萬元。方案1： 增加長期借款100萬元，新增借款的利率12，股價下降到18元，假設公司其他條件不變。方案2：增發普通股4萬股，普通股市價增加到每股25元，假設公司其他條件不變。要求：根據以上資料：（1） 計算該公司籌資前加權平均資本本錢；（2） 計算

10、采用方案1的加權平均資本本錢；（3） 計算采用方案2的加權平均資本本錢；（4） 用比擬資金本錢法確定該公司的最正確的資金結構。4，某公司當前資本結構如下：籌資方式金額萬元長期債券(年利率8)1000普通股4500萬股4500留存收益2000合計7500因生產開展，公司年初準備增加資金2500萬元，現有兩個籌資方案可供選擇： 甲方案為增加發行1000萬股普通股，每股市價2.5元；乙方案為按面值發行每年年末付息、票面利率為10的公司債券2500萬元。假定股票與債券的發行費用均可忽略不計；適用的企業所得稅稅率為33。要求：（1） 計算兩種籌資方案下每股無差異點的息稅前利潤。（2） 計算處于每股利潤無

11、差異點時乙方案的財務杠桿系數。（3） 如果公司預計息稅前利潤為1200萬元，指出該公司應采用的籌資方案。（4） 如果公司預計息稅前利潤為1600萬元，指出該公司應采用的籌資方案。（5） 假設公司預計息稅前利潤在每股利潤無差異點上增加10，計算采用乙方案時該公司每股利潤的增長幅度。5，:某公司2003年12月31日的長期負債及所有者權益總額為18000萬元，其中，發行在外的普通股8000萬股每股面值1元，公司債券2000萬元按面值發行，票面年利率為8，每年年末付息，三年后到期，資本公積4000萬元，其余均為留存收益。2004年1月1日，該公司擬投資一個新的建設工程需籌資2000萬元，現有A、B兩

12、個籌資方案可供選擇。A方案：發行普通股，預計每股發行價格為5元。B方案：按面值發行票面年利率為8的公司債券每年年末付息。假定該建設工程投產后，2004年度公司可實現息稅前利潤4000萬元。公司適用的所得稅稅率為33。要求：（1） 計算A方案的以下指標： 增發普通股的股份數 2004年公司的全年債券利息；（2） 計算B方案下2004年公司的全年債券利息；（3） 計算A、B兩方案的每股利潤無差異點； 為該公司做出籌資決策。6、某公司2005年的有關資料如下： 1公司銀行借款的年利率為8.93%； 2公司債券面值為1元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息，當前市價為0.85元；如果發行債券將按公

13、司債券當前市價發行新的債券，發行費用為市價的4%； 3公司普通股面值為1元，每股市價為5.5元，本年派發現金股利0.35元，每股利潤增長率維持7%不變，執行25%的固定股利支付率政策不變； 4公司適用的所得稅率為40%； 5公司普通股的值為1.1，年末的普通股股數為400萬股，預計下年度也不會增發新股； 6國債的收益率為5.5%，市場上普通股平均收益率為13.5%。要求：1計算銀行借款的資金本錢。2計算債券的資金本錢。3分別使用股利折現模型和資本資產定價模型計算股權資金本錢。4計算目前的每股利潤和下年度的每股利潤。5該公司目前的資金結構為銀行借款占30%、公司債券占20%、股權資金占50%。計

14、算該公司目前的加權平均資金本錢。6該公司為了投資一個新的工程需要追加籌資1000萬元，追加籌資后保持目前的資金結構不變。有關資料如下：籌資方式資金限額資金本錢借款不超過210萬元超過210萬元5.36%6.2%債券不超過100萬元超過100萬元不超過250萬元超過250萬元5.88%6.6%8%股權資金不超過600萬元超過600萬元14.05%16%計算各種資金的籌資總額分界點。7該投資工程當折現率為10%，凈現值為812元；當折現率為12%，凈現值為-647元。計算該工程的內含報酬率。8計算該追加籌資方案的邊際資金本錢，并為投資工程是否可行進行決策。 第六章 營運資本管理1，某企業預測200

15、5年度銷售收入凈額為4500萬元，現銷與賒銷比例為1:4，應收賬款平均收賬天數為60天，變動本錢率為50，企業的資金本錢率為10%。一年按360天計算。1計算2005年度賒銷額2計算2005年度應收賬款的平均余額3計算2005年度維持賒銷業務所需要的資金額4計算2005年度應收賬款的時機本錢額5假設2005年應收賬款平均余額需要控制在400萬元，在其他因素不變的條件下，應收賬款平均賬款天數應調整為多少天？2，某企業每年需耗用A材料45000件，單位材料年存儲本錢20元，平均每次進貨費用為180元，A材料全年平均單價為240元。假定不存在數量折扣，不會出現陸續到貨和缺貨的現象。要求：（1） 計算

16、A材料的經濟進貨批量。（2） 計算A材料年度最正確進貨批數。（3） 計算A材料的相關進貨本錢。（4） 計算A材料的相關存儲本錢。（5） 計算A材料經濟進貨批量平均占用資金。3，某企業有四種現金持有方案，各方案有關本錢資料如下表所示：單位：元方案工程甲乙丙丁現有持有量30000400005000060000時機本錢率8888短缺本錢300010005000要求：計算該企業的最正確現金持有量。4，某企業只生產銷售一種產品，每年賒銷額為240萬元，該企業產品變動本錢率為80，資金利潤率為25。企業現有A、B兩種收賬政策可供選用。有關資料如下表所示：工程A政策B政策平均收賬期天6045壞賬損失率32應

17、收賬款平均余額萬元收賬本錢N/AN/A 應收賬款時機本錢萬元 壞賬損失萬元 年收賬費用萬元1.87收賬本錢合計要求：1計算填列表中的空白局部一年按360天計算2對上述收賬政策進行決策。3假設企業傾向于選擇B政策，判斷在其他條件不變的情況下，B政策的收賬費用上限。5，某公司目前的年度賒銷收入為5500萬元，總本錢4850萬元其中，固定本錢為1000萬元，信用條件為N/30，資金本錢率為10。該公司為擴大銷售，擬定了A、B兩個信用條件方案，A方案：將信用條件放寬為N/60，預計壞賬損失率為4，收賬費用80萬元，預計賒銷收入會增加10。B方案：將信用條件放寬為2/10、1/20、N/60，預計賒銷收

18、入會增加20，估計約有70的客戶按賒銷額計算會利用2的現金折扣，10的客戶會利用1的現金折扣，平均壞賬損失率為3，收賬費用60萬元。要求：請分析該公司應選擇何種信用條件方案。6，某企業購入20萬元商品，賣方提供的信用條件為“2/10,n/30”，假設企業由于資金緊張，延至第50天付款，放棄折扣的本錢是多少？第七章 工程投資1、假設某公司方案開發一種新產品,該產品的壽命期為5年,開發新產品的本錢及預計收入為:需投資固定資產240000元,需墊支流動資金200000元,5年后可收回固定資產殘值30000元,用直線法提折舊。投產后，預計每年的銷售收入可達240000元，每年需支付直接材料、直接人工等

19、變動本錢128000元，每年的設備維修費為10000，適用的所得稅為40%。要求：請用凈現值法和內含報酬率法對該項新產品是否開發作出分析評價。公司要求的投資報酬率為102、A集團擬于2007年初用自有資金購置一生產線，該工程需要一次性投資500萬元。經測算，該生產線使用壽命為10年，直線法計提折舊，預計凈殘值率為5%。稅法規定按10年計提折舊；生產線運營后每年可新增利潤100萬元。不考慮建設安裝期和公司所得稅。該生產線工程折現率為10%?！疽蟆? 計算使用期內各年凈現金流量。2 計算工程凈現值3 計算該生產線的投資回收期。4 計算該投資工程的會計收益率。3、某公司準備購入一臺設備以擴充生產能

20、力?，F有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案需投資30000元，使用壽命5年，采用直線法計提折舊，5年后設備無殘值，5年中每年銷售收入為15000元，每年的付現本錢為5000元。乙方案需投資36000元，采用直線法計提折舊，使用壽命也是5年，5年后有殘值收入6000元。5年中每年收入為17000元，付現本錢第一年為6000元，以后隨著設備陳舊，逐年將增加修理費300元，另需墊支營運資金3000元。假設所得稅稅率為40%，資金本錢為10%。要求：1 計算兩個方案的現金流量；2 計算兩個方案的凈現值；3 計算兩個方案的現值指數；4 計算兩個方案的內含報酬率；5 計算兩個方案的投資回收期；6 試判斷應選哪

21、個方案。4、某公司有A、B、C、D四個投資工程可供選擇，其中A與D是互斥方案，有關資料如下： 投資工程 原始投資  凈現值 凈現值率  A 120000  67000  56%  B 150000  79500  53%  C 300000  111000  37%  D 160000  80000  50% 要求：1確定投資總額不受限制時的投資組合；2如果投資總額限定為50萬元時，做出

22、投資組合決策。第十一章 財務分析1，某公司2001年會計報表的有關資料如下： 資料 金額單位：萬元資產負債表工程年初數年末數資產800010000負債45006000所有者權益35004000利潤表工程上年數本年數主營業務收入凈額N/A20000凈利潤N/A500要求：1計算杜邦財務分析體系中的以下指標凡計算指標涉及資產負債表工程數據的，均按平均數計算凈資產收益率總資產收益率保存三位小數營業凈利率總資產周轉率保存三位小數權益乘數 2用文字列出凈資產收益率與上述其他各項指標之間的關系式，并用此題數據加以驗證。2，某公司××年度簡化的資產負債表如下：資產負債表 ××公司 ××年12月31日 單位： 萬元資產負債及所有者權益貨幣資金50應付