1、百度文郵-讓每個人平等地捉升口我頂尖承包商萬喜加速全球布局2012年，萬喜集團加快進行全球化戰略布局的節奏。從業務上來看，國內 外建筑板塊業務及法國本土的公路特許經營仍然是收入和利潤的主要來源，機場、 體育館等特許經營成為新的利潤增長點。從地區來看，山于歐債危機等因素影響， 中東歐市場份額急劇下滑，而美洲則大幅度攀升。為保障現金流的穩定，萬喜集 團依托成熟的歐洲資本市場和上市公司的優勢，開辟了多條融資渠道。與此同時， 集團通過企業兼并、股權收購等方式提升在能源建設、石油天然氣領域的專業能 力，并相繼在印度、加拿大等地開拓市場。一、加大特許經營提升盈利能力2012年，萬喜集團特許經營業務與工程承

2、包業務互補，實現了良性的循環 發展。全年營業額達到386. 34億歐元，同比增長4. 5%；凈利潤19. 17億歐元， 同比增長7%。由圖1可以看出，建筑板塊仍是萬喜集團的支柱業務，2012年營 業額為153.27億歐元，占比高達39. 7% ；特許經營業務雖然份額不多，但其利 潤率高達16. 5% o圖1 2012年度萬喜集團各業務板塊經營情況數據來赫：萬喜集團2012年報1、承包業務平穩增長。盡管2012年全球整體經濟形勢不景氣，但建筑板 塊作為萬喜當前最主要的收入來源，仍然實現了 8. 6%的增長；能源板塊也沒有 受到太大影響，營業額增長4%,在歐洲的能源建設領域依然占據領先地位；路 橋

3、板塊整體保持平穩，加拿大及智利等國際市場的業務增長一定程度上抵消了歐 洲地區營業份額的下降。2、特許經營領域拓寬。萬喜特許經營板塊的94%業務集中在法國本土。其 中，高速公路特許經營和停車場業務是萬喜特許經營的兩大主戰場，在2012年 內保持平穩增長；23個機場的特許經營業務盡管目前占較小比例，但未來潛力 巨大,2012年營業額實現了 20%以上的增長，是集團未來的主要發展方向。此外， 集團還相繼開展體育場館及其他特許經營業務。二、非洲東歐下滑，新興市場趨好2012年度，萬喜集團海外市場開拓效果顯著，國際化率達到了 37%。其中， 法國本土業務營業額為243. 24億歐元，占總營業額的63%,

4、小幅度增加；歐洲 其他地區的營業額93. 49億歐元，占總營業額的24%,整體表現平穩；除歐洲以 外的國際營業額為49. 62億歐元，占總營業額的13%,實現了 21. 5%的大幅度提 升，各區域市場經營情況詳見圖2。圖2 2012年度萬喜集團各區域市場經營情況致據來源：萬喜集團2012年報1、歐洲業務區域差異明顯。受歐債危機等眾多因素影響，萬喜集團在法國 本土及歐洲其他地區的市場表現差異較大。英國和德國作為歐洲除法國以外的主 要戰場，2012年均實現了 10%左右的增長；而在東歐地區，如斯洛伐克、俄羅斯 等國，市場份額則出現20%的下滑。2、非洲市場份額逐年降低。萬喜集團在非洲市場具有深用的

5、發展根基，并 將其作為海外業務的主要戰場之一。然而近三年來，萬喜在非洲市場的份額呈現 逐年下降的態勢，2012年市場份額占到4.4%,減少0. 9%o LI前萬喜在非洲的業 務主要集中在能源、建筑板塊。3、美洲地區業務大幅增加。在集團戰略的指導下，萬喜集團在美國、加拿 大、智利等美洲地區的營業份額不斷增加，2012年度市場份額占到4.8%,主要 集中在路橋、建筑、停車場等業務領域。雖然市場份額不多，但卻表現出了強勁 的發展勢頭，2012年度全年營業額較2011年增幅高達42. 7%o三、發揮上市公司優勢開辟多條融資渠道2012年度里，萬喜通過發行債券、定向增發、銀行貸款等多種方式，先后 獲得約

6、36. 77億歐元的融資，資金實力得到切實增強，為投資和并購活動提供了 可靠的支持。*1 2012年度主要融資行為時間企業II資方式2012年01月04日萬喜集團發行債券25052012年01月04日萬喜集團發行債券82102012年01月04日萬喜集團定向增發10052012年01月11日萬喜集團定向增發7572012年03月30日萬喜集團發行債券75082012年06月21日CFE發行債券10062012年06月25日ASF定向增發50112012年07月02日ASF定向增發50122012年07月ASF銀行貸款1X0052012年09月18日ASF定向增發7010裁據來源：萬鼻集團*方網

7、站、帛遺社1、借力資本市場實現債務再融資。2012年，萬喜集團全年發行共II-11. 82 億歐元的企業債券及3. 45億歐元的私募資金，平均期限為8. 2年，平均利率為3. 66% ,保證了企業穩定、低成本的資金來源。2、憑借良好信譽獲得高額貸款。得益于較好的銀行信譽，萬喜ASF公司 在2012年7月與財團達成18億歐元5年期的銀團貸款協議，從而代替了即將 在2013年底到期的一筆貸款，實現了再融資。3、大量長期融資保障特許經營發展。2012年，萬喜獲得特許經營業務的 長期融資高達3. 5億歐元，主要包括豪恩斯洛城市、英國懷特島、法國敦刻爾克 競技場的道路維護PFI項口，為長期的經營發展提供

8、了較為寬松的資金支持。3百度文庫讓每個人平等地捉升口我四、收購活動頻繁，成功外延擴張萬喜在2012年共完成6起重大收購，通過強強聯合等方式提升了企業在部分專業領域的實力，完善了企業在全球市場和各業務板塊的布局，為企業可持續發展奠定基礎。具體收購活動詳見表2。76145收購 收購2012年I月 萬喜路橋收購E卩度NAPC公司2012年3月 萬喜路橋收購加拿大Carmacks公司萬喜逢筑將Entrepose Contracting的持有股 份由97.38%提高至100%H B萬喜能源收購瑞士 Alpiq能源集團控股的2012年9月gw公司收購2012年6月股權回購1022112012年9月萬喜能源

9、收購印度Vasundara能源公司收購未透露年井慮驚驚臨篇溜驚司增加投資57.7數據來瀑：萬喜集團官方網站.賂透社1、雙管齊下進軍印度市場。萬喜集團相繼通過萬喜路橋及萬喜能源收購印 度的NAPC建筑和公共工程公司、Vasundara公司，成功進入印度的建筑市場， 以及當地高需求的能源、原材料等領域。2、進一步開拓加拿大市場。2012年初，萬喜路橋收購加拿大的Carmacks公 司，主要從事高速公路等基礎設施的長期道路施匸、運營、維護等活動，其業務 遍布加拿大多個省市。3、布局歐洲能源市場，提升電力服務能力。EVT公司負責Alpiq集團在中 歐和德國的能源和丄程業務，為電力輸配電、通訊設施和工業項LI提供設訃、咨 詢、施工、維護等縱向一體化服務。萬喜通過此次收購，將鞏固其在歐洲的業務， 強化能源基礎設施領域的領先地位。4、加大石油、天然氣領域的投入力度。萬喜集團相繼加大對Entrepose Contracting匸程公司及其下屬Geostock公司的持股力度。這兩家企業都致 力于石油和燃氣領域的聯合工業工程項H的設計