1、上市城市商業銀行經營績效影響因素的實證研究 答 辨 人：秦 本 銀 指導教師：陳 巖 副 教 授2015年05月18日2 0 1 5 屆 本 科 畢 業 答 辯 背景意義與思路方法1綱舉目張綱舉目張 歷史現狀及經營特征2 理論分析與指標構建3 模型假設及實證分析4 對策建議與結論致謝5 背景意義與思路方法截至2013年底，城商行已達145家研究背景研究意義理論意義：系統總結理論，檢驗顯著因素實踐意義：提出對策建議，提高銀行績效 銀行業 競爭激烈化 央 行 利率市場化 新對手 互聯網金融 老對手 差距明顯化 背景意義與思路方法截至2013年底，城商行已上市6家研究思路研究方法兩個結合：理論與實證

2、分析宏觀與微觀分析 應用經濟學思路： 現狀描述理論分析實證檢驗對策建議 論文框架：五大部分 2007年，寧京波上市1995年，城商行成立 歷史現狀及經營特征俱往矣，數風流人物，還看今朝攜來百侶曾游，憶往昔崢嶸歲月稠 2 歷史現狀及經營特征歷史現狀來龍去脈 發展歷程：創立改革期、快速發展期 經營現狀：資產總額達15.18萬億，占比10.03% 財務狀況：資產負債、風險抵償、盈利能力 歷史現狀及經營特征三大特征鑒古知今 跨區域經營：開設分行、網點布局呈現全國化趨勢 上市融資：2007年寧京波，2013年重徽哈上市 綜合化經營：京行保投，設立基金、金融租賃公司 理論分析與指標構建概念界定 績效：反映

3、組織在特定環境和時間內進行某項工作所取得 成效的總和，衡量組織在現有資源約束條件下特定 時間內的投入產出狀況。1 銀行績效評價： 運用定量定性方法，借助評價指標，參照 客觀合理的評價標準，對銀行的經營業績、管理效果 及管理水平進行考核與 評價，一系列管理活動的總稱。2 理論分析與指標構建 銀行經營績效評價方法主要包括以下幾種：六種銀行績效評價方法方法方法主要內容主要內容優劣比較優劣比較財務指標評價法財務指標評價法構建一些具體的財務指標來評價銀行績效。構建一些具體的財務指標來評價銀行績效。不能預估長遠，但可靠性高、易于操不能預估長遠，但可靠性高、易于操作和掌握。作和掌握。杜邦分析法杜邦分析法通過

4、拆解通過拆解ROEROE為為ROAROA和權益乘數的乘積，或拆解為銷售凈和權益乘數的乘積，或拆解為銷售凈利率、資產周轉率和權益乘數三者的乘積，分析企業在利率、資產周轉率和權益乘數三者的乘積，分析企業在經營管理上表現出來的績效。經營管理上表現出來的績效。只評價財務信息，但層次清晰且條理只評價財務信息，但層次清晰且條理清楚。清楚。平衡計分卡法平衡計分卡法將績效評價與企業戰略結合起來，從財務、客戶、內部將績效評價與企業戰略結合起來，從財務、客戶、內部經營和成長四個方面來設計績效指標。經營和成長四個方面來設計績效指標。尋求多方面的協調平衡，但具有較強尋求多方面的協調平衡，但具有較強的主觀性。的主觀性。

5、 因子分析法因子分析法對變量進行分組，同組之內的變量之間有較強相關性，對變量進行分組，同組之內的變量之間有較強相關性，異組間則相關性較弱。異組間則相關性較弱。工作量大、數據要求高，因賦予權重工作量大、數據要求高，因賦予權重可消除人為因素。可消除人為因素。數據包絡分析法數據包絡分析法分析多投入多產出指標之間的關系，采用線性規劃原理分析多投入多產出指標之間的關系，采用線性規劃原理，所比較指標屬于同類別。，所比較指標屬于同類別。樣本數據要求高，但具有多輸入多輸樣本數據要求高，但具有多輸入多輸出優勢，減少主觀性。出優勢，減少主觀性。經濟增加值法經濟增加值法EVA=EVA=公司稅后凈營業利潤公司稅后凈營

6、業利潤- -全部資本成本之和，能夠全全部資本成本之和，能夠全面評價經營者在特定時期內運用資本為股東創造價值能面評價經營者在特定時期內運用資本為股東創造價值能力的程度。力的程度。會計扭曲消除，會計準則不一導致模會計扭曲消除，會計準則不一導致模型需要修整。型需要修整。 理論分析與指標構建陳蘭2011 年夏喆，靳龍 2013年績效評價主要指標主要內容優劣比較收益率指標資產收益率(ROA） ，反映銀行資產綜合利用效果的綜合性指標。 較高的 ROA 表明資產利用效率較高。資本收益率 （ROE） ，衡量銀行盈利、資產利用和借入資金能力的一個財務指標。普遍應用和廣泛認同，本文中選用利潤率指標銀行利潤率是衡量

7、績效最直觀最權威最有說服力的指標。很少用。銀行價值指標所謂銀行價值，是指銀行股票在交易中的價值。帶有很大主觀性。不能準確反映出銀行績效。托賓 Q 值用銀行資本市場價值與重置成本之比表示。若托賓 Q 值1，表明銀行總資產市場價值重置成本，購買新廠房設備相較于銀行市值而言更便宜，銀行會選擇增加股票發行， 加大投資。若托賓 Q 值1， 銀行在市場上并購現有項目進行擴張好于投資于新項目。我國上市銀行非流通股不能評估。銀行上市時間較短，總體樣本又少。四種主要績效評價指標 理論分析與指標構建本文構建的城商行經營績效評價指標體系本文構建的指標體系總層總層第二層第二層第三層第三層計算公式計算公式 城市商業城市

8、商業銀行經營銀行經營績效評價績效評價指標體系指標體系 盈利性指標盈利性指標資產收益率資產收益率= =凈利潤凈利潤/ /資產總額資產總額成本收入比成本收入比= =營業費用營業費用/ /營業收入營業收入每股凈收益每股凈收益= =稅后凈利潤稅后凈利潤/ /普通股年末股份總數普通股年末股份總數 安全性指標安全性指標不良貸款率不良貸款率= =不良貸款不良貸款/ /貸款總額貸款總額資本充足率資本充足率= =核心資本核心資本/ /加權風險資本加權風險資本撥備覆蓋率撥備覆蓋率= =呆賬準備呆賬準備/ /不良貸款總額不良貸款總額 流動性指標流動性指標流動性比率流動性比率= =流動資產流動資產/ /流動負債流動負

9、債貸存款比率貸存款比率= =貸款總額貸款總額/ /存款總額存款總額現金備付率現金備付率= =（現金（現金+ +存放央行款項）存放央行款項）/ /各項存款總額各項存款總額 發展性指標發展性指標存款增長率存款增長率= =本年存款增長額本年存款增長額/ /上年末存款余額上年末存款余額貸款增長率貸款增長率= =本年貸款增長額本年貸款增長額/ /上年末貸款余額上年末貸款余額收入增長率收入增長率= =本年營業收入增長額本年營業收入增長額/ /上年營業收入上年營業收入 理論分析與指標構建微宏觀分析博學之，審問之，慎思之，明辨之，篤行之理 論 分 析微 觀 宏 觀外部經濟環境市 場 競 爭金 融 監 管 社會

10、信用環境銀 行 規 模資產管理水平收 入 結 構成本控制能力 理論分析與指標構建 外部因素從經濟大環境、市場競爭度、政府監管方和社會信用系四個方面進行分析。 一般說來，一國或一地區的經濟社會發展程度越高、市場競爭越充分公平、監管越適度有效、社會信用越完善，就會給城商行的發展帶來正外部效應，讓城商行更好的助推當地經濟社會的發展，兩者構成良性互動，這種情況應盡力追求。理論小結 模型假設及實證分析 選取三大行2007-2013年七年間的主要財務數據作為研究樣本。 絕大多數指標直接取自年報財務摘要部分，采用三行及其均值的匯總作為樣本 選用ROE和ROA作為被解釋變量；用AG表銀行規模，EPS表盈利性，

11、NPL、CAR、PCR表安全性，LR、LSR、LG表流動性，DGR、LGR、RGR表發展性，CIR表成本控制狀況，這些指標為解釋變量。變量定義及研究假設如下表所示選樣本定變量 關鍵性章節，前面千百次的鋪墊只是為了現在的實證分析 模型假設及實證分析變量定義變量類型變量類型所屬因素所屬因素變量名變量名變量變量變量定義變量定義 被解釋變量被解釋變量綜合性指標綜合性指標資本收益率資本收益率ROEROE= =凈利潤凈利潤/ /平均總資本平均總資本資產收益率資產收益率ROAROA= =凈利潤凈利潤/ /平均總資產平均總資產 解釋變量解釋變量 銀行規模銀行規模資產增長率資產增長率AGAG= =本年資產增長額

12、本年資產增長額/ /上年末資產總額上年末資產總額盈利性指標盈利性指標每股凈收益每股凈收益EPSEPS= =稅后凈利潤稅后凈利潤/ /普通股年末股份總數普通股年末股份總數 安全性指標安全性指標不良貸款率不良貸款率NPLNPL= =不良貸款不良貸款/ /貸款總額貸款總額資本充足率資本充足率CARCAR= =核心資本核心資本/ /加權風險資本加權風險資本撥備覆蓋率撥備覆蓋率PCRPCR= =呆賬準備呆賬準備/ /不良貸款總額不良貸款總額 流動性指標流動性指標流動性比率流動性比率LQRLQR= =流動資產流動資產/ /流動負債流動負債貸存款比率貸存款比率LDRLDR= =貸款總額貸款總額/ /存款總額

13、存款總額負債增長率負債增長率LGLG= =本年負債增長額本年負債增長額/ /上年末負債總額上年末負債總額 發展性指標發展性指標存款增長率存款增長率DGRDGR= =本年存款增長額本年存款增長額/ /上年末存款余額上年末存款余額貸款增長率貸款增長率LGRLGR= =本年貸款增長額本年貸款增長額/ /上年末貸款余額上年末貸款余額收入增長率收入增長率RGRRGR= =本年收入增長額本年收入增長額/ /上年營業收入上年營業收入 成本控制成本控制成本收入比成本收入比CIRCIR= =營業費用營業費用/ /營業收入營業收入 控制變量控制變量 控制性指標控制性指標資產利用率資產利用率CUPCUP= =資產實

14、際用時資產實際用時/ /資產計劃利用時間資產計劃利用時間凈息收入比凈息收入比LERLER= =凈利息收入凈利息收入/ /營業收入營業收入非凈息占比非凈息占比NERNER= =非凈利息收入非凈利息收入/ /營業收入營業收入GDPGDP增長率增長率GDPGDP= =本年本年GDPGDP增長額增長額/ /上年末上年末GDPGDP總額總額 模型假設及實證分析ROE歷年走勢圖實證過程及模型構建之描述性統計 模型假設及實證分析ROA歷年走勢圖實證過程及模型構建之描述性統計 模型假設及實證分析解釋變量歷年走勢圖 模型假設及實證分析解釋變量歷年走勢圖 模型假設及實證分析解釋變量間相關性檢驗實證過程及模型構建之

15、相關性檢驗AG與LG，DGR與LGR這兩組解釋變量呈現高度的正相關性；EPS與LQR，NPL與PCR這兩組解釋變量呈現顯著的負相關性。 模型假設及實證分析研究假設假設假設被解釋變量被解釋變量解釋變量解釋變量關聯性關聯性假設一假設一資本收益率資本收益率每股凈收益、撥備覆蓋率、流動性比率、貸款增長率、收入增長每股凈收益、撥備覆蓋率、流動性比率、貸款增長率、收入增長率、成本收入比率、成本收入比正相關正相關假設二假設二資本收益率資本收益率資產增長率、資本充足率、不良貸款率、存貸款比率、負債增長資產增長率、資本充足率、不良貸款率、存貸款比率、負債增長率、存款增長率率、存款增長率負相關負相關假設三假設三資

16、產收益率資產收益率資產增長率、每股凈收益、流動性比率、存貸款比率、貸款增長資產增長率、每股凈收益、流動性比率、存貸款比率、貸款增長率、收入增長比、成本收入比率、收入增長比、成本收入比正相關正相關假設四假設四資產收益率資產收益率不良貸款率、資本充足率、撥備覆蓋率、負債增長率、存款增長不良貸款率、資本充足率、撥備覆蓋率、負債增長率、存款增長率率負相關負相關 模型假設及實證分析ROE擬合優度和回歸方程的顯著性檢驗 構建的多元線性模型： = （1） = （2）roey121222110.xxxroay121222110.xxx模型匯總模型RR 方調整 R 方標準 估計的誤差1.967a.935.882

17、.8472775a. 預測變量: (常量), CIR, RGR, PCR, LDR, LG, EPS, CAR, LQR, DGR, LGR, NPL, AG。Anovab模型平方和df均方FSig.1回歸153.8391212.82017.858.000a殘差10.76815.718 總計164.60827 a. 預測變量: (常量), CIR, RGR, PCR, LDR, LG, EPS, CAR, LQR, DGR, LGR, NPL, AG。b. 因變量: ROE 模型假設及實證分析以ROE為被解釋變量的多元回歸結果 構建的多元線性模型： = （1） = （2）roey1212221

18、10.xxxroay121222110.xxx系數a模型非標準化系數標準系數tSig.共線性統計量B標準 誤差試用版容差VIF1(常量)15.13110.258 1.475.161 AG-.057.124-.337-.456.655.008125.570EPS3.5101.520.5322.309.036.08212.179NPL1.6342.164.269.755.462.03429.180CAR-.470.108-.851-4.360.001.1148.734PCR.001.010.029.081.937.03329.919LQR.092.034.3652.695.017.2374.212

19、LDR.028.070.040.394.699.4252.352LG.050.124.331.402.693.006155.250DGR-.072.055-.361-1.328.204.05916.912LGR.015.050.085.304.765.05518.098RGR.021.020.1401.081.297.2623.818CIR-.058.098-.107-.588.565.1317.615a. 因變量: ROE 模型假設及實證分析以ROE為被解釋變量的多元線性回歸方程 構建的多元線性模型： = （1） = （2）roey121222110.xxxroay121222110.xxx

20、多元回歸方程為： =15.131 -0.470 +0.09210 （3）各回歸系數的實際經濟意義為： =-0.470表示，在其他變量不變的情況下，資本充足率每提高1個百分點，資本收益率平均降低0.470個百分點。 =0.092表示，在其他變量不變的情況下，流動性比率每提高1個百分點，資本收益率平均提高0.092個百分點。roey6x4x46 模型假設及實證分析ROA擬合優度和回歸方程的顯著性檢驗 構建的多元線性模型： = （1） = （2）roey121222110.xxxroay121222110.xxx模型匯總模型RR 方調整 R 方標準 估計的誤差1.933a.871.768.06523

21、96a. 預測變量: (常量), CIR, RGR, PCR, LDR, LG, EPS, CAR, LQR, DGR, LGR, NPL, AG。Anovab模型平方和df均方FSig.1回歸.43212.0368.459.000a殘差.06415.004 總計.49627 a. 預測變量: (常量), CIR, RGR, PCR, LDR, LG, EPS, CAR, LQR, DGR, LGR, NPL, AG。b. 因變量: ROA 模型假設及實證分析以ROA為被解釋變量的多元回歸結果 構建的多元線性模型： = （1） = （2）roey121222110.xxxroay1212221

22、10.xxx系數a模型非標準化系數標準系數tSig.共線性統計量B標準 誤差試用版容差VIF1(常量)-.620.790 -.786.444 AG-.036.010-3.875-3.733.002.008125.570EPS-.011.117-.030-.093.927.08212.179NPL.089.167.269.537.599.03429.180CAR.039.0081.2824.683.000.1148.734PCR.002.0011.0152.003.064.03329.919LQR.006.003.4212.213.043.2374.212LDR.001.005.036.253.804.4252.352LG.032.0103.8433.329.005