1、 編 號： 審定成績： 重慶郵電大學畢業設計（論文）設計（論文）題目：我國中小企業融資問題及對策研究學 院 名 稱 ：經濟管理學院學 生 姓 名 ：楊利瓊專 業 ：會計學班 級 ：0320905學 號 ：2009214776指 導 教 師 ：李 林答辯組 負責人 ：周 青填表時間：2013 年 5 月重慶郵電大學教務處制摘 要我國中小企業在國民經濟中目前處于重要地位，正逐漸成長為社會生產力發展的主力軍。中小企業對市場變化的適應性較強，投資少，收效快；但我國的中小企業目前面臨著的融資困難。本文首先概述了我國中小企業的融資及其現狀，簡要介紹了我國中小企業融資的特點以及其資金來源。然后主要探究和總結

2、了幾個對我國中小企業的融資影響重大的融資問題：沒有科學的融資預測和計劃，融資成本高，融資渠道狹窄以及融資結構不合理等。并詳細地從各方面分析其成因，找出融資困難的根本原因是企業以及其經營管理者的綜合素質不高；接著分析中小企業融資所處的融資環境對其融資困難的影響，發現我國現行的金融體系對中小企業仍存在歧視，而且我國的資本市場還沒完全對中小企業開放，第三方信用擔保體系也還不夠完善。最后給出相應的解決對策，首先中小應企業是提高企業自身的綜合素質，增強中小企業的融資競爭力；其次，資本市場應給中小企業營造一個良好的完善健全的融資環境。【關鍵詞】中小企業 融資渠道 對策abstractsmes（small

3、and medium sized enterprises) of china now take an important position in national economy，and they have been becoming the main force of the social productivity. smes are flexible, and they have a very strong adaptability to the market changes. what is more, smes can get more gains with less investme

4、nt in a short-term. however, financing difficulties have restrictions on the smes. this thesis，firstly, introduces the characteristics and current situation of the smes current financing in the first chapters. then, the following chapter discusses the difficulties and problems, lack of reasonable fo

5、recast and plans before financing, high financing costs, confined financing channel and improper financing structure. the third chapter discusses the causes from the enterprises themselves and their economy environment, such as the low comprehensive quality of smes, and the imperfect capital market.

6、 the final chapter raises some effective countermeasures separately; firstly, the smes should improve and perfect the financial regulations, at the same time, the financial environment should be improved.【key words】small and medium sized enterprises financing cost countermeasures 目 錄前 言 .1第一章 我國中小企業

7、融資及現狀 .2第一節 中小企業的融資特點以及融資方式 .2第二節 我國中小企業的融資現狀 .5第三節 本章小結 .6第二章 我國中小企業融資困難問題分析 .7第一節 缺乏科學有效的融資預測及計劃 .7第二節 狹窄的融資渠道和單一的融資方式 .8第三節 融資成本高 .9第四節 融資結構的不合理 .10第五節 本章小結 .11第三章 我國中小企業融資困難原因分析 .12第一節 內部原因 .12第二節 外部原因 .14第三節 本章小結 .15第四章 中小企業融資困難的對策研究 .16第一節 提高中小企業自身綜合素質 .16第二節 改善中小企業的融資環境 .18第三節 本章小結 .21結 論 .22

8、致 謝 .23參考文獻 .24附 錄 .25一、英文原文.25二、英文翻譯.35前 言中國共產黨的在第十六大上提出了要在2020年在我國完成實現全面的小康社會的建設，我國的中小企業在為了實現這一目標的過程中，一直扮演著十分重要的角色。實踐表明，中國的中小企業對國民經濟的發展做出的貢獻正在日益提高。中小企業不但促進了高新科技進步，還在實現我國產業結構的調整的方面做出了非常重要的貢獻，還包括優化社會資源配置，與此同時，還增加了社會的就業總量，解決了我國很大部分的就業難問題，更滿足了新時代快節奏生活中的人們多樣化的另類個性需求。早在1999年12月，就有相關資料顯示，我國的中小企業已超過一千萬家，占

9、我國全部注冊企業數量的99%，經過現在這一段時間的發展，我國更是降低了中小企業的成立要求，中小企業更是如雨后春筍般，增加了許多。我國人口眾多，還有大部分農業勞動剩余生產力以及下崗人員，他們的都需要在中小企業就業發展；此外，中小企業還在增加社會供給、出口、發展科技技術創新、增加地方財政收入等做出重要的貢獻。為了更好的發展國民經濟，就要努力的發展我國的中小企業。我國的中小企業在發展中必然會遇到不少的問題，而其中最棘手的非融資困境莫屬。本文參考了很多關于中小企業經營管理、理財策略等的著作與文獻，總結了前人對中小企業的融資問題的分析，并提出了新的問題。本文采用了傳統的問題分析方式，先找出問題，再分析出

10、現問題的原因，最后給出相應的整改意見。第一章就我國中小企業的融資主要的融資方式和資金來源做了概括的介紹，并對其融資現狀進行了系統的闡述。第二章主要總結了前人分析的融資中出現的問題,，在此基礎之上，本文提出了新的問題，融資結構的不合理性，以及缺乏科學的融資預測與計劃兩個新問題，這些問題都是我國中小企業融資過程中的關鍵的問題。接下來的第三章則由內而外，從根本到直接分析了造成這些企業融資困難的影響因素。最后第四章則根據前面列出的問題以及原因分析，對中小企業融資提出了相應的建議，給出了相應的對策。第一章 我國中小企業融資及現狀資金是企業的血液，資金是企業賴以生存和發展的必要前提， 周寶源：中小企業理財

11、策略，天津人民出版社，2002對中小企業也是如此；它是中小企業促使各種經濟活動順利進行的持續不斷的推動力，但是融資困難問題制約著中小企業向更大更強的方向發展。無論是中小企業的創立、生存或是發展，每一步都伴隨著融資投資再融資這個循環。因此，為保證中小企業能正常運營，必須保證融資活動正常有序的進行。為了能幫助中小企業走出融資困境，就要對其融資困難的根源進行深入的分析。本章主要對中小企業的融資方式及融資現狀進行簡單的介紹，以便對我國中小企業的融資問題做更深入的分析，更直接的從根本上發現問題，解決問題。第一節 中小企業融資特點以及融資方式一、中小企業融資及特點1、中小企業融資企業從事任何經營活動，首先

12、必須要解決的是需要通過什么方式、在什么時間向誰籌集多少資金，這就是企業的融資。融資，顧名思義，就是資金的融通，融資有廣義和狹義之分。本文所討論的中小企業融資主要是指狹義的融資，即資金的融入，資金的來源，具體是指中小企業根據自身的生產經營現狀及資金運作的實際情況，依據中小企業自身未來的經營策略與發展的需求，經過科學的有效的預測籌資規模，并做出詳細可行的計劃，選擇合適的籌資方式，通過一定的融資渠道，籌措資金的一系列活動。資金作為一種特殊的資源，可以配置其他的資源，而每種資源的使用都是有償的，其他的資源只有通過與“資金”這種資源的交換，才能夠投入生產或使用。因此，中小企業融資活動過程的實質其實又是一

13、種資源配置的過程，只是這些過程是以資金的供求形式表現出來的,即企業能否獲得資金，以何種形式、哪種渠道籌集資金。 陳乃醒：中國中小企業發展與預測，中國財政經濟出版社，2003.92、中小企業融資的特點 雖然中小企業融資的大致方式與大型企業是基本一致的 陳乃醒：中國中小企業發展與預測，中國財政經濟出版社，2003.9，但是由于中小企業規模小，財務狀況薄弱，因此，在融資方面具有獨有的特點。而且在實際中，各行各業不同類型的中小企業又各具其特有的特點。第一，無論哪種中小企業，其融資成本相對較高是大多數中小企業共同具有的特點之一，也是中小企業很難避免的困境。例如，高科技型中小企業，需要高投入，也是高風險行

14、業，因此其融資成本相對是很高的，同時，其回報率也是很高的。第二，中小企業的融資風險高。由于中小企業融資成本相對較高，因而加大了中小企業承受到期仍無力償還債務利息的沉重壓力和風險，因而中小企業可能會出現頻繁舉借新債，還舊債的情形，即是平常說的“挖東墻補西墻”的行為，從而是企業面臨較高的融資風險。第三，融資難是中小企業最明顯的共同特點。一般的中小企業規模小，增長速度快，但在經濟危機和衰退時期，中小企業破產倒閉的情形也是屢見不鮮。哪種機構會輕易愿意借錢給一個隨時有可能倒閉的企業呢？因此，中小企業的經營風險和易變性使其融資難度加大。二、中小企業融資方式1、內源融資內源融資，顧名思義，就是中小企業在企業

15、內部通過一定的方式所獲得的資金。該部分資金來源于企業的內部，是中小企業在生產經營過程中不斷積累的資金自我儲蓄，轉化為投資，主要由留存收益和折舊組成，其中，留存收益是企業增量融資的內部主要來源，是中小企業長期融資的一個重要來源。內源融資按照企業在融資過程中形成的不同產權關系又可分為內源自有資金和內源債務資金兩類。內源自有資金是企業長期擁有的在企業經營活動中產生的長期的資金來源；該類融資方式是我國中小企業融資的首選方式。內源債務資金，也稱內源借入資金，是指企業向其他經濟體或內部職工等與該企業有著直接利益關系的團體或個人直接舉債而獲得的資金；該類內源融資方式的資金提供者都與企業有直接利益聯系，因此會

16、對企業相對較了解，由此獲得的資金也相對靈活。2、外源融資外源融資是中小企業通過相應的方式，吸收企業之外的其他經濟主體的儲蓄，籌集資金，并將之轉化為企業自身的投資的過程 根據周寶源：中小企業理財策略28頁，天津人民出版社，2002改寫。在經濟近年來逐步貨幣化、信用化以及證券化的過程中，外源融資也逐漸成為我國中小企業籌集資金的主要方式，因此，外源融資對中小企業得以成長和發展所需的資金具有舉足輕重的意義。與內源融資相比，外源融資具有手續復雜以及相應的融資費用較高等缺點即便如此，由于企業內源融資的能力有限，外源融資還是對企業有著重大意義。例如，企業向銀行提出貸款，必須先提出申請，經銀行審批后方可獲得貸

17、款，期間，銀行一般會收取相關的手續費，但企業不得不承擔這較高的融資成本。圖1 資金來源 反映了中小企業大致的資金來源。 業主、合伙人入伙 自有資金 內源 股東投資 融資 長期 債務資金 向業主、合伙人或股東長期借款 資金 向內部職工長期借款 來源 自有資金 吸收風險投資 外源 發行股票資 融資 銀行長期貸款金 債務資金 其他金融機構長期貸款來 發行長期債券源 向業主、合伙人或股東長期借款 內源融資 短期 向內部職工短期借款資金 債務資金 銀行短期貸款 來源 其他金融機構短期貸款 外源融資 應付票據融資 商業信用融資 應收賬款融資圖1 資金來源 周寶源：中小企業理財策略，天津人民出版社，2002

18、第二節 我國中小企業的融資現狀中小企業目前已經成為我國國民經濟的平穩快速增長的重要的不竭動力，但由于受到企業自身規模小、資產結構不合理以及償債能力弱等多方面因素的影響,存在著資金緊缺、融資困難等的重大問題，制約著企業的健康持續的快速發展。資本市場融資是企業融資的重要渠道，但是很遺憾的是中小企業現在還不能直接在資本市場進行融資，更嚴峻的形勢是中小企業可供選擇的間接融資渠道也不夠寬闊，而且間接融資體系也還不夠健全。政府對我國中小企業的扶持度不夠，也還有待提高。政府目前扶持的中小企業政策雖然一直在提倡，但不是對所有的中小企業都扶持，一般都是針對高新科技型，農、林、牧業等，很多其他類型的中小企業也一樣

19、需要政府的扶持。因此，我國政府對中小企業的扶持力度還不夠。通常情況下，我國中小企業在沒有優質的資產作為擔保抵押的情況下，很難通過申請我國商業銀行的貸款進行籌集資金。在我國目前的金融體制下，處于主導地位的四大國有商業銀行主要是為我國的國有大企業或者其他大型企業提供專業的穩定的長期的金融支持服務，對中小企業存在一定的歧視。因而，我國的中小企業在當下的金融體制中處于相對不利的處境中。我國的中小企業在銀行貸款資金嚴重不足的困境下，不得不轉向民間借貸以及其他的非正規資金來源。因此，民間資金來源是我國中小企業廣大生產或經營活動以求發展的重要資金來源。但民間資金的借貸利率一般都比我國中央 銀行規定的基本貸款

20、利率要高出很多，因而大大提高了我國中小企業的貸款的利息，從而增加了融資成本，使本來資金實力就相對較薄弱而不堪重負的中小企業資金越發的困難。當然，在中小企業面臨這么多困境的時候，特別是在中小企業缺乏優質抵押資產的情景下，社會上也的確出現了不少的專業的第三方擔保機構，例如，一些小額貸款公司，中小型擔保機構專門為中小企業貸款融資提供專業的服務，為中小企業擔保或直接為中小企業籌得資金，一般都是小額貸款。但是目前這樣的專業第三方擔保機構也正在摸索著向前發展，第三方擔保制度體系也還不夠健全，仍有待完善，而且專業的第三方擔保機構擔保資金的來源也還不夠充足，不能滿足大部分中小企業的資金需求。因此，可供中小企業

21、籌集的資金仍然是相當匱乏的。第三節 本章小結本章首先對融資的實質進行描述，狹義的融資其實就是企業通過相應的融資方式在一定的時間內籌集到一定數量的資金的過程；企業融資活動是一項關鍵的活動，于是接下來簡要分析了我國中小企業的融資特點，融資成本高，風險高，而且融資難度大，也是我國中小企業融資困難的三座大山。我國的中小企業表明上有很多融資渠道和方式，但實際能利用上的融資方式和資金來源是很少的。我國中小企業的融資現狀的確是內憂外患，內部組織制度不完善，再加上不健全的財務制度導致的信息不透明不對稱使得中小企業難以獲得銀行等金融機構的貸款；我國缺乏多層次的完善的資本市場也不能隨著我國企業類型大小隨機應變，不

22、能專門為中小企業提高融資服務，而專為我國中小企業提供第三方擔保的機構不但體系還不夠完善，也造成中小企業融資成本過高；政府對中小企業的扶持也不足；我國中小企業的融資現狀很嚴峻。第二章 我國中小企業融資困難問題分析近些年來，不少人都意識到我國中小企業在國民經濟發展過程中的重要性，也發現了中小企業在融資環節遇到的困難制約著企業的健康快速的發展。也有不少人在探討我國中小企業融資的問題，本章將呈現我國中小企業都普遍存在的幾個融資問題。第一節 缺乏科學有效的融資預測及計劃在我國，大部分的中小企業在其成長初期的發展前景都很好，企業的發展相當地迅速。但是其經營管理策略和財務管理制度并沒有隨之進行完善與健全。因

23、此，一般的中小企業的財務管理制度都還不成熟，大多數都只能進行簡單的組織企業的財務活動以及財務關系，從而使得我國的中小企業常常盲目的進行融資。習慣于急于需要某筆資金時才開始準備融資，很少對融資活動進行科學的預測，并制定合理的可行的計劃，也不會合理利用融資基本策略；雖然一般的中小企業都會粗略地估算一下融資成本，但是常常忽略如何規避和降低融資風險。在融資活動前，企業的財務人員應該做好相應的融資前準備。首先應該要根據企業的實際經營狀況以及未來可能的發展情況，對企業什么時候，需要通過哪種融資方式，向誰，籌集多少資金進行預測，即對籌資規模、籌資方式以及籌資結構進行科學的預測。然后根據這些預測，對融資活動做

24、一個詳細的且可行的最優計劃。要事先做好融資前的準備，是因為如果資金不足，必然會影響生產經營活動的順利進行；但如果籌集的資金過剩，就會影響資金的使用效果，造成高融資成本的浪費。而現在不少的中小企業都缺乏這些前期的融資預算及計劃工作。很多中小企業在融資的時候總是把目光投向各式各樣的吸引人融資途徑，盲目的模仿其他企業的融資方式進行融資，進行無謂的攀比，不按照企業自身的實際經營情況來規劃企業自身特有的融資規模，也不根據融資風險進行合理地選擇融資方式以及融資渠道，一味草率地進行融資決策。因此，中小企業融資困難的問題之一就是缺乏進行科學的做一個融資預測以及合理可行的融資計劃。第二節 狹窄的融資渠道和單一的

25、融資方式隨著我國經濟的改革開放，我國的資本市場也跟隨著改革開放的步伐，逐步建設和發展起來。從中小企業的資金來源的表面上看似乎已經從單一的融資渠道漸漸地發展為可以通過多元化的融資渠道、融資方式來籌集企業運營所需的資金。雖然現在我國中小企業的資金來源還算廣，融資渠道也不少，但是由于很多的融資渠道都需要很高的門檻，訂立了許多對中小企業來講是很高的條件，因此，很大一部分的中小企業都無法利用大多數的融資渠道和融資方式，即使是可利用的融資渠道和方式，也有很多渠道是相對狹窄的，同樣阻礙了中小企業進行順利的籌集資金。例如，在我國，國家財政資金可以通過基金的形式，主要以無償撥款、投資等相關方式使國家財政資金成為

26、中小企業的資金來源，但是這一部分資金大多都投向了科技型的中小企業，也就是說普通的中小企業要獲得國家財政資金的這個渠道幾乎還沒打通。又如，金融機構也是企業融資的重要渠道之一，我國的金融機構也確實設立了專門為我國中小企業籌集資金服務的中小企業信貸部，為中小企業打通新的融資渠道。但是，中小企業要獲得銀行的貸款，難度比一般的大型企業要高很多。前面已經提到，我國中小企業規模小，風險大，要獲得銀行的貸款的條件相當高，因此，金融機構這一渠道也不是完全暢通，在實際中融資過程中顯得相對狹窄。此外，資本市場融資是企業融資的重要渠道和方式。但是中小企業目前還不能直接應用資本市場融資這個渠道，只能是間接地在資本市場進

27、行融資，例如，對于一些專為大企業提供配套服務或提供相關零部件的中小企業可以適當利用我國大型企業的力量，從而在資本市場進行融資活動，比如成為該類大型企業的子公司或者大型企業的控股公司，依賴大型公司的力量從而間接地獲得融資機會。商業信用這一資金來源主要解決的是企業流動資金的補給，而且商業信用這一融資方式只存在于與該中小企業自身有直接交易關系的企業中，范圍相當的狹窄，資金也相對不足。在我國，民間融資是中小企業融資的方式中最為原始的一類融資方式，民間資金的形式多樣，例如親友之間的借款、個人捐贈等。民間融資只能發生在互相充分了解而且信用關系密切的個人之間，一旦超過這個界限，由于缺乏法律形式上的保障，風險

28、較大。第三節 融資成本高融資成本指的是企業為籌集和使用該筆資金所付出的所有的代價和，由于我國中小企業從金融機構籌集資金的條件較高，因此，中小企業很難從金融機構籌得資金，使得中小企業從金融機構獲得的資金根本無法完全滿足企業自身的正常經營和發展所需，所以更多的中小企業選擇了通過其他的途徑來融資，如轉向民間資本和股東等個人進行長期或短期的借款，但是這種融資方式會導致較高的資金風險，資金提供者必然會要求的與之相當的風險報酬率，可想而知，報酬率也是相應較高，因而使得中小企業的融資成本也隨著對方報酬率而相應提高。在直接融資這一融資渠道中，由于中小企業的信息不對稱和信息不透明，導致企業在融資的時候融資成本很

29、高。因為中小企業的經營狀況和財務信息等與資金直接相關的信息都將由資金提供者親自進行了解和判斷，因為在直接融資的過程中，資金提供者要直接與中小企業進行交易，因此，財務制度不健全以及財務信息不透明的中小企業在進行直接融資之前就會臨時做一些信息公證，如通過請第三方監督的方式對企業做前所未有的信息披露及公正，并以此來提高企業自身的會計信息質量和經營狀況的透明度。眾所周知，中小企業請第三方監督機構來做公正和信息披露需付的費用與大型企業所需的費用基本上是差不多的，但是同樣的這筆費用對于大型企業來說只是九牛一毛，但是對于本來規模就小，資金薄弱的中小企業來說，這是一筆相當高的融資費用，是很明顯地提高了中小企業

30、的直接融資成本，很多的中小企業根本無法承受如此高的融資成本。除此之外，我國中小企業規模相對較小，數量繁多，分散在我國的各個地區，雖然中小企業融資需求的總量很大，但是分散到每個中小企業，單筆融資金額的數量并不大，而且有著規模小，高頻率等特性，也就是說金融機構的處理中小企業高頻率的貸款的業務量很大，這大大加大了金融機構對中小企業貸款時的審核等相關工作，羊毛出在羊身上，這些費用最后必定會加在中小企業的融資成本中。再加上我國中小企業會計信息質量與經營狀況的不透明性，使得資金提供者在選擇讓渡資金時，更多的考慮到他自身資金安全以及其回報率的風險，風險越高，資金提供者要求的風險報酬率也較高，當然中小企業的通

31、過這種方式籌集到的資金的融資成本也就隨之上升了。因此，融資成本高這一難題是中小企業很難避的。第四節 融資結構的不合理融資結構是指企業通過不同的渠道籌集的各種長期或短期資金的有機搭配以及各種資金所占比例。融資結構也是資產負債表右邊的基本結構，包括了長期負債、短期負債與所有者權益等項目之間的比例關系。中小企業的融資結構既反映和體現了中小企業融資風險的高低，也揭示了中小企業的產權歸屬與債務比例關系。在各類資金來源的比例構成中，長期資金與短期資金的比例關系以及債務融資占所有籌集的資金的總數的比例關系是融資結構的主要比例關系。表1 我國不同規模部分企業的融資結構根據中國統計年鑒， 中國統計出版社，200

32、0 整理企業類型負債比率（%）長期負債/總負債比例（%）小型企業65.0321.54中型企業70.0726.14大型企業60.4437.28上表1給出了我國各行業的不同類型企業的負債比率，（資產負債率=負債總額/資產總額*100%）。通過與我國大型企業的融資結構的比較，可以看出我國的中小企業的總的負債比率比大型企業要高。在財務管理的財務指標分析中，可以得出，資產負債率越高，企業償還債務的綜合能力就越弱，因此，中小企業的融資困難，跟它的負債與總資金的結構不合理有莫大的關聯。此外，由上表1同樣可以看出，與大型企業相比，我國中小企業的長期負債占總負債的比例較小，特別是小型企業的長期負債率更小，因而中

33、小企業流動負債占總負債的比例很高，即是長期負債對總負債的比率越低，表明了我國中小企業更多的使用短期負債，短期的負債利率一般都比長期的要高，另外，頻繁地出現舉新債還舊債，具有較高的融資風險，因此融資成本也較高，因此，企業的長期負債與短期負債的比率結構的不合理將是企業融資成本大大提高。這些情況的出現很大程度上是由于中小企業規模小，財務結構制度脆弱，很難得到我國商業銀行的貸款等因素造成的。所以長期債務與短期債務的結構不合理性，也是我國中小企業融資結構的主要不合理之處。此外，我國中小企業的融資結構還存在一些其他的問題。據有關調查結果顯示，在我國中小企業中，負債率水平參差不齊，有的中小企業的負債率高達8

34、0%，甚至還有更高的；有的中小企業的負債率卻低至3%，甚至有的微型企業幾乎沒有負債，特別是一些民營中小企業，它們幾乎沒有銀行貸款，高達90%的資金是自有資金，剩余的10%幾乎是親友的借款。這也是我國中小企業融資結構有待改進的不合理的地方，也是當前中小企業財務管理中急待解決的問題。第五節 本章小結 本章主要探討了我國中小企業的幾個主要融資問題。首先是中小企業在成長初期，由于各方面制度都還不健全的，特別是財務制度的不完善，導致企業在融資錢，缺乏對融資進行預先的預測以及做出科學可行的實施計劃。然后介紹了中小企業的融資渠道狹窄和融資方式單一的問題，從第一章介紹的中小企業資金來源表，看似中小企業的融資渠

35、道和方式挺豐富的，但是在實際融資活動中，可利用的融資渠道相當的狹窄。另外，中小企業的融資成本高的問題也在本章中做了分析。最后介紹的是我國中小企業融資結構不合理的問題，融資結構的不合理性主要表現在負債比率以及長期負債占總負債的比率的不科學。第三章 我國中小企業融資困難原因分析近些年來，中小企業在我國國民經濟的重要地位已經得到了各界的一致認同，與此同時，中小企業的融資困難問題也引起了社會各界的關注。經過調查研究表明造成我國中小企業融資困難問題的原因是多方面的，既有來自于中小企業自身的內部因素，也有來自于企業外部的直接融資環境因素，比如落后于經濟結構的金融體系。本章將從企業內部原因開始分析，然后探究

36、我國中小企業融資難的環境因素。第一節 內部原因中小企業雖然在我國國民經濟中的地位日漸重要，但它始終是屬于以民營經濟為主體的多元化的經濟結構，與我國的大型國有企業相比，中小企業仍然是只能充當國有經濟的補充成分。在中小企業融資問題的眾多影響因素中，其根本原因還是來自于中小企業自身的因素，本節將就中小企業的內部原因進行分析。一、不健全的財務制度中小企業不健全的財務制度導致企業信息的透明度差，同時也導致企業信息的不對稱。從而導致我國中小企業的會計信息質量不達標，違反了會計信息質量的一些基本原則，如可靠性，可理解性以及可比性等要求，使會計信息的透明性減弱，降低了財務信息的可信度，因而中小企業在進行融資的

37、時候，銀行等機構就較謹慎。據了解，我國過半數的中小企業的財務管理制度不健全，有的甚至沒有成型的財務管理制度，更不用說有經有關部門審計承認的財務報表等真正有效的財務信息。例如，在廣東省廣州市增城區的一個服裝紡織廠，有員工200余人，據調查，該工廠只有一個財務人員。一個財務人員負責該工廠所有的財務工作，包括會計的核算與監督，包括各類會計憑證的審核與會計記賬等工作，其中有些工作本應分離開來，由不同的工作人員進行，但是在很多中小企業中，沒有建立完善的財務制度，一人分飾多角，有的甚至會計出納都不分離。在沿海的服裝紡織行業，這樣的工廠不計其數，出現這樣的情況也不罕見。二、規模小，缺乏可抵押資產我國的中小企

38、業規模小，產品技術含量不高，缺乏可抵押的資產。我國的中小企業的一般現狀是資產負債率都較高，因而很大一部分可用于抵押的財產都已經在之前的融資活動中作為了抵押物，導致本來就缺少抵押財產的中小企業后續的籌資活動中需要的貸款抵押物更加的匱乏。據了解，我國的大部分中小企業對流動資金的需求更大，70%以上的企業都缺乏流動資金，中小企業很多都需要舉新債來填補舊債，銀行貸款常常大面積的逾期不還；銀行會更加謹慎的對待該企業后續的貸款融資活動，并對該中小企業的信用作降級處理。三、中小企業的信用意識尚未形成尚未形成信用意識也是我國中小企業融資困難的一個重要原因。由于中小企業的兩權分離基本沒有做到，因此，企業的信用意

39、識跟企業擁有者或企業管理者的道德和專業素質有很大的關聯。很多的中小企業在成長過程中都會遇到不少的困境，但是在這個過程中，企業的擁有者或者管理者因為缺乏經營管理的專業素質教育，往往不會在企業自身找到根本原因。相反，他們會選擇一些害人不利己的策略，如故意拖欠銀行貸款或利息，他們恰恰忽略了這一行為將成為他們的以后融資渠道上的一道高高的阻礙，因為中小企業這種行為將其普遍低下的信用意識暴露無遺，嚴重破壞了銀行等金融機構與中小企業的良好關系，同時也嚴重打擊了各個金融機構對中小企業提供服務的積極性，使得中小企業自食其惡果，大大加劇了自身融資的難度。四、中小企業對信用擔保機構的不信任我國的中小企業對專門為中小

40、企業服務的信用擔保機構還不夠了解和信任，不敢通過這種渠道進行融資活動。我國的信用擔保機構仍處在發展初期，機構自身還存在很多問題，還有很多的制度體系不夠完善，政府在推進信用擔保機構發展的努力還沒有完全表現出來，中小企業的對我國的第三方信用擔保機構還不了解，因而自身判斷出風險很大，于是很多回放棄這融資渠道，失去了不少融資良機。五、基金的不充分利用很多中小企業不會靈活運用創新來獲得各種扶持中小企業的基金。我國政府鼓勵創新，專門設立創新基金，扶持中小企業的發展，而且創新也能使企業更具競爭力，能吸引很多投資者的眼球，但是很多企業都不重視創新。即使不是科技型企業，也可以利用制度創新提升企業形象，提高自身綜

41、合素質。第二節 外部原因我國中小企業融資難問題有多方面的因素造成，有自身的問題，當然處在當下的經濟環境中，其融資問題當然也就會受到企業之外的經濟環境的影響。首先，中小企業在還沒有足夠的直接融資渠道，資本市場還沒有中小企業的位置。我國的資本市場的門檻過高，我國的中小企業幾乎是直接被拒絕于資本市場的門外。無論是股票市場還是債券市場，截止目前，中小企業都還無法直接利用。此外，前面講過直接融資方式的融資成本較高，也講明了造成直接融資成本高的原因，導致很多中小企業根本無法承受高融資成本。我國中小企業不但直接融資渠道走不通，間接的融資渠道也不夠通暢。因為我國的金融結構與現在的經濟結構發展水平錯位了，金融結

42、構的發展滯后于我國的經濟結構。間接融資企業需要通過以商業銀行為主體的金融媒介來進行融資活動。間接融資的優點就在于它不要求企業有很高的財務信息透明度，因而中小企業使用這種間接融資方式將降低我國中小企業的融資成本，也致使企業的外源融資的主要來源是通過間接融資籌集的。即便如此，中小企業從商業銀行獲得貸款的難度還是相當大的。我國的四大國有商業銀行在我國現行的金融體制中仍然處于壟斷地位，但四大國有商業銀行只是成立了為中小企業服務的信貸部等類似的部門專門負責中小企業的信貸問題。但是它們主要還是為我國的國有經濟的支柱的大型國有企業服務的。雖然在我國現在的經濟結構中，中小企業占據重要的地位，但是在我國現行的金

43、融結構中，與大型企業相比較，中小企業仍然處于劣勢；經濟結構與金融結構的不對稱性使我國中小企業的融資問題進一步凸顯出來。既然向國有商業銀行籌集資金有困難，那中小企業本應對我國的小型金融機構抱有希望，但是我國很缺乏相應的轉為中小企業提供專業服務的中小型金融機構。企業有大型、中小型企業之分，那為之服務的金融體制中也應出現相應的不同層次的、不同規模的金融機構為之對應的企業提供其專業的融資服務；現實是我國并沒有形成這樣多層次的金融機構。在現有的一些中小金融機構中，也有很多為了自身的生存，保證其自身的盈利，選擇了大型企業作為其服務的對象，而忽略了真正需要它們的中小企業的融資。專為企業提供貸款抵押擔保的中介

44、服務機構成為我國中小企業懼怕貸款的因素之一。由于我國的大型的國有銀行等金融機構對中小企業貸款的要求過高，近些年來，一些中介機構漸漸的涌現出來，它們主要是專門針對中小企業貸款做擔保。但是由于這些中介機構看準了有實力的大型企業以及政府部門都不情愿為我國的中小企業做貸款擔保這一現實情況，同時也為了自身在擔保過程中謀取更高的利益，它們制定了較高的收費標準，也擴大了收費項目的范圍，同時要求需要其擔保的中小企業提供各種復雜的手續，大大地加重了中小企業融資活動的工作量，繁瑣的手續要話費很長的時間，這會使得中小企業需要的靈活的流動資金籌集過程過長，使得中小企業錯失利用資金的最佳時機，不適合中小企業的籌資特征，

45、較高收費標準與漫長的時間過程導致很多中小企業不得不轉向高息民間借貸，至少民間借貸需要的手續不復雜。第三節 本章小結本章從中小企業內部外部兩個方向來分析了我國中小企業融資困難的原因。其根本原因來自于企業內部，綜合素質差；不健全的財務制度，缺乏專業的企業經營管理者，自身的可抵押資產缺乏，對他人的幫扶也缺乏安全感，這些都是中小企業融資困難的內部原因。中小企業融資困難的外部原因有以下幾點，資本市場不直接向中小企業開放，銀行等金融機構對中小企業的融資有歧視，第三方信用擔保機構的機制也不夠健全，導致我國中小企業在籌集資金的過程中的難度加大。第四章 中小企業融資困難的對策研究 研究所有中小企業在融資中的問題

46、和原因，都是為了能找到相應的對策來驅使我國中小企業的融資現狀向更好的方向發展，使處在我國國民經濟重要地位的中小企業能夠長久的持續的健康快速的發展，為國民經濟做更大的貢獻。對策當然也要對癥下藥，本章將給出中小企業對自身存在的問題的相應對策，同時也會給出改善企業融資環境的建議及對策。第一節 提高中小企業自身綜合素質中小企業要改善自身融資困境，必須認清自身存在的問題，努力提高自身整體的素質，從而從根本上解決融資問題。我國的中小企業在自身的發展過程中，不能盲目地發展，一定要認清融資形勢，做好融資前準備，從提高自身綜合素質開始。第一，企業的擁有者或經營管理者，必須要提高現代企業經營管理方面的專業素質。只

47、有提高了經營管理的專業素質，才能做一個合格的經營管理者，只有具有專業素質的經營管理者才能對企業的未來做合理的規劃，才能通過科學有效的方式進行企業的經營管理。專業素質較高的經營管理者能將企業的治理得更好，能考慮到企業更長遠的發展戰略，并且能增強企業的內部凝聚力，更能靈活應用有限的融資渠道，合理的融資方式，最低的融資成本為企業籌集更多的資金，并提高資金利用率，循環利用資金，減少資金浪費的情況，從而使企業融資困難問題得到根本性的緩解，使中小企業順利發展為規模較大的企業，進行一個良性循環，最終將其經營成為一個成功的企業。第二，完善健全財務管理制度，使中小企業的會計信息質量滿足一切與企業利益相關的會計信

48、息使用者的要求，增強財務信息及經營狀況的透明度。中小企業必須建立相對健全的財務制度，保證所有的財務信息可以及時地、準確地、系統地反映企業的真實經營狀況。各個職位人員的職權和責任必須劃分清楚，在辦理經濟業務的程序中，應防止所有事物由一人包辦，必須將錢、物、賬等應相互分離管理的事物交由不同的人進行負責，大家相互制約，相互監督。完善健全的企業財務管理制度是贏得各大銀行信任的重要前提，要增強中小企業內在融資能力，健全的財務管理制度是必須的。第三，增強企業經營管理者的信用意識，改善銀行與企業的關系。很多的中小企業的目光短淺，貪圖短期的利益，為了減輕一時的債務，常常拖欠銀行的貸款及利息，有的甚至用盡各種辦

49、法躲避銀行的追債。但中小企業的經營管理者卻沒意識到自己已經失去了以后從銀行籌集資金的機會。中小企業親手破壞了自己的名譽，降低了信用，破壞了自己的信用形象。因此，為了能再次在銀行面前樹立起良好的信用形象，中小企業需要提高自身的信用意識，嚴格遵守誠實守信的基本原則，按時還款，不拖欠，認真履行借款合同的所有條款，在銀行等金融機構面前樹立起良好的講信用的形象，為企業后續的融資創造有利條件。第四，企業還應對融資進行科學的預測，并做出合理的融資計劃，做好融資前準備工作。這不但需要中小企業的經營管理者有先進的專業的企業管理知識，還需要具有一定的財務管理知識；只有這樣，企業的管理者才能帶領企業的整個團隊，尤其

50、是財務部門，對企業的狀況進行分析，包括企業的經營狀況，財務現狀，投資情況等進行全面的分析，并對其做科學全面的預測與決策，并在此基礎上，協調各部門的工作，對企業未來經濟活動進行詳細的規劃，以確保資源的有效利用，特別是要避免資金的浪費。在計劃好企業未來一段時間的經濟活動后，企業應當提早為該部分的經濟活動所需資金進行籌資準備，首先就是要系統的規劃整個融資過程，比如什么時候應該通過什么渠道什么方式向誰籌集多少資金，怎樣是融資成本達到最小化，怎樣才能有效地規避和降低企業的財務風險，選擇什么樣的融資方式能是企業在保持的控制權的情況下，籌集更多的資金，怎樣把握最佳的融資機會等等，都需要擬定一個實際可行的計劃

51、出來。此外，同一中小企業在各個發展階段，對資金的需求不同，融資的方式的選擇上也是有講究的。不同類型的中小企業的對融資方式的要求也是不同的。因此，企業在進行融資前，一定要做好融資前準備，做好一切規劃再進行籌集資金。第五，大力發展企業創新，使企業在融資過程中更有競爭力。資金的提供者在選擇投資對象的時候，一定會考慮到自己資金的安全性，并會對資金回報率及風險進行評估，最后選擇最佳的企業進行投資。中小企業在其他很多層面都已經是輸給了大型企業，那么中小企業要怎么樣才能更有競爭力呢？創新能賦予中小企業一個法寶，使其在融資活動中難度降低。創新是中小企業具有一定的壟斷地位，給消費者和社會以及企業本身帶來巨大的財富，中小企業應大力發展創新。創新包括很多方面的創新，如企業組織制度的創新，企業技術的創新，企業經營創新，企業文化創新等等。但是對于中小企業而言，企業文化尚未成型，企業可以開始發展屬于自身的企業文化。在知識經