股票質押式回購交易常見問題1、 什么是股票質押式回購交易？股票質押式回購交易是指符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質押，向符合條件的資金融出方融入資金，并約定在未來返還資金、解除質押的交易。2、 股票質押式回購交易有何特點？成交效率高：場內成交，實現快速質押和融資，T日交易，T+1日可取資金。標的證券廣：流通股或限售流通股均可作為標的證券。標的券安全：統一規則和要求，提高監管有效性，降低市場風險。期限靈活：客戶可以根據實際使用情況選擇購回期限，最長不超過3年，且可提前或延期購回。交易安排靈活：交易要素由客戶和證券公司場外協商達成，具有充分的靈活性（質押率、購回價格等）。資金來源拓寬：對接：證券公司自有資金、集合資產管理計劃、定向資產管理客戶。3、 與約定購回式證券交易的區別是什么？區別股票質押式回購約定式購回出資主體券商自有資金、券商資管產品券商自有資金交易期限三年以內一年以內交易性質質押，無需過戶視同買賣，需過戶標的證券A股（包括限售股、個人解禁限售股等）、基金、債券或其他交易所認可的證券A股（不包括限售股、個人解禁限售股等）、基金、債券交收模式T+0非擔保交收，T+1到賬T+1非擔保交收，T+2到賬交易費用交易費用低，主要包括傭金（可不收）、質押登記費、交易所經手費（100元/筆）交易費用較高，包括傭金（0.1%）、過戶費、印花稅等4、 參與股票質押式回購交易的準入條件是什么？機構/個人客戶均可參與，需要滿意足以下條件： 融資金額達到50萬起（必須有實際融資需求才能開通），無開戶時間限制 資料齊全，賬戶規范且狀態正常 有一定風險承受能力，信譽良好，無重大違約記錄 年滿十八周歲有行為能力的中國公民 不存在其它嚴重影響償債能力的情況 質押股份為國有股東持有的，融入方應取得省級或省級以上國有資產管理部門出具的質押備案表 符號法律、法規及公司規定的其他條件5、 股票質押式回購的交易時間？滬市：每個交易日的9:30至11:30、13:00至15:00深市：每個交易日的9:15至11:30、13:00至15:306、 股票質押式回購的交易期限？由客戶與公司協商確定，最長回購期限不超過3年，交易期間客戶選擇延期購回的，延期后的交易總期限不超過3年。7、 如何參與交易申報？客戶需臨柜辦理，每次交易前，須簽署當次交易的交易協議書。來確定當次交易的交易要素。8、 交易申報是否可以撤單？滬市：在交易時間內支持對撤單的申報處理深市：實時成交，不支持撤單9、 哪些股票可以作為標的證券？上市交易的A股股票（ST、*ST股票除外）、基金、債券或其他滬深交易所認可的證券。剔除以下證券： B股股票 暫停上市A股股票 進入退市整理期A股股票 沒有完成股改的非流通股股票 股權激勵限售股 中小企業私募債10、 標的證券的質押率？ 標的證券為股票的，其質押率最高不超過60% 標的證券為交易所上市基金的，其質押率最高不超過60% 標的證券為上市債券的，國債質押率最高不超過90%，地方債、金融債、企業債及公司債、以及特種機構債等質押率不超過80%，可轉債及其他債券質押率不超過60% 我司定期（三個月）或不定期對標的證券及其質押率進行審核調整； 標的證券質押率發生調整時，客戶已發生的交易繼續有效，原交易要素不作調整，新增交易按調整后的質押率執行。11、什么是購回價格？購回價格指每100元初始交易成交金額的年化收益（按365天計算）按照現今央行公布的貸款利率，我司的購回價格報價如下（融資成本）：期限浮動后購回價格范圍0-28天8.5-9.829-91天8.5-10.192-182天8.5-10.4183-365天8.5-10.5366-1095天8.5-10.6512、參與客戶涉及的交易費用包括哪些？ 經手費：交易所按照每筆100元的標準收取交易經手費。 質押登記費（解除質押登記免費）：1、 股票：500萬股以下（含）部分按該部分面值的1收取，超過500萬股的部分按該部分面值的0.1收取，起點100元。2、 基金：500萬份以下（含）部分按該部分面值的0.5收取，超過500萬份的部分按該部分面值的0.05收取，起點100元。3、 債券：500萬元以下（含）部分按該部分面值的0.5收取，超過500萬元的部分按該部分面值的0.05收取，起點100元。 交易傭金：營業部可根據協商結果自行定奪，范圍一般在0-0.1%之間13、什么是初始交易成交金額？在客戶最大交易額度限額內，初始交易時公司確定的，融出方支付融入方的交易金額（不含相關交易費用） 初始交易成交金額標的證券市價標的證券質押率標的證券數量 標的證券市價：根據系統內合同簽署日的前一日收盤價及簽署日期前20個交易日收盤價均價孰低原則確定。 標的證券數量：是指初始交易時融入方質押的證券數量，以清算交收時公司實際收到的數量為準。14、什么是購回交易成交金額？指公司確定的購回交易時融入方客戶支付的交易金額（不含相關交易費用） 購回交易成交金額= 初始交易成交金額初始交易成交金額(購回價格/100)交易天數/365-已付利息15、什么是履約保障比例？履約保障比例是指初始交易與對應的補充質押、孽息合并計算，在扣除部分解除質押后的標的證券后與融入方應付金額的比值。 履約保障比例標的證券市值（原交易）標的證券市值（補充質押）+孽息-標的證券市值（部分解除質押）/ 初始交易成交金額（原交易）+初始交易成交金額（補充質押）+應付未付利息其中： 標的證券市值：指標的證券按市價計算的價值金額，遇停牌超過5個交易日，公司有權按公允價值計算標的證券市值。停牌證券公允價值是指停超過5個交易日后的后續期間按約定的計算方式得出的標的證券市值。 停牌證券市值的公允價值 = 標的證券數量 標的證券停牌日收盤價 計算日指數/停牌日指數 停牌時指數（滬市采用上證指數，深市采用深圳綜合指數）。16、履約保障比例分級預警機制賬戶狀態交易履約保障比例（判定標準當日盤后）措施安全類賬戶預警履約保障比例無需操作警戒類賬戶最低履約保障比例 交易履約保障比例 預警履約保障比例向客戶發送“預警通知”，要求客戶關注風險并做好提前購回或采取履約保障措施的準備工作；履約保障不足類賬戶最低履約保障比例當日日終向客戶發送“違約預警通知”，通知客戶在下一個交易日提前購回或依約采取其它履約保障措施，新作一筆交易，與原交易合并管理，來提高交易履約保障比例。違約狀態客戶未能在合同約定的期限內將履約保障比例提升至預警履約保障比例以上或提前購回轉入違約處置流程。質押標的類型最低履約保障比例預警履約保障比例上市國債105%110%上市地方債、金融債、企業債、公司債、以及特種機構債110%120%上市股票（無限售條件的流通股或機構的限售股及解禁限售股）、基金、可轉債及其他債券130%150%個人的限售股或解禁限售股（須繳納個人所得稅的股份）165%190%17、什么情況下可以提前購回？（1）待購回期間，客戶可以申請提前購回標的證券，但應至少提前一個交易日13:00分前向公司提交書面申請，公司暫不收取違約金。進行提前購回需滿足以下條件： 客戶資金賬戶內資金足額 申請材料完整、一致且有效（2）一般情況下，公司不得主動要求提前贖回。但當出現下列情形之一時，公司有權要求客戶提前購回。客戶未按公司要求提前購回的，視為客戶違約： 根據清算結果交易履約保障比例低于最低履約保障比例時，客戶應當在前述情形發生之日的次一交易日13:00前提前購回，客戶未按要求提前購回且未依約采取履約保障措施的； 發生標的證券被ST、*ST ，標的證券涉及吸收合并及要約收購、權證發行、公司縮股或公司分立、標的證券暫停或終止上市等事件時； 客戶標的證券或資金來源不合法； 客戶申請交易資格、簽署本協議、交易協議書或業務往來中提供的信息存在虛假成分，重大隱瞞或遺漏； 客戶發生合并、兼并 、分立、停業、吊銷營業執照、注銷、破產以及法定代表人或主要負責人從事違法活動、涉及重大訴訟活動、經營出現嚴重困難、財務狀況惡化等嚴重影響履約能力的情形； 客戶違背資金使用承諾 約定的其他情形。18、客戶如何操作延期購回？待購回期間，客戶至少提前兩個交易日13:00分前以書面形式向公司提出，延期購回需滿足以下條件： 延期后總的購回期限不超過3年； 客戶未出現財務或信用條件惡化等影響其到期購回能力的情形，且公司對客戶的資質評級未下調； 交易履約保障比例高于預警值； 公司確定的其他條件；19、質押證券權益如何處理？ 待購回期間，標的證券產生的無需支付對價的股東權益，如送股、轉增股份、現金紅利等，一并予以質押。但發行人不通過中國登記結算有限責任公司派發的股東權益，以及采取場外現金分紅或收益結轉份額分紅方式的，相應股東權益不隨標的證券一并質押； 待購回期間，標的證券產生的需支付對價的股東權益，如老股東配售方式的增發、配股等，由融入方自行行使，所取得的證券不隨標的證券一并質押。 待購回期間，融入方基于股東身份享有出席股東大會、提案、表決等權利。20、客戶違約及處理？違約情形處理方式因融入方客戶原因導致初始交易的證券質押、資金劃付無法完成融入方不向融出方支付違約金到期購回、提前購回或延期購回時，因融入方客戶原因導致購回交易或證券解質、資金劃付無法完成的融入方應向融出方或公司支付違約金；違約金=初始交易成交金額*違約天數*0.03%待購回期間，T日日終清算后交易履約保障比例低于最低履約保障比例的，融入方客戶未按本協議約定提前購回且未提供履約保障措施公司根據協議約定要求融入方客戶提前購回，客戶未提前購回非公司要求，融