1、1. 因素分析法簡要說明，按先后順序分析時，分析過的因素使用報告期數據（或實際指標），未分析的因素使用基期數據（或計劃指標）。可以簡單地這樣記憶：已經分析過的指標不再“復原”。2. 營運資本=流動資產-流產負責=長期資本-長期資產3. 流動比率=流動資產/流動負責4. 速動比率=速動資產/流動負責5. 現金流量比率=經營活動現金流量凈額/流動負責6. 資產負債率=總負責/總資產*100%7. 產權比率=總負責/股東權益8. 權益乘數=總資產/股東權益=1+產權比率9. 利息保障倍數=息稅前利潤/全部應付利息（含資本化利息）10. 現金流量與負責比率=經營活動現金流量凈額/債務總額*100%11

2、. 應收賬款周轉次數=營業收入/應收賬款12. 存貨周轉次數=營業收入（或營業成本）/存貨13. 總資產周轉次數=營業收入/總資產14. 營業凈利率=凈利潤/營業收入*100%15. 總資產凈利率=凈利潤/總資產*100%16. 權益凈利率=凈利潤/股東權益*100%17. 市盈率=每股市價/每股收益每股收益=普通股股東凈利潤/流通在外普通股加權平均股數，其中，普通股股東凈利潤=凈利潤-優先股股利18. 市凈率=每股市價/每股凈資產每股凈資產=（股東權益總額-優先股權益）/流通在外普通股股數，其中，優先股權益，包括優先股的清算價值及全部拖欠的股息。19. 市銷率=每股市價/每股營業收入每股營業

3、收入=營業收入/流通在外普通股加權平均股數20. 權益凈利率=營業凈利率*總資產周轉次數*權益乘數21. 凈負債（也叫經金融負責）=金融負責-金融資產22. 凈經營資產（凈投資資本）=經營資產-經營負債=凈負債+股東權益23. 經營營運資本=經營性流動資產-經營性流動負責24. 凈經營性長期資產=經營性長期資產-經營性長期負債25. 稅后經營凈利潤=稅前經營利潤-經營利潤所得稅=凈利潤+稅后利息費用=（金融負債利息-金融資產收益）*（1-所得稅稅率）26. 實體現金流量=稅后經營利潤-經營凈資產增加=稅后經營利潤-凈投資27. 資本支出=凈經營長期資產增加+折舊與攤銷=經營性長期資產增加-經營

4、性長期負債增加+折舊與攤銷28. 權益凈利潤=凈經營資產凈利率+杠桿貢獻率杠桿貢獻率=經營差異率*凈財務杠桿經營差異率=凈經營資產凈利率-稅后利息率凈經營資產凈利率=稅后經營凈利潤（注意不是凈利潤）/凈經營資產凈財務杠桿=凈負債/股東權益29. 外部融資額=融資總需求-可動用的金融資產-預計增加的留存收益在不存在可動用金融資產的情況下，外部融資額為0時計算得出的營業收入增長率稱為“內含增長率”。30. 可持續增長率（通用公式）=本期收益留存/（期末股東權益-本期收益留存）31. 復利終值F=P*（F/P，i，n）32. 復利終值P =F*（P / F，i，n）33. 有效年利率=（1+報價利率

5、/m）的m次方-134. 普通年金終值F=A*（F/A，i，n），n表示的是等額收付的次數。35. 普通年金現值P=A*（P/A，i，n），n表示的是等額收付的次數。36. 預付年金終值F=A*(F/A，i，n+1)-1=(F/A，i，n)*（1+i）37. 預付年金現值P=A*(P/A，i，n-1)+1=(P /A，i，n)*（1+i）38. 遞延年金現值P=A*（P/A，i，n）*（P / F，i，m），m表示的是遞延期，即遞延年金中第一次等額收付發生的時點距離第1期期末間隔的期數。39. 資產A和資產B投資組合預期收益率的標準差=（A預期收益率的方差*A的比重的平方+B預期收益率的方差*

6、B的比重的平方+2*A和B的相關系數*A的預期收益率標準差*A的比重*B預期收益率的標準差*B的比重）開平方根40. 單個證券的系數=該證券與市場組合收益之間的協方差/市場組合的方差 =該證券與市場組合的相關系數*該證券的標準差/市場組合的標準差41. 資本資產定價模型：Ri=Rf+*(Rm-Rf)用文字表述為：要求收益率=無風險收益率+風險收益率42. 債券價值=未來支付的利息現值+到期時支付的本金現值43. 股票價值（1） 對于增長股票而言，如果長期持有（即不打算出售），股票價值=股利/折現率（2） 對于固定增長的股票而言，如果長期持有（即不打算出售），股票價值=未來第一期股利/（Rs-g

7、）44. 如果股利固定增長，并且打算長期持有（既不準備出售），則股票的期望收益率=預計下期的股利/股票當前的價格+股利增長率=股利收益率+股利增長率。在證券市場處于均衡狀態時，股利增長率=股價增長率=資本利得收益率45. 用股利增長模型估計權益資本成本（1） 留存收益成本=預計第一期的每股股利額/當前的每股市價+普通股股利年增長率（2） 新發普通股成本=預計第一年的每股股利額/（當年的每股市價-普通股每股籌資費用）+普通股利年增長率46. 用到期收益率法估計稅前債務成本稅前債務成本=債券的到期收益率47. 利用可比公司法估計稅前債務成本本公司的長期債務成本=可比公司長期到期債券的到期收益率48

8、. 利用風險調整法估計稅前債務成本稅前債務成本=政府債券的市場回報率+企業信用風險補償率49. 根據籌資凈額折現估計稅前債務成本稅前債務成本=使得利息和本金的現值等于籌資凈額的折現率50. 加權平均資本成本=單項資本成本的加權平均數51. 市場利率=純粹利率+風險溢價風險溢價=通貨膨脹溢價+違約風險溢價+流動性風險溢價+期限風險溢價純粹利率（真實無風險利率）+通貨膨脹溢價=名義無風險利率，“名義無風險利率”簡稱“無風險利率”52. 股權價值=實體價值-凈債務價值實體價值=實體現金流量現值，用加權平均資本成本折現53. 根據市盈率模型計算每股價值（1） 修正平均市盈率法修正平均市盈率法=可比企業

9、平均市盈率/（可比企業平均預期增長率*100）目標企業每股價值=修正平均市盈率*目標企業預期增長率*100*目標企業每股收益（2） 股價平均法目標企業每股價值=可比企業修正市盈率*目標企業預期增長率*100*目標企業每股收益將得出的股票估價進項算術平均，得出最后結果。54. 根據市凈率模型計算每股價值（1） 修正平均市凈率法修正平均市凈率=可比企業平均市凈率/（可比企業平均預期股東權益凈利率*100）目標企業每股價值=修正平均市凈率*目標企業預期股東權益凈利率*100*目標企業每股凈資產（2） 股價平均法目標企業每股價值=可比企業修正市凈率*目標企業預期股東權益凈利率*100*目標企業每股凈資

10、產將得出的股票股價進項算術平均，得出最后結果。55. 根據市銷率模型計算每股價值（1） 修正平均市銷率法修正平均市銷率=可比企業平均市銷率/（可比企業平均預期營業凈利率*100）目標企業每股價值=修正平均市銷率*目標企業預期營業凈利率*100*目標企業每股收入（2） 股價平均法目標企業每股價值=可比企業修正市銷率*目標企業預期營業凈利率*100*目標企業每股收入將得出的股票估價進行算術平均，得出最后的結果。56. 凈現值=投資后現金流量現值-投資額現值57. 內含報酬率=能夠使凈現值等于0的折現率58. 靜態回收期=投資引起的累計現金流量等于0所需要的時間59. 動態回收期=投資引起的累計現金

11、流量現值等于0所需要的時間60. 共同年限法按照最小公倍數共同年限，由于項目本身的凈現值是已知的，只需要對未來的各個時點的凈現值進一步折現到0時點。由于計算凈現值時已經對項目本身期限內的現金流量折現，所以，確定某個凈現值的折限期時要扣除項目本身的期限。61. 等額年金法等額年金=凈現值/年金現值系數62. 估計項目系數風險的方法可比公司法（1）卸載可比企業財務杠桿（將可比企業權益轉換為資產） 資產= 權益/1+（1-可比企業所得稅稅率）*可比企業負債/可比企業權益（3） 加載目標企業財務杠桿（將可比企業的資產作為目標企業的資產，在將其轉換為目標企業的權益）權益= 資產*1+（1-目標企業所得稅

12、稅率）*目標企業負債/目標企業權益63. 敏感程度法敏感系數=目標值變動百分比/選定變量變動百分比64. 期權到期日價值和凈損益（以股票期權為例）（1） 買入看漲期權多頭看漲期權到期日價值（凈收入）=Max(股票市價-執行價格，0)多頭看漲期權凈損益=多頭看漲期權到期日價值-期權價格（2） 賣出看漲期權空頭看漲期權到期日價值（凈收入）=- Max(股票市價-執行價格，0)空頭看漲期權凈損益=空頭看漲期權到期日價值+期權價格（3） 買入看跌期權多頭看跌期權到期日價值（凈收入）=Max(股票市價-執行價格，0)多頭看跌期權凈損益=多頭看漲期權到期日價值-期權價格（4） 賣出看跌期權空頭看跌期權到期

13、日價值（凈收入）=- Max(股票市價-執行價格，0)空頭看跌期權凈損益=空頭看漲期權到期日價值+期權價格65. 期權的時間溢價=期權價值-內在價值期權的內在價值，是指期權立即執行產生的經濟價值66. 期權估計的套期保值原理（針對看漲期權）（1） 確定可能的到期股票價格：上行股價=股票現價*上行乘數下行股價=股票現價*下行乘數（2） 根據執行價格計算確定到期日期權價值：股價上行時期權到期日價值=Max（上行股價-執行價格，0）股價下行時期權到期日價值=Max（下行股價-執行價格，0）（3） 計算套期保值比率：套期保值比率=（股價上行時期權到期日價值-股價下行時期權到期日價值）/（上行股價-下行

14、股價）（4） 計算投資組合的成本：購買股票支出=套期保值比率*股票現價借款=（到期日下行股價*套期保值比率-股價下行時看漲期權到期日價值）/（1+無風險利率）期權價值=投資組合成本=購買股票支出-借款67.期權估價的風險中性原理（針對看漲期權） 無風險利率=（上行概率*上行時收益率）+（下行概率*下行時收益率） =（上行概率*上行時收益率）+（1-上行概率）*下行時收益率根據這個公式，可以計算出上行概率，以及期權執行日的期望值，然后使用無風險利率折現，就可以求出期權的現值。68.看跌期權股價對于歐式期權，假定看漲期權和看跌期權有相同的執行價格和到期日，則下述等式成立：看漲期權價格-看跌期權價格

15、=標的的資產的價格-執行價格的現值根據上述等式可知，看跌期權價格=看漲期權價格-標的資產的價格+執行價格的現值，也就是說，可以根據看漲期權價格推算看跌期權價格。69.杠桿系數 （1）經營杠桿系數 定義公式：經營杠桿系數=息稅前利潤變動利率/營業收入變動率簡化公式：經營杠桿系數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤（2）財務杠桿系數 定義公式：財務杠桿系數=每股收益變動率/息稅前利潤變動率 簡化公式：財務杠桿系數=基期息稅前利潤/（基期稅前利潤-基期稅前優先股股息）（4） 聯合杠桿系數 定義公式：聯合杠桿系數=每股收益變動率/營業收入變動率 簡化公式：聯合杠桿系數=基期邊際貢獻/（基期稅前利潤-基期稅前

16、優先股股息）70.MM理論 （1）無稅有負債時企業的權益資本成本=無稅無負債時企業的權益資本成本+無稅有負債時企業的債務市場價值/無稅有負債時企業的權益市場價值*（無稅無負債時企業的權益資本成本-稅前債務資本成本）（2）有稅有負債時企業的權益資本成本=無稅無負債時企業的權益資本成本+無稅有負債時企業的債務市場價值/無稅有負債時企業的權益市場價值*（無稅無負債時企業的權益資本成本-稅前債務資本成本）*（1-T）71.資本結構決策的公司價值比較法 企業價值=股票的市場價值+長期債務的價值 其中，假設長期債務的價值等于其面值，股票的市場價值=（凈利潤-優先股股利）/權益資本成本。72.剩余股利分配政

17、策 股利=凈利潤-投資所需權益資本73.股票股利 （1）股票股利=發型股票股利前的股數*股票股利發放比例*每股面值（或每股市價） （2）發放股票股利增加的股本=發放股票股利前的股數*股票股利發放比例*每股面值 （3）放股票股利增加的資本公積=發放股票股利前的股數*股票股利發放比例*（每股市價-每股面值） （4）發放股票股利減少的未分配利潤=股票股利74配股（1） 配股除權價格=（配股前股票市值+配股價格*配股數量）/（配股前股數+配股數量） =（配股前每股價格+配股價格*股份變動比例）/（1+股份變動比例）（2） 配股權價值=（配股后股票價格-配股價格）/購買一股新股所需的配股權數75.債券發

18、行價格=未來支付的債券利息和本金的現值76.租賃的決策分析（承租人） 租賃凈凈現值=租賃的現金流量總現值-借款購買的現金流量總現值，采用有擔保債券的稅后利率作為折現率77.認股權證的籌資成本（稅前）=使得認股權證投資凈現值等于0的折現率78.可轉換債券純債券價值=未來的利息現值和本金現值之和79.間接費用的分配 1.直接分配法 （1）輔助生產的單位成本=輔助生產費用總額/輔助生產對外提供的產品或勞務總量 （公式分母中不包括輔助生產各車間相互提供的產品或勞務量）（2）各壽衣車間、產品或各部門應分配的費用=輔助生產的單位成本*該車間、產品或部門的耗用量 2.交互分配法第一步：交互分配某輔助生產費用

19、的交互分配率=該輔助生產車間交互分配前發生的費用/該輔助生產車間提供的產品或勞務數量某輔助生產車間交互分配轉出費用=該輔助生產車間交互分配率*其他輔助生產車間耗用該輔助生產車間的產品或勞務數量某輔助生產車間交互分配轉入的費用=*該輔助生產車間耗用的其他某輔助生產車間的產品或勞務數量*該其他輔助生產車間的交互分配率）第二步：對外分配 某輔助生產車間交互分配后的實際費用=該輔助生產車間交互分配前的費用+交互分配轉入的費用-交互分配轉出的費用某輔助生產車間交互分配夠的實際費用/該輔助生產車間對外提供產品或勞務的數量某產品或車間、部門應分配的某輔助生產費用=該產品或車間、部門受益的勞務量*該輔助生產車

20、間對外分配率80.完工產品和在產品的成本分配 （1）不計算在產品成本：完工產品成本=本月發生的產品生產費用 （2）在產品成本按年初數固定計算：月末在產品成本=年初在產品成本 完工產品成本=本月發生的生產費用（3） 在產品成本按其所耗用的原材料費用計算：在產品成本=所耗用的原材料費用（4） 約當產量法：在產品約當產量=在產品數量*完工程度單位成本在產品約當產量=（月初在產品成本+本月發生的生產費用）/（產成品數量+月末在產品約當產量） 產成品成本=單位成本*產成品產量 月末在產品成本=單位成本*月末在產品約當產量（5） 在產品成本按定額成本計算：月末在產品成本=月末在產品數量*在產品定額單位成本

21、 產成品總成本=月初在產品成本+本月發生費用-月末在產品成本產成品單位成本=產成品總成本/產成品產量（6） 定額比例法：材料費用分配率=（月初在產品實際材料成本+本月投入的實際材料成本）/（完工產品定額材料成本+月末在產品定額材料成本） 完工產品應分配材料成本=完工產品定額材料成本*材料費用分配率 月末在產品應分配材料成本=月末在產品定額材料成本*材料費用分配率 工資（費用）分配率=月初在產品實際工資（費用）+本月投入的實際工資（費用）/（完工產品定額工時+月末在產品定額工時） 完工產品應分配工資（費用）=完工產品定額工時*工資（費用）分配率 月末在產品應分配工資（費用）=月末在產品定額工時*

22、工資（費用）分配率81.綜合結轉的成本還原 還原分配率=被還原的半成品成本/上一步驟的完工產品成本 還原后的某項成本資料=還原分配率*上一步驟的完工產品成本中的該項成本資料82.平行結轉分步法中在產品的廣義約當產量 某步驟月末廣義在產品約當產量=該步驟月末狹義在產品數量*在產品完工程度+（以后各步驟月末狹義在產品數量*每件狹義在產品耗用的該步驟的完工辦成品的數量）之和83.變動成本差異分析（1）直接材料價格差異=（實際價格-標準價格）*實際數量（2）直接材料數量差異=（實際數量-標準數量）*標準價格（3）直接人工工資差異率=（實際工資率-標準工資率）*實際工時（4）直接人工效率差異=（實際工時

23、-標準工時）*標準工資率（5）變動制造費用耗用差異=（實際分配率-標準分配率）*實際工時（6）變工制造費用效率差異=（實際工時-標準工時）*標準分配率公式中的標準數量是“實際產量”的標準數量，即標準數量=實際產量*單位產品標準用量84.固定制造費用的差異分析 1.二因素分析法 固定制造費用耗用差異=固定制造費用實際數-固定制造費用預算數 固定制造費用的能量差異=固定制造費用預算數-固定制造費用標準成本 =（生產能量-實際產量標準工時）*固定制造費用標準分配率2.三因素分析法 固定制造費用耗用差異=固定制造費用實際數-固定制造費用預算數 固定制造費用閑置能量差異=固定制造費用預算數-實際工時*固

24、定制造費用標準分配率 =（生產能量-實際工時）*固定制造費用標準分配率固定制造費用效率差異=（實際工時-實際產量標準工時）*固定制造費用標準分配率85.損益方程式 息前稅后利潤=息稅前利潤*（1-所得稅稅率） 息稅前利潤=銷售收入-總成本 =銷售收入-變動成本-固定成本 =邊際貢獻-固定成本 =單價*銷量-單位變動成本*銷量-固定成本 =銷量*單位邊際貢獻-固定成本 =銷售收入*（1-變動成本率）-固定成本 =銷售收入*安全邊際率*邊際貢獻率 =銷售收入*（1-盈虧臨界點作業率）*邊際貢獻率 =安全邊際*編輯貢獻率 =安全邊際率*邊際貢獻=安全邊際率*（銷售收入-變動成本）變動成本=變動銷售成

25、本+變動銷售和管理費用 =變動產品成本+變動銷售和管理費用 =產品成本中的（直接材料成本+直接人工成本+變動制造費用）+變動銷售和管理費用固定成本=固定銷售成本+固定銷售和管理費用 =固定產品成本+固定銷售和管理費用 =固定制造費用+固定銷售和管理費用86.邊際貢獻和邊際貢獻率 單位邊際貢獻=單價-單位變動成本 邊際貢獻=銷售收入-變動成本=銷售量*單位邊際貢獻=銷售額*邊際貢獻率 加權平均邊際貢獻率=*（各產品邊際貢獻率*各產品占總銷售的比重） =*各產品邊際貢獻/*各產品銷售產品收入*100%87.盈虧臨界點的確定 盈虧臨界點銷售量=固定成本/（單價-單位變動成本）=固定成本/單位邊際貢獻

26、 盈虧臨界點銷售額=盈虧臨界點銷售量*單價=固定成本/單位邊際貢獻率 盈虧臨界點作業率=盈虧臨界點銷售量/正常銷售量*100% =盈虧臨界點銷售額/正常銷售額*100%保證目標利潤的銷售額=（固定成本+目標利潤）/年級貢獻率多品種企業盈虧臨界點銷售額/固定成本/加權平均邊際貢獻率某種產品的盈虧臨界點銷售額=企業盈虧臨界點銷售額*改種產品的銷售額比重某種產品的盈虧臨界點銷售量=企業盈虧臨界點銷售額*改種產品的單價88.安全邊際和安全邊際率安全邊際=正常銷售額-盈虧臨界點銷售額安全邊際率=安全邊際/正常銷售額*100%=1-盈虧臨界點作業率銷售息稅前利潤率=安全邊際率*邊際貢獻率89.營業預算的編制（1）銷售預算本期銷售商品所受到的現金=本期銷售本期收現+以前期賒銷本期收現 =本期的銷售收入+期初應收賬款-期末應收賬款（2）生產預算 預計生產量=（預計銷售量+預計期末產品存貨）-預計期初成品存貨（3）直接材料預算預計采購量=（生產需用量+期末存量）-期末存量本期購貨付現=本期購貨付現部分+以前期購賒本期付現的部分=本期購貨成本+期初應付賬款-期末應付賬款90.財務預算的編制（1）現金收入=期初現金余額+銷貨現金收入=可供使用現金（2）現金支出=直接材料支出+直接人工支出+制造費用支