1、與企業掛牌上市相關的專業詞匯解釋1、IPO（Initial public offerings，首次公開募股） 是指一家企業或公司(股份有限公司)第一次將它的股份向公眾出售(首次公開發行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發行方式)。有限責任公司在申請IPO之前，應先變更為股份有限公司。 2、路演 是股票承銷商幫助發行人安排的發行前的調研活動。一般來講，承銷商先選擇一些可能銷出股票的地點，并選擇一些可能的投資者，主要是機構投資者。然后，帶領發行人逐個地點去召開會議，介紹發行人的情況，了解投資人的投資意向。承銷商和發行人通過路演，可以比較客觀地決定發行量、發行價及發行時機。 3、做市商(marke

2、t maker) 是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的證券經營法人作為特許交易商，不斷地向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行證券交易。做市商通過這種不斷買賣來維持市場的流動性，滿足公眾投資者的投資需求。 4、股東權益（又稱凈資產、即所有者權益） 是指公司總資產中扣除負債所余下的部分，是指股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤之和，代表了股東對企業的所有權，反映了股東在企業資產中享有的經濟利益。股東權益包括以下五部分：一是股本，即按照面值計算的股本金。二是資本公積。包括股票發行溢價、法定財產重估增值、接受捐贈

3、資產價值。三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。法定盈余公積按公司稅后利潤的10強制提取。目的是為了應付經營風險。當法定盈余公積累計額已達注冊資本的50時可不再提取。四是法定公益金，按稅后利潤的5一10提取。用于公司福利設施支出。五是未分配利潤，指公司留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。 5、股東權益比率 是股東權益對總資產的比率，反映企業資產中有多少是所有者投入的。股東權益比率應當適中。如果權益比率過小，表明企業過度負債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力；而權益比率過大，意味著企業沒有積極地利用財務杠桿作用來擴大經營規模。 6、股權融資 是企業的股東愿意讓出部分企業所有權，通過企業增

4、資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。 7、股權質押(Pledge of Stock Rights) 又稱股權質權，是指出質人以其所擁有的股權作為質押標的物而設立的質押。按照目前世界上大多數國家有關擔保的法律制度的規定，質押以其標的物為標準，可分為動產質押和權利質押。股權質押就屬于權利質押的一種。 8、定向增發 是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，規定要求發行對象不得超過10人，發行價不得低于公告前20個交易市價的90%，發行股份12個月內(認購后變成控股股東或擁有實際控制權的36個月內) 不

5、得轉讓。 9、認股權證 由上市公司發行，給予持有權證的投資者在未來某個時間或某一段時間以事先確認的價格購買一定量該公司股票的權利。其實質是一種買入期權。 10、轉增股本 則是指公司將資本公積轉化為股本，轉增股本并沒有改變股東的權益。但卻增加了股本規模，因而客觀結果與送紅股相似。轉增股本和送紅股的本質區別在于，紅股來自于公司的年度稅后利潤、只有在公司有盈余的情況下，才能向股東送紅股：而轉增股本卻來自于資本公積，它可以不受公司本年度可分配利潤的多少及時間的限制，只要將公司賬面上的資本公積減少一些、增加相應的注冊資本金就可以了，因此從嚴格意義上來說，轉增股本并不是對股東的分紅回報。 11、送紅股 是

6、上市公司將本年的利潤留在公司里、發放股票作為紅利，從而將利潤轉化為股本。上市公司將凈利潤不以“現金股利”的形式、而以發放股票的形式分配給股東，結果是利潤轉化為了股本。送紅股后，公司的資產、負債、股東權益的總額及結構并沒有發生改變，但總股本增大了，同時每股凈資產降低了。 12、轉配股 是我國股票市場特有的產物。國家股、法人股的持有者放棄配股權，將配股權有償轉讓給其他法人或社會公眾，這些法人或社會公眾行使相應的配股權時所認購的新股，就是轉配股。 13、市盈率 指在一個考察期(通常為12個月的時間)內，股票的價格和每股收益的比率。市盈率是投資者所必須掌握的一個重要財務指標。市盈率反映了在每股盈利不變

7、的情況下，當派息率為100%時及所得股息沒有進行再投資的條件下，經過多少年我們的投資可以通過股息全部收回。一般情況下,一只股票市盈率越低,市價相對于股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風險就越小，股票的投資價值就越大;反之則結論相反。 14、溢價 指所支付的實際金額超過證券或股票的名目價值或面值。交易價格超過證券票面價格，只要超過了就叫做溢價。15、除權 由于公司股本增加，每股股票所代表的企業實際價值（每股凈資產）有所減少，需要在發生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素。上市公司以股票股利分配給股東，也就是公司的盈余轉為增資時，或進行配股時，就要對股價進行除權。上市公司將盈余以現金

8、分配給股東，股價就要除息。除權產生系因為投資人在除權之前與當天購買者，兩者買到的是同一家公司的股票，但是內含的權益不同，顯然相當不公平。因此，必須在除權當天向下調整股價，成為除權參考價。 16、除息 由于公司向股東分配紅利，每股股票所代表的企業實際價值（每股凈資產）有所減少，需要在發生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素。除息基準價股權登記日收盤價每股所派現金 。 17、填權 在除權除息后的一段時間里，如果多數人對該股看好，該只股票交易市價高于除權（除息）基準價，這種行情稱為填權。 18、貼權 在除權除息后的一段時間里，如果多數人對該股不看好，該只股票交易市價低于除權（除息）基準價，這種行

9、情稱為貼權。 19、借殼上市 是指一間私人公司(Private Company)通過把資產注入一間市值較低的已上市公司，得到該公司一定程度的控股權，利用其上市公司地位，使母公司的資產得以上市。通常該殼公司會被改名。借殼上市就是將上市的公司通過收購、資產置換等方式取得已上市的ST公司的控股權，這家公司就可以以上市公司增發股票的方式進行融資，從而實現上市的目的。 20、買殼上市 又稱“后門上市”或“逆向收購”，是指非上市公司購買一家上市公司一定比例的股權來取得上市的地位，然后注入自己有關業務及資產，實現間接上市的目的。 21、善意收購（friendly acquisition) 當獵手公司有理由相

10、信獵物公司的管理層會同意并購時，向獵物公司的管理層提出友好的收購建議。徹底的善意收購建議由獵手公司方私下而保密地向獵物公司方提出，且不被要求公開披露。 22、敵意收購（hostile takeover） 獵手方不顧及獵物公司董事會和經理層的利益和苦衷，既不作事先的溝通，也鮮有些警示，就直接在市場上展開標購，誘引獵物公司股東出讓股份。 23、要約收購（Tender Offer） 是指收購方通過向被收購公司的股東，發出購買其所持該公司股份的書面意思表示，并按照其依法公告的收購要約中所規定的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規定事項，收購目標公司股份的收購方式。 24、杠桿收購(leveraged

11、 buyout) 其本質是舉債收購，即以債務資本為主要融資工具，這些債務資本多以獵物公司資產為擔保而得以籌集。杠桿收購的主體一般是專業的金融投資公司，投資公司收購目標企業的目的是以合適的價錢買下公司，通過經營使公司增值，并通過財務杠桿增加投資收益。在中國，收購者大都是用被收購公司的股權作質押向銀行借貸來完成收購的。 25、風險投資內容： 在風險投資領域，根據投資規模一般可以將風險投資分為天使基金、VC（風險投資）、PE（私募股權投資）幾個級別。天使基金主要關注原創項目構思和小型初創項目，投資規模大多在300萬元以下；風險投資關注初創時期企業長期投資，規模在1000萬元以下；私募股權投資主要關注

12、3年內可以上市的成熟型企業。 26、天使投資 是自由投資者或非正式風險投資機構對原創項目構思或小型初創企業進行的一次性的前期投資。它是風險投資的一種形式，在根據天使投資人的投資數量以及對被投資企業可能提供的綜合資源。 27、風險投資 風險投資（Venture Capital）簡稱是VC。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。 28、私募股權投資 私募股權投資Private Equity (簡稱“PE”)是指通過私募基金對非上市公司進行的權益性投資。在交易實施過程中，PE會附帶考慮將來的退出機制，即通過公司首次公開

13、發行股票（IPO）、兼并與收購（M&A）或管理層回購（MBO）等方式退出獲利。簡單的講，PE投資就是PE投資者尋找優秀的高成長性的未上市公司，注資其中，獲得其一定比例的股份，推動公司發展、上市，此后通過轉讓股權獲利。掛牌上市相關名詞解釋上股交：上海股權托管交易中心掛牌 指注冊在內地，股票在代辦股份轉讓系統掛牌交易的公司新三板 中關村科技園區非上市股份公司進入代辦轉讓系統進行股份報價轉 讓，稱為“新三板深圳前海股權交易中心 前海股權交易中心(深圳)有限公司是在深圳前海深 港現代服務業合作區建設的國有企業控股、市場化運作的區域性交易市場，于 2012 年 5 月 15 日揭牌，2012 年

14、 12 月 6 日完成增資擴股。公司注冊資本 55500 萬元，共有 8 家股東，股東單位名稱和股權結構如下：上海股權托管交易中心 上海股權托管交易中心經上海市政府批準設立，歸 屬上海市金融服務辦公室監管，遵循中國證監會對中國多層次資本市場體系建設 的統一要求，是上海市國際金融中心建設的重要組成部分，也是中國多層次資本 市場體系建設的重要環節。Q 板 中小企業股權報價系統E 板 股權轉讓系統場外市場 場外交易市場即業界所稱 OTC 市場，又稱柜臺交易市場或店頭市 場，是指在證券交易所外進行證券買賣的市場天交所掛牌 指在天津股權交易所進行股權掛牌交易推薦掛牌 指由主辦卷方推薦指導企業進行掛牌股權

15、融資 企業的股東愿意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進 新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將 與老股東同樣分享企業的贏利與增長定向增發 定向增發是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行 股份的行為，規定要求發行對象不得超過 10 人，發行價不得低于公告前 20 個交 易市價的 90%，發行股份 12 個月內(認購后變成控股股東或擁有實際控制權的 36 個月內)1 不得轉讓。公司債 公司債是指上市公司依照法定程序發行、約定在一年以上期限內還 本付息的有價證券。公司債是由企業發行的債券。企業為籌措長期資金而向一般 大眾舉借款項，承諾于指定到期日向債

16、權人無條件支付票面金額，并于固定期間 按期依據約定利率支付利息。企業債 是指非上市公司發行的是指從事生產、貿易、運輸等經濟活動的企 業發行的債券會計年度 會計年度是以年度為單位進行會計核算的時間區間，是反映單位 財務狀況、核算經營成果的時間界限。定向增資 是指非公開的向特定投資者發行股份的行為 資本公積金轉增股本資本公積金轉增股本通俗地講，就是用資本公積金向股 東轉送股票OTC 市場 場外交易市場溢價 乃指所支付的實際金額超過證券或股票的名目價值或面值。而在基金 上，則專指封閉型基金市場的買賣價高于基金單位凈資產的價值。們通常說一支 股票有溢價，是指在減掉各種手續費等費用之后還有錢。中小板塊

17、即中小企業板，是指流通盤大約 1 億以下的創業板塊，是相對于 主板市場而言的，有些企業的條件達不到主板市場的要求，所以只能在中小板市 場上市。中小板市場是創業板的一種過渡，在中國的中小板的市場代碼是 002 開頭的。流通盤 是指股票能在二級市場進行交易的流通量;描述單位為萬股創業板又稱二板市場(Second-board Market)即第二股票交易市場，是與主 板市場(Main-Board Market)不同的一類證券市場，專為暫時無法在主板上市的 創業型企業、中小企業和高科技產業企業等需要進行融資和發展的企業提供融資 途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補充，在資本市場有著重 要

18、的位置。新三板市場原指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進 行轉讓試點，因為掛牌企業均為1 高科技企業而不同于原轉讓系統內的退市企 業及原 STAQ、NET 系統掛牌公司，0 故形象地稱為“新三板”。主板 滬深交易所IPO 首次公開募股 是指一家企業或公司 1 (股份有限公司)第一次將它 的股份向公眾出售(首次公開發行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發行 方式)。IPO 全稱 Initial public offerings(首次公開募股)，是指某公司(股份 有限公司或有限責任公司)首次向社會公眾公開招股的發行方式。有限責任公司 IPO 后會成為股份有限公司。2009 年 IPO 重啟后，在 239 只新股、次新股中，兩 市已有 51 支新股破發股權質押(Pledge of St