1、'.名詞解釋1財務管理 ：企業再生產過程中財務活動和財務關系而產生的，是利用價值形式對企業再生產過程進行的管理，是組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性管理工作。2債券： 單位為籌集資金發行的，約定在一定期限內向債權人還本付息的有價證券。目的：籌集大型建設項目的長期資金。3平息債券： 利息在到期時間內平均支付的債券4零息債券： 承諾在未來某一確定日期做某一單筆支付的債券5流通債券： 已經發行并在二級市場上流通的債券6股票價值： 股票價值是指其預期的未來現金流入的現值。它是股票的真實價值，又稱 " 股票的內在價值 " 或" 理論價值 " 。7商業信

2、用：是指在商品交易過程中由于延期付款或預收貨款所形成的企業間的借貸關系。它是企業交易過程中的一種自然籌資。包括：應付賬款、應付票據和預收賬款。8信用額度： 是指銀行對借款人規定的短期無擔保貸款的最高限額。9周轉信貸協議： 是指銀行具有法律義務承諾提供不超過某一最高限額的貸款協定。它是正式的貸款承諾。10公司價值： 是指公司全部資產的市場價值，即股票與負債市場價值之和。11到期收益率： 以特定價格購買債券并持有到期所獲得的收益率12目標現金持有量： 目標現金持有量是使總成本最小的現金持有量。13現金周轉期： 現金周轉期是指從購買存貨支付現金到收回現金這一期間的長度。14現金浮游量： 現金浮游量是

3、指銀行賬戶上的存款余額與公司賬戶上現金余額之間的差額。15凈現值 ：一個項目的凈現值是指在整個建設和生產服務年限內，各年現金凈流量按資本成本率或投資者要求的最低收益率計算的各年現值之和。16回收期： 回收期是指通過項目的現金凈流量來回收初始投資所需要的時間17風險： 是指事件本身的不確定性，或某一不利事件發生的可能性。財務管理中的風險通常是指由于企業經營活動的不確定性而影響財務成果的不確定性。18投資風險： 它也是一種經營風險，通常指企業投資的預期收益率的不確定性。19財務風險： 是指企業由于籌措資金上的原因而給企業財務成果帶來的不確定性。它源于企業資金利潤率與借入資金利息率差額上的不確定因素

4、和借入資金對自有資金比例的大小。20不可分散風險： 又稱系統風險或稱市場風險，它是指某些因素給市場上所有證券帶來經濟損失的可能性。21可分散風險： 又稱非系統風險或稱公司特有風險，它是指某些因素給個別;.'.證券帶來經濟損失的可能性。非系統風險與公司相關。它是由個別公司的一些重要事件引起的。22股票股利 ：股票股利是指公司將應分給投資者的股利以股票的形式發放。23股票分割： 股票分割是指將一面額較高的股票交換成數股面額較低的股票的行為。24股票回購： 股票回購是指公司出資購回其本身發行的流通在外的股票。25經營風險： 是指由于生產經營上的原因給企業的利潤額或利潤率帶來的不確定性。26財

5、務風險： 財務風險也稱籌資風險，是指舉債經營給公司未來收益帶來的不確定性。影響財務風險的因素主要有：資本供求變化、利率水平變化、獲利能力變化、資本結構變化等。27資本結構： 資本結構是指公司長期資本 ( 長期負債、優先股、普通股 ) 的構成及其比例關系。28售后回租： 是指設備的制造者在出售某項設備后，立即按照特定條款從購買者手中租回該項設備的一種租賃方式 。29杠桿租賃： 是指如果設備購置成本所需資金的一部分 (10%-20%)由出租人承擔，其余大部分資金由出租人向貸款人以租賃設備作為資產抵押而獲得，這種租賃方式稱為杠桿租賃。30認股權證： 持有者購買公司股票的一種憑證，它允許持有人按某一特

6、定價格在規定的期限內購買既定數量的公司股票。31內部收益率： 項目凈現值為零時的貼現率或現金流入量現值與現金流出量現值相等時的貼現率。32獲利指數： 又稱現值指數，是指投資項目未來現金流入量現值與現金流出量現值的比值。33利息保障倍數： 是指企業息稅前利潤與利息費用的比率。償付債務利息的能力。34系數： 不可分散風險的指數，反映個別證券收益率的變動對于市場組合收益率變動的敏感性。利用它可以衡量不可分散風險的程度。35權益乘數： 是指資產總額相當于股東權益的倍數。它用來衡量企業的財務風險。36市盈率 ：是指普通股每股市價與每股收益的比值。它用來反映投資者對單位收益所愿支付的價格。37財務指標 :

7、 是指收集傳達財務信息，說明資金活動，反映企業生產經營過程和成果的經濟指標。38資產負債率： 又稱負債比率，是指企業負債總額對資產總額的比率。它用來衡量企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力，也反映債權人發放貸款的安全程度。39股東權益比率： 又稱所有者權益比率。它是股東權益與資產總額的比率。;.'.用來衡量股東投入資本在全部資本中所占的比重。40凈資產收益率： 又稱權益凈利率，是指凈利潤與平均凈資產的比率。它用來衡量企業運用投資者投入資本的獲利能力。41營運能力比率： 用來衡量企業在資產管理方面的效率，通常指資產的周轉速度。主要包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率和總資產

8、周轉率等。42經濟批量： 經濟批量，又稱經濟訂貨量，是指使存貨的相關總成本最低的進貨批量。43資本成本： 是指企業為籌集和使用資金而付出的代價，它包括籌集費用和使用費用兩部分。44違約風險： 是指借款人無法按時支付利息或償還本金而給投資人帶來的風險。45到期風險： 是指因到期期間長短不同而形成的利率變化的風險。46約當系數： 不確定的現金流量相當于使投資者滿意的肯定的現金流量的系數簡答題1. 財務利潤和會計利潤的差別 .會計而言，利潤的確立完全是建立在權責發生制和會計分期假設的基礎上，反映著某一會計期間賬面收入和賬面成本相配比的結果，即：體現為一種應計現金流入的概念。在會計看來，只要賬面收入大

9、于賬面成本，就意味著利潤的取得。財務管理工作的核心是如何提高現金的使用效率、周轉效率，注意收益和風險的對稱性判斷財務利潤的標準是：（ 1）營業現金流入量大于營業現金流出量（ 2）考慮時間價值因素，不僅要求營業現金流入量大于營業現金流出量，而且要求營業現金流入量的折現值大于營業現金流出量的折現值（ 3）考慮機會成本因素，不僅要求營業凈現值大于零，而且應大于機會成本2. 影響股利政策 的因素有 :(1) 法律約束因素 , 法律約束為了保護債權人和股東的利益 , 有關法規對企業股利分配通常予以一定的限制 . 包括 : 資本保全限制規定公司不能用資本發放股利、企業積累限制，企業在分配利潤前，按一定比例

10、提取法定盈余公積金、凈利潤限制，企業年度累計凈利潤為正才發放現金股利，償債能力限制，超額累計利潤限制。（ 2）公司自身因素：現金流量，舉債能力，投資機會，資本成本（3 股東因素：股東出于自身考慮，對公司的收益分配產生的影響。追求穩定收入，規避風險，擔心股東權稀釋，規避所得稅 (4) 債務契約因素3. 營運資本政策 配合型融資政策的特點是：對于臨時性流動性資產，運用臨時性負債籌資集資金滿足其資金需要；對于永;.'.久性流動性資產和固定資產（統稱為永久性資產），運用長期負債、自發性負債和權益資本籌集資金滿足其資金需要。是一種理想的、對企業有著較高資金使用要求的營運資本融資政策。激進型融資政

11、策的特點是：臨時性負債不但融通臨時性流動資產的資產要求，還解決部分永久性資產的資金需要。是一種收益性和風險性均較高的營運資本融資政策。穩健型融資政策的特點是：臨時性負債只融通部分臨時性流動資產的資金需要，另一部分臨時性流動資產和永久性資產，則由長期負債、自發性負債和權益資本作為資金來源 。是一種風險性和收益性均低的營運資本融資政策。4. 資本結構， 公司各種資本的構成及其比例關系，使用債務資本可以降低公司資本成本，利用債務籌資可以使公司獲取財務杠桿利益，公司的穩定經營，公司所有者經營者的態度，銀行信用評級機構的態度，公司獲利能力，公司增長率，公司現金流量狀況，稅收因素，行業差別5. 現金流量指

12、標 可以保證評價的客觀性；在投資決策分析中現金流動狀況往往比盈虧狀況更重要；現金流量指標使得應用時間價值進行動態投資效果的綜合評價成為可能；投資項目有效期內的利潤總計與現金凈流量總計相等，使現金流量可以取代利潤作為評價凈收益的指標6. 為什么在投資決策中廣泛運用貼現法，而以非貼現法為輔助計算方法？（ 1）非貼現法把不同時點上的現金收支當作無差別的資金對待，忽略了時間價值因素，是不科學的。而貼現法把不同時點上的現金收支按統一科學的貼現率折算到同一時點上，使其具有可比性。（ 2）非貼現法中，用以判斷是否可行的標準有的是以經驗或主觀判斷為基礎來確定的，缺乏客觀依據。而貼現法中的凈現值和內部報酬率等指標都是以企業的資金成本為取舍依據的，這一取舍標準具有客觀性和科學性。7. 融資方式優缺點：1） 吸收直接投資：優：風險小，投資速度快捷。缺：成本高、產權不夠明晰、分散控制權 2）普通股：優：風險小，限制使用的情況小，資本永久性。缺：籌資成本高，分散股權3）優先股：優：資金調配靈活，無股利支付的法定義務，保持普通股股東對公司的控制權；提高舉債能力。缺：資本成本高，較重的財務負擔，制約因素較多4）認股權證：優：吸引投資者，降低籌資成本，增加額外權益資金來源。缺：增加額外權益資金來源。缺：行使時間不確定，稀釋普通股