1、銀證信合作（SOT）業務,營銷拓展部,銀信合作現狀,產品背景,隨著證監會對券商資產管理政策上的全面松綁，加之銀監會多次發文規范銀信理財合作業務，為銀行與券商的合作帶來了機會。受益于為銀信合作業務提供通道中介服務，一批券商定向資產管理業務規模迅速躍升十億元甚至幾百億元。,產品概要,銀證信合作（SOT）業務，是指銀行作為委托人與我司簽訂定向資產管理合同，約定我司將銀行委托的客戶理財資金用于投資某一銀行指定的單一資金信托（信托融資方為銀行授信客戶）的業務。 與銀行合作，投資于固定收益類信托產品的券商定向創新業務。 STOCK ORIENTATION TRUST,產品目的,這一業務模式旨在解決抑制性銀

2、信政策下銀信通道收窄不暢的問題，進而實現低成本大規模的理財資金與信貸領域內的大規模融資需求的迅速對接。,產品流程,一、銀行做該項業務的目的,SOT模式下銀行可以獲得五個方面的利益： （1）突破銀信合作的規定上限30% （2）獲取中間介紹業務收入（投資信托計劃的收益率減去投資資金池理財產品的收益率和管理費）； （3）滿足更多客戶的融資需求 （4）不占用信貸額度的情況下發展高收益的貸款業務，借道券商定向資產管理業務完全突破放貸比例限制； （5）為低成本的理財資金獲得穩定的投資收益。,二、銀 證 信三方需簽訂哪些合同?,券商和信托同時審核認可投資項目事宜后，銀行通過發行理財產品募集資金。完成后，銀行

3、(委托人和托管人)和券商（管理人）簽署安信證券銀證信(SOT)定向資產管理合同。 券商（委托人）、信托（受托人）、銀行（保管人）簽署單一信托計劃合同。相關文件簽署完畢后，銀行將理財資金轉入我司在其網點開立的定向資產管理計劃專用賬戶（托管行負責開戶，同時資金也將委托在銀行）。,三、該業務的管理費率,資產管理部目前已經與招商銀行成功合作招信1號產品，管理費率為0.5，每日計提。由于是資管部第一只產品，所以費率上有所優惠，但實際上，費率仍有上升空間，各分支機構初期可按1-2來與各銀行協商。,四、信托帳戶授信,各地區分行對5億元以下（含）的信托計劃與于授信，超過5億元由總行授信。但凡涉及到房地產信托的

4、計劃，不論金額大小均由總行授信。,五、該業務對券商的好處,首先在SOT模式中，委托人（銀行）具有較強的風險識別能力，且客戶（銀行授信的信托公司）也是銀行指定的合作伙伴，所以該模式中，證券公司作為管理人僅提供中介服務，可以說基本不承擔風險。 另外，目前市場上僅有少數幾家券商開展該業務，均處于跑馬圈地的階段。所以快速有效的切入該業務有利于公司擴大業務規模和收入。 在與銀、信合作的過程中，也有利于鞏固關系，發現新的需求點，促進銀、證、信多方面更進一步的的業務合作。,六、該業務模式下有無潛在風險？,雖然證券公司在該業務模式下僅提供中介服務，基本不承擔風險，但仍有幾項潛在風險需要防范： （1）信用和流動

5、性風險：即信托計劃可能發生融資方違約、無法按時支付到期本息的情況。 （2）流程風險：即證券公司在未獲得銀行同意投資的書面通知前下達的投資指令。 （3）管理風險：即投資合同規定范圍之外的產品。,七、分支機構如何開展該項業務,以招行為例（各家銀行機構配置有所不同），支行上報信托計劃給分行，分行再上報給總行金融市場部（由資產管理部負責與總行協商溝通），待批準后，再由總行金融市場部的資金池通過券商的定向管理計劃投資信托計劃。總行在評定券商準入資格時，會將分行的推薦納入參考。 所以各分支機構初期可以憑借多年來與銀行積累的良好關系，從各地支行或分行著手，尋找信托項目。另外，安信證券可憑借自身2A級的資質，

6、各類監管指標完善，業務指標良好，加上已有與招商銀行簽訂總體框架協議，并且第一單業務已經落地。,八、銀證合作展望,銀行票據業務 銀證信合作業務（SOT） 同業協議存款 分級債券業務 結構化股權融資業務 傘形結構化業務,傘形結構化,結構化信托產品就相當于以一定的固定收益向信托公司融資，投資證券市場。 采取傘形信托規避信托產品倉位限制，產品得以可能滿倉持股。 傘形信托產品，即在一個主信托賬號之下，通過分組交易系統設置若干個獨立子信托，雖然公用一個信托賬號，但每個子信托都是完全獨立的結構產品，單獨投資操作和清算。普通陽光信托產品中，持有單只股票不能超過總倉位的20%，但傘形信托是多個子信托合用一個信托賬戶，各家信托公司規定不同，子信托單只股票的持股比例視各公司情況而定，從20%到100%不等。,重倉豪賭眾和股份 創造私募史上傳奇,中融聯合夢想二號第1期、第2期10個交易日內凈值就實現翻番 產品在7月27日至8月10日的10個交易日內，凈值數據分別從1.0855元和1.0838元漲到2.1979元和2.1933元，漲幅分別為102.48%和102.37%。而同期上證指數僅上漲2.79