1、    互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險與監(jiān)管研究    梁凱兒摘 要：隨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融資本在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的滲透深度、廣度日益加深，形成網(wǎng)絡(luò)借貸、線上理財、線上支付、線上轉(zhuǎn)賬、行業(yè)投資等業(yè)務(wù)，新興的金融業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)存在較大差別。為了更好地保障互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展，對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險識別及常態(tài)化監(jiān)控。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;風(fēng)險因素;監(jiān)管主體;穩(wěn)態(tài)發(fā)展：f832        文獻(xiàn)標(biāo)志碼：a      ：1673-291x（2021）06-0050-03互聯(lián)網(wǎng)金融是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的重要分支，隨著

2、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、電子商務(wù)、超前消費(fèi)理念、線上支付技術(shù)等的發(fā)展，線上資金交易流通日益頻繁，資金總額逐漸增多。尤其是在線上購物及線上操作便利性的刺激下，網(wǎng)絡(luò)借貸、線上理財業(yè)務(wù)日益增多，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)整體欣欣向榮，也帶動大批社會閑散資本及風(fēng)投公司跟進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)成為當(dāng)下較為熱門的投資領(lǐng)域。總體來看，行業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)充往往伴隨著管理壓力及管理難度的加大，為減少壞賬爛賬、規(guī)避新型犯罪、健康化行業(yè)發(fā)展，有必要重視互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風(fēng)險識別、行業(yè)監(jiān)管。一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險因素互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)參與主體主要包括國家、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融企業(yè)、小微商戶、普通居民等。從國家來看，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展作為較為特殊的金融形式，市場監(jiān)管部門、

3、市場管理法律法規(guī)、市場監(jiān)管力度，難以與互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的新型犯罪有效契合。互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏國家強(qiáng)力干涉，導(dǎo)致市場秩序難以得到有效規(guī)制，也不利于社會穩(wěn)定建設(shè)。從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的風(fēng)險因素主要有市場競爭、內(nèi)部舞弊、黑客攻擊、應(yīng)收賬款拖欠等，與企業(yè)本身的管理機(jī)制、人才隊伍、風(fēng)險識別及規(guī)避意識存在關(guān)聯(lián)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展水平客觀反映行業(yè)發(fā)展前景，規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)破產(chǎn)潮，有助于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域資本流動的穩(wěn)態(tài)化。從金融企業(yè)來看，金融企業(yè)是向互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)提供發(fā)展資金的重要一環(huán)，也是普遍用于參與到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的重要渠道。金融企業(yè)發(fā)展風(fēng)險受市場波動影響較大，企業(yè)倒閉、客戶還款不及時、市場競爭、金融政策都可能會

4、對企業(yè)營業(yè)利潤、營運(yùn)質(zhì)量產(chǎn)生影響。從小微商戶來看，小微商戶是電子商務(wù)中的主要組成部分，小微商戶推動著電子商務(wù)的發(fā)展，電子商務(wù)又帶動著互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的人流量、資金流量，因而小微商戶也可以對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景產(chǎn)生較大影響。以小微商戶為視角下，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險可以是資金鏈斷裂。從普通居民來看，普通居民是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)中的消費(fèi)群體，也是互聯(lián)網(wǎng)金融中閑散資本來源，普通居民的消費(fèi)熱情推動著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的繁榮，但由于超前消費(fèi)、盲目消費(fèi)等的影響，普通居民非合理的消費(fèi)行為催生出不規(guī)范的民間借貸機(jī)構(gòu)，影響互聯(lián)網(wǎng)金融秩序穩(wěn)定，因高利貸所引起的社會動蕩，極大地左右著國家在互聯(lián)網(wǎng)金融政策的制定。此外，普通居民以基金、黃金、期貨、

5、股票等作為線上理財工具時，雖然帶動著互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的資本流動，但由于非法集資及普通居民個人風(fēng)險管理意識淡薄，發(fā)生在居民身上詐騙類案件屢屢出現(xiàn)，對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的常態(tài)化發(fā)展同樣存在較大的弊端1。二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體可以根據(jù)參與主體進(jìn)行細(xì)分，主要包括國家、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融企業(yè)、小微商戶、普通居民。從國家來看，國家可以借助法律法規(guī)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、國有金融企業(yè)，對互聯(lián)網(wǎng)金融市場進(jìn)行監(jiān)管、約束、調(diào)節(jié)，保障互聯(lián)網(wǎng)金融市場的健康化發(fā)展。從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來看，內(nèi)部控制、規(guī)范管理、風(fēng)險管理、業(yè)務(wù)質(zhì)量管理等可以幫助互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)抵御內(nèi)部風(fēng)險、外部風(fēng)險，維持互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的穩(wěn)定性。從金融企業(yè)來看，金融企業(yè)合

6、理操作資本，不僅可以規(guī)范市場秩序，還可以幫助金融企業(yè)抵御市場風(fēng)險，在具體營運(yùn)的過程中，可以重視政策分析、市場分析、企業(yè)分析、應(yīng)收賬款回收及壞賬爛賬沖抵、風(fēng)險均攤等。從小微商戶的角度來看，應(yīng)有效權(quán)衡舉債金額與營運(yùn)實力，避免進(jìn)貨過多，造成較大銷售壓力，在無法及時償還債務(wù)的同時，也破壞了市場運(yùn)作的穩(wěn)定性。從普通居民的角度來看，為壓制非法民間借貸市場、詐騙團(tuán)隊活動空間，普通居民可以在合理消費(fèi)、合理理財下參與到互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中，以此來打擊犯罪，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展2。三、互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)態(tài)化發(fā)展措施（一）基于國家視角下的穩(wěn)態(tài)化發(fā)展措施基于國家視角下的穩(wěn)態(tài)化發(fā)展措施可以從法律法規(guī)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、國有金融企

7、業(yè)，對互聯(lián)網(wǎng)金融市場進(jìn)行監(jiān)管、約束、調(diào)節(jié)。從法律法規(guī)的角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融具有極強(qiáng)的隱蔽性，犯罪活動無法被及時偵測，即便接到舉報，也難以有效地鎖定犯罪嫌疑人及作案工具。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融與線下金融活動存在較大特殊性，舊有的法律法規(guī)在司法解釋上可能存在較大的漏洞。鑒于此，應(yīng)當(dāng)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境建立有效的偵辦程序，督促各級公安局在遭遇互聯(lián)網(wǎng)金融類案件時，都能按照相應(yīng)章程，依托技術(shù)人員及有關(guān)工具，鎖定嫌疑人，還應(yīng)當(dāng)建立適宜的法律條文，明確司法解釋，防范法律漏洞，保障互聯(lián)網(wǎng)金融市場穩(wěn)定。從監(jiān)管機(jī)構(gòu)來看，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融市場規(guī)模的擴(kuò)充，可以酌情將互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與線下互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)分離開來，從崗位職責(zé)、

8、技術(shù)手段、具體任務(wù)等方面，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的工作效率、質(zhì)量。另外，還可以根據(jù)電子商務(wù)、金融投資、保險理財?shù)燃?xì)分具體的部門，在垂直細(xì)分領(lǐng)域，增強(qiáng)監(jiān)控效能。從國有金融企業(yè)來看，國有金融企業(yè)將業(yè)務(wù)拓展至互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，可以作為國家干涉互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展的重要工具，積極應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融市場中的“黑天鵝事件”，防止因為金融企業(yè)破產(chǎn)浪潮，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)重受挫。例如，經(jīng)濟(jì)調(diào)控部門可以利用互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)以及云計算等特性對傳統(tǒng)金融進(jìn)行改造，以替代其對區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響。互聯(lián)網(wǎng)金融具備交易成本低、支付方便、風(fēng)險管控效果較為出色以及資金配置較為完善等特點(diǎn)，可以對傳統(tǒng)金融進(jìn)行現(xiàn)代化改造，以發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)。

9、如將某區(qū)域所有的金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)搬移到互聯(lián)網(wǎng)平臺，一方面，可以降低該區(qū)域處理金融業(yè)務(wù)的壓力，減小金融機(jī)構(gòu)工作人員的工作強(qiáng)度;另一方面，可以將區(qū)域經(jīng)濟(jì)通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進(jìn)行整合，由客戶根據(jù)自身需求在互聯(lián)網(wǎng)平臺上進(jìn)行自助操作，提高客戶對金融機(jī)構(gòu)以及互聯(lián)網(wǎng)平臺的滿意度，同時實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的標(biāo)準(zhǔn)化以及簡潔化，提高金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)辦理效率，為用戶提供隨時、全天候的服務(wù)，從而促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（二）基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)視角下的穩(wěn)態(tài)化發(fā)展措施互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)視角下來看，可以督促互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)增強(qiáng)自身營運(yùn)能力，避免發(fā)生倒閉現(xiàn)象，破壞市場和諧穩(wěn)定。整體來看，內(nèi)部控制、規(guī)范管理、風(fēng)險管理、業(yè)務(wù)質(zhì)量管理等可以幫助互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)抵御內(nèi)部風(fēng)險、外

10、部風(fēng)險。從內(nèi)部控制來看，內(nèi)部控制制度可以幫助企業(yè)進(jìn)行優(yōu)化管理機(jī)制、把控業(yè)務(wù)質(zhì)量、遏制人才流失、防范財務(wù)舞弊，企業(yè)可以在內(nèi)部管理時，設(shè)置獨(dú)立且具有相應(yīng)權(quán)限的內(nèi)部控制部門，通過審計、監(jiān)督，了解企業(yè)運(yùn)作狀態(tài)，在識別到企業(yè)運(yùn)作風(fēng)險下，及時制定改進(jìn)措施，可以幫助企業(yè)逐步優(yōu)化運(yùn)作流程。從規(guī)范管理來看，規(guī)范管理可以保障企業(yè)常態(tài)化運(yùn)作，在具體應(yīng)用時，可以建立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)流程制度、崗位及部門劃分機(jī)制、責(zé)任劃分機(jī)制，確保在各部門以及職員承擔(dān)各自的職責(zé)下，又能相互監(jiān)督、相互制約、相互輔助，可以盡可能地減少部門、職員冗余，保證企業(yè)運(yùn)作的高效。從風(fēng)險管理來看，企業(yè)內(nèi)部運(yùn)作風(fēng)險可以經(jīng)由內(nèi)部控制體系應(yīng)對，企業(yè)外部市場風(fēng)險可以

11、與業(yè)務(wù)部、財務(wù)部等結(jié)合，有效評估償債能力、應(yīng)收賬款回收期限、業(yè)務(wù)風(fēng)險、流動及速動資產(chǎn)水平，若企業(yè)存在資不抵債風(fēng)險，可以及時指導(dǎo)業(yè)務(wù)部門收縮營運(yùn)業(yè)務(wù)，盡可能地減少損失。從業(yè)務(wù)質(zhì)量管理來看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的成本效益評價標(biāo)準(zhǔn)，提升投資回報率，同時還需要重視業(yè)務(wù)質(zhì)量監(jiān)督管理，確保業(yè)務(wù)目標(biāo)能達(dá)到預(yù)期3。例如，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)重視內(nèi)部控制，在識別到企業(yè)人才流失嚴(yán)重時，就可以從薪酬待遇、企業(yè)文化、企業(yè)交際圈等方面，優(yōu)化員工工作環(huán)境，遏制人才流失趨勢，可以保障企業(yè)運(yùn)作效能。重視規(guī)范管理，也可以設(shè)置嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?zé)任機(jī)制，督促管理層承擔(dān)領(lǐng)導(dǎo)、協(xié)調(diào)責(zé)任，操作人員承擔(dān)崗位職責(zé)，結(jié)合獎懲制度，一般可以增強(qiáng)員工責(zé)任意識，保障

12、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展質(zhì)量。重視風(fēng)險管理，就可以在流動速動資產(chǎn)無法在短期內(nèi)償還債務(wù)時，及時采取收縮業(yè)務(wù)，或變更長期債務(wù)，確保能及時償還債務(wù)，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融秩序性。重視業(yè)務(wù)管理，可以在評價成本、效益、風(fēng)險下，判斷是否應(yīng)當(dāng)繼續(xù)投資，可以保障互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資質(zhì)量。（三）基于金融企業(yè)視角下的穩(wěn)態(tài)化發(fā)展措施金融企業(yè)在具體營運(yùn)時應(yīng)該重視政策分析、市場分析、企業(yè)分析、應(yīng)收賬款回收及壞賬爛賬沖抵、風(fēng)險均攤等。從政策分析來看，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域方面的中央政策、地方政策尚不成熟，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)受政策波動影響較大，因而金融企業(yè)在展開投資業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)重視政策分析，通過評估政策動向，優(yōu)化項目組合，或減持增持某公司股份，實現(xiàn)投資

13、利潤的最大化，防范投資風(fēng)險。從市場分析的角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)與其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、實體行業(yè)息息相關(guān)，為保障投資安全，還應(yīng)當(dāng)展開市場分析，把握市場波動，在投資風(fēng)險較大時及時撤出，保障投資安全，具體投資某企業(yè)時，應(yīng)當(dāng)對企業(yè)償債能力、營運(yùn)水平、發(fā)展前景、市場信用等進(jìn)行評估，若貸款風(fēng)險較高，可提升貸款利率、限制貸款金額、提高擔(dān)保資產(chǎn)門檻來降低投資風(fēng)險，以此維護(hù)金融企業(yè)的利益。從應(yīng)收賬款回收及壞賬爛賬沖抵來看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、實體企業(yè)破產(chǎn)倒閉、拖欠賬款，往往會造成金融企業(yè)現(xiàn)金流緊張，尤其是在引起市場恐慌下，很容易連帶著金融機(jī)構(gòu)陷入破產(chǎn)邊緣，因而，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的應(yīng)收賬款回收機(jī)制，還款期限待到期及還款期限當(dāng)

14、天、還款期限一周后、還款期限一月后采取不同層級的催款方式，為應(yīng)對老賴，還可以借助征信、法院、階梯利率等保護(hù)自身利益，若仍舊難以有效回收現(xiàn)金流，還有必要提前準(zhǔn)備沖抵賬戶，防范壞賬爛賬風(fēng)險。從風(fēng)險均攤的角度來看，金融企業(yè)可以運(yùn)用抵押物，與債務(wù)方均攤風(fēng)險，運(yùn)用股票、基金、期貨等與散戶均攤風(fēng)險。例如，地方金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視其所在城市或者所在省的政策分析、市場分析，特別是在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響之下，城市及所在區(qū)域為金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)提供的政策措施，如在外界金融環(huán)境的猛烈沖擊之下，企業(yè)如何利用現(xiàn)有的區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策。一方面，穩(wěn)定自身企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，保證企業(yè)的借貸平衡，重點(diǎn)確保企業(yè)的正常營收。另一方面，若企業(yè)無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)

15、，則可以利用國家經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的有利舉措，通過對抵押物的變賣以及使用，確保企業(yè)該階段的營收滿足技術(shù)人員的工資及日常運(yùn)營成本。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺雖然為區(qū)域經(jīng)濟(jì)帶來了騰飛的機(jī)會，但也帶來了較多的風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分利用區(qū)域經(jīng)濟(jì)謀求發(fā)展，在保證自身盈利的同時，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。（四）基于小微商戶視角下的穩(wěn)態(tài)化發(fā)展措施小微商戶帶動電子商務(wù)繁榮的同時，也可能會在經(jīng)營狀況不好時還款不及時，若數(shù)量持續(xù)累積，不僅會導(dǎo)致金融企業(yè)承擔(dān)大量應(yīng)收賬款回收成本，還可能會影響到金融企業(yè)現(xiàn)金流，給金融企業(yè)造成不必要的麻煩，也不利于互聯(lián)網(wǎng)金融市場的穩(wěn)定。因而，小微商戶應(yīng)當(dāng)重視風(fēng)險管理及內(nèi)部監(jiān)管，可以在權(quán)衡舉債規(guī)模及營運(yùn)實

16、力下保障資金流動。小微商戶可以在擴(kuò)大營業(yè)規(guī)模時，考量自身流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)是否能償還債務(wù)，開展業(yè)務(wù)時，還可以借助網(wǎng)絡(luò)營銷、商品質(zhì)量把控、服務(wù)優(yōu)化、客戶管理等措施，規(guī)避營運(yùn)風(fēng)險，保障營業(yè)利潤。例如，小微商戶在舉債擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，可以用進(jìn)貨貨物及其他固定資產(chǎn)作為抵押，既可以保證償債能力，又可以取得現(xiàn)金流，擴(kuò)大生產(chǎn)。另外，小微商戶重視客戶管理，利用線上交流平臺增強(qiáng)客戶黏性，客觀保障營業(yè)收入，規(guī)避還款不及時風(fēng)險。（五）基于居民視角下的穩(wěn)態(tài)化發(fā)展措施居民合理消費(fèi)、合理投資可以有效打壓新型犯罪或擾亂互聯(lián)網(wǎng)金融市場行為的活動空間，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場的穩(wěn)定。從合理消費(fèi)的角度來看，居民應(yīng)當(dāng)量入為出，建立正當(dāng)?shù)南M(fèi)觀，盡可能地預(yù)留部分資金，防范突發(fā)事件，從合理投資的角度來看，居民展開投資時，應(yīng)當(dāng)抉擇可信性高的網(wǎng)站、軟件，避免遭到網(wǎng)絡(luò)詐騙，助長犯罪分子氣焰。例如，居民能夠量入為出，在遭遇急事但不合乎貸款資質(zhì)下，不寄希望于網(wǎng)絡(luò)借貸，如此一些不具備借貸資質(zhì)的民間金融機(jī)構(gòu)的生存空間就可以被極大的壓縮，促進(jìn)民間金融市場的規(guī)范化發(fā)展。居民合理投資，就會在較強(qiáng)防騙意識下，不進(jìn)入釣魚網(wǎng)站，不相信“天上掉餡餅”的虛言，同樣可以壓制新型犯罪的活動空間。總之，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)參與主體主要包括國家、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融企業(yè)、小微商戶、普通居民，各個主體參與形式、內(nèi)容、深度存在較大區(qū)別，但各個主體若