1、第五節財務管理環境I技術壞廉;1經濟體制t經濟周期FW bUW*Md*d*W，婭濟岌展水甲； /經濟環境i右視經苗政賀；/主妾J/ 過賢膨脹水考占Q/金融機林金融工具與金融市砌h 金融環嚏富i希諭祐 V；貨而市場-, 資本市場:!法棵壞墳0注律壞旄的笊酢、奈莓壞滇對企業財第神訓的羽咆:財務管理環境是指對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業內外各種條件的統稱，主要 包括技術環境、經濟環境、金融環境、法律環境等。一、技術環境財務管理的技術環境，是指財務管理得以實現的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。會計信息系統是財務管理技術環境中的一項重要內容。隨著數據科學、機器人流程自動化等

2、機器智能技術不斷應用到財務管理領域（如財務共享）， 財務管理的技術環境更容易實現數出一門、資源共享，便于不同信息使用者獲取、分析和利用，進行投資和相關決策。【例題單選題】目前我國正全面推進會計信息化工作，下列財務管理環境中，隨之得到改善的 是 （）。A.經濟環境B.金融環境C.市場環境D.技術環境【答案】D【解析】企業會計信息化的全面推進，必將促使企業財務管理的技術環境進一步完善和優化。二、經濟環境（一）地位在影響財務管理的各種外部環境中，經濟環境是最為重要的。（二）內容通貨膨脹經濟環境內容十分廣泛，包括經濟體制、經濟周期、經濟發展水平、宏觀經濟政策及 水平等。）。A.【例題多選題】在下列各項

3、中，屬于財務管理經濟環境構成要素的有(經濟周期B. 通貨膨脹水平C.宏觀經濟政策 D.公司治理結構【答案】ABC【解析】經濟環境內容十分廣泛，包括經濟體制、經濟周期、經濟發展水平、宏觀經濟政策及通 貨膨脹水平等。(三)不同經濟經濟周期下的財務管理策略復蘇繁榮衰退蕭條設備投資增加廠房設備實行長期租賃擴充廠房設備停止擴張 出售多余設備建立投資標準放棄次要利益存貨儲備建立存貨儲備繼續建立存貨削減存貨 停止長期采購削減存貨人力資源增加勞動力增加勞動力停止擴招雇員裁減雇員產品策略開發新產品提咼產品價格開展營銷規劃停產不利產品保持市場份額壓縮管理費用【例題判斷題】在經濟衰退初期，公司一般應當出售多余設備，

4、停止長期采購。()(2010 年)【答案】“【解析】此題主要考核的知識點是經濟周期中的財務管理戰略。在經濟衰退期，公司一般應當停 止擴張、出售多余設備、停產不利產品、停止長期采購、削減存貨、停止擴招雇員。因此本題的說 法是正確的。(四)注意通貨膨脹對財務管理的影響及企業應對措施1.通貨膨脹對企業財務活動的影響(1 )引起資金占用的大量增加，從而增加企業的資金需求。(2 )引起企業利潤虛增，造成企業資金由于利潤分配而流失。(3 )引起利率上升，加大企業的籌資成本。(4 )引起有價證券價格下降，增加企業的籌資難度。(5 )引起資金供應緊張，增加企業的籌資困難。【提示】對資金的不利影響【例題判斷題】

5、不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導致市場利率下降，從而降低了企業的 籌資難度。（）（2018年卷I）【答案】X【解析】通貨膨脹會引起利率上升，加大企業的籌資成本，增加企業的籌資難度。2.應對措施所處階段措施通貨膨脹初期（1 ）進行投資 可以避免貨幣貶值風險，實現資本保值（2 ）簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失（3 ）取得長期負債，保持資本成本穩定通貨膨脹持續期（1 ）采用比較嚴格的信用條件，減少企業債權（2 ）調整財務政策，防止和減少企業資本流失等等【例題多選題】為了應對通貨膨脹給企業造成的影響，企業可以采取的措施有（）。（2019 年卷 I）A. 放寬信用期限B. 取得長期負債C

6、. 減少企業債權D. 簽訂長期購貨合同【答案】BCD【解析】為了減輕通貨膨脹對企業造成的不利影響，企業應當采取措施予以防范。在通貨膨脹初 期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業進行投資可以避免風險，實現資本保值；與客戶應簽訂長期 購貨合同，以減少物價上漲造成的損失；取得長期負債，保持資本成本的穩定。在通貨膨脹持續 期，企業可以采用比較嚴格的信用條件，減少企業債權；調整財務政策，防止和減少企業資本流失三、金融環境（一）金融機構、金融工具、金融市場1. 金融機構主要是指銀行和非銀行金融機構2. 金融工具（1 ）含義及種類含義形成一方的金融資產并形成其他方的金融負債或權益工具的合冋。借助金融工 具，資金

7、從供給方轉移到需求方。基本金融工具有企業持有的現金、從其他方收取現金或其他金融資產的 合同權利、向其他方交付現金或其他金融資產的合同義務種類衍生金融工具（派生金融工具）是在基本金融工具的基礎上通過特定技術設計形成的新的融資工具，常見的衍生金融工具包括 遠期合同、期貨合 同、互換合同和期權合同 等，種類非常復雜、繁多，具 有高風險、高杠桿效應的特點【例題多選題】下列各項中，屬于衍生金融工具的有（）。A. 從其他方收取現金或其他金融資產的合同權利B. 互換合同C. 向其他方交付現金或其他金融資產的合同義務D.遠期合同【答案】BD【解析】衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎上通過特定

8、技術設計形成的新的融資工具，常見的衍生金融工具包括遠期合同、期貨合同、互換合同和期權合同等。選項A、C屬于基本金融工具。（2 ）金融工具的特征流動性指金融工具在必要時 迅速轉變為現金而不致遭受損失的能力風險性是指購買金融工具的 本金和預定收益遭受損失的可能性風險主要有信用風險和市場風險。（前者是指由于債務人不履行債務的風 險，后者是指由于投資于某種金融資產的市場價格發生波動而產生的投資風 險）收益性指金融工具能 定期或不定期給持有人帶來收益的特性【例題判斷題】金融工具的風險性是指金融工具在必要時迅速轉變為現金而不致遭受損失的能 力。（）【答案】X【解析】金融工具的流動性是指金融工具在必要時迅速

9、轉變為現金而不致遭受損失的能力。（二）金融市場的分類分類標準分類內容期限貨幣市場含義：是指以 期限在1年以內的 金融工具為媒介，進行 短期資金融通的市場種類：同業拆借市場、票據市場、大額定期存單市場和短 期債券市場（短期金融市 場）特點：（1 ）期限短；（2 ）交易目的是解決短期資金周 轉；（3 ）金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性 強、價格平穩、風險較小等特性期限資本市場（長期金融市 場）含義：是指以 期限在1年以上的 金融工具為媒介，進行 長期資金交易活動的市場種類：包括 債券市場、股票市場、期貨市場和融資租賃市 場等特點：（1 ）融資期限長；（2 ）融資目的是解決長期投 資性資本的需

10、要；（3）資本借貸量大；（4）收益較高 但風險也較大功能發行市場（一級市場）主要處理金融工具的發行與最初購買者之間的交易流通市場（二級市場）主要處理現有金融工具轉讓和變現的交易融資對象資本市場以貨幣和資本為交易對象外匯市場以各種外匯金融工具為交易對象黃金市場集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易市場所交易的金 融工具的屬 性基礎性金融市場是指以基礎性金融產品為交易對象的金融市場，如商業票據、企業債券、企業股票的交易市場金融衍生品市場是指以金融衍生產品為交易對象的金融市場，如遠期、期貨、掉期（互換）、期權的交易市場，以及具有遠期、 期貨、掉期（互換）、期權中一種或多種特征的結構化金 融工具的交易市場地

11、理范圍地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場【提示】期貨市場的進一步分類期貨市場交易的品種種類商品期貨市場農產品期貨和經濟作物、畜產品、有色金屬、貴金 屬和能源等大宗初級產品金融期貨市場外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨功能規避風險、發現價格、風險投資【例題單選題】相對于資本市場而言，下列各項中，屬于貨幣市場特點的是（）。（2019 年卷 n）A.收益高B.期限長C.流動性強D.風險大【答案】C【解析】貨幣市場的主要功能是調節短期資金融通。其主要特點是：（1 ）期限短；（2）交易目的是解決短期資金周轉；（3）貨幣市場上的金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩、風險較小等特性。【例題判斷題】金融市場可以劃分為貨幣市場和資本市場，股票市場屬于資本市場。（）（2018 年卷 n）【答案】“【解析】資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進行長期資金交易活動的市場，包括股票市場、債券市場和融資租賃市場等。【例題多選題】下列金融市場類型中，能夠為企業提供中長期資金來源的有（）。A. 拆借市場B. 股票市場C.期貨市場D. 票據貼現市場【答案】BC【解析】資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進行長期資金交易活動的市場，包括股票市場、債券市場、期貨市場和融資租賃市場等。四、法律環境法律環境對