1、基于var模型的shibor與上證指數(shù)的實(shí)證研究潘駿杰（上海對(duì)外貿(mào)易學(xué)院 上海）摘要：本文利用var模型實(shí)證分析了隔夜shibor利率、一個(gè)月shibor利率和上證指數(shù)之間的關(guān)聯(lián)。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)隔夜shibor利率和上證指數(shù)之間不存在格蘭杰因果關(guān)系。盡管一個(gè)月shibor利率不是上證指數(shù)的格蘭杰因果關(guān)系，但是上證指數(shù)是shibor的格蘭杰因果關(guān)系。其啟示是一個(gè)月shibor利率既可以作為判斷證券市場(chǎng)波動(dòng)的依據(jù)，同時(shí)也可以為金融理財(cái)產(chǎn)品提供參照。關(guān)鍵詞：上海銀行間同業(yè)拆借利率 上證指數(shù) 格蘭杰因果關(guān)系empirical study on shibor and shanghai stock inde

2、x based on var modelabstract: through var model, the paper finds that there is no strong relationship between shibor o/n and shanghai stock index. on the other hand, shanghai stock index is the granger cause of shibor 1m, but shibor 1m is not the granger cause of shanghai stock index. the implicatio

3、n is that shibor 1m can be used to predict the fluctuation of stock index and is able to be a reference for financial products. key words: shibor shanghai stock index granger cause一、前言利率市場(chǎng)化一直是我國(guó)建設(shè)金融市場(chǎng)的一項(xiàng)重大工程。因?yàn)檫@直接關(guān)系到我國(guó)貨幣市場(chǎng)，乃至債券市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的發(fā)展壯大。2007年1月4日，在借鑒libor（倫敦銀行間同業(yè)拆借利率）的基礎(chǔ)上，上海銀行間同業(yè)拆借利率（shibor）正式運(yùn)營(yíng)。

4、按照國(guó)際基準(zhǔn)利率以國(guó)際金融中心城市名命名的慣例，shibor以位于上海的全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心為技術(shù)平臺(tái)計(jì)算、發(fā)布并命名的。shibor自從誕生以來(lái)，我國(guó)監(jiān)管層便希望將它打造成為中國(guó)的基準(zhǔn)利率。當(dāng)前我國(guó)的存貸款利率還處在中央銀行的直接指導(dǎo)之下。盡管這樣的直接管制有其優(yōu)勢(shì)和必然性，但是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐步健康發(fā)展，金融市場(chǎng)迫切需要一個(gè)成熟的基準(zhǔn)利率體系以便更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。本文研究的出發(fā)點(diǎn)是shibor與證券市場(chǎng)的聯(lián)系，以及它是否可以作為未來(lái)金融理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的一個(gè)參考依據(jù)。二、文獻(xiàn)回顧和問(wèn)題的提出對(duì)于shibor的研究自其正式誕生以來(lái)就沒(méi)有停止過(guò)。如中國(guó)人民銀行貨幣政策司利率處處長(zhǎng)郭建偉

5、（2007）撰文指出shibor與回購(gòu)市場(chǎng)的主要交易品種利率的走勢(shì)始終保持一致，與央票利率的走勢(shì)基本一致。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱（2008）更是充滿信心地認(rèn)為shibor能比較快地成為貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)，成為中國(guó)收益率曲線短端的基準(zhǔn)。而在實(shí)證研究方面，北方工業(yè)大學(xué)的劉喜波、趙鵬遠(yuǎn)等人（2008）認(rèn)為shibor在基礎(chǔ)性、穩(wěn)定性和相關(guān)性等方面總體上要優(yōu)于銀行間債券回購(gòu)利率，shibor已經(jīng)初步具備了基準(zhǔn)利率的特性。西安交通大學(xué)的霍天翔和馮宗憲（2009）則通過(guò)var模型進(jìn)行量化分析，認(rèn)為shibor完全能夠承擔(dān)貨幣政策傳導(dǎo)中介指標(biāo)的角色，以此來(lái)消除我國(guó)現(xiàn)行的利率“雙軌制”。以上這些研究大致上都集中在s

6、hibor與一些回購(gòu)利率走勢(shì)的分析上，因?yàn)槿?天回購(gòu)利率，央票利率等都被廣大市場(chǎng)人士看作是基準(zhǔn)利率在使用。但是很少有文獻(xiàn)是探索shibor與資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的聯(lián)系。shibor如果真的能夠成為中國(guó)的基準(zhǔn)利率，首當(dāng)其中的一個(gè)條件是其能夠與資產(chǎn)市場(chǎng)如房地產(chǎn)、證券市場(chǎng)等價(jià)格波動(dòng)緊密聯(lián)系在一起。同時(shí)作為一個(gè)基準(zhǔn)利率，其還必須能夠成為一些金融理財(cái)產(chǎn)品的參考標(biāo)準(zhǔn)之一，而這些研究目前國(guó)內(nèi)相關(guān)的文獻(xiàn)較少。本文即通過(guò)實(shí)證研究找出shibor與上證指數(shù)之間的關(guān)聯(lián)從而總結(jié)出相應(yīng)的結(jié)論。三、實(shí)證研究1、模型設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)來(lái)源本文選取了2009年全年245個(gè)交易日上證指數(shù)每天的收盤(pán)價(jià)作為研究對(duì)象，數(shù)據(jù)來(lái)源為錢(qián)龍旗艦2010交易

7、平臺(tái)。在shibor方面則選取了shibor隔夜利率和shibor一月利率為研究對(duì)象，數(shù)據(jù)來(lái)源為上海銀行間同業(yè)拆放利率主頁(yè)。為了能夠更好地研究三者之間的聯(lián)系，排除其他因素的干擾，本文選擇了使用var模型來(lái)進(jìn)行量化分析，使用的分析軟件為eviews5.1。2、平穩(wěn)性檢驗(yàn)通過(guò)adf單位根檢驗(yàn)法對(duì)三個(gè)時(shí)間序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，設(shè)index為上證指數(shù)，int為隔夜shibor利率，int1m為一個(gè)月shibor利率，檢驗(yàn)結(jié)果如下：表1：平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果變量檢驗(yàn)類(lèi)型adf值結(jié)論index(c,t,0)-2.1497不平穩(wěn)index(0,0,0)-14.937*平穩(wěn)int(c,0,

8、2)-1.4509不平穩(wěn)int(0,0,1)-14.032*平穩(wěn)int1m(c,0,1)-0.1983不平穩(wěn)int1m(c,t,1)-9.6078*平穩(wěn)注：(c,t,d)分別表示所檢驗(yàn)方程中含有截距項(xiàng)、趨勢(shì)項(xiàng)和滯后階數(shù)；滯后階數(shù)按照sc準(zhǔn)則判斷；*代表在5%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)即序列是不平穩(wěn)的。從表1的結(jié)果可以看出，上證指數(shù)index、隔夜shibor利率int和一個(gè)月shibor利率int1m三個(gè)時(shí)間序列原始數(shù)據(jù)都是不平穩(wěn)的，但是它們的一階差分在95%的置信水平下都是平穩(wěn)的，可見(jiàn)三個(gè)序列都是一階單整。3、向量自回歸模型var在構(gòu)建var模型之前，首先要確定模型的滯后階數(shù)，見(jiàn)下表：表2：向

9、量自回歸模型滯后期的確定標(biāo)準(zhǔn)laglogllrfpe0-1447.149na43.631011-160.83002529.0340.0008682-132.571354.841030.0007383-117.574028.7237*0.000701*4-111.701911.097310.0007205-108.66315.6654880.0007586-106.61723.7622970.0008047-102.43017.5936210.0008388-99.332815.5383940.000882續(xù)表2：向量自回歸模型滯后期的確定標(biāo)準(zhǔn)lagaicschq012.289412.33341

10、2.3071511.464661.640791.53565921.301451.60967*1.425699*31.25063*1.690951.42812341.277131.849551.50787951.327652.032161.61164761.386592.223191.72382971.427372.396071.81786581.477402.578191.921136注：*表示根據(jù)相應(yīng)準(zhǔn)則選擇的滯后階數(shù)。根據(jù)表2的結(jié)果有三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為滯后期為3，而兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為滯后期為2。綜合考慮選擇滯后期，即建立var(3)。模型方程如下：其次，通過(guò)檢驗(yàn)單位根來(lái)考察模型的穩(wěn)定性，見(jiàn)下圖：圖1：

11、滯后階數(shù)為3的單位圓和特征根由圖3可見(jiàn)，所有的特征根都小于1，即都落在單位圓內(nèi)，即該var模型的結(jié)構(gòu)是穩(wěn)定，可以進(jìn)行下一步格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)分析和方差分解。4、johansen協(xié)整檢驗(yàn)由于之前的平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果顯示，上證指數(shù)index、隔夜shibor利率和一個(gè)月shibor利率都是一階單整，滿足進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)的先決條件。故而進(jìn)行johansen協(xié)整檢驗(yàn)，結(jié)果如下：表3：特征根跡（rank test）檢驗(yàn)結(jié)果原假設(shè)eigenvaluetrace statisticnone0.13324247.79421*at most10.04496413.47529at most20.010090

12、2.433840注：*代表在5%顯著性水平下拒絕原假設(shè)。表4：最大特征值檢驗(yàn)（maximun eigenvalue test）結(jié)果原假設(shè)eigenvaluemax-eigen statisticnone0.13324234.31892*at most10.04496411.04145at most20.0100902.433840注：*代表在5%顯著性水平下拒絕原假設(shè)。由表3和表4可以得知，原假設(shè)沒(méi)有協(xié)整關(guān)系在5%的顯著性水平下均被拒絕。而相應(yīng)的最多存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)則在95%的置信水平下沒(méi)有被拒絕，所以三個(gè)變量之間存在一個(gè)長(zhǎng)期均衡關(guān)系。5、格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)為了能進(jìn)一步確定變量之間的相

13、互關(guān)系，下面進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，結(jié)果如下：表5：grange因果檢驗(yàn)結(jié)果原假設(shè)chi-sq值int1m不是int的原因12.74830*index不是int的原因2.067331int不是int1m的原因8.832851*index不是int1m的原因10.66779*int不是index的原因6.509534int1m不是index的原因7.704138注：*表示在5%顯著性水平下拒絕原假設(shè)。由表5我們可以得知一下三點(diǎn)：1）隔夜shibor利率和一個(gè)月shibor利率互為格蘭杰因果關(guān)系。利率期限結(jié)構(gòu)理論可以解釋這一點(diǎn)。2）在95%置信水平下，隔夜shibor利率和一個(gè)月shibor利率不

14、是上證指數(shù)的格蘭杰因果關(guān)系。由于篇幅有限，未能寫(xiě)出各個(gè)檢驗(yàn)結(jié)果的p值，事實(shí)上，隔夜shibor和一個(gè)月shibor不是index的格蘭杰原因在10%顯著性水平下被拒絕。由此可見(jiàn)shibor對(duì)于上證指數(shù)的缺乏引導(dǎo)力。3）上證指數(shù)是一個(gè)月shibor的格蘭杰因果關(guān)系，但不是隔夜shibor的格蘭杰因果關(guān)系。也就是說(shuō)上證指數(shù)的變動(dòng)能夠引導(dǎo)一個(gè)月shibor利率，或者說(shuō)一個(gè)月shibor利率能夠反應(yīng)上證指數(shù)的變化，但是隔夜shibor利率卻做不到這一點(diǎn)。6、脈沖響應(yīng)函數(shù)var模型的系數(shù)往往難于解釋?zhuān)话闱闆r下不分析一個(gè)變量的變化對(duì)另一個(gè)變量的影響。常用的是脈沖響應(yīng)函數(shù)，即分析隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息的

15、沖擊對(duì)內(nèi)生變量的影響。下面給出上證指數(shù)受到一個(gè)正單位的沖擊下，上證指數(shù)自身、隔夜shibor利率和一個(gè)月shibor利率的脈沖響應(yīng)函數(shù)。橫軸表示沖擊作用的滯后期（單位為天）實(shí)線表示脈沖響應(yīng)函數(shù)，虛線表示標(biāo)準(zhǔn)差偏離帶。圖2：上證指數(shù)對(duì)自己的沖擊由圖2可見(jiàn)上證指數(shù)對(duì)于來(lái)自自身的一個(gè)沖擊反應(yīng)是正向的，在第3天到達(dá)最大值后逐步收斂。圖3：上證指數(shù)對(duì)隔夜shibor利率的沖擊圖3表明對(duì)于來(lái)自上證指數(shù)的一個(gè)正向沖擊，隔夜shibor利率一開(kāi)始受到的影響為負(fù)，也差不多在第3天到達(dá)最低點(diǎn)后開(kāi)始反彈，但是之后在30天左右時(shí)影響趨于穩(wěn)定。可見(jiàn)上證指數(shù)對(duì)于隔夜shibor利率的影響是短期的，中長(zhǎng)期影響不大。圖4：上

16、證指數(shù)對(duì)一個(gè)月shibor利率的沖擊圖4表明上證指數(shù)受到一個(gè)正向單位的沖擊后，一個(gè)月shibor利率剛開(kāi)始2-3天沒(méi)有什么變化，但是之后這一沖擊對(duì)一個(gè)月shibor的作用與日俱增，知道第50天后才開(kāi)始逐步趨于平穩(wěn)。盡管來(lái)自上證指數(shù)的一次正向單位沖擊都能對(duì)隔夜shibor利率和一個(gè)月shibor利率產(chǎn)生影響，但是從脈沖響應(yīng)函數(shù)的表現(xiàn)來(lái)看，一個(gè)月shibor受到的作用更為明顯，也更為持續(xù)。其脈沖響應(yīng)值最高接近0.2，而對(duì)于隔夜shibor利率而言，最高不過(guò)0.1左右。7、方差分解分析方差分解分析是通過(guò)分析每一個(gè)結(jié)構(gòu)沖擊對(duì)內(nèi)生變量的變化的貢獻(xiàn)度。現(xiàn)在假設(shè)對(duì)一個(gè)月shibor利率進(jìn)行方差分解，其結(jié)果如

17、下：表7：方差分解表lagintint1mindex10.00000099.898810.10119320.15499599.800150.04485131.25172798.623720.1245521710.6271480.111339.2615311810.9892878.8153910.195331911.3221777.5445411.133295814.5247047.7306637.744645914.5207147.3353938.143906014.5158346.9517438.53244限于篇幅，沒(méi)有把60期方差分解的全部數(shù)據(jù)列于表7內(nèi)，但是從選擇性列出的各期數(shù)據(jù)來(lái)看上證

18、指數(shù)對(duì)于一個(gè)月shibor利率變化貢獻(xiàn)度逐日遞增，在差不多第19期時(shí)和隔夜shibor利率持平，之后大幅上漲，至60期時(shí)已經(jīng)達(dá)到38.53%。四、結(jié)論與啟示本文通過(guò)建立反應(yīng)變量間動(dòng)態(tài)關(guān)系的var模型，實(shí)證研究了上證指數(shù)、隔夜shibor利率和一個(gè)月shibor利率之間的關(guān)系。現(xiàn)在得出以下結(jié)論：1）無(wú)論是隔夜shibor利率還是一個(gè)月shibor利率，都沒(méi)有足夠的證據(jù)表明這兩者對(duì)于上證指數(shù)具有引導(dǎo)作用，在本文中格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)中兩者只能通過(guò)10%顯著性水平下的檢驗(yàn)，無(wú)法通過(guò)5%顯著性水平下的檢驗(yàn)。2）上證指數(shù)的變動(dòng)對(duì)于隔夜shibor有短期內(nèi)的影響，但是不存在中長(zhǎng)期的引導(dǎo)作用，隔夜shibor

19、利率無(wú)法很好地反映出上證指數(shù)的變動(dòng)情況。3）上證指數(shù)的變動(dòng)對(duì)于一個(gè)月shibor利率的作用是明顯而又持續(xù)的。換言之，一個(gè)月shibor利率能夠反應(yīng)出上證指數(shù)的變動(dòng)情況。這一點(diǎn)在脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解分析中尤為顯著。建立在上述結(jié)論之上可以得出如下啟示：1）歷來(lái)流動(dòng)性是影響中國(guó)證券市場(chǎng)的一個(gè)重要因素。一個(gè)月shibor利率又能夠很好地反應(yīng)出上證指數(shù)的變動(dòng)。利率是資金價(jià)格的反應(yīng)，利率的不斷上漲給流動(dòng)性帶來(lái)的壓力是顯而易見(jiàn)的。故而投資者可以將一個(gè)月shibor利率的漲跌作為股市周期性波動(dòng)的一個(gè)依據(jù)。從這一點(diǎn)上來(lái)說(shuō)一個(gè)月shibor利率表現(xiàn)出了一個(gè)基準(zhǔn)利率的相關(guān)特性。2）隔夜shibor利率無(wú)法有效持續(xù)

20、地反應(yīng)上證指數(shù)的變化情況，而它也無(wú)法有效引導(dǎo)上證指數(shù)的走勢(shì)。所以將shibor利率體系定位為中國(guó)基準(zhǔn)利率體系的話，那么隔夜shibor利率這一品種在這個(gè)體系中的作用還有待進(jìn)一步研究。3）既然一個(gè)月shibor利率能夠反應(yīng)出上證指數(shù)的變動(dòng)走勢(shì)，那么其可以作為金融理財(cái)產(chǎn)品的一個(gè)參考利率。目前我國(guó)金融理財(cái)產(chǎn)品的種類(lèi)還談不上豐富多樣，而缺乏一個(gè)可以信賴的基準(zhǔn)利率便是其中一個(gè)原因。本文實(shí)證研究的結(jié)果表明一個(gè)月shibor利率能被上證指數(shù)的走勢(shì)所引導(dǎo)，這也給未來(lái)金融理財(cái)產(chǎn)品的收益率定下了一個(gè)參考依據(jù)4）本文的樣本觀測(cè)值為245個(gè)，雖然是大樣本，但是其全部集中在2009年一年中，我國(guó)金融市場(chǎng)和利率體系還在不

21、斷完善和發(fā)展中，未來(lái)shibor利率與證券市場(chǎng)的聯(lián)系可能會(huì)發(fā)生一定的變化。因此在shibor還沒(méi)有正式成為官方基準(zhǔn)利率之前，還有待更深入的研究。參考文獻(xiàn)：1walter enders. 應(yīng)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)m. 北京：高等教育出版社, 2006年6月。2郭建偉. shibor與利率市場(chǎng)化j. 中國(guó)貨幣市場(chǎng), 2007年7月。3劉喜波等. shibor作為基準(zhǔn)利率的實(shí)證研究j. 數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí), 2008年6月。4霍天翔等. 基于var模型的shibor渠道貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究j. 東南大學(xué)學(xué)報(bào), 2009年7月。5易綱. 進(jìn)一步確立shibor的基準(zhǔn)性地位. 2008年7月。6蘇靖. 推進(jìn)shib

22、or在市場(chǎng)利率體系中的基準(zhǔn)地位研究. 2008年8月。 襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿

23、袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀

24、肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻

25、膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊

26、袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆

27、肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀

28、膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁

29、衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂

30、聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆

31、膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇

32、羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈

33、肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂

34、腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃

35、羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇

36、肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈

37、螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂

38、羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃

39、肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄

40、裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈

41、羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆

42、肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿袈羅蒁蚅螄羄膀蕆蝕羄節(jié)蚃薆羃蒞蒆襖肂肄蟻螀肁膇蒄蚆肀艿蠆薂聿蒁蒂羈肈膁蒞袇肈芃薁螃肇莆莃蠆肆肅蕿薅膅膈莂袃膄芀薇蝿膃莂莀蚅膂膂薅蟻膂芄蒈羀膁莆蚄袆膀葿蕆螂腿膈螞蚈螅芁蒅薄裊莃蝕袃襖肅蒃蝿袃芅蠆螅袂莇薁蟻袁蒀莄罿袀腿薀裊袀節(jié)莃螁衿莄薈蚇羈肄莁薃羇膆薆袂羆莈荿