1、資產評估學第二篇 資產評估實務浙江林學院經濟管理學院 主講：龐艷紅 E-mail:pyh166第四章機器設備評估 第一節 機器設備評估概述 一、機器設備及其評估的特點（一）機器設備的特點（p.69）1. 單位價值大，使用壽命長；資金投入量大，回收期長。2. 價值補償和實物更新不同時進行。3. 價值和使用價值并非一成不變，貶值和增值具有同發性。4. 是有形固定資產。（二）機器設備的評估特點 1、以單臺件為評估對象 2、以技術檢測為基礎 3、把握機器設備價值構成和影響價值的主要因素二、機器設備的分類（一）按國家固定資產的分類標準分類 1994年1月24日國家技術監督局固定資產分類標準域代碼GB/T

2、 14885-94）將固定資產分為（1）通用設備；（2）專用設備；（3）交通運輸設備；（4）電氣設備；（5）電子及通訊設備；（6）儀器儀表、計量標準器具及工具。（二）按會計制度分類 （1）生產用機器設備；（2）非生產用機器設備；（3）租出機器設備；（4）未使用機器設備；（5）不需用機器設備；（6）融資租入機器設備（三）按組合程度分類為單臺設備、機組設備和成套設備（四）按來源分為自制設備和外購設備，外購設備又有國內購置和國外進口之分。三、機器設備評估的基本程序（p.71）（一）評估準備階段（二）現場工作階段（三）評定估算階段（四）撰寫評估報告及評估說明，整理評估底稿（五）評估報告的審核和報出階段

3、四、機器設備評估方法的適用性（一）重置成本法的適用范圍 1. 主要適用于繼續使用前提下不具備獨立獲利能力的單臺（件）設備。 2. 對繼續使用前提下無法用收益現值法評估的機器設備，也可用重置成本法評估。 3. 在非繼續使用前提下，若待估設備無市場參照物，也可使用成本法。（二）現行市價法的適用范圍 市價法主要適用于單項設備的變現價或交易，但需注意市場前提和可比前提。（三）收益法的適用范圍 主要適用于可單獨核算收益的生產流水線（成套設備）。l 總之，需據設備的使用狀態、可獲得的資料以及設備本身的特點選擇最適評估方法。第二節 成本法在機器設備評估中的運用l 該方法是機器設備評估中最基本的方法l 基本原

4、理：成本法是通過估算機器設備的重置成本和各種損耗，并用重置成本扣減各種損耗作為機器設備評估價值的一種方法。l 基本公式： 評估值重置成本-實體性貶值-功能性貶值-經濟性貶值 評估值重置成本成新率功能性損耗經濟性損耗 評估值重置成本綜合成新率一、重置成本的測算（一）機器設備重置成本測算中應注意的問題 1、選擇復原重置成本還是更新重置成本2、機器設備的重置成本構成l 具體需根據設備取得的方式和設備組合程度來確定。3、重置成本測算方法的選擇一般應遵循的規律：（1）對于自制設備，一般可采用重置核算法、綜合估價法、重量估價法等來測算重置成本；（2）對于外購設備，若目前仍在生產和銷售的設備，采用直接法計算

5、重置成本（以市價為基礎加上運費、安裝調試費等）；（3）對于無法取得現行購置價或建造費用的設備，如果能找到參照物，則可采用功能成本法（更新重置成本）；（4）若設備的現行價與參照物均無法獲得，就只能采用 物價指數調整法（復原重置成本）。（二）自制設備重置成本測算 1、成本構成制造成本、期間費用、合理利潤、設計費、安裝調試費等。2、自制設備重置成本測算主要采用重置核算法（1）計算自制非標設備的復原重置成本（2）計算自制非標設備的更新重置成本（3）綜合估價法（p.78）臺數設計費率銷售稅金率成本利潤率主要外購件費成本主材費率主材費 價格成本+利潤+稅金(4) 重量估價法：以設備的重量乘以綜合費率，并考

6、慮企業的利潤、稅金確定設備的重置成本。 RC=W*Rw*K+P+T 或：RC=W*Rw*K(1+rp)*(1+rt)其中： RC重置成本 W設備凈重 Rw綜合費率 K調整系數 P合理利潤 T稅金 rp利潤率 rt綜合稅率（三）國產外購設備重置成本測算1、國產外購設備重置成本構成 購買價、運雜費、基礎費、安裝調試費等。 單臺（件）與成套機組的成本構成區別： 單臺（件）設備有時無需安裝，即便安裝周期也短，購置與安裝費等所占用資金的成本可以忽略不計，成套設備的安裝調試周期一般較長，因此需要考慮設備購置、安裝調試所占資金的成本。2、國產單臺（件）設備重置成本測算舉例(p.79)l 例題(p.79) 某

7、臺機床需重估。企業提供的購建成本資料如下：該設備采購價5萬元，運輸費0.1萬元，安裝費0.3萬元，調試費0.1萬元，已服役2年。試評估該機床原地續用的重置全價。 經市場調查得知，該機床在市場上仍很流行，且價格上升了20%；鐵路運價近兩年提高了1倍，安裝的材料和工費上漲幅度加權計算為40%，調試費用上漲了15%。l 分析：該機床服役期限僅2年，且在市場上仍很流行，一般來說技術條件變化不大，故用復原重置成本評估較現實。計算過程： 機床采購重置全價5(120%)6萬元 運雜費重估價0.120.2萬元 安裝費重估價0.3(140%)0.42萬元 調試費重估價0.1(115%)0.115萬元 綜合以上各

8、項，該機床原地續用的重置全價為： 6(0.20.420.115)6.735萬元3、國產機組（成套）設備重置成本測算舉例(p.80) l 根據具體情況而定。l 例題（p.80） 某企業2000年購建一套年產50萬噸某產品的生產線，賬面原值1,000萬元。2005年進行評估，評估時選擇了一套與被評估生產線相似的生產線，該生產線2004年建成，年產同類產品75萬噸，造價為3,000萬元。經查詢，該類生產線的規模效益指數為0.7，根據被評估資產生產能力與參照物生產能力方面的差異，采用規模經濟效益指數法計算被評估生產線2004年的重置成本為: 3000(50/75)0.7 =2259(萬元) 由于無法獲

9、取評估基準日該生產線的價格指數，不能直接將2004年的重置成本調整為2005年評估基準日的重置成本。因此，將該生產線適當劃分為主要裝置、輔助生產裝置、工藝管道、儀器儀表、建筑安裝費和管理費六大項，并按被評估生產線原始成本中上述六項所占比重作為權數，以及2004年至2005年上述六項的價格變動系數加權求取生產線價格調整系數。上述六項在生產線原始成本中的比重為：主要裝置70%，輔助裝置5%，工藝管道5%，儀器儀表5%，建筑安裝費10%，管理費5%。2004年至2005年上述六項價格及費用變動率為：主要裝置5%，輔助裝置3%，工藝管道10%，儀器儀表2%，建筑安裝費15%，管理費10%。 重置成本2

10、,259(170%5%5%3%5%10%5%2%10%15%5%10%) 2,259(13.5%0.15%0.5%0.1%1.5%0.5%) 2,259(16.25%) 2,400(萬元)（四）進口設備重置成本測算1、進口設備重置成本構成 CIF (Cost, Insurance and Freight, 到岸價)（FOB （Free on Board,離岸價）+境外途中保險費+境外運雜費）、進口關稅、增值稅（進口轎車征收消費稅）、銀行手續費、國內運雜費、安裝調試費等。l 其中：l 海運費=FOB 海運費率l 進口關稅進口完稅價格適用稅率 l 消費稅（進口完稅價格+進口關稅）（1消費稅率）消費

11、稅率l 增值稅（進口完稅價格+關稅+消費費）增值稅率l 銀行財務費=設備到岸價人民幣數費率(例題中為FOB 費率)l 外貿手續費=設備到岸價人民幣數外貿手續費率l 車輛購置稅=（到岸價人民幣數+關稅+消費稅）稅率l 國內運雜費與安裝費可以根據實際發生額測算，也可以根據國內機械行業相關規定，以設備到岸價為基數，按一定得費率計算2、進口設備重置成本測算方法的選擇（1）可查詢到進口設備的現行FOB或CIF。重置成本CIF現行外匯匯率+進口關稅+進口增值稅+銀行及其他手續費+國內運雜費+安裝調試費（2）無法查詢到FOB或CIF，但可獲得替代品的FOB或 CIF，則可采用功能價值法。（3）若上述兩個渠道

12、都行不通，可采用物價指數法。 運用物價指數法時需注意：技術已更新的設備不適宜采用物價指數法；進口部分應采用設備生產國的相關物價指數，國內發生的運輸、安裝等費用采用國內相關的物價指數；注意匯率核算時間的選擇；關稅稅率也應以評估基準日為依據。3、進口設備重置成本測算舉例l 例（p.84）：假設某被評估進口設備的賬面原值為1000萬元 人民幣（不含進口時的稅與費），其中80為支付外 匯部分，進口時的外匯匯率為1美元：8元人民幣，評 估基準日的外匯匯率為1美元：8.3元人民幣，進口設 備生產國的同類資產價格變動指數為120，國內同 類資產價格變動指數為150，現行關稅稅率為20， 其他稅費率為10，(

13、國外運雜費為10萬美元，境外途 中保險費為設備支付外匯部分的0.5(注意：p.84 答案未予單獨考慮)刪。l 根據上述資料，計算進口設備的重置成本。l 例 (p.83)被評估設備為1989年從德國引進，進口合同中的FOB價是20萬馬克。1992年進行評估時德國廠家已不再生產這種型號的設備，其替代產品的FOB報價為35萬馬克。 針對上述情況，評估人員經與有關專家共同分析研究待評估設備和替代產品在技術性能上的差別及其對價格的影響，最后認為，按照通常情況，實際成交價為報價的70%90%。故按德國廠商FOB報價的80%作為FOB成交價。針對替代設備在技術性能上優于待評估設備，估測被評估設備的現行FOB

14、價格約為替代設備FOB價格的70%，30%的折扣主要是功能落后造成的。評估基準日德國馬克對美元的匯率為1.7：1，人民幣對美元的匯率為5.81。 境外運雜費按FOB價格的5%計，保險費按FOB價格的0.5%計，關稅與增值稅因為符合合資企業優惠條件，予以免征。銀行手續費按CIF價格的0.5%計算，外貿手續費按CIF的1%計算，國內運雜費按(CIF價格銀行手續費)的3%計算，國內運雜費按CIF的3%計算，安裝調試費用包括在設備價格中，由德方派人安裝調試，不必另付費用。由于該設備安裝周期較短，故沒有考慮利息因素。l 根據上述分析及數據資料，被評估設備的重置成本計算過程如下：FOB價格3580%70%

15、19.6（萬馬克）FOB價格19.6/1.711.53（萬美元）境外運雜費11.535%0.58（萬美元）保險費（11.53+0.58）/(1-0.5%)0.5%0.06085 (萬美元)CIF價格 11.53 0.58 0.06085 12.171(萬美元)=70.592 （萬元）銀行手續費11.53（FOB）5.8%50.034 （萬元）外貿手續費=70.5921%=0.706 （萬元）國內運雜費70.5923%2.118 （萬元）被評估設備重置成本 70.592 0.034 0.706 2.118 73.75（萬元）l 例 (p.84) 某企業1989年從美國引進一條生產線，該生產線當年

16、安裝試車成功正式投入生產。設備進口總金額為90萬美元，1992年進行評估。經評估人員對該生產線進行現場察勘和技術鑒定，以及向有關部門進行調查了解，認為該生產線的技術水平在國內仍居先進行列，在國際上也屬普通使用的設備，故決定采用指數調整法對該機組重置成本進行估測。按照國內及國外價格變動對生產線的不同影響，評估人員先將生產線分成進口設備主機、進口備件、國內配套設施、其他費用四大部分，分別考慮國外、國內不同部分價格變化率予以調整。l 經調查詢價了解到，從設備進口到評估基準日，進口設備主機在其生產國的價格變化率上升了50%，進口備件的價格變化率上升了30%，國內配套設施價格上升了60%，其他費用上升了

17、50%。按評估基準日的國家有關政策規定，該進口設備的進口關稅等稅收額為30萬元人民幣。評估時點美元對人民幣匯率為15.8。從被評估機組進口合同中得知，進口設備主機原始價值75萬美元，進口備件15萬美元。另外從其他會計憑證中查得國內配套設施原始價值45萬人民幣，其他費用原值18萬元人民幣。根據上述數據，估算被評估機組的重置成本如下： 重置成本(751.5151.3)5.8451.6181.530 894.6(萬元人民幣)l 測算進口設備重置成本時應注意的問題主要有： (1)有關報價的處理； (2)運用物價指數法以及物價指數的選擇； (3)匯率應選擇評估基準日的匯率； (4)關稅等稅收也應以評估基

18、準日為準。二、實體性貶值與成新率的測算 成新率1有形損耗率通常采用三種方法測算設備成新率（一）運用使用年限法估算設備成新率l 或 1、設備的總使用年限 設備使用壽命有物理壽命、技術壽命、經濟壽命。物理壽命是設備從開始使用到報廢為止所經歷的時間。技術壽命的長短在極大程度上取決于社會的進步、更新的速度和周期。經濟壽命指從開始使用到因經濟上不合算而停止使用所經歷的時間。 經濟壽命與物理壽命、技術壽命直接有關，使用年限法一般以經濟壽命為總使用年限。 若僅計算有形損耗，則經濟壽命以物理壽命為主。 若計算綜合成新率，則經濟壽命應通盤考慮物理壽命與技術壽命。2、設備的已使用年限l 注意：已使用年限是對設備工

19、作量的一種計量，計量的前提條件：設備在正常使用時間和正常使用強度條件下的運行時間。因此，存在設備的名義使用時間與實際使用時間的區別。已使用年限與會計核算中的已提折舊年限不同。3、設備的尚可使用年限ll 綜合年限法（適用于經過技改的設備） *加權投資成本已使用年限投資成本（重置成本）l 例題（p.87） 某企業1995年購入一臺設備，賬面原值為300,000元，2000年和2002年進行兩次更新改造，當年投資分別為30,000元和20,000元，2005年對該設備進行評估。假定：從1995年至2005年年通貨膨脹率為10%，該設備的尚可使用年限經檢測和鑒定為7年，試估算設備的成新率。l 第一步，

20、調整計算現時成本。投資日期(年) 原始投資額（元） 價格變動系數 現行成本（元） 1995 30,000 2.60 780,000 2000 3,000 1.61 48,300 2002 2,000 1.33 26,600合計 35,000 854,900 第二步，計算加權投資成本。投資日期(年) 現行成本（元） 投資年限 加權更新成本（元） 1995 78,000 10 78,000 2000 4,830 5 24,150 20022,660 3 7,980 合計 85,490 812,130 第三步，計算加權投資年限第四步，計算成新率 成新率7(9.57)100%42% （二）運用觀測分析

21、法估算設備成新率 (p.88) 主要了解觀測分析指標（三）運用修復費用法估算設備成新率lll 該方法的適用對象：特定部件需更換的設備。l 例題(p.89) 被評估設備為一儲油罐，已經建成并使用了10年，預計將來還能再使用20年。評估人員了解到，該油罐目前正在維修，其原因是原儲油罐因受到腐蝕，底部已出現裂紋，發生滲漏，必須更換才能使用。整個維修計劃大約需要花費350,000元，其中包括油罐停止使用造成的經濟損失、清理布置安全工作環境、拆卸并更換被腐蝕底部的全部費用。評估人員已經估算出該油罐的復原重置成本為2,000,000元，現用修復費用法估測油罐的實體性損耗率。l 計算過程如下： 可修復部分實

22、體性損耗：350,000元； 不可修復部分實體性損耗率：10/(1020)100%33.3%； 不可修復部分復原重置成本：2,000,000350,0001,650,000元； 不可修復部分實體性損耗：1,650,00033.3%549,450元； 油罐全部實體性損耗率：(350,000549,450)/2,000,00045%。 l 假若可以得到該油罐的更新重置成本，用更新重置成本乘以45%的實體性損耗率，就可得到用成本法評估油罐時應該扣除的實體性損耗。（四）測算機器設備成新率時應注意的問題1、選擇適當的方法（信息資料、設備特點、評估人員的特長）。可同時運用幾種方法。2、實體性貶值中是否包含

23、了功能性貶值或其他貶值因素。 上述三種方法在一定條件下均可計算綜合成新率。 三、功能性貶值及其測算 （因技術進步引起的貶值）（一）功能性貶值的表現形式 根據經濟學關于無形損耗的定義，功能性貶值的表現形式有二： 1、超額投資成本。 2、超額運營成本。（二）功能性貶值的測算 1、超額投資成本復原重置成本設備更新重置成本l 但是評估實踐中此公式不一定有意義： （1）因為計算更新重置成本時，已包含超額投資成本； （2）若新技術使設備的性能得到改進，更新重置成本可能大于復原重置成本。2、超額運營成本的測算步驟（1）測算年超額運營成本（2）估測被評估設備的剩余壽命（3）測算年凈超額運營成本（4）確定折現率

24、，將年凈超額運營成本折現累加求得功能性貶值額l 例題 （p.91） 某一生產控制裝置擬進行評估，其正常運行需6名操作人員。目前同類新式控制裝置所需的操作人員定額為4名。假設被評估控制裝置與參照物在運營成本的其他支出項目方面大致相同，操作人員人均年工資為9,000元，被評估控制裝置尚可使用3年，所得稅率為33%，適用的折現率為10%。試測算被評估控制裝置的功能性損耗額。根據上述資料，被評估控制裝置的功能性損耗測算如下：（1）計算被評估控制裝置的年超額運營成本額: (64)9,00018,000元（2）測算被評估控制裝置的年超額運營成本凈額: 18,000(133%)12,060元（3）將被評估控

25、制裝置在剩余使用年限內的年超額運營 成本凈額折現累加，估算其功能性損耗額: 12,060(P/A，10%，3)12,0602.486930,000元（三）測算設備功能性貶值時應注意的問題 1、參照物的選擇( 已普遍使用的先進設備)。 2、確定評估值時是否需單獨計算功能性貶值，如果需 要單獨計算，是否兩類功能性貶值均需計算。四、經濟性貶值及其測算 (因外部因素變化引起的貶值)（一）因設備利用率降低導致的經濟性貶值的測算lll 例題 （p.92） 某產品生產線，根據購建時的市場需求，設計生產能力為年產10000噸，建成后由于市場發生不可逆轉的變化，每年的產量只有8000噸，20%的生產能力閑置。經

26、評估，該生產線的重置成本為1,500萬元，規模經濟效益指數為0.7，試求該生產線的經濟性損耗額。l 具體計算過程如下： （1）計算經濟性損耗率： 1-(8000/10000)0.7 100%=15% （2）計算經濟性損耗額： 經濟性損耗額150015%225（萬元）（二）因收益減少導致的經濟性貶值的測算l 例題 被評估生產線年設計生產能力為10,000噸，評估時，由于受政策調整影響，產品銷售市場不景氣，企業必須每噸降價150元以保持設備設計生產能力的正常發揮。政策調整預計會持續3年，該企業正常投資報酬率為10%，所得稅稅率為33%。試根據所給條件，估算該生產線的經濟性損耗額。 經濟性損耗額(1

27、5010,000)(133%)(P/A,10%,3) 1,005,0002.4869 2,499,335元（三）因設備使用壽命縮短導致的經濟性貶值的測算l 例題 某種型號的汽車已使用10年，該汽車的技術狀態還可以正常使用10年，按年限法計算該汽車的貶值率為： 10/(10+10)*100%=50% 但由于環保節能要求，國家規定該類汽車最長使用年限為15年，因此該車5年后必須強制報廢。為此，該汽車的貶值率為： 10/(10+5)*100%=66.7% 由環保政策引起的經濟性貶值率為16.7%。若該汽車的重置成本為20萬元，則經濟性貶值額為： 20*16.7%=3.34 （萬元）（三）測算設備經濟

28、性貶值時應注意的問題 1、被估設備是否能單獨計算獲得能力,一般不能單獨計算獲利能力的設備不計算經濟性貶值。 2、對評估基準日后，即未來的影響設備利用率或收益額的因素進行預測，判斷是否存在經濟性貶值。五、運用成本法測算設備評估值舉例l 例題 （p.94） 被評估設備購建于1996年，賬面價值為100,000元，2001年進行技術改造，追加技改投資50,000元，2006年對該設備進行評估。根據評估人員的調查、檢查、對比分析，得到以下數據：（1）1996至2006年每年的設備價格上升率為10%；（2）該設備的月人工成本比其替代設備高1,000元；（3）被評估設備所在企業的正常投資報酬率為10%，規模效益指數為0.7，所得稅稅率為33%；（4）該設備在評估前使用期間的實際利用率僅為正常利用率的50%，經技術檢測，該設備尚可使用5年，在未來5年中，設備利用率能夠達到設計要求。 根據上述條件，估測該設備的有關參數和評估值。 第一步：計算該設備的重置成本： 100000(1+10%)10+50000(1+10)5=339899.746(元)第二步：計算加權投資名義年限：（1）加權投資成本