上海自貿區能否真正實現離岸金融 韓萍 研國貿131班 1 離岸金融什么意思 離岸金融是指設在某國境內離岸金融中心 如自由貿易園區 但與該國金融制度沒有太大聯系 且不受該國金融法規管制的金融機構所進行的資金融通活動 世界比較出名的離岸中心有英屬維爾京群島 薩摩亞 香港 開曼群島 關島 馬恩島 新加坡等 2 上海自貿區 3 為什么要如此大刀闊斧地建設上海自貿區 4 主要原因 第一 上海國際金融中心的建設 這幾年沒有根本性的發展 而中國經濟如果沒有國際金融中心的支撐 要實現國際化 步履艱難 第二 中國未來10年 將成為世界貿易大國 但是 我們缺乏良好的國際貿易交流平臺 因此如何以更高的效率和更現代化的手段運作 國際貿易 中國需要積累經驗 5 離岸金融與上海自貿區的建設有什么關系 6 離岸金融是上海構建國際金融中心的重要一步全球排名前5的國際金融中心共同特點是均作為全球著名的離岸金融中心 上海自貿區的成立相當于離岸金融中心的建立 所以說離岸金融是上海跨越區域走向全球的重要一步 目前全球離岸中心的外部資產為4 95萬億美元 占所有經濟體的17 7 國際經驗預示上海離岸金融中心建設空間廣闊現在跨境人民幣結算增長特別快 主要集中在香港和新加坡 新加坡 香港和上海三者同為東南亞的航運港口 自由貿易區 前兩者均為離岸金融中心 比較而言 上海倚靠中國新興經濟體快速發展 更能夠與內陸經濟形成聯動 在上海自貿區成立以后 將成為促進中國貿易的驅動力 以此帶來的金融需求巨大 8 案例一 香港離岸金融的發展 9 香港作為中國離岸金融市場建設的重要地區具有得天獨厚的優勢 由于中國經濟增速良好和人民幣升值預期存在 使得通過香港地區跨境人民幣貿易量快速繁榮 香港地區人民幣存款額已接近7000億元 人民幣貸款 債券以及衍生品市場從無到有 上海離岸金融市場在人民幣業務方面具有絕對優勢 其發展離岸人民幣業務可以與香港相互聯動 此外 自貿區新的金融業務機會將包括跨境人民幣直接投資 融資等方面的產品創新和組合 以及向離岸人民幣存款 兌換 發債 投資 清算 資金等各項業務的全面拓展 從而使得人民幣在海外逐步沉淀壯大 形成完善的境外循環機制 10 案例二 新加坡離岸金融的成功 11 歷史回顧 上世紀60年代 西方跨國公司投資重點向東南亞轉移 新加坡政府審時度勢 積極發展國際銀行業 成功建立離岸金融中心 12 以亞洲美元為主要幣種 對新元使用嚴格管制 使所有金融機構的新元賬戶與非新元賬戶完全分離 為離岸業務發展不斷推出優惠稅收政策 13 2012年7月 新加坡和中國簽訂一項金融合作協議 根據該協議 在新加坡營運且符合資格的兩家中資銀行中的一家將會被授權為新加坡人民幣清算銀行 有專家指出 人民幣國際化過程中 如果清算 交割等在新加坡等國進行 對人民幣的控制權也將逐漸喪失 這絕非危言 如果人民幣境外交易比境內活躍 境外流通 稅收等環境好于境內 人民幣墻里開花墻外香 匯率開放將成為收益與定價權旁落的過程 從該意義上講 上海自貿區的建設十分必要 14 現狀 離岸金融業務爭奪成焦點 15 銀行為何紛紛在自貿區設點 離岸金融業務將是自貿區的重要組成部分 那么這或許意味著 對銀行業的監管也將隨之改變 這就需要在自貿區內實施一套新的金融監管模式 綜合來看 上海自貿區的金融形態 事實上就是境內的離岸金融 交通銀行首席經濟學家指出 業內人士表示 上海自貿區金融創新主要方向被鎖定在離岸金融領域 爭取成為全球人民幣的創新 交易 定價 清算中心 自由貿易區分支機構將和境外銀行享有同等待遇 對銀行而言意味著更多的機遇 內陸只有交行 浦發 招行 平安銀行持有離岸金融業務牌照 而現行的離岸金融業務也是不允許涉及跨境人民幣業務 自貿區內很可能開放跨境人民幣業務 那么業務范圍就會有一個很大的突破 16 公司為何紛紛在自貿區成立 阿禮爾公司是一家以離岸金融的形式成立的外資公司 它的前身是上海財華保網絡科技有限公司 考慮到上海自貿區外資結算的便利 以及為了完成整體投資的重組工作 我們決定在剛剛成立的上海自貿區 申請成立外商獨資企業 17 離岸金融的建設能一帆風順嗎 18 阻力 政府職能轉變 金融效率與風險的控制 19 自貿區離岸金融市場前景展望 20 離岸金融市場建設與本幣國際化相互促進 在國際金融市場中占有越來越重要的地位 主要國家貨幣的國際化 往往都伴隨著其境內外離岸市場