1、泓域咨詢 /煙草薄片項目調研分析目錄一、 公司基本信息3二、 項目名稱及建設性質3三、 項目承辦單位4四、 項目定位及建設理由4主要經濟指標一覽表4五、 項目背景分析6六、 產品規劃方案及生產綱領6產品規劃方案一覽表6七、 監事7八、 各部門職責及權限8九、 環境保護綜述11十、 項目進度安排12項目實施進度計劃一覽表12十一、 項目運營期原輔材料供應及質量管理13主要原輔材料一覽表14十二、 員工技能培訓14十三、 項目總投資15總投資及構成一覽表15十四、 資金籌措與投資計劃16項目投資計劃與資金籌措一覽表16十五、 經濟評價財務測算17營業收入、稅金及附加和增值稅估算表17綜合總成本費用

2、估算表19利潤及利潤分配表21十六、 項目盈利能力分析21項目投資現金流量表23十七、 財務生存能力分析24十八、 償債能力分析24借款還本付息計劃表26十九、 經濟評價結論26二十、 招標組織方式27二十一、 項目風險分析項目風險防范分析31二十二、 項目總結31報告說明煙草薄片又稱再造煙葉或均質煙葉，是由卷煙生產過程中的廢料煙葉碎片、煙末、煙?；虻痛螣熑~等經過加工處理，加入膠粘劑和其他添加劑，再經過干燥等工藝處理，制備成性狀接近或優于天然煙葉的片狀產品。煙草薄片作為煙制品原料，目前主要應用于卷煙原料。根據謹慎財務估算，項目總投資23882.16萬元，其中：建設投資18301.96萬元，占項

3、目總投資的76.63%；建設期利息421.00萬元，占項目總投資的1.76%；流動資金5159.20萬元，占項目總投資的21.60%。項目正常運營每年營業收入53800.00萬元，綜合總成本費用45241.76萬元，凈利潤6246.27萬元，財務內部收益率17.72%，財務凈現值6558.57萬元，全部投資回收期6.40年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。一、 公司基本信息1、公司名稱：xxx（集團）有限公司2、法定代表人：薛xx3、注冊資本：1130萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2014-

4、5-237、營業期限：2014-5-23至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx9、經營范圍：從事煙草薄片相關業務（企業依法自主選擇經營項目，開展經營活動；依法須經批準的項目，經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動；不得從事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。）二、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱煙草薄片項目（二）項目建設性質本項目屬于技術改造項目三、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xxx（集團）有限公司（二）項目聯系人薛xx四、 項目定位及建設理由綜合判斷，在經濟發展新常態下，我區發展機遇與挑戰并存，機遇大于挑戰，發展形勢總體向好有利，將通過全面的調整、轉型、升級，步入發展的新

5、階段。知識經濟、服務經濟、消費經濟將成為經濟增長的主要特征，中心城區的集聚、輻射和創新功能不斷強化，產業發展進入新階段。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積42000.00約63.00畝1.1總建筑面積68722.851.2基底面積23940.001.3投資強度萬元/畝273.672總投資萬元23882.162.1建設投資萬元18301.962.1.1工程費用萬元15478.372.1.2其他費用萬元2374.972.1.3預備費萬元448.622.2建設期利息萬元421.002.3流動資金萬元5159.203資金籌措萬元23882.163.1自籌資金萬元15290.353.2銀行

6、貸款萬元8591.814營業收入萬元53800.00正常運營年份5總成本費用萬元45241.76""6利潤總額萬元8328.36""7凈利潤萬元6246.27""8所得稅萬元2082.09""9增值稅萬元1915.67""10稅金及附加萬元229.88""11納稅總額萬元4227.64""12工業增加值萬元14000.99""13盈虧平衡點萬元24117.60產值14回收期年6.4015內部收益率17.72%所得稅后16財務凈現值萬元6

7、558.57所得稅后五、 項目背景分析煙草薄片又稱再造煙葉或均質煙葉，是由卷煙生產過程中的廢料煙葉碎片、煙末、煙?；虻痛螣熑~等經過加工處理，加入膠粘劑和其他添加劑，再經過干燥等工藝處理，制備成性狀接近或優于天然煙葉的片狀產品。煙草薄片作為煙制品原料，目前主要應用于卷煙原料。六、 產品規劃方案及生產綱領本期項目產品主要從國家及地方產業發展政策、市場需求狀況、資源供應情況、企業資金籌措能力、生產工藝技術水平的先進程度、項目經濟效益及投資風險性等方面綜合考慮確定。具體品種將根據市場需求狀況進行必要的調整，各年生產綱領是根據人員及裝備生產能力水平，并參考市場需求預測情況確定，同時，把產量和銷量視為一致

8、，本報告將按照初步產品方案進行測算。產品規劃方案一覽表序號產品（服務）名稱單位單價（元）年設計產量產值1煙草薄片undefinedundefined2煙草薄片undefinedundefined3煙草薄片undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合計xxx53800.00七、 監事1、本章程條關于不得擔任董事的情形同時適用于監事。董事、總裁和其他高級管理人員不得兼任監事。2、監事應當遵守法律、行政法規和本章程，對公司負有忠實義務和勤勉義務，對公司資金安全負有法定義務，不得利用職權收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的財產。3、監事的

9、任期每屆為3年。監事任期屆滿，連選可以連任。4、監事可以在任期屆滿以前提出辭職。監事辭職應向監事會提交書面辭職報告。監事會將在2日內披露有關情況。監事任期屆滿未及時改選，或者監事在任期內辭職導致監事會成員低于法定人數的，在改選出的監事就任前，原監事仍應當依照法律、行政法規和本章程的規定，履行監事職務。除上述情形外，監事辭職自辭職報告送達監事會時生效。5、監事應當保證公司披露的信息真實、準確、完整。6、監事可以列席董事會會議，并對董事會決議事項提出質詢或者建議。7、監事不得利用其關聯關系損害公司利益，若給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。8、監事執行公司職務時違反法律、行政法規、部門規章或本章程

10、的規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。八、 各部門職責及權限（一）銷售部職責說明1、協助總經理制定和分解年度銷售目標和銷售成本控制指標，并負責具體落實。2、依據公司年度銷售指標，明確營銷策略，制定營銷計劃和拓展銷售網絡，并對任務進行分解，策劃組織實施銷售工作，確保實現預期目標。3、負責收集市場信息，分析市場動向、銷售動態、市場競爭發展狀況等，并定期將信息報送商務發展部。4、負責按產品銷售合同規定收款和催收，并將相關收款情況報送商務發展部。5、定期不定期走訪客戶，整理和歸納客戶資料，掌握客戶情況，進行有效的客戶管理。6、制定并組織填寫各類銷售統計報表，并將相關數據及時報送商務發展部總經理。

11、7、負責市場物資信息的收集和調查預測，建立起牢固可靠的物資供應網絡，不斷開辟和優化物資供應渠道。8、負責收集產品供應商信息，并對供應商進行質量、技術和供就能力進行評估，根據公司需求計劃，編制與之相配套的采購計劃，并進行采購談判和產品采購，保證產品供應及時，確保產品價格合理、質量符合要求。9、建立發運流程，設計最佳運輸路線、運輸工具，選擇合格的運輸商，嚴格按公司下達的發運成本預算進行有效管理，定期分析費用開支，查找超支、節支原因并實施控制。10、負責對部門員工進行業務素質、產品知識培訓和考核等工作，不斷培養、挖掘、引進銷售人才，建設高素質的銷售隊伍。（二）戰略發展部主要職責1、圍繞公司的經營目標

12、，擬定項目發實施方案。2、負責市場信息的收集、整理和分析，定期編制信息分析報告，及時報送公司領導和相關部門；并對各部門信息的及時性和有效性進行考核。3、負責對產品供應商質量管理、技術、供應能力和財務評估情況進行匯總，編制供應商評估報告，擬定供應商合作方案和合作協議，組織簽訂供應商合作協議。4、負責對公司采購的產品進行詢價，擬定產品采購方案，制定市場標準價格；擬定采購合同并報總經理審批后，組織簽訂合同。5、負責起草產品銷售合同，按財務部和總經理提出的修改意見修訂合同，并通知銷售部門執行合同。6、協助銷售部門開展銷售人員技能培訓；協助銷售部門對未及時收到的款項查找原因進行催款。7、負責客戶服務標準

13、的確定、實施規范、政策制定和修改，以及服務資源的統一規劃和配置。8、協調處理各類投訴問題，并提出處理意見；并建立設訴處理檔案，做到每一件投訴有記錄，有處理結果，每月向公司上報投訴情況及處理結果。9、負責公司客戶檔案、銷售合同、公司文件資料、營銷類文件資料、價格表等的管理、歸類、整理、建檔和保管工作。（三）行政部主要職責1、負責公司運行、管理制度和流程的建立、完善和修訂工作。2、根據公司業務發展的需要，制定及優化公司的內部運行控制流程、方法及執行標準。3、依據公司管理需要，組織并執行內部運行控制工作，協助各部門規范業務流程及操作規程，降低管理風險。4、定期、不定期利用各種統計信息和其他方法（如經

14、濟活動分析、專題調查資料等）監督計劃執行情況，并對計劃完成情況進行考核。五、在選擇產品供應商過程，定期不定期對商務部部門編制的供應商評估報告和供應商合作協議進行審查，并提出審查意見。5、負責監督檢查公司運營、財務、人事等業務政策及流程的執行情況。6、負責平衡內部控制的要求與實際業務發展的沖突，其他與內部運行控制相關的工作。九、 環境保護綜述根據現場勘察，項目東側為工業企業，南側為工業企業，西側為工業企業，北側為待開發區工業用地。綜上，項目周邊環境較單一，本項目的建設與周邊環境是相容的?？偲矫娌贾玫闹笇г瓌t是合理布局，節約用地，適當預留發展余地。站區布置工藝物料流向順暢，道路、管網連接順暢。建筑

15、物布局按建筑設計防火規范進行，滿足生產、交通、防火的各種要求。十、 項目進度安排結合該項目建設的實際工作情況，xxx（集團）有限公司將項目工程的建設周期確定為24個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位：月序號工作內容246810121416182022241可行性研究及環評2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗收11項目試運行12正式投入運營十一、 項目運營期原輔材料供應及質量管理（一）主要原材料供應本期工程項目原材料

16、及輔助材料均在國內市場采購，xxx（集團）有限公司擁有穩定的供應渠道并且和這些供應商建立了比較密切的上下游客戶關系。（二）主要原材料及輔助材料管理1、所有原材料及輔助材料，在進廠前必須進行嚴格的質量檢驗，其質量必須符合國家有關標準的要求，為確保最終成品的質量，原輔料購入需進行各項指標的檢測，并按標準程序進行驗收、入庫貯存。2、本期工程項目還可根據具體訂單的特殊要求，按照顧客的不同期望采購不同的原輔材料，以確保產品質量和滿足用戶需求。主要原輔材料一覽表序號主要原輔材料單位年消耗量備注1.2.3.4.5.6.7.8.合計.十二、 員工技能培訓為使生產線順利投產，確保生產安全和產品質量，應組織公司技

17、術人員和生產操作人員進行培訓，培訓工作可分階段進行。1、生產骨干和技術人員應在設備安裝初期進入施工現場，隨同施工隊伍共同進行設備安裝工作，以達到邊安裝邊深入熟悉設備結構，為后期的單機調試和試生產打下良好的基礎。2、應在試車前2個月左右時間內，組織主要生產崗位的操作人員分期分批進行理論培訓工作，然后在到同類型、同規模工廠進行實習操作訓練，以便于調試及生產之需要。3、在設備調試前，給技術人員、操作工人詳細介紹本生產線的工藝、設備的特點、操作要點、安全生產規程等。在調試過程中，要在安裝調試人員和設計人員的指導監督下，熟練掌握各工藝工序的操作，了解掌握各工段設備的操作規程。4、投產前，組織有關技術講座

18、，使公司技術人員了解生產工藝及技術裝備，了解項目采用技術的發展情況。要對操作人員進行嚴格考核，合格者方可上崗操作。十三、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資23882.16萬元，其中：建設投資18301.96萬元，占項目總投資的76.63%；建設期利息421.00萬元，占項目總投資的1.76%；流動資金5159.20萬元，占項目總投資的21.60%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資23882.16100.00%1.1建設投資18301.9676.63%1.1.1工程費用15478.3764.81%1.1.1.1建

19、筑工程費8626.3536.12%1.1.1.2設備購置費6473.9827.11%1.1.1.3安裝工程費378.041.58%1.1.2工程建設其他費用2374.979.94%1.1.2.1土地出讓金1481.516.20%1.1.2.2其他前期費用893.463.74%1.2.3預備費448.621.88%1.2.3.1基本預備費240.551.01%1.2.3.2漲價預備費208.070.87%1.2建設期利息421.001.76%1.3流動資金5159.2021.60%十四、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資23882.16萬元，其中申請銀行長期貸款8591.81萬元，其余部分由企業

20、自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資23882.16100.00%1.1建設投資18301.9676.63%1.2建設期利息421.001.76%1.3流動資金5159.2021.60%2資金籌措23882.16100.00%2.1項目資本金15290.3564.02%2.1.1用于建設投資9710.1540.66%2.1.2用于建設期利息421.001.76%2.1.3用于流動資金5159.2021.60%2.2債務資金8591.8135.98%2.2.1用于建設投資8591.8135.98%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他

21、資金十五、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入53800.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0037660.0043040.0053800.002增值稅0.001575.151800.171915.672.1銷項稅0.004895.805595.206994.002.2進項稅0.003320.653795.035078.333稅金及附加0.00189.01216.02229.883.1城建稅0.00110.26126.01134.10

22、3.2教育費附加0.0047.2554.0157.473.3地方教育附加0.0031.5036.0038.31（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1915.67萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常

23、生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用45241.76萬元，其中：可變成本38288.00萬元，固定成本6953.76萬元。達產年項目經營成本43863.67萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0025543.4729192.5436490.672工資及福利費0.001797.331797.331797.333修理費0.00351.66351.66351.664其他費用0.005224.015224.015224.014.1其他制造費用0.00422.41422.41422.4

24、14.2其他管理費用0.00454.01454.01454.014.3其他營業費用0.004347.594347.594347.595經營成本0.0032916.4736565.5443863.676折舊費0.00927.46927.46927.467攤銷費0.0029.6329.6329.638利息支出0.00421.00421.00421.009總成本費用0.0034294.5637943.6345241.769.1其中：固定成本0.006953.766953.766953.769.2可變成本0.0027340.8030989.8738288.00（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括

25、城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加229.88萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（pfo）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=8328.36（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=8328.36×25.00%=2082.09（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額8328.36萬元，繳納企業所得稅2082.09萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤

26、總額-企業所得稅=8328.36-2082.09=6246.27（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0037660.0043040.0053800.002稅金及附加0.00189.01216.02229.883總成本費用0.0034294.5637943.6345241.764利潤總額0.003176.434880.358328.365應納所得稅額0.003176.434880.358328.366所得稅0.00794.111220.092082.097凈利潤0.002382.323660.266246.278期初未分配利潤0.000.002

27、144.095223.919可供分配的利潤0.002382.325804.3511470.1810法定盈余公積金0.00238.23580.431147.0211可供分配的利潤0.002144.095223.9110323.1612未分配利潤0.002144.095223.9110323.1613息稅前利潤0.004391.546521.4410831.45十六、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（firr），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（firr）=17.72%。本期項目投資財務內部收益

28、率17.72%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（fnpv）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（fnpv）=6558.57（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值6558.57萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金

29、凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（pt）=6.40年。本期項目全部投資回收期6.40年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.0037660.0043040.0053800.001.1營業收入0.000.0037660.0043040.0053800.002現金流出9150.989150.9836716.9237297.4848736.832.1建設投資9150.989150.982

30、.2流動資金0.003611.44515.924643.282.3經營成本0.0032916.4736565.5443863.672.4稅金及附加0.00189.01216.02229.883所得稅前凈現金流量-9150.98-9150.98943.085742.525063.174累計所得稅前凈現金流量-9150.98-18301.96-17358.88-11616.36-6553.195調整所得稅0.001097.881630.362707.866所得稅后凈現金流量-9150.98-9150.98148.974522.432981.087累計所得稅后凈現金流量-9150.98-18301.

31、96-18152.99-13630.56-10649.48計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：24.75%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：17.72%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=11%）：14535.81萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=11%）：6558.57萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.68年；6、項目投資回收期（所得稅后）：6.40年。十七、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且

32、，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十八、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（ebit）與應付利息（pi）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（icr）為25.73。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付

33、的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（ebitda-tax）與應還本付息金額（pd）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達產年償債備付率（dscr）為23.06。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額4295.9058591.818591.818591.811.2當期

34、還本付息105.25736.75421.00421.00421.001.2.1還本1.2.2付息105.25736.75421.00421.00421.001.3期末借款余額4295.9058591.818591.818591.818591.812利息備付率25.733償債備付率23.06十九、 經濟評價結論根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入53800.00萬元，綜合總成本費用45241.76萬元，稅金及附加229.88萬元，凈利潤6246.27萬元，財務內部收益率17.72%，財務凈現值6558.57萬元，全部投資回收期6.40年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資

35、回收期合理。綜上所述，本期項目從經濟效益指標上評價是完全可行的。二十、 招標組織方式（一）項目招標方式1、本期工程項目投資數額較大，為了在較大范圍內選擇設備和材料供應商節約投資成本，采用公開招標方式；項目建設單位將通過報刊、廣播、電視等新聞媒體發布招標廣告，凡具備相應資質、符合投標條件的單位不受地域和行業限制均可申請投標。2、項目建設單位為了在較大范圍內選擇土建工程隊伍和設備及重要材料的供應商節約投資成本，建議對土建施工、設備采購采用公開招標方式，勘察、設計等采用邀請招標方式。（二）項目招標方案本期工程項目招標工作包括：設計方案招標、施工監理招標、工程施工招標等。（三）堪察設計招標方案項目立項后，項目建設單位要做好設計方案的招標工作，同時確定設計單位。設計方案招標邀請江蘇省內實力強、信譽好的設計院參加。設計方案確定的同時，選擇方案中標的單位作為設計單位，這樣有利于設計進一步完善和提供后期的服務。（四）監理招標方案為了保證參與本期工程項目建設的施工監理工作的水平，監理單位的選擇宜采用招標方式?？蛇x擇三家以上監理單位進行投標。監理單位