1、1 / 11 文檔可自由編輯打印財務管理計算題1.大興公司 1992 年年初對某設備投資 100000 元，該項目 1994 年初完工投產；1994、1995、1996、1997 年年末現金流入量(凈利)各為 60000 元、40000 元、40000 元、30000 元；銀行借款復利利率為 12%。 請按復利計算：(1)1994 年年初投資額的終值；(2)各年現金流入量 1994 年年初的現值。 解：解：(1)計算 1994 年初(即 1993 年末)某設備投資額的終值100000=1000001.254=125400(元)(2)計算各年現金流入量 1994 年年初的現值合計 133020(

2、元)2.1991 年初，華業公司從銀行取得一筆借款為 5000 萬元，貸款年利率為 15%，規定 1998 年末一次還清本息。該公司計劃從 1993 年末每年存入銀行一筆等額償債基金以償還借款，假設銀行存款年利率為 10%，問每年存入多少償債基金？ 解：解：(1)1998 年末一次還清本息數為 F=5000(1+15%)8=50003.059 =15295(萬)(2)償債基金數額每年為(根據年金終值公式)因15295=A.7.7156故A=1982(萬元)3.假設信東公司準備投資開發一項新產品，根據市場預測，預計可能獲得的年度報酬及概率資料如表：市場狀況預計年報酬(XI)(萬元)概率(PI)繁

3、榮一般衰退60030000.30.50.2若已知此產品所在行業的風險報酬系數為 8%，無風險報酬率為 6%。試計算遠東公司此項決策的風險報酬率和風險報酬。解：解： (1)計算期望報酬額=6000.3+3000.5+00.2=330 萬元(2)計算投資報酬額的標準離差 (3)計算標準離差率 V=X =210330 = 63.64%(4)導入風險報酬系數，計算風險報酬率 =B.V=8%63.64%=5.1%(5)計算風險報酬額 4.某公司計劃在 5 年內更新設備,需要資金 1500 萬元,銀行的利率為 10%,公司應每年向銀行中存入多少2 / 11 文檔可自由編輯打印錢才能保證能按期實現設備更新?

4、分析分析: 根據年金現值公式, A=1500/6.1051=245.7(萬元)5.時代公司現有三種投資方案可供選擇，三方案的年報酬率以及其概率的資料如下表： 投資報酬率市場狀況發生概率甲方案乙方案丙方案繁榮一般衰退0.30.50.240%20%050%20%-15%60%20%-30%假設甲方案的風險報酬系數為 8%，乙方案風險報酬系數為 9%，丙方案的風險報酬系數為 10%。時代公司作為穩健的投資者欲選擇期望報酬率較高而風險報酬率較低的方案，試通過計算作出選擇。分析：分析：(1)計算期望報酬率 甲方案：K=0.340%+0.520%+0.20%=22% 乙方案：K=0.350%+0.520%

5、+0.2(-15%)=22% 丙方案：K=0.360%+0.520%+0.2(-30%)=22%(2)計算標準離差 甲方案： 乙方案： 丙方案： (3)計算標準離差率 甲方案： V=/K=14%/22% =63.64% 乙方案： V=/K=22.6%/22%=102.73% 丙方案： V=/K=31.24%/22% =142%(4)導入風險報酬系數，計算風險報酬率 甲方案：RR =B.V=8%63.64%=5.1% 乙方案：RR =9%102.73%=9.23% 丙方案：RR =10%142%=14.2%綜合以上計算結果可知，三種方案估期望報酬率均為 22%，所以時代公司應該選擇風險報酬率最低

6、的甲方案。6.某企業發行長期債券 500 萬元，債券的票面利率為 12%，償還期為 5 年。要求計算在市場利率分別為10%、12%和 15%情況下債券的發行價格。 解：解：當市場利率為 10%時：債券的發行價格當市場利率為 12%時：債券的發行價格 當市場利率為 15 時：3 / 11 文檔可自由編輯打印債券的發行價格7.某企業按面值發行面值為 1000 元，票面利率為 12%的長期債券，籌資費率為 4%，企業所得稅率為 30%，試計算長期債券的資金成本。 解：解：長期債券的資金成本為：8.某股份有限公司為擴大經營業務，擬籌資 1000 萬元，現在 A、B 兩個方案供選擇。有關資料如下表：A

7、方案B 方案籌資方式籌資額資金成本%籌資額資金成本%長期債券50052003普通股300 10 500 9優先股20083006合計10001000 要求：通過計算分析該公司應選用的籌資方案。 解：解：(1)該籌資方案中，各種資金占全部資金的比重(權數)： 債券比重=1000/2500=0.4 優先股比重=500/2500=0.2 普通股比重=1000/2500=0.4(2)各種資金的個別資金成本 (3)該籌資方案的綜合資金成本： 綜合資金成本 =6.84%0.4+7.22%0.2+14.42%0.4 =9.95%9.某企業目前擁有資本 1000 萬元，其結構為：債務資本 20%(年利息為 2

8、0 萬元)，普通股權益資本80%(發行普通股 10 萬元，每股面值 80 元)。現準備加籌資 400 萬元，有兩種籌資方案可供選擇：(1)全部發行普通股：增發 5 萬股，每股面值 80 元。(2)全部籌措長期債務：利率為 10%，利息為 40 萬元。企業追加籌資后，息稅前利潤預計為 160 萬元，所得稅率為 33%。要求：計算每股盈余無差別點及無差別點的每股盈余額。 解：解：A 方案：(1)各種籌資占總額的比重長期債券：500/1000=0.5普通股：300/1000=0.3 優先股：200/1000=0.2(2)綜合資金成本=0.55%+0.310%+0.28%=0.071B 方案：(1)各

9、種籌資所占總額的比重 長期債券：200/1000=0.2 普通股：500/1000=0.5 優先股：300/1000=0.3(2)綜合資金成本=0.23%+0.59%+0.26%=0.067通過計算得知 A 方案的綜合資金成本大于 B 方案的綜合資金成本，所以應選 B 方案進行籌資。4 / 11 文檔可自由編輯打印10.某企業目前擁有資本 1000 萬元，其結構為：債務資本 20%(年利息為 20 萬元)，普通股權益資本80%(發行普通股 10 萬元，每股面值 80 元)。現準備加籌資 400 萬元，有兩種籌資方案可供選擇：(1)全部發行普通股：增發 5 萬股，每股面值 80 元。(2)全部籌

10、措長期債務：利率為 10%，利息為 40 萬元。企業追加籌資后，息稅前利潤預計為 160 萬元，所得稅率為 33%。要求：計算每股盈余無差別點及無差別點的每股盈余額。 解：解：(1)增長普通股與增加債務兩種增資方式下的無差別點為：(2)每股盈余為：11.某零件全年需要 3600 件，供貨單位一般采用陸續供應的方式，每日供貨量為 30 件，生日耗用量為10 件，單價 10 元，一次訂貨成本為 25 元，單位儲存成本 2 元，要求計算：(1)經濟訂貨批量；(2)最佳訂貨次數；(3)最佳存貨周期；(4)最佳存貨資金占用額。 答案：答案：(1)經濟定貨量(2)最佳定貨周期=3600367=10(次)(

11、3)最佳定化周期=36010=36(天)(4)最佳資金占用=367210=1835(元)12.某企業生產某種產品，生產周期為 4 天，單位成本中生產費用每天發生情況依次是 200 元，300 元，150 元，150 元，該企業為生產逐季增長的企業，一、二、三、四季度產量分別是 450 臺、600 臺、700臺、810 臺，要求確定在產品資金定額。 答案：答案：(1)每天生產費用累計數的合計數計算如下表：生產周期1234合計每天生產費用200150150150800生產費用累計2001501508002150(2)在產品成本系數=2150(4800)=0.67 (3)在產品資金定額=810908

12、000.674=19296(元)13.企業上年流動資金周轉天數為 65 天，預測期預計產品銷售收入為 7200 萬元，流動資金平均占用為1200 萬元，要求計算(1)計劃期流動資金周轉天數和流動資金周轉次數；(2)計算流動資金相對節約額。 答案：答案：(1)流動資金周轉次數=72001200=6 次 流動資金周轉天數=360/6=60(天)(2)流動資金相對節約額=7200/360(65-60)=100(元)14.某工廠目前經營情況和信用政策如下表：銷售收入(元)100000銷售利潤率%20現行信用標準(壞賬損失率)%10現行平均的壞賬損失率% 65 / 11 文檔可自由編輯打印信用條件30

13、天付清貨款平均的付款期(天) 45機會成本率% 15該工廠擬將信用條件改為“2/10，N/30”，信用標準改變后，有關資料如下：銷售增加(元)30000新增銷售的壞賬損失率%10需要付現金折扣的銷售額占賒銷總額的%50平均收款期(天)20試分析改變信用條件是否適當。 答案：答案：(1)增加的利潤=3000020%=6000(元)(2)增加的機會成本=100000360(20-45)15%+300003602015% =-1042+250=-792(元) 壞賬損失=3000010%=3000(元) 現金折扣成本=(100000+30000)50%102% =1300(元)(3)6000-(-79

14、2)-3000-1300=2492(元)所以可行。15.某企業 3 月份預計貨幣資金支付總額為 500000 元，該月份支付情況穩定。每資歷買賣證券的經紀費用為 80 元，證券月利率為 1%，要求確定最佳貨幣資金變現量。 答案：答案： 最佳每次變現數量=16.企業某臺設備原值 15 萬元，預計殘值 1.2 萬元，清理費用 2000 元，預計使用年限 10 年，按平均年限法計提折舊，計算該設備的年折舊率，月折舊率，月折舊額。解：解：(1)年折舊率= (150000+2000-12000)(15000010)100%=9.3% (2)月折舊率=9.3%12=0.78%(3)月折舊率=0.78%15

15、0000=1167(元)17.某臺設備原始價值 80000 元，預計凈殘值 5000 元，折舊年限 5 年，按雙倍余額遞減法計提折舊，試計算各年折舊額。解：解： 折舊率=1/5 2 100% =40% 第一年折舊額=8000040%=32000(元)第二年折舊額=4800040%=19200(元)第三年折舊額=2880040%=11520(元) 第四、五年折舊額=(17280-5000)2=6140(元)18.某臺設備原始價值 62000 元，預計凈殘值 2000 元，使用年限 6 年，按年限總和法計提折舊，試計算每年折舊額。解：解： 第一年折舊額=6/21(62000-2000)=17143

16、(元) 第二年折舊額=5/2160000=14286(元) 第三年折舊額=4/2160000=11429(元) 第四年折舊額=3/2160000=8571(元) 第五年折舊額=2/2160000=5714(元) 第六年折舊額=1/2160000=2857(元)19.某企業某類固定資產年初應計折舊固定資產總值 800000 元，6 月份購入一臺設備并投入使用，價值40000 元，8 月份由未使用固定資產轉為使用，價值 9000 元，10 月份出售使用中固定資產一臺，價值60000 元，10 月份轉讓不需用固定資產一臺，價值 100000 元，該類固定資產年折舊率 10%，試計算該類固定資產折舊額

17、。解：解：(1)計劃年度增加應計折舊固定資產平均總值：(400006+90004)12 = 23000(元) (2)計劃年度減少應計折舊固定資產平均總值：60000212 =10000(元)(3)計劃年度應計折舊固定資產平均總值：800000+23000-10000=813000(元)6 / 11 文檔可自由編輯打印(4)該類固定資產年折舊額為：81300010%=81300(元)20. 一張面值為 1000 元的債券，票面收益率為 12%，期限 5 年，到期一次還本利息。甲企業于債券發行時以 1050 元購入并持有到期；乙企業于債券第三年年初以 1300 元購入，持有三年到期；丙企業于第二年

18、年初以 1170 元購入，持有兩年后，以 1300 元賣出。要求：(1) 計算甲企業的最終實際收益率(2) 計算乙企業的到期收益率(3) 計算丙企業的持有期間收益率 解：解： (1) 最終實際收益率(2) 到期收益率(3) 持有期間收益率21.某公司每股普通股的年股利為 10 元，投資者要求的收益率(或期望收益率)為 10%。計算該普通股的內在價值。解：解：股票內在價值=10/10%=100 元22.公司剛剛發放的普通股每股股利 5 元，預計股利每年增長 5%，投資者要求的收益率為 10%。計算該普通股的內在價值。 解：解：該股票內在價值=23.某股份公司上年年末凈資產為 5000 萬元，實際

19、發行普通股 400 萬股，每股面值 10 元。要求：計算該公司資本增值幅度。 解：解：本增值幅度為=24. 某企業生產一種機床，上年 19 月份生產 50 臺，實際平均單位成本 7000 元，第四季度預計生產10 臺，單位預計成本 7000 元，如果企業計劃年度主要材料消耗定額降低 5%，工人勞動生產率和產銷量都增加 15%，工人平均工資、固定性制造費用均占產品成本比重的 20%。求計劃期內的成本降低率及降低額。解：解：(1)基期預計平均單位成本=(507000+107000)/(50+10)=7000 元(2)材料消耗定額降低影響成本降低率 =5%20%=1%(3)平均工資提高低于勞動生產率

20、增長影響成本降低率=1-(1+6%)/(1+15%)20%=1.57%(4)固定費用增加低于生產增長影響成本降低率=1-(1+6%)/(1+15%)20%=1.57%(5)綜合成本降低額=1%+1.57%+1.57%+1.57%=4.14%(6)單位成本降低額70004.14%=289.80 元25.利生工廠生產 X 型機床系列產品，其有關資料如下：(1)上年預計平均單位成本為 50000 元，具體組成內容是：原材料費用 35000 元 生產工人工資 8000 元 制造費用 6000 元 廢品損失 1000 元(2)計劃年度安排生產 200 臺，預測每臺售價 60000 元，流轉稅稅率 12%

21、，預期銷售收入利潤率為18%。7 / 11 文檔可自由編輯打印計劃年度采取增產節約措施，影響成本變動的各項因素有：A.生產增長 36%，勞動生產率提高 20%；B.原材料消耗定額降低 20%，價格上漲 5%；C.生產工人工資平均增長 5%；D.制造費用增長 2%；E.廢品損失減少 40%。要求：(1)按目標成本預測法預測計劃年度 X 型機床單位目標成本。(2)計算目標成本較上年預計平均單位成本的降低率和降低額。(3)按成本降低幅度預測法測算各項因素變動對成本的影響程度。(4)匯總計算 X 型機床計劃成本較上年預計平均單位成本的降低率和降低額。解：解：(1)預測 X 型機床單位目標成本：6000

22、(1-12%-18%)=42000 元(2)計算目標成本與上年成本比較的降低率和降低額：8000/5000100%=16%50000-42000=8000 元(3)測算各因素變動對成本的影響： 原材料費用的影響：1-(1-20%)(1+5%)70%=11.2% 工資費用的影響：1-(100+5)/(100+20)16%=2%制造費用的影響：1-(100+2)/(100+36)12%=3%廢品損失費用的影響：40%2%=0.8% (4)匯總計算降低率為 11.2%+2%+3%+0.8%=17%降低額為 5000020017%=1700000 元26.某企業生產甲乙兩種可比產品，基礎產品成本中各項

23、目的經重為：直接材料費用為 66%，其中，A材料費用占直接材料費用的比重為 75%；直接人工費用為 14%；制造費用為 17%；廢品損失為 3%；按上年單位成本、計劃年度產量計算的可比產品總成本為 2000000 元。根據企業發展的要求，企業計劃年度可比產品成本需要降低 10%，經分析企業計劃年度有關成本變動情況的資料如下：(1)A 材料消耗定額降低 12%；(2)A 材料價格平均上漲 5%；(3)計劃年度產量較上年增長 25%；(4)生產工人勞動生產率提高 15%；(5)生產工人平均工資提高 6%；(6)制造費用增加 15%；(7)廢品損失減少 60%。分析企業能否完成成本降低計劃。解：解：

24、(1)A 材料消耗定額降低影響成本降低率=12%75%60%=5.4%(2)A 材料價格上漲影響成本降低率=(1-20%)5%75%60%1.98%(3)直接人工費用變動影響成本降低率=1-(1+6%)/(1+5%)14%=1.12%(4)制造費用變動影響成本降低率=1-(1+15%)/(1+25%)17%=1.36%(5)廢品損失變動影響成本降低率=60%3%=1.8%(6)綜合成本降低率=5.4%+1.98%+1.12%+1.36%+1.8%=11.66%10%27.某工廠上年可比產品的成本及其結構如下表所示：成本項目上年實際成本(元)比重%原材料1000050燃料和動力10005直接人工

25、500025廢品人工40028 / 11 文檔可自由編輯打印變動制造費用12006固定制造費用240012合計20000100計劃年度影響成本變動的情況有：(1)可比產品的產量增加 20%；(2)原材料消耗定額降低 5%，材料價格平均降低 4%；(3)燃料和動力消耗定額降低 5%；(4)勞動生產率提高 10%；生產工人工資增加 4.55；廢品損失減少 20%；變動制造費用增加 5%。要求：確定計劃年度可比產品成本的降低率。 解：解：(1)原材料費用變動影響成本的降低率=1-(1-5%)(1-4%)50%=4.4%(2)燃料和動力費用變動影響成本的降低率=5%5%=0.25%(3)直接工資變動影

26、響成本的降低率=1-(1+4.5%)/(1+10%)25%=1.25%(4)廢品損失變動影響成本的降低率=20%2%=0.4%(5)變動制造費用的影響=-5%6%=-0.3%(6)固定制造費用影響成本的降低率=1-(1/(1+20%)12%=2%所以，綜合成本降低率=4.4%+0.25%+1.25%+0.4%+(-0.3%)+2%=8%28. 某企業生產甲產品，計劃年度預計固定成本總額為 800 元，單位變動成本 50 元，單位售價 100 元，消費稅稅率 10，目標利潤為 18000 元。要求：確定(1) 保本銷售量和保本銷售額；(2) 目標利潤銷售量和目標利潤銷售額；(3) 若單位售價降到

27、 90 元，目標利潤銷售額應為多少？ 解：解：(1)保本銷售量=保本銷售額= 或=20100=2000(元) (2)目標利潤銷售量= 目標利潤銷售額= 或=470100=47000(元) (3)單位售價降到 90 元 目標利潤銷售額=29.云林卷煙廠生產的一種卷煙的消費稅稅率為 40%，每大箱成本費用 2000 元，計劃成本費用利潤率為20%。試用成本加成定價法確定每大箱卷煙的出廠價格。 解解：每大箱卷煙的出廠價格為30.山水工廠生產的 A 產品單位成本為 400 元，商業批發價格為 600 元，批發環節的流通費用率為15%。工商利潤分配率為：工業為 60%，商業 40%。要求：計算 A 產品

28、的出廠價格。 解：解：A 產品的出廠價格為 400+600(1-15%)-40060%=466(元)31.某企業生產 A、B 兩種產品，上年產品銷售成本總額為 90000 元，產品銷售利潤為 9000 元；上年成本利潤率分別為 13%和 8%；A 產品上年銷售單價為 60 元，稅率為 10%，計劃年度商品銷售單價 58 元，稅率 8%。其它有關資料如下表所示：9 / 11 文檔可自由編輯打印單位成本產品 計劃產量度計劃應銷比例計劃銷售比重上年平均 本年計劃AB20001200 90%90%70%30%4020 3618要求：確定計劃年度產品銷售利潤。 解：解：(1)上年平均成本利潤率為 900

29、0/90000=10%(2)按上年平均單位成材-計算的計劃年度產品銷售總成本為(200040+120020)90%=93600 銷售量變動影響利潤的數額為(93600-90000)10%=360010% =360 元(3)銷售的品種結構變動影響利潤的數額為=93600(70%13%+30%8%)-10%=93600(11.5%-10%)=1040 元(4) 計劃應銷可比產品成本總額=(200036+120018)90%=84240 元成本降低使利潤增加 93600-84240=9360 元(5)A 產品價格變動影響利潤的變動額為 200090%(58-60)(1-105)=-3240 元(6)

30、A 產品稅率變動影響利潤的變動額為 200090%58(10%-8%)=2088 元綜合以上各項，可預測產品銷售利潤為 9000+360+1404+9360-3240+2088=18972 元32.我國的一合資企業以美元作為記賬本位幣。1994 年初在中國銀行存款為 70 萬元人民幣，年初的匯率為 1 美元=8.5 元人民幣，在該公司的年初報告中存款為多少美元？1994 年末在編制年度綜合報表時，匯率為 1 美元=8.6 元人民幣，則該公司在中國銀行 1994 年末的存款折算為多少美元？在年初與年末的兩個會計報告中，170 萬元人民幣由于匯率的變化，折算為記賬本位幣時，造成的會計折算風險有多少

31、？解：解：公司的年初報告中應折算為 170/8.5=20(萬美元)公司的年末報告中應折算為 170/8.6=19.77(萬美元)由于匯率的變化造成的會計折算風險為 20-19.77=0.23(萬美元)33. 美國的預期通貨膨脹率為 5%，英國的預期通貨膨脹率為 8%，則美元的預期升值率為多少？若期初即期匯率為 1 英鎊=1.5 美元，則期末的即期匯率為多少？解：解：美元的預期升值率為 = 由于期初的即期匯率為 1 英鎊=1.5 美元，即 0.6667/$，所以期末的即期匯率為Y1=0.6667(1+8%)/(1+5%)=0.6857即期末的即期匯率為 0.8567/$，或者說英鎊=1.46 美

32、元(英鎊貶值而美元升值)34.某合資企業現借款 20 萬美元，在德國支付一筆用馬克結算的設備價款。3 個月后用美元償還貸款，因此 該企業必須先將美元賣出，得到馬克，以滿足用馬克結算設備款的需要。若當前外匯市場上的匯率為 1 美元=1.5 馬克，而 3 個月后美元的匯率為 1 美元=1.45 馬克。則該企業如何買賣外匯歸還設備才能不賠錢且盈利？解：解：該企業可在進行即期交易的同時再做一筆遠期交易。首先，該企業按即期匯率用 20 萬美元購買馬克可買入 201.5=30 萬馬克；同時，按照 1 美元=1.45 馬克的遠期匯率簽訂合同，規定可賣出 201.45=29 萬馬克和屆時購入20 萬美元。只有這樣才能到期用美元還款，而且還能盈利 1 萬馬克及其 4 個月的利息。35.一企業合營期滿，已決定進行解散清算。在清算財產中有一項專有技術要進行估價，該專有技術預期年收益額為 3800 元，已知本行業的平均資產收益率為 23%。要求：按收益現值法對該專有技術進行估價。解：解：專有技術的價值為 3800/23%=16522(元)36.益群公司的資產負債表和損益表如下所示：10 / 11 文檔可自由編輯打印資