1、 第五章：長期籌資方式1. 名稱解釋1) 1 長期籌資 2 企業(yè)內(nèi)部資本 3 內(nèi)部籌資 4外部籌資 2) 5 股權性籌資 6 債務性籌資 7 混合性籌資 8 注冊資本3) 9 投入資本籌資 10 股票 11 普通股 12優(yōu)先股4) 13 國家股 14 法人股 15 個人股 16 外資股5) 17自銷方式 18 承銷方式 19長期借款 20 抵押貸款6) 21 信用貸款 22 記名股票 23 無記名股票 24 固定利率債券7) 25 浮動利率債券 26 收益?zhèn)?27 可轉(zhuǎn)換債券 28 附認股權債券8) 29 私募發(fā)行 30 公募發(fā)行 31 租賃 32 營運租賃9) 33 融資租賃 34 直接租

2、賃 35 售后租回 36 杠桿租賃10) 37 平均分攤法 38 等額年金法 39 認股權證2. 判斷題11) 資本是企業(yè)經(jīng)營和投資活動的一種基本要素，是企業(yè)創(chuàng)建和生存發(fā)展的一個必要條件。 （ ）12) 處于成長時期、具有良好發(fā)展前景的企業(yè)通常會產(chǎn)生調(diào)整型籌資動機。例如，企業(yè)產(chǎn)品供不應求，需要增加市場供應。 （ ）13) 在我國，非銀行金融機構主要有租賃公司、保險公司、企業(yè)集團的財務公司以及信托公司、債券公司。 （ ）14) 在改革開放的條件下，國外以及我國香港、澳門和臺灣地區(qū)的投資者持有的資本，亦可以加以吸收，從而形成外商投資企業(yè)的籌資渠道。 （ ）15) 處于成長期的企業(yè)，當面臨資金短缺時

3、，大多都選擇內(nèi)部籌資以減少籌資費用。 （ ）16) 根據(jù)我國有關法規(guī)制度，企業(yè)的股權資本由投入資本（或股本）、資本公積和未分配利潤三部分組成。 （ ）17) 在世界范圍內(nèi)，公司注冊資本制度的模式主要有三種，法定資本制、授權資本制和折中資本制。 （ ）18) 籌集投入資本也可以通過發(fā)行股票的方式取得。 （ ）19) 籌集投入資本是非股份制企業(yè)籌措自有資本的一種基本形式。 （ ）20) 籌集國家的投入資本自有是通過獲取國家銀行的貸款。 （ ）21) 所有企業(yè)都可以采用籌集投入資本的形式籌措自有資本。 （ ）22) 發(fā)行股票是所有公司制企業(yè)籌措自有資金的基本形式。 （ ）23) 對于股東而言，優(yōu)先股

4、比普通股有更優(yōu)厚的回報，有更大的吸引力。 （ ）24) b股是指專門供外國和我國的港、澳、臺地區(qū)的投資者買賣的，以人民幣標明面值但以外幣認購和交易的股票。 （ ）25) 在我國，股票發(fā)行價格既可以按票面金額確定，也可以超過票面金額或低于票面金額的價格確定。 （ ）26) 股份公司無論面對什么樣的財務狀況，爭取早日上市都是正確的選擇。 （ ）27) 股票按發(fā)行時間的先后可以分為始發(fā)股和新股。兩者的股東權利和義務都是一樣的。 （ ）28) 上市公司公開發(fā)行股票，應當由債券公司承銷；非公開發(fā)行股票，發(fā)行對象均屬于原前十名股東的，可以由上市公司自行銷售。 （ ）29) 股票發(fā)行結果如果過低，可能加大投

5、資者的風險，增大承銷機構的風險風險和風險難度，抑制投資者的認購熱情。 （ ）30) 借款合同應依法簽訂，它屬于商業(yè)合約，不具法律約束力。 （ ） 31) 長期借款無論是資金成本還是籌資費用都較股票、債券低。 （ ）32) 凡我國企業(yè)均可以風險公司債券。 （ ）33) 抵押債券還可以按抵押品的先后順序分為第一抵押債券和第二抵押債券。 （ ） 34) 公募發(fā)行是世界各國常采用的公司債券發(fā)行方式。但我國有關法律、法規(guī)尚未要求公開發(fā)行債券。 （ ） 35) 發(fā)行公司債券所籌集到的資金，公司不得隨心所欲地使用，必須按審批機關批準的用途使用，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。 （ ）36) 當其他條件一樣時

6、，債券期限越長，債券的發(fā)行價格就可能越低；反之，可能越高。 （ ）37) 一般來說，債券的市場利率越高，債券的發(fā)行價格越低；反之，可能越高。（ ）38) 債券的發(fā)行價格與股票的發(fā)行價格一樣，只允許等價和溢價發(fā)行，不允許折價發(fā)行。 （ ）39) 融資租賃實際上就是租賃公司籌資購物，由承租企業(yè)租入并支付租金。 （ ）40) 融資租賃的固定資產(chǎn)視為企業(yè)自有固定資產(chǎn)管理，因此，這種籌資方式必然會影響企業(yè)的資本結構。 （ ）41) 融資租賃合同期滿時，承租企業(yè)根據(jù)合同約定，可以對設備續(xù)租、退租或留購。 （ ）42) 優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券既有債務籌資性質(zhì)，又有權益籌資性質(zhì)。 （ ）43) 發(fā)行認股權證是宿舍

7、公司的一種特殊籌資手段，其主要功能就是輔助公司的股權性籌資，但不可以直接籌措現(xiàn)金。 （ ）44) 長期認股權證的認股權期限通常持續(xù)幾年，有的是永久性的。短期認股權證的認股權期限比較短，一般在90天以內(nèi)。 （ ）3. 單項選擇題45) 政府財政資本通常只有（ ）（企業(yè)類型）才能利用。 a 外資企業(yè) b 民營企業(yè) c 國有獨資或國有控股企業(yè) d 非營利組織46) 企業(yè)外部籌資的方式很多，但不包括以下（ ）項。 a 投入資本籌資 b企業(yè)利潤再投入 c 發(fā)行股票籌資 d 長期借款籌資47) 下列關于直接籌資和間接籌資的說法中，錯誤的是（ ） a 直接籌資是指企業(yè)不借助銀行等金融機構，直接與資本所有者協(xié)

8、商融通資本的一種籌資活動。 b 間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機構而融通資本的籌資活動。 c 相對于間接籌資，直接籌資具有廣闊的領域，可利用的籌資渠道和籌資方式比較多。 d 間接籌資因程序比較復雜，準備時間較長，故籌資效率較低，籌資費用較高。48) 籌資股權資本是企業(yè)籌集（ ）的一種重要方式。 a 長期資本b 短期資本 c 債券資本d 以上都不是49) 國內(nèi)聯(lián)營企業(yè)吸收參與聯(lián)營的企事業(yè)單位各方的投資即形成聯(lián)營企業(yè)資本金，這種資本金屬于（ ） a 國家資本金b 法人資本金 c 個人資本金d 外商資本金 50) 采用籌集投入資本方式籌措股權資本的企業(yè)不應該是（ ） a 股份制企業(yè)b 國有企業(yè) c

9、集體企業(yè) d 合資或合營企業(yè)51) 籌集投入資本時，要對（ ）的出資形式規(guī)定最高比例。 a 現(xiàn)金b 流動資產(chǎn) c 固定資產(chǎn)d 無形資產(chǎn)52) 籌集流入資產(chǎn)時，各國法規(guī)大都對（ ）的出資形式規(guī)定了最低比例。 a 流動資產(chǎn)b 固定資產(chǎn) c 現(xiàn)金d 無形資產(chǎn)53) 無記名股票中，不記載的內(nèi)容是（ ）。 a 股票數(shù)量b 編號 c 發(fā)行日期d 股東的姓名或名稱54) 根據(jù)我國公司法的規(guī)定，我國市場上的股票不包括（ ）。 a 記名股票b 無面額股票 c 國家股d 個人股55) 債券發(fā)行申請未獲核準的上市公司，自中國證監(jiān)會作出不予核準的決定之日起（ ）個月后，可再次提出債券發(fā)行申請。 a 1b 3 c 6

10、d 1256) 在股票發(fā)行中的溢價發(fā)行方式下，發(fā)行公司獲得發(fā)行價格超過股票面額的溢價款應列入（ ）。 a 資本公積b 盈余公積 c 未分配利潤d 營業(yè)外收入57) 借款合同所規(guī)定的保證人，在借款方不履行償付義務時，負有（ ）。 a 監(jiān)督借貸雙方嚴格遵守合同條款 b 催促借款方償付 c 連帶償付本息 d以上都不對58) 在幾種籌資方式中兼具籌資速度快、籌資費用和資本成本低、對企業(yè)有較大靈活性的籌資方式是（ ）。 a 發(fā)行股票b 融資租賃 c 發(fā)行股票 d 長期借款59) 按照國際慣例，銀行對借款企業(yè)通常都約定一些限制性條款，其中不包括 （ ） a 一般性限制條款 b 附加性限制條款 c 例行性限

11、制條款 d 特殊性限制條款60) 抵押債券按（ ）的不同，可分為不動產(chǎn)抵押債券、動產(chǎn)抵押債券、信托抵押債券。a 有無擔保b 抵押品的擔保順序 c 擔保品的不同d 抵押金額的大小61) 根據(jù)我國公司法的規(guī)定，不具備債券發(fā)行資格和條件的公司是（ ） a 股份有限公司b 國有獨資公司 c 兩個以上的國有投資主體投資設立的有限責任公司 d 國有企業(yè)和外商共同投資設立的有限責任公司62) 債券發(fā)行價格的計算公式為（ ）。63) 根據(jù)公司法規(guī)定，累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的（ ）。 a 60%b 40% c 50%d 30% 64) 融資租賃又稱為財務租賃，有時也稱為資本租賃。下列不屬于融資租賃的范圍是

12、（ ）。 a 根據(jù)協(xié)議，企業(yè)將某項資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。 b 由租賃公司融資融物，由企業(yè)租入使用 c 租賃期滿，租賃物一般歸還給出租者 d 在租賃期間，出租人一般不提供維修設備的服務65) 由出租人向承租企業(yè)提供租賃設備，并提供設備維修保養(yǎng)和人員培訓等的服務性業(yè)務，這種租賃形式稱為（ ）。 a 融資租賃b 營運租賃 c 直接租賃d 資本租賃66) 配股權證是確認股東配股權的證書，它按（ ）定向派發(fā)，賦予股東以優(yōu)惠的價格認證發(fā)行公司一定份數(shù)的新股。 a 優(yōu)先股的持有比例b 公司債券的持有比例 c 公司管理層的級別d 股東的持股比例4. 多項選擇題67) 企業(yè)需要長期資本的原因主要有（

13、）。 a 購建固定資產(chǎn)b 取得無形資產(chǎn) c 支付職工的月工資 d 墊支長期性流動資產(chǎn)等 e 開展長期投資68) 企業(yè)的長期籌資渠道可以歸納為（ ）幾種。 a 政府財政資本b 銀行信貸資本 c 非銀行金融機構資本 d 其他法人資本 e 民間資本69) 我國公司法中關于股份有限公司注冊資本的規(guī)定包括（ ）。 a 注冊資本的最低限額為人民幣500萬元 b 公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的20% c 首次出資以為的其余部分由發(fā)起人自成立之日起兩年內(nèi)繳足 d 注冊資本在繳足前，不得向他人募集股份 e 發(fā)行股份的股款繳足后，由依法設定的驗資機構出具驗資證明70) 籌集投入資本的具體形式有（ ）

14、。 a 吸收社會投資b 吸收國家投資 c 吸收法人投資d吸收個人投資 e 吸收外商投資71) 籌集投入資本，投資者的投資形式可以是（ ）。 a 現(xiàn)金b 有價證券 c 流動資產(chǎn)d 固定資產(chǎn) e 無形資產(chǎn) 72) 籌集投入資本，（ ）應該采用一定的方法重新估價。 a 存貨 b 無形資產(chǎn) c 固定資產(chǎn) d 因收賬款 e 現(xiàn)金73) 下列（ ）表述符合股票的含義。 a 股票是有價證券b 股票是物權憑證 c 股票是書面憑證d 股票是證券憑證 e 股票是所有權憑證74) 股票按發(fā)行對象和上市地區(qū)的不同，可以分為（ ）。 a a股 b st股 c b股 d n股e h股75) 股票按股東權利和義務的不同可分

15、為（ ）。 a 始發(fā)股b 新股c 普通股 d 優(yōu)先股e 法人股76) 普通股的特點包括（ ）。 a 普通股股東享有公司的經(jīng)營管理權 b 公司解散清算時，普通股股東對公司剩余財產(chǎn)的請求權位于優(yōu)先股之后 c 普通股股利分配在優(yōu)先股之后進行，并依據(jù)公司盈利情況而定 d 普通股一般不允許轉(zhuǎn)讓 e 公司增發(fā)新股時，普通股股東具有認購優(yōu)先權，可以優(yōu)先認購公司所發(fā)行的股票77) 我國股票的發(fā)行程序主要包括（ ）。 a 公司董事會應當依法作出相關決議 b 公司股東大會就發(fā)行股票作出相關決定 c 公司申請公開發(fā)行股票或者非公開發(fā)行新股，應當由保薦人保薦，并向中國證監(jiān)會申報 d 中國證監(jiān)會依照相關程序?qū)徍税l(fā)行債券

16、的申請 e 自中國證監(jiān)會核準發(fā)行之日起，公司應在6個月內(nèi)發(fā)行78) 股票發(fā)行價格的種類，通常包括（ ）。 a 最高價b 等價c 最低價 d 時價 e 中間價79) 我國公司法等法規(guī)規(guī)定了股票發(fā)行定價的原則要求，主要有（ ）。 a 同次發(fā)行的股票，每股發(fā)行價格應該相同 b 任何單位或個人所認購的股份，每股應當支付相同的價款 c 股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額 d 以超過票面金額為股票發(fā)行價格的，須經(jīng)國務院債券管理部門批準 e 發(fā)行股票的企業(yè)都可以自行決定發(fā)行價格80) 我國公司法等法規(guī)規(guī)定，股份有限公司申請其股票上市，必須符合（ ）等基本條件。 a 股票經(jīng)國務

17、院債券管理部門批準以向社會公開發(fā)行 b 公司股本總額不少于人民幣5000萬 c 開業(yè)時間在3年以上，最近3年連續(xù)盈利 d 持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人；公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為15%以上 e 公司在最近3年內(nèi)無重大違法行為，財務會計報告無虛假記錄81) 長期借款的分類有（ ）。 a 按提供貸款的機構，分為政策性銀行貸款、商業(yè)性銀行貸款和其他金融機構貸款 b 按有無抵押品做擔保，分為抵押貸款和信用貸款 c 按貸款償還的先后順序，分為普通貸款和有限貸款 d 按貸款的用途，可分為基本建設貸款、更新改造貸款、科研開發(fā)和新產(chǎn)品試制貸款

18、e 按貸款行業(yè)，分為工業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款和商業(yè)貸款82) 企業(yè)償還貸款的方式通常有（ ）。 a 到期一次償還 b 定期償還相等份額的本金，即在到期日之前定期償還相同的金額，至貸款到期日還清全部資本 c 分批償還，每批金額不等，便于企業(yè)靈活安排 d 展期一次償還本息和 e 以上方式都可以83) 企業(yè)借殼應具備的基本條件為（ ）。 a 企業(yè)經(jīng)營的合法性 b 企業(yè)經(jīng)營的獨立性 c 企業(yè)具有一定數(shù)量的自有資金 d 企業(yè)在銀行開立基本賬戶 e 企業(yè)有按期還本付息的能力84) 與股票相比，債券具有以下（ ）特點。 a 債券代表一種債券關系b 債券的求償權優(yōu)先于股票 c 債券持有人無權參與企業(yè)決策d 債券投資

19、的風險小于股票 e 可轉(zhuǎn)換債券按規(guī)定可轉(zhuǎn)換為股票85) 債券上市對發(fā)行公司和投資者帶來的好處包括（ ）。 a 上市債券因其含有符合一定的標準，信用度較高，能賣較好的價錢 b 債券上市有利于提高發(fā)行公司的知名度 c 上市債券成交速度快，變現(xiàn)能力強，更易于吸引投資者 d 債券上市的償還風險比不上市更高 e 上市債券交易便利，成交價格比較合理，有利于公平籌資和投資86) 根據(jù)我國公司法，的規(guī)定，公司債券募集辦法中應當載明的主要事項有（ ）。 a 發(fā)行公司名稱b 債券募集資金的用途 c 債券總額和債券的票面金額d 債券利率的確定方式 e 還本付息的期限和方式87) 融資租賃租金的支付方式有（ ）。 a

20、 按支付間隔期，分為年付，半年付，季付和月付 b 按在期初和期末支付，分為先付和后付 c 按支付次數(shù)，分為到期一次支付和租期內(nèi)分次支付租金 d 按是否預付和延付，分為預付租金和延付租金 e 按每次是否等額支付，分為等額支付和不等額支付88) 融資租賃業(yè)務的程序主要有（ ）。 a 選擇租賃公司 b 辦理租賃委托c簽訂租賃合同 d 辦理驗貨、付款和保險e 支付租金89) 優(yōu)先股按具體權利的不同，還可以進一步分為（ ）。 a 累計優(yōu)先股和非累計優(yōu)先股 b 參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股 c 有表決權優(yōu)先股和無表決權優(yōu)先股 d 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 e 可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股90) 中國證監(jiān)會

21、上市公司債券發(fā)行管理辦法規(guī)定，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，除滿足發(fā)行債券的一般條件外，還應符合的條件有（ ）。 a 公司最近5年都有盈利 b 公司最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元 c 最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息 d 最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券一年的利息 e 本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%，預計所附認股權全部行權后募集的資金總額不超過擬發(fā)行公司債券金額5. 簡答題91) 試分析長期籌資的動機。92) 試說明長期籌資的原則。93) 試說明直接籌資和間接籌資的區(qū)別。94) 試說明我國股票發(fā)行的要求

22、。95) 試說明我國股票發(fā)行的條件。96) 試說明股票發(fā)行的定價方式。97) 試說明如何作出股票上市的決策。98) 試說明銀行借款的信用條件。99) 試說明我國公司發(fā)行債券的條件。100) 試說明營運租賃和融資租賃各自的特點。101) 試說明優(yōu)先股的特點及發(fā)行優(yōu)先股的動機。6. 計算與分析題102) a公司是最近年來告訴崛起的溢價生物制藥公司，目前的資本結構如表5-1所示。2008年底，a公司準備上馬一項新的藥品開發(fā)項目，目前估計需要前期資金900萬元，后續(xù)的資金將從本藥品的盈利中獲得。咨詢公司綜合考慮了a公司的相關情況，并結合當?shù)氐膶嶋H情況，向a公司提供了兩套具備可行性的方案。 方案一：向商

23、業(yè)銀行貸款。貸款費用為貸款總額的1%，同時，商業(yè)銀行要求衛(wèi)士10%的補償性余額，2009年的貸款利率為7%。 方案二：向全社會公開發(fā)行股票。鑒于公司目前的情況，咨詢公司暫定發(fā)行價格為每股10元，發(fā)行費用約為總金額的4%，同時2009年預計將按每股0.6元發(fā)放股票股利。 表5-1 a公司2008年12月31日的資本結構情況 單位：萬元 表格 1項目金額比例負債360045%所有者權益440055%總資產(chǎn)8000100%要求：如果你是a公司的財務部經(jīng)理：（1） 請分別計算2009年兩種籌資方式的成本，并作出自己的選擇。（2） 如果公司可以采用以上兩種籌資方式的混合模式，同時公司第一大股東希望在籌資活動結束后，公司的資產(chǎn)負債率約為49%，請計算此時公司應該如何籌資（結果保留整數(shù)）。（3） 在第（2）問的基礎上，填寫公司新的資本結構表。 a公司2009年x月x日的資本結構情況表格 2項目金額比例負債所有者權益總資產(chǎn)二、判斷題1 2 ×3 4 5 ×6 ×7 8 ×9 10 ×11 ×12 ×13 ×14 15 ×16 ×17 18 19 × 20 ×21 22 ×23 24 ×25 26 27 28 ×