1、供應鏈金融業務風險管理特異性和現場檢查方法探析撰寫人：北京銀監局股份制銀行監管一處 李征、張春璐銀監會熱點問題調研報告（總第五十六期）銀監會團委熱點問題調研組2010 年 03 月供應鏈金融業務風險管理特異性和現場檢查方法探析北京銀監局股份制銀行監管一處 李征、張春璐編者按：供應鏈金融業務（SCF是商業銀行站在產業供應鏈全局的高 度，為協調供應鏈資金流，降低供應鏈整體財務成本而提供的系統性金融解 決方案。在供應鏈交易中，核心廠商往往利用優勢地位將流動資金壓力轉移 至上下游配套中小企業，供應鏈金融業務就是利用商品交易中形成的預付賬 款、存貨和應收賬款等流動資產或其組合給予企業信用支持。近年來，供

2、應鏈融資已成為國際性銀行流動資金貸款領 域重要的業務增長點之一，當前我國大型企業在供應鏈管理 的物流、信息流層面的技術及手段已日趨完善，供應鏈金融 業務作為商業銀行信貸業務中的一個專業領域，其重要性日 益顯現。為全面掌握該類業務的基本模式，識別該類業務潛 在風險及管理難點，提高現場檢查的針對性和有效性，北京 銀監局部分青年同志結合工作中的實際案例，專門就供應鏈 金融業務進行了深入調研，對該類業務風險管理的特異性進 行了分析，并提出供應鏈金融業務風險易發環節和現場檢查 要點。一、供應鏈金融的基本業務模式根據授信支持資產和擔保模式的差異，供應鏈金融可分為三類：一是基于核心廠商風險責任的預付款類融資

3、產品、二是基于動產和貨權控制的存貨類融資產品、三是基于債權控制的應收賬款類融資產品，其典型融資產品和業務模式可見下表：供應鏈金融典型融資產品和基本模式業務種類典型融資產業務基本模式品預付類融資業 務先票/款后貨授信（廠商銀）由銀行為客戶提供授信向上游廠商支付全 額貨款，廠商按照二方協議約定發貨，在貨 物到達后轉為現貨抵質押，銀行根據保證金 存入情況逐步向客戶釋放抵質押物。擔保提貨（保兌 倉）由銀行為客戶提供授信向上游廠商支付全 額貨款，廠商出具全額提單作為抵質押物， 客戶分次存入提貨保證金，銀行分次通知廠 商向客戶發貨。國內信用證用于國內企業間商品交易，銀行按照客戶申 請開出的憑符合信用證條款

4、的單據支付貨 款的付款承諾存貨類融資業 務倉單質押授信客戶以自有或第三人合法擁有的倉單為質 押的授信業務，可分為標準倉單質押和普通 倉單質押動產靜態抵質 押授信客戶以自有或第三人合法擁有的動產為抵 質押的授信業務，又稱特定化庫存抵質押模 式，不允許客戶以貨易貨，必須打款贖貨。動產動態抵質 押授信是靜態抵質押的延伸產品，又稱核定庫存模 式，銀行對于客戶抵質押的動產價值設疋取 低限額，允許限額以上的動產隨時出庫，可 以以貨易貨。應收賬款類融 資業務國內保理授信客戶將在國內米用賒銷方式形成的單筆應 收賬款債權轉讓或質押給銀行，銀行為其提 供資金融通、應收賬款管理、應收賬款催收 等金融服務應收賬款池融

5、 資客戶將多個國內不同買方、不同期限和金額 的應收賬款打包轉讓給銀行，銀行根據累計 的應收賬款余額給予客戶授信。二、供應鏈金融業務風險管理四大新特點一條完整的供應鏈存在大量圍繞核心企業生存的中小企 業，這些企業憑借成本和特殊管道優勢立足于供應鏈，是銀 行發展供應鏈金融業務的主要客戶群體，但由于同業競爭激 烈、信用基礎薄弱，以傳統授信標準衡量，這些企業往往被 銀行視為高風險客戶，很難獲得融資支持，但新的風險管理 技術和方法在供應鏈金融業務中使用， 能有效緩解這一矛盾。一是風險評估環節使用債項評級技術。銀行傳統授信主要考慮借款人財務狀況和擔保方式， 是基于財務報表的單體授信， 即 在企業現有財務狀

6、況基礎上， 評估未來違約的可能性， 而供應鏈 金融業務風險評估轉向貿易自償性視角，將客戶主體信用評級與單項業務評級有機結合，加大債項評級權重，突出對貿易背景的 審查，強調銀行結構化設計融資產品和有效控制物流、現金流的能力，可為中小企業客戶實現積極的信用增級效果。二是流程設計環節使用信用捆綁技術。 將授信客戶與核心廠 商實施信用捆綁是供應鏈金融業務風險控制核心，如在預付款融資業務中，銀行需與核心廠商、借款人事先簽訂三方協議，廠商 要為借款人承擔回購、銷售調劑和未發貨退款等準擔保責任；在擔保提貨業務中，銀行需明確核心廠商依銀行指令發貨、 就下游 提貨不足或自身發貨不足的差額向銀行退回授信項下貨款的

7、責 任，從而形成廠商對借款人的實質連帶責任擔保。三是業務操作環節使用風險屏蔽技術。 風險屏蔽技術是指銀 行在供應鏈金融業務操作中通過資金流、物流和信息流圭寸閉控制 來實現融資自償性的一系列程序和方法，確保在出現信用風險 時，風險敞口能得到有效緩釋。通常控制措施有：資金流控制。通過資金定向支付、銷售回流封閉運作和退賠款項控制確保信貸 資金用于真實交易，引導融資項下形成的收入直接用于償還銀行 授信。物流控制。銀行通過入庫交接、嚴格抵質押物流轉、建立 質物價值逐日盯市和跌價補償機制等手段 ，對客戶已有存貨或融 資項下形成的未來貨權實施有效監管，確保質物價值能夠完整覆 蓋授信風險敞口。信息流控制。銀行

8、通過對供應鏈中交易信息的 收集和控制，解決銀企信息不對稱的問題。四是貸后管理環節引入專業倉儲機構。 多數銀行引入專業倉 儲機構作為合作監管方，利用其專業技能保障銀行擔保物權的安 全，專業倉儲機構的履職能力和人員道德水平也成為銀行開展供 應鏈金融業務需要考慮的重要外部風險變量。三、供應鏈金融業務風險管理兩大難點難點之一、操作風險。銀行在供應鏈金融業務中通過物 流和資金流的封閉控制，可將借款人自身信用狀況與信貸資 金安全進行有效隔離，但會顯著增加銀行風險管理鏈條，諸 多風險控制細節使其操作復雜性遠高于傳統授信業務。根據 調查導致供應鏈金融業務操作風險的原因可大致歸納成人 為、流程和外部事件三大因素

9、。一是人為因素導致的操作風險。典型案例一：某科技發展有限公司以自有的棕櫚油存貨 質押，在某行開立數百萬美元國際信用證，銀行委托某物流 倉儲企業對質物實施現場監管，但銀行在一次實地巡庫中發現，監管方在未接到銀行放貨指令的情況下，違規將質物全 部出庫，使銀行債權懸空，形成資金損失。典型案例二： 某石化企業集團以燃料油、組分油等能源 產質量押，累計在某行開立 1 億多元銀行承兌匯票，由于企 業資金鏈斷裂，銀行不得不將質物進行拍賣，但在拍賣前的 資產評估中意外發現質物已被企業故意注水， 價值大幅下降， 難以覆蓋全部授信敞口。簡要分析： 上述兩起風險事件均是由于第三方物流倉儲公司現場監管人員瀆職或與借款

10、人連手欺詐等人為因素造成的操作風險，銀行對物流倉儲機構準入審查不嚴、巡核庫工作流于形式也是導致風險的重要原因。二是流程因素導致的操作風險。典型案例三： 某汽車經銷商在轄內多家銀行辦理供應鏈 金融業務，由銀行為其開立銀行承兌匯票定向從上游制造廠 商采購車輛，并以融資項下到貨車輛進行質押，由于資金鏈 斷裂，企業銀行承兌匯票出現大量墊款。調查發現，企業在 業務辦理中存在諸多違規問題，而銀行業務流程設計存在的 缺陷，正是企業違規操作的主要突破口，如部分銀行在資金 定向支付時未實施銀行承兌匯票直接送達廠商程序，而委托 企業代為轉交，利用此環節漏洞，該企業在取得銀行承兌匯 票后，偽造上游制造廠商背書簽章，

11、將票據背書至空殼關聯 企業進行貼現，套取銀行信貸資金。再如，部分銀行對車輛合格證封閉交接未作嚴格規定，運輸商在銀行及監管方不在 場的情況下，可與企業直接進行車輛合格證交接，利用此環 節漏洞，該企業大量克隆汽車合格證，將車輛在多家銀行進 行重復質押。典型案例四： 某行在對某汽車經銷商不良貸款追索中發現， 根據本行質物庫存臺帳， 其為企業開立的 5 張銀行承兌匯票， 汽 車制造廠商尚未履行發貨義務， 遂發函要求汽車制造廠商承擔退 款責任， 但該廠商表示， 銀行開立的銀行承兌匯票項下車輛大部 分已被該汽車經銷商提取， 根本不存在退款問題。 由于銀行與廠 商簽訂的三方協議存在重大缺陷， 對如何認定廠商

12、完整履行發貨 責任沒有任何明確約定，給銀行債務追償帶來很大難度。簡要分析： 銀行在供應鏈金融業務操作中， 必須杜絕各類合 同、協議和操作流程設計中的明顯漏洞， 并應嚴格按照既定流程 辦理業務，否則會給內外部欺詐留下可乘之機。三是外部事件因素導致的操作風險。典型案例五： 某行為某汽車經銷商發放 1000 萬元流動資金 貸款，以企業自有的 100 余輛庫存車輛進行質押。某日，該行突 然接到合作倉儲監管方的報告， 該汽車經銷商的社會債權人將該 行大部分質物哄搶一空， 銀行雖立刻派人到現場處置， 但僅控制 車輛 5 輛，其余質物去向不明。簡要分析： 外部突發事件是供應鏈金融業務中需特別關注的 風險，

13、銀行應確保監管倉庫和場地的安全設施到位， 還應購買足 額商業保險防范質物因如火災、盜搶等外部事件造成的損失。難點之二、法律風險。 2007 年物權法對動產擔保做 出諸多制度安排，如明確動產抵押效力、明確動產抵押登記 原則、引入動產浮動抵押以及豐富權利質押內容等，對銀行 發展供應鏈金融業務具有重大意義，但受困于一些法律“瓶 頸”，銀行在業務操作中依然面臨較大法律風險，限制了該 業務的快速發展。一是動產浮動抵質押制度亟待完善。 動產浮動抵押作為 一種特殊擔保形態，在法律層面存在的問題主要有： 抵押財 產不特定性，易導致擔保債權的不穩定。 動產“特定化”在 供應鏈融資業務實踐中是一個重大難題，用作浮

14、動抵質押的 動產大多屬于種類物，如原油、鋼材、有色金屬、棉花、糧 食等大宗貨物，同類貨物彼此間具有完全可替代性，銀行在 進行浮動抵質押操作中，無須編制抵質押物詳細清單，僅以 重量、體積等對抵押物進行形式控制，在進行債權追索時， 如何對質物與非質物進行嚴格區分，只能視銀行監管嚴密程 度而定。 抵押登記和公示制度仍無法有效落實，難以確保銀 行優先權的真正實現。 目前各地還未廣泛辦理動產浮動抵押 登記工作。如果銀行無法辦理動產抵押登記，一旦借款人將 已抵押的動產再次與善意第三人進行交易，銀行將無法行使 對抵押物的優先權。另外，在已辦理登記的工商部門也不接受銀行進行的查詢，債權人無法了解抵押物權屬狀況

15、，也無從了解自己是否享有優先權，可能產生重復抵押風險。二是應收賬款質押登記管理需進一步完善。 目前物權法 已明確應收賬款質押融資的法律地位， 但在實際操作中應收賬款 質押登記管理仍存在一定缺陷， 管理機構對登記內容撰寫沒有規 范性要求， 不“確切”的登記內容將造成債權銀行無法順利確權， 存在重復登記可能性，進而影響擔保效力。另外，在應收賬款質 押業務中還存在諸如應收賬款債權的實現途徑、質權生效條件、 登記優先順位關系等一些有待法律解釋及明確的方面。四、主要供應鏈金融業務易發風險和現場檢查要點監管部門應著眼于供應鏈金融風險特異性， 逐步探索并總結 與之相適應的現場檢查方法， 在現場檢查中可嘗試以

16、供應鏈中核 心企業為檢查單元， 以操作風險特別是銀行對物流、 資金流封閉 控制能力為主線， 結合不同業務模式操作特點對風險易發環節實 施重點檢查，有效提升對該類型業務現場檢查的效率與質量。（一）預付類供應鏈金融業務易發風險和現場檢查要點1. 核心廠商履職能力評估。 易發風險： 由于核心廠商實力不 足或累計或有債務超出其承擔極限， 無法有效履行向下游發貨和 擔保責任引發信用風險。 檢查要點： 調閱相關業務制度和授信業 務檔案，檢查銀行是否綜合考慮行業類別、景氣度、供應鏈穩定性并結合核心廠商財務資料、行業地位、生產能力、資信狀況等 對核心廠商進行嚴格篩選和準入， 并對其核定總體交易限額或擔 保限額

17、。 檢查銀行是否建立專門業務臺帳， 統一登記本行給予核 心廠商所有下游企業的供應鏈金融業務額度， 有無超擔保限額授 信的問題。2. 供應鏈真實交易背景審查。 易發風險： 核心廠商利用強勢 地位，串謀下游經銷商利用虛假交易套取銀行資金引發的道德風 險。檢查要點： 調閱業務檔案，檢查銀行在授信前是否對供應鏈 中核心廠商與經銷商的歷史交易情況進行審慎調查， 是否建立業 務臺帳追蹤上游廠商發貨和經銷商實際收貨情況， 是否定期收集 業務項下增值稅發票、貨運單據等資料對貿易背景進行嚴格確 認。擔保提貨業務， 銀行是否要求核心廠商在收到銀行融資款項 后，出具相應的產品提單交由銀行質押。3. 三方合作協議簽訂

18、和業務流程的設計。 易發風險： 三方協 議條款存在明顯缺陷， 風險控制環節存在漏洞或設計過于復雜導 致的操作風險。 檢查要點：一是 調閱相關業務內控制度，檢查銀 行是否針對各類型業務制定完善的管理辦法和操作流程， 檢查中 應對業務流程進行梳理， 繪制操作流程圖， 檢查各類業務流程設 計是否科學有效。 檢查銀行對物流、 資金流控制模式能否能確保 業務實現自償性， 是否針對不同的融資品種明確核心廠商需要承 擔的各類責任， 能否將本行信貸資金安全與借款人信用進行有效 隔離。二是 調取銀行與核心廠商、 授信客戶簽訂的三方合作協議， 檢查三方協議是否為經法律部門審核的格式合同，條款是否完備，是否存在明顯

19、不利于銀行的條款。在先票后貨業務中，重點 檢查協議是否明確上游廠商未發貨退款和銷售調劑責任， 能否保 證退款款項直接支付于銀行指定賬戶， 是否就如何認定廠商完整 履行銀行融資項下發貨責任進行約定； 擔保提貨業務中， 重點檢 查是否明確核心廠商按銀行指令發貨， 并就下游提貨不足或自身 發貨向銀行提款的責任； 是否約定廠商與銀行的聯系機制， 預留 “提貨通知書”、“提貨回執 ”簽發簽收單位和個人的簽章樣本， 實際保存的“提貨通知書”和“回執”所加蓋印鑒是否與協議中 預留簽章一致。4. 信貸資金出賬和資金流向管理。易發風險 : 未對資金流向 進行嚴格控制，銀行信貸資金被違規挪用。 檢查要點 : 檢查

20、銀行 是否對信貸資金的使用建立嚴格的控制措施， 能夠確保信貸資金 用于供應鏈中真實貿易。 以貸款形式發放的， 應調閱貸款賬戶交 易流水， 檢查貸款是否直接支付于上游廠商； 以銀行承兌匯票形 式發放的，應檢查銀行承兌匯票收票人是否嚴格限定為上游廠 商，是否由銀行指派專人向上游廠商送達匯票并取得廠商的收款 證明，以郵寄方式送達的，是否預先約定郵寄地址及簽收人，是 否定期與上游廠商進行對賬等。5物流的交接與控制。易發風險： 由于流程設計或操作失 誤導致銀行喪失授信項下貨權的有效控制。 檢查要點： 檢查銀行 業務流程和與廠商簽訂的協議能否保證銀行有效控制貨權， 重點 檢查以下內容： 一是 廠商是否同意

21、承擔發貨到指定地點前的連帶 保證或退款責任； 二是 廠商在發貨后是否將擬質押的商品與銀行 或銀行指定監管方進行無縫交接， 汽車類業務還需關注汽車合格 證交接的封閉性； 三是 銀行或銀行指定監管方是否對質物質量和 數量進行驗收才辦理入庫手續。 在現場檢查中， 可實地赴質物監 管點進行現場觀察。（二）動產抵質押融資業務易發風險和現場檢查要點1合作監管方準入和評估。易發風險： 對合作監管方選擇 不當，導致質物無法得到有效監控或監管方瀆職給銀行帶來的資 金損失風險。檢查要點：一是 調閱商業銀行合作監管方準入管理、 資信審查制度， 重點檢查銀行是否對合作監管方以專業技能、 違 約賠償實力及合作意愿等作為

22、關鍵指標設置準入評估機制和名 單制管理， 所有質押監管行為是否只能由經審批的合作監管方實 施，是否對合作監管方核定總體監管貨物價值的限額。二是 調閱銀行與合作監管方簽訂的倉儲合作協定， 檢查協議中是否對合作 監管方配合銀行進行質物監管的責任與義務進行明確規定， 是否 約定了糾紛解決機制和出現監管不力的違約賠償責任。三是 調閱銀行定期對合作監管方所做的貸后檢查報告， 檢查銀行是否按照 “分類認定、擇優汰劣”的原則對其實施動態考核和退出機制。2質物入庫及出質。易發風險： 由于工作疏忽，銀行對質 物權屬、數量或質量未進行嚴格審查或質物本身存在重大法律瑕 疵造成的資金損失。 檢查要點：一是 對動產抵質

23、押業務，調閱質 物增值稅發票、購銷合同、合格證、質量檢測報告等數據，重點 檢查質物是否為銀行可接受的質物品種，貨權是否清晰，質量、 數量是否達到要求，質物是否存在被凍結、質押等法律瑕疵。對 質物總價值進行測算， 確認質物的價格是否脫離市場價格， 質押 率是否符合內部規定。 二是 對倉單質押業務 , 重點檢查倉單簽發 方的資信， 標準倉單是否為期交所指定倉庫開出， 并經過期交所 鑒證； 銀行是否雙人核實倉單和貨物真實性， 是否向倉儲方出具 查詢及出質通知書，并取得查詢回執；銀行是否與倉儲方簽 訂監管合同，合同是否約定提貨須憑銀行通知辦理及未經銀 行授權倉儲方不得為企業辦理倉單掛失補辦。3. 質物

24、提貨管理。易發風險： 由于提貨流程設計不合理 或操作不嚴謹，質物被企業過度提取，質權價值無法有效覆 蓋銀行授信風險敞口 。檢查要點：一是 調閱銀行相關業務管 理辦法和與合作監管方簽訂的倉儲監管協議，檢查銀行 對質物提貨流程的設計是否封閉、可控，是否明確合作監管 方為企業辦理提貨必須遵照銀行指示，是否約定提貨通知 書預留印鑒并要求合作監管方對印鑒進行認真核實，是否 定期與監管方就客戶提貨情況進行對賬等。 二是 調閱客戶贖 貨保證金賬戶交易流水、提貨通知書回執及庫存質物臺 帳，檢查銀行是否在客戶保證金足額到位情況下，才向合作 監管方開具提貨通知書，是否存在逆程序辦理情況。 三 是抽查銀行合作監管方

25、的質物出入庫臺帳，核查合作監管方臺帳記錄與銀行是否一致，是否嚴格按照銀行出具的提貨 通知書中核定的數量、重量等要素辦理提貨，是否有私自 放貨或過度放貨的情況。4. 質物價值管理。易發風險： 銀行在質物價格發生劇烈 波動時，缺乏對市場價格的動態監控，未能及時預警導致質 物價值大幅縮水。 檢查要點：一是 調閱銀行內部相關管理辦 法，重點檢查銀行是否建立質物價值動態預警機制，是否實 行逐日盯市策略，設置專崗并通過專業信息管道收集質物價 格信息，是否對質物價格波動是否設定合理的預警指標，在 質物出現大幅價格波動時，是否能及時發出預警信號并采取 緊急措施。 二是 調閱銀行授信審批意見及與客戶簽訂的授 信合同，檢查合同中是否就質物跌價補償機制進行明確約 定，即當質物價值下跌到一定程度時嚴格要求客戶及時補貨 或存入保證金。補貨或補齊保證金的程序和方法是否完善。5商業保險的購買。易發風險： 未對質物購買足額商業 保險，在外部事件造成質物損毀、滅失時銀行損失無法得到 有效補償。 檢查要點： 調閱相關保險單據，檢查是否為所有